外汇市场既是藏有丰富宝藏的金银岛．也是充满风险、复杂多变的战场，太多的投资者一头扎进其中，损失惨重。但无论如何，外汇交易却有可能是你投资组合中最活跃、最有收获的部分。不管你的投资风格是保守还是进取。书中的投资策略都适用于你。从约翰·季格森、韦德·汉森编著的《外汇交易从入门到精通》你将学到：货币价格变动背后的推手、外汇投资工具、技术分析技巧、关键指标、经济日历解读、各国货币的特点，请静下心来阅读本书．并制定适合自己的交易策略，4万亿美元的外汇市场等着你。

不管你是急需完备外汇交易知识还是想优化自己的外汇投资组合，约翰·季格森、韦德·汉森编著的《外汇交易从入门到精通》都非常适合你。本书的两位作者都是资深外汇市场研究者，他们通过自己的实践与盈亏经验，为读者介绍了进入外汇市场需要解决的12个问题、各个国家与地区货币的基本特性以及一整套外汇投资组合与交易策略。全书内容基础、简短、实用，读者无须研究各国复杂的外汇政策，也无须交叉使用难懂的技术指标和投资工具，只需将作者的投资策略研究透彻，就能从外汇市场中分一杯羹。　　《外汇交易从入门到精通》适合外汇交易的初入门者以及希望更好地控制风险的外汇投资者阅读。

第一章 初识外汇——外汇基础知识

第二章 外汇波动的背后推手——什么在推动货币价格

第三章 外汇市场上的主角与配角——谁在推动货币价格

第四章 走进货币——12个关键问题

第五章 美洲国家和地区的货币

第六章 西欧国家和地区的货币

第七章 亚洲国家和地区的货币

第八章 大洋洲和非洲国家与地区的货币

第九章 东欧国家和地区的货币

第十章 外汇晴雨表——解读经济日历

第十一章 看清外汇市场——外汇交易员关注的指标

第十二章 外汇交易的利器——选择得力的投资工具

第十三章 有效技术——分析技能

第十四章 新手上路

后记

资产遣返增加了本国货币的需求量和外国货币的供应量。本国货币需求量的增加使本国货币升值，而外国货币供应量的增加使外国货币贬值。它的原理如下。

当一家企业在海外盈利时，它有两种处理利润的办法：一是将利润留在海外，二是把利润遣返回国内。两种办法各有优点，但是在大多数情况下，企业还是会选择把利润带回国内，因为企业可以将利润重新分配给其他部门，或者分发给股东。

遣返过程要求企业将海外赚得的钱（无论何种货币）兑换成企业总部所在国的货币。举个例子，如果通用电气公司在日本赚了钱并想把这部分钱带回国内，它必须把El元兑换成美元。

你可以通过大公司的业绩报告来了解他们到底遣返了多少利润回国。像通用电气这样的公司如果在海外赚了钱，很有可能将一部分利润遣返。海外收入的增加很可能预示着资产遣返活动的增加。

税收政策的改变也会影响资产遣返，其中一个响当当的例子是2003年通过的《本土投资法》（HomelandInvestmentAct）。这个法案允许海外盈利的企业将利润遣返国内，并且只收取5．25％的税，而非高达35％的标准税率。税率的降低促使企业将其大部分海外利润遣返。据估计，由于税率降低引起的资金遣返高达6000亿美元。你可以想象，美元受此影响，市场需求量剧增，其货币价值也会随之增加。

很不幸，监控投资流可不像监控贸易流那么简单。相较于每月发布的国际贸易收支数据，各国的投资数据并不是唾手可得。但是美国在这方面却做得非常出色，美国财政部每月都会发布“财政部国际资本流动数据”（TIC）。在第十章中，我们将深入讲解TIC，但在本章我们只学习一些基本知识。

如果外国投资者购买的美国证券数量增多，那么美元需求量就会增大。这会造成同等条件下美元比其他货币更强势。

同理，如果外国投资者购买的美国证券数量减少，那么美元需求量就会减少。同等条件下，美元不如其他货币强势。尽管准确追踪投资流不是件容易的事，但是你仍然可以通过观察外国投资者感兴趣的资产市场（债券市场、股票市场、房地产市场等）得到一个大概的数据。

比如，某个国家的国债利率比另一个国家高，你可以据此推断出各国投资者更倾向于利率更高的国家。它很可能导致那个国家的投资流增加，从而使该国货币升值。

我们在第十一章会深入学习投资流，现在你只需对概念有个大概了解。

利率平价理论的基本前提是：若一国的利率比别国高，那么它的货币将会走强。

利率平价理论指出，投资者总是在寻求最高的回报率和最低的风险，债券利率较高同时又没有极端信用风险的国家能吸引更多的外国投资。该理论认为：

（1）如果一个国家的利率很高，那么该国的债券需求量也会增加；

（2）由于你需要用当地货币购买一国的债券和其他资产，所以债券需求量的增加会导致货币需求量增加；

（3）需求量的增加进而促使货币升值。

尽管利率平价理论为投资流和货币价值的关系提供了基本指导，但它存在一定缺陷：和国际收支理论一样，它只考虑了众多货币需求中的一种，有点简单。

我们为什么要关心这个？因为利率平价理论解释了国际投资趋向是如何推动货币价格的。作为一名外汇交易者或者渴望进入外汇行业的人，你需要知道外汇交易者这个群体能够对外汇市场产生的影响。

