看盘只是一种手段，一种窥测股市风云、预知股价走势的手段，你不能单纯地为了看盘而看盘。在这里不能武断地说不会看盘就一定不能炒股，但绝对可以负责任地说，你学会了看盘、精通看盘，就有了一双翱翔股市的翅膀，拥有了搏击长空的资本。

本书对看盘涉及的各方面知识进行了梳理、归纳，概括为7个步骤。按照这7个步骤踏踏实实地“走”下来，股民对如何看盘也就能了然于胸了。

为了便于股民尽快掌握看盘的技巧，本书对看盘涉及的各方面知识进行了梳理、归纳，概括为7个步骤。按照这7个步骤踏踏实实地“走”下来，股民对如何看盘也就能了然于胸了。

如果对这“7步”进一步加以概括的话，实际上主要包括三个方面：

一是理解、牢记基本常识。一些基本的术语、指标和方法是看盘不可缺少的工具，对这些常识的内容的掌握没有什么捷径可走，只有理解、牢记，达到出口成章的地步才行。

二是学会分析。看盘并不只是看懂了股市处于什么状态就万事大吉了，而更重要的是要学会透过现象看本质，学会综合盘面上的各种信息进行独立的分析、总结，进而能够做出正确的判断。

三是看出关键点。庄家的异动、个股的大涨风险的来临……这些股价走势的关键点在大盘上都会有所反映，看盘技术不精的人看不出来，而那些有经验、善研究的人则一眼就能看个究竟。

第1步 掌握基本投资理论和分析工具

一、知道最基本的看盘方式

1.如何看证券营业部

2.看盘时必须关注7项内容

3.买卖盘口的三个问题

4.关注当日盘中的重要时段

二、了解常用的技术分析指标

1.相对强弱指数(RSI) 

2.威廉指数(W％R) 

3.移动平均线

4.人气指标心理线(PsY)

5.动向指标(MTM)

6.随机指数(KD)

7.AR指标与BR指标

8.涨跌比率(ADR)