货币供应量

货币供应量是指一个国家发行的货币总量。这个概念似乎很奇怪，但是在今天这个法定货币（指没有任何实物资产作本位的货币）和计算机的时代，任何货币供应量的改变都可在瞬息间完成。政府的财政部门再也不必为了增加货币供应量而加印纸钞——尽管他们也可以这么做。现在，他们只需在键盘上敲几个键就能达到目的。

一个国家的货币供应量对外汇交易员来说很重要，因为它对货币价值有直接影响。货币发行量越大，货币价值越低；货币发行量越少，货币价值越高。

一国的货币供应量通常由以下部门或机构决定：

政府财政部

中央银行

我们在之前提到过，财政部控制了造币厂的货币印刷。鉴于法定货币没有实物资产作为货币本位，财政部只需命令造币厂准备好纸（或者棉花，如美国）和墨并开动印刷机就能增加货币供应量。随着这些新印纸币的进入，货币供应量在真正意义上增加了。

当然，如果这些纸币是用来代替破旧和损害的货币，市场中流通的实物货币数量就不会变化。在这里，你只需记住一点：开动一下印钞机的开关就能完成货币供应量的增加。

目前，开动印钞机已经很容易了，但是中央银行能更轻易地增加或减少货币的供应量——他们要做的事只是在电脑中输入几个数字，然后按下回车键。实际上，中央银行每天都在印刷和销毁货币。我们在第三章会更深入地谈中央银行如何影响货币市场，本章只涉及一些基础知识。下面我们将以美国中央银行——美国联邦储备局（FederalReserve或Fed）为例说明。

当美联储准备降息时，它会通过把短期抵押贷款（称“回购协议”）贷给一级交易商（大型银行）的方式来增加货币供应量。根据回购协议，美联储从各个一级交易商处借入美国国库券，并将其从对方储备账户中勾销。协议期满后，美联储将国库券归还给各个一级交易商，并将记入对方储备账户。

当美联储准备加息时，它通过从一级交易商（大型银行）处购入短期抵押贷款（称“回购协议”）的方式来减少货币供应量。根据回购协议，美联储将美国国库券借给各个一级交易商，并将其记入对方储备账户。协议期满后，美联储收购各个一级交易商手中的国库券，并将其从对方储备账户中勾销。

奇妙的是，整个过程没有任何实物货币的产生或消失，也没有成堆的百元大钞和国库券在美联储和大银行之间来回穿梭。整个过程只需专员操作电脑就能完成账户的借入和贷出。P22－25

“金融投资入门系列”总序

在金融书籍琳琅满目的今天，人民邮电出版社适时引进了“金融投资入门系列”丛书，目的是要给广大的金融投资者提供专业的投资工具及投资知识，解决金融投资者对于金融投资专业知识的困惑，让大家手持一本“可以说话”的投资宝典，在从“外行”跨入金融行业的这一过程中，少走弯路，最终成长为专业的金融投资人才。

稍有一些金融知识背景的人都知道，随着国内金融行业改革的不断深化，目前国内可投资的金融产品越来越丰富，而人们也不再满足于仅仅把钱投资到股市或购买银行理财产品上。但由于国内的投资者对于金融衍生品（诸如期货、期权等）缺乏相应的知识和专业指导，能从中获益的人可以说是寥寥无几。

是什么原因导致了这样的结果？其根本在于目前我国的金融行业与国外发达国家的相比，还处在改革创新的初级阶段，相关的投资品知识尚未得到普及，金融衍生品的投资市场尚未被广大投资者所熟知。大多数投资者缺乏了解相关知识的渠道和途径。翻开国内大部分的金融类教材或相关专业书籍，我们不难发现，这些书籍大多都是照搬西方教科书的理论，以介绍概念和理论知识为主（从概念到原理再到公式），但对于这些知识的实战应用却很少涉及（即使有也是照葫芦画瓢的模仿，无法对国内投资者给予有效的指导）。

当前，广大的金融投资者迫切希望能够系统地学习和掌握金融投资（尤其是衍生品投资）的相关专业知识和实战指导，因为金融市场不但瞬息万变，而且金融投资还常常涉及大量的分析（不但包括国内、国外、宏观、微观以及政治、经济政策的影响，还涉及具体事件对投资风险的影响，等等），这就要求投资者不仅需要了解相关原理，还要懂得相关因素对投资品种的影响程度，金融投资因而已成为一门真正意义上的实战课程。