9.技术分析方法的四个基本工具

三、弄清典型的股市分析理论

1.波浪理论

2.迪威周期理论

3.道氏理论

4.随机漫步理论

5.亚当理论

6.相反理论

7.江恩理论

四、看懂上市公司的会计报表

1.资产负债表

2.利润及利润分配表

3.现金流量表

4.主要财务指标计算

第2步 掌握股市分析的基本方法

一、通过社会宏观状况变化分析股市

1.经济周期的变动对股市的影响

2.非经济因素对股市的影响

3.通货膨胀对股市的影响

4.利率对股市的影响

5.社会状况分析应注意的问题

二、通过企业业绩分析判断股市

1.公司财务分析的主要内容

2.财务分析中的比较分析法

3.财务分析中的比率分析

4.公司业绩分析应注意的问题

三、通过行业分析研究股市

1.行业的市场结构分析

2.行业的性质分析

3.行业的生命周期分析

4.投资者该怎样判断增长股票

5.行业稳定性分析

6.行业分析应注意的问题

第3步 掌握股票的K线分析方法

一、读懂K线图

1.上影线、下影线和实体

2.光头阳线

3.光头阴线

4.带尾阳线

5.带尾阴线

6.带帽阳线

7.带帽阴线

8.大阳线

9.大阴线

10.十字星

11.下跌转折线

12.上升转折线

13.“一”字形

二、K线组合分析

1.反弹形状

2.上涨形状

3.下跌形状

三、K线预测行情

1.“光头阳线”预测后市

2.“带帽阳线”预测后市

3.“带尾阳线”预测后市

4.“大阳线”预测后市

5.“光头阴线”预测后市

6.“带帽阴线”预测后市

7.“带尾阴线”预测后市

8.“大阴线”预测后市

四、组合K线预测行情

1.逢低吸纳

2.保持关注

3.持股待机

4.少量吸股

5.适当建仓

6.适当减磅

7.谨慎关注

8.适当减仓

9.持股关注

10.稳健参与

11.继续持仓

12.谨慎持有

五、K线实战方略

1.阳线

2.阴线

3.K线实体

4.光头光脚大阳线

5.光头光脚大阴线

6.上影线

7.下影线

8.十字星

9.早晨之星

10.黄昏之星

11.锤头

12.倒锤头

13.穿头破脚

14.红三兵

15.黑三兵

16.三重底

17.三重顶

18.圆弧底

19.圆弧顶

20.上升缺口

21.下跌缺口

22.V形反转

23.倒V形反转

24.W底

25.M头

26.头肩顶

27.头肩底

28.楔字形

29.上升三角形

30.下降三角形

31.旗形

32.倒旗形

第4步 通过盘面变化分析股价走势

一、通过放量细节看股价走势

1.怎样看待开盘放量上冲

2.怎么看待底部放量

3.怎样看待底部无量涨停

4.怎么看待放量涨停

二、通过买盘细节看股价走势

1.扑朔迷离看买盘

2.看清尾市拉抬的用意

3.怎么看待盘中巨量

三、通过缩量细节看股价走势

1.看清缩量的不同情况

2.怎样看待缩量上涨

3.如何通过地量看股价走势

四、通过卖盘细节看股价走势

1.看清庄家骗取卖盘的手法

2.如何看待主力的委卖盘

第5步 找准买点和卖点

一、怎样买股才赚钱

1.先计划后买股

2.机会来了快出手

3.趋势是买股的方向

4.一定要选自己熟悉的股票

5.多在蓝筹股上做文章

6.牛市买股的切入点

7.适当买进暴跌股

8.面对传闻抓拐点

9.抄底吸股没商量

10.拿不准时买基金

二、选好卖点多获利

1.卖股票时要果断

2.卖股票的关键点

3.别在高位上蹲久了

4.别指望牛市走太远

5.看准离开的K线图

三、炒短线还是炒长线

1.炒短线要眼明手快

2.横盘时炒短线

3.炒短线要选准时机

4.回调时跟进稳获利

5.长线投资看价值

第6步 洞察庄家动向

一、学会如何关注庄家

1.庄家运作的四个步骤

2.关注成交量

3.如何炒题材股

二、看透庄家建仓运作方式

1.区间波动建仓方式

2.温和上涨建仓方式

3.急速拉高建仓方式

4.打压建仓方式

5.分时建仓方式

三、看透庄家震仓运作方式

1.横盘震仓手法

2.短线暴跌震仓手法：

3.滞涨震仓手法

4.放量震仓手法

5.无量震仓手法

6.盘中震仓方式

四、看透庄家出货运作方式

1.杀跌式出货手法

2.拉高回落式出货手法

3.诱多出货手法

4.涨停出货手法

五、看透庄家拉高运作方式

1.锁仓拉抬手法

2.放量对倒拉高手法

3.震荡式拉高手法

4.盘中拉高手法

第7步 风险识别与规避

一、知道如何衡量股市风险

二、如何通过看盘识顶与逃顶

1.高位放量滞涨时须小心应对

2.长期大幅上涨后加速上涨应及时退场

3.散户如何识顶与逃顶

4.放弃完美主义想法，避免深套

5.反抽时切勿加码买进

6.警惕弱势市场中大盘反弹

7.小阳线后出现巨阳线应该逢高出局

三、正确分析股市中的各种盘面信息

1.搏“朦胧”而不搏证实的消息

2.识别最差股票

3.识别最差大、小盘股的特征

4.熊市中如何选股

5.在涨停板上买股票

4.利率对股市的影响

一般理论认为，利率下降时，股票的价格就上涨；利率上升时，股票的价格就会下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市场的关系，也成为股票投资者据以买进和卖出股票的重要依据。

利率对于股票的影响可以分成3种途径：

1)利率上升，一部分资金可能从股市转而投向银行储蓄和债券，从而会减少市场上的资金供应量，减少股票需求，股票价格下降；反之，利率下降，股票市场资金供应增加，股票价格将上升。