在此背景下，人民邮电出版社根据目前国内比较热的投资门类，引进并组织翻译了这套“金融投资入门系列”丛书，以满足广大投资者的需求。这套书的引入让大家眼前一亮，给刚刚入行的投资者提供了一整套完备、全面的投资宝典，也有利于专业的投资者借鉴国外各种投资模式的宝贵经验。本套丛书第一批共引进五本，内容分别涉及大宗商品、黄金、债券、外汇、期权等，涵盖了目前国内已经上市的大部分金融衍生品。本套书不仅知识性强，而且覆盖面广、可操作性强。

首先，本套书的原作者们都具有较高的理论水平和实践经验。他们大多为长年从事金融投资理论和实战研究的资深专家；而中国农业大学期货与金融衍生品研究中心培训部作为国内金融衍生品投资研究及实战的权威机构，受人民邮电出版社委托，承担了本套图书的翻译工作。这些年来。中国农业大学期货与金融衍生品研究中心培训部一直致力于金融衍生品投资的研究和实战教育工作，参与本套丛书翻译工作的译者大都是实战专家，对于金融问题，他们不仅具有战略层面的远见，而且还具有操作层面的丰富经验。在翻译过程中，他们结合中国目前的投资环境和现有的金融产品情况，从广大投资者的需求出发，努力将这套浅显易懂、具有实战指导作用的丛书完整地呈现给广大的金融投资者。

其次，本套丛书框架结构清晰，逻辑性强，便于实践。本套书的每一本都对相关金融产品的知识进行了梳理和结构化，并以简单明了的形式呈现给读者，非常便于读者操作。每一本书的内容都是基于该投资品的基础知识，就投资市场主体构成、投资风险、技术分析，以及投资周期分析、投资者风险规避等众多方面，提供了统一的分析框架，便于读者全面7解该投资品的相关知识。

最后，本套丛书中的每一本都根据当时的市场状况配有分析图表，图文并茂地说明各种影响因素带来的投资市场的变化，便于读者直观地了解产品的市场特性。

另外，经济的发展和社会的进步离不开人才的培养；反过来，优秀的人才也能促进经济的发展和社会的进步。纵观经济大国的崛起过程，尤其是第二次世界大战后的经济发达国家，无一不是金融市场与经济发展互相适应、金融行业高度发达。在这一发达的背后，层出不穷的金融投资大师们是最有力的支撑。在经济发展全球化的今天，只有投资大师辈出，我们才能在国际化的金融潮流中立于不败之地；只有投资大师辈出，才不至于在定价市场被边缘化，丧失定价话语权；只有投资大师辈出，才能够使民族金融业真正发展，拥有核心竞争力；只有投资大师辈出，才能将我国期货市场建成世界性的定价中心。美国的经济奇迹造就了索罗斯、罗杰斯、巴菲特等一大批大师，而中国的经济奇迹也一定会造就与他们相媲美的杰出人物。而要造就一大批在国际上有影响力的投资大师，基础、有效的教育条件是最根本的保证（例如，科学完整的教学体系、正确的投资理念、全面详实的教辅材料以及系统的实战训练都是投资人才培养的最基本条件）。

我们可以预见到，腾飞中的中国经济，将有一个相当长的黄金成长期，这个时期将是中国人在世界金融市场上大师辈出的时代。不过，成为大师的道路是坎坷的，成为大师不仅仅需要机遇，需要个人的智慧和努力，需要个人交易经验的积累，更需要先行者不断地将自己的心得体会与大家一起分享，以承上启下、继往开来。无疑，在未来发展的道路上，这样的“铺路石”多了，路自然就平坦了，大师们也就应运而生了。

“金融投资入门系列”丛书将为那些有志于进入金融投资领域、成为金融投资大师的读者提供权威的理论指导和有效的实战经验。相信广大投资者也一定会从中受益匪浅。

中国农业大学期货与金融衍生品研究中心培训部

外汇市场是世界上最激动人心，流动性最强的市场之一，你可以立即投身其中，以不同的方式充分利用这个市场。不管你是想丰富你的投资组合，或是进行再杠杆化以越过障碍，总有一种外汇投资适合你。

不过，在一头钻进外汇市场前，先确保你了解自己要进行的交易。我们见过身边的一些朋友和同事通过投资外汇市场而赚得盆满钵满。不过不幸的是，我们见过更多的人被这个激动人心却毫不留情的市场榨得精光，继而被狠心抛弃。所以，不要成为外汇市场的又一个牺牲品。花时间好好学习和运用本书讲到的理论。如果你做到了，那么你就会比盲目进入市场的人要高明得多。

在这里，要特别说明的是，这本书的翻译工作融入了团队的智慧，汪嵩、黄伟华、谭宁翻译，石辉英、蒋岚、王贵山审校。在此，对以上人员表示感谢！

祝君好运。