2)利率对上市公司经营的影响，进而影响公司未来的估值水平。

贷款利率提高会加重企业利息负担，从而减少企业的盈利，进而减少企业的股票分红派息，受利率的提高和股票分红派息降低的双重影响，股票价格必然会下降。相反，贷款利率下调将减轻企业利息负担，降低企业生产经营成本，提高企业盈利能力，使企业可以增加股票的分红派息。受利率的降低和股票分红派息增加的双重影响，股票价格将大幅上升。

3)利率变动对股票内在价值的影响。

股票资产的内在价值是由资产在未来时期中所接受的现金流决定的，股票的内在价值与一定风险下的贴现率呈反比关系，如果将银行间拆借、银行间债券与证券交易所的债券回购利率作为参考的贴现率，则贴现率的上扬必然导致股票内在价值的降低，从而也会使股票价格相应下降。股指的变化与市场的贴现率呈现反向变化，贴现率上升，股票的内在价值下降，股指将下降；反之，贴现率下降，股价指数上升。

以上的传导途径应该是在较长的一个时期才能体现出来的，利率调整与股价变动之问通常有一个时滞效应。

另外，利率对于企业的经营成本影响同样需要一个生产和销售的资本运转过程，短时间内，难以体现出来。因此，利率和股票市场的相关性要从长期来把握。

实际上投资应明确就中长期而言，利率升降和股市的涨跌也并不是简单的负相关关系。就是说，中长期股价指数的走势不仅仅只受利率走势的影响，它同时对经济增长因素、非市场宏观政策因素的反应也很敏感。如果经济增长因素，非市场宏观政策因素的影响大于利率对股市的影响，股价指数的走势就会与利率的中长期走势相背离。

典型如美国的利率调整和股市走势就出现同步上涨的过程。1992～1995年美元加息周期中，由于经济处于稳步增长阶段，逐步收紧的货币政策并未使经济下滑，公司盈利与股价走势也保持了良好态势，加息之后，股票市场反而走高，其根本原因是经济增长的影响大于加息的影响。

可见利率调整对股市的影响存在滞后效应。投资者在预期到利率调整时，应该考虑此时滞效应，而不应该一味的买进或卖出，这样很容易被套牢。

中国人民银行自1996年5月以来的8次下调存款利率，到2002年1年期定期储蓄存款的实际收益率只有1.58％。股票价格在较长时间内持续上涨的情况下，股票投资的收益率远远高于存款的报酬率，一部分储蓄存款转化为股票投资，从而加快了储蓄分流的步伐。从我国居民储蓄存款增长率来看，1994年居民储蓄存款增长率45.6％，之后增幅连年下滑，而同一时期股票市场发展迅速，1999年下半年开始储蓄分流明显加快，到2000年分流达到顶点，同年我国居民储蓄存款增长率仅为7.9％。这一年股票市场也牛气冲天。2001年储蓄分流则明显减缓，增长率14.7％。居民储蓄倾向增强。2001年股市波动性加大，股价持续几个月的大幅回调，则是2001年储蓄分流减缓、居民储蓄存款大幅增加的主要原因之一。

中国人民银行决定，从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率，并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。这是央行9年来首次加息。应该说，仅从加息0.27％而言，的确幅度不大，短期之内对股市的影响也不是很明显。还有不少人认为利空出尽可当作利好，但如果这次加息表明的是一个进入加息周期的信号，就不能忽视对证券市场中长期的影响力，加息对股市的各相关方面还是会产生必然的影响。

央行加息一定会加大银行体系的主要借款者的财务负担，相关资料表明，贷款利率每上升一个百分点，国有企业将多支付50～80亿的财务费用，这样对上市公司的业绩就会产生一定程度的影响。随着宏观调控令经济增长速度逐渐下降，企业利润率也会随之下降。特别是负债率较高的行业和公司，受到的影响就会更大。

央行调高利率对于地产行业的打击远胜于其他行业。当前我国房地产开发资金中50％以上的资金直接或间接来源于银行贷款，这个比率在所有行业中首屈一指，由于杠杆效应，利息率的微幅变动对整个行业的利润率都将会产生巨大的影响。另一方面，房地产的消费者，有很大比率部分同样是依靠银行贷款在支付房价。贷款利率的增加，提升了消费成本，不可避免地造成居民购买力下降，迫使地产商折价销售，一旦房地产价格头部形成，将会引发或导致行业泡沫破灭，这并不是没有可能或者危言耸听。毕竟房地产价格早已远远脱离居民的购买力，平均价格达到人均年收入的14倍，这个数字远高于全球公认的合理标准6倍左右的水准，当年香港地产泡沫破灭的起点也恰好是人均年收入的14倍。所以房地产板块将成为证券市场上的高危一族。也许这一点不会马上体现出来，但是从长远来看，该板块必须坚决回避。

而其他受影响较大的行业有以建筑、传播文化等为代表的负债率较高的行业和以汽车为代表的依靠信贷大宗消费的行业。

随着国内企业依靠银行贷款产生的间接融资成本的提高，企业会考虑加强直接融资力度，这就从另一方面加大了股市的负担，更易引发股市投资者的恐慌心理。

但是，影响当前股市的主要因素并非是利率，整体宏观经济能否健康发展，切实保护投资者利益能否落到实处，能否有效防止上市公司的恶意圈钱才是股市的主要矛盾所在。如果管理层能在这几个方面拿出有效措施，将足可抵消加息带来的负面影响，这一点将是以后主要变数所在。0.27个百分点的调整幅度是历年来利率调整幅度最小的一次，其收缩性政策的象征性信号远远高于加息的实际效果，加息主要是针对消费者价格指数CPI的上涨趋势，当前经济的主要矛盾存在从投资过热向物价增长过快方向转移的趋势。

P74-76

自2006年开始的牛市行情以来，越来越多的人进入到股民的行列。但是，股市这湾“浑水”实在太深了，不是什么人都能“趟”得了的。站在旁边看别人赚钱容易，轮到自己披马上阵真刀实枪地干，往往发现，有时赚钱容易，但赔钱似乎更容易。

究其原因，主要还是对股市研究得不深入，以致炒股时的判断和决策出现了偏差。大多数股民风闻股市赚钱蜂拥而来，对股市知识只是囫囵吞枣地了解个大概，基本上是凭感觉或听别人怎么说来操作。这在股市行情持续看涨的时候倒也能收金捞银，只是一个赚多赚少的问题。但股市就是股市，变化跌宕才是它的主旋律。只有沉下心坐下来，从看盘开始仔细研究股市，才能知人所不能知，及时把握股市脉搏，做个股市的赢家。

但是问题马上来了，看盘怎么看？各式各样的图表、晦涩难懂的术语、复杂的计算……让人一看就头疼。是的，看盘是个复杂、专业的脑力劳动，不下点工夫是学不会的。如果你不想在股市里浅尝辄止，如果你不想只会看专家、朋友的“脸色”行事，看盘就是个绕不过去的桥头堡。

为了便于股民尽快掌握看盘的技巧，本书对看盘涉及的各方面知识进行了梳理、归纳，概括为7个步骤。按照这7个步骤踏踏实实地“走”下来，股民对如何看盘也就能了然于胸了。

如果对这“7步”进一步加以概括的话，实际上主要包括三个方面：

一是理解、牢记基本常识。一些基本的术语、指标和方法是看盘不可缺少的工具，对这些常识的内容的掌握没有什么捷径可走，只有理解、牢记，达到出口成章的地步才行。

二是学会分析。看盘并不只是看懂了股市处于什么状态就万事大吉了，而更重要的是要学会透过现象看本质，学会综合盘面上的各种信息进行独立的分析、总结，进而能够做出正确的判断。

三是看出关键点。庄家的异动、个股的大涨风险的来临……这些股价走势的关键点在大盘上都会有所反映，看盘技术不精的人看不出来，而那些有经验、善研究的人则一眼就能看个究竟。

说到底，看盘也只是一种手段，一种窥测股市风云、预知股价走势的手段，你不能单纯地为了看盘而看盘。在这里不能武断地说不会看盘就一定不能炒股，但绝对可以负责任地说，你学会了看盘、精通看盘，就有了一双翱翔股市的翅膀，拥有了搏击长空的资本。

编著者

2008年3月