为什么企业规模扩大了，利润却减少了；销售额上去了，成本却失控了？透过庞杂的财务数据和众多的财务报表，能否找到科学决策的依据，发现企业经营管理中潜藏的问题，使企业不再为现金流、应收账款、负债等所累？答案是显而易见的。不如从本书开始，学习财务数据分析，利用财务数据做出科学的决策、分配资源和进行费用预算。

本书就是针对企业对财务数据分析的需求，详细介绍了财务数据分析指标和基本分析方法。这些指标和方法紧紧围绕长、短期偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力几个部分展开。各部分都深入浅出地阐述了各项指标和方法的定义、应用条件、合理值域、注意事项等，并对重要指标和方法给出了举例说明。该书一方面为公司等组织内部的管理人员和财务人员提供了全面分析自身各项能力的指标，以促进组织更好的决策和发展；另一方面，也为组织外部的投资者提供分析公司等组织经营的效果和效率的工具，便于投资者做出正确的投资决策，从而实现更好的资源配置。

第一章 短期压力得摸透——读懂短期偿债能力数据

 流动比率

 速动比率

 现金比率

 现金净流量比率

 现金流动负债比率

 应付账款周转率

 速动资产够用天数

 营运资本对总资产的比率

 企业支付系数

 营运资金

 现金流动比率

 现金偿付能力比率

 现金流量对资本支出的比率

 现金自给率

第二章 是否稳健要诊断——读懂长期偿债能力数据

 资产负债率

 有形资产负债率

 产权比率

 公积金与权益资本比率

 有形净值负债率

 股东权益比率

 权益乘数

 长期资产适合率

 利息保障倍数

 长期负债与固定资产比率

 长期负债比率

 利息本金保障倍数

第三章 资金周转灵不灵——读懂营运能力数据

 存货周转率及周转天数

 应收账款周转率

 应收账款周转天数

 营业周期

 营运资本周转率

 流动资产周转率及周转天数

 流动资产利润率

 固定资产产值率

 固定资产周转率

 固定资产增长率

 资产周转率

 加速资产周转所节约的资金

第四章 投资回报有多少——读懂获利能力数据

 资产净利率

 流动资产利润率

 营运指数

 净资产收益率

 资本金利润率

 销售毛利率

 销售净利率

 成本费用利润率

 普通股每股收益

 普通股每股股利

 股利支付率

 市盈率

 市净率

 主营业务利润率

 营业利润率

 投资收益率

第五章 企业可以爬多高——读懂发展能力数据

 市场占有增长率

 总资产增长率

 资本积累率

 销售增加额及增长率

 利润增长率

 净收益增长率

 股利增长率

 主营业务鲜明率

 可持续增长率

负债

负债是企业所承担的、能以货币计量的、需要以资产或劳务偿付的债务。企业要维持简单再生产和扩大再生产，不但要以投资人投入的资本作为本钱。同时还要通过举债筹集资金，这部分通过举债筹集的资金在会计上称为负债，也称外来资金。负债具有如下基本特征：

1.负债必须偿还

负债是企业在现在或过去已经发生的经济业务所产生的经济责任与义务。

2.负债可以计量

企业负担的债务都能用货币进行度量，有确切的或可以合理预计的金额。

3.负债有确定的受款人和偿付日期

企业所负担的债务，都能较为准确地确定债权人，并且偿付日期也能加以确定。有时虽不能准确地确定债权人和偿还日期，如产品售后保修等，但可以合理地估计，进而确定。

4.负债偿付后即可消失

债务在到期或某一日期偿还后，该项负债即行消失，一般不会再形成。

  负债一般应按其偿还期限的长短来进行划分，分为流动负债和长期负债两大类。负债若在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还，则为流动负债；否则，为长期负债。划分流动负债和长期负债的标准有两个，一是偿还期限为一年，另一个是偿还期限为超过一年的一个营业周期。

企业负债的结构及其金额对企业和债权人来说，具有非常重要的作用，它往往影响企业的偿债能力。企业积极筹措资金，加强生产经营和管理，不但要保证有足够的资金偿还期限较短的流动负债，而且还要使企业在未来有较好的经济效益，保证偿还期限较长的长期负债。这就要求企业合理地安排资金，根据各种负债的期限，按期偿还。

企业在其生产经营过程中，合理举债经营是必要的。虽然有些负债需支付部分利息，但若资金投向合理，会取得较高的收益。这就要求财务部门配合有关部门，正确地进行负债的核算，明晰企业负债。

流动负债

流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应交税金、应付利润、其他应付款、预提费用、应付福利费、其他应交款等。

1.流动负债的特点

(1)流动负债的主要特点是偿还期限短，有确定的偿还期限，而且是用企业的流动资产或流动负债偿还。

(2)流动负债财务核算的内容比较复杂。一般对于长期负债中将于资产负债表日后一年内或一个营业周期内需要偿还的债务，也归入流动负债中。同时，对于流动负债中的某些项目，如某些应付款，其付款时间可能超过一年或超过一个营业周期，我们也将其划入流动负债中。因此，流动负债的整体财务核算情况比较复杂，在对这部分负债情况进行财务控制时，要求企业必须对自身所负有的流动负债情况进行分门别类地整理，摸清情况以后，再分别进行妥善安排。

2.流动负债的分类

流动负债的内容很多，为了便于核算和分析，有必要对其进行科学的分类。一般根据其应付金额是否能肯定地加以确定为标准，划分为如下三类：

(1)应付金额肯定的流动负债。这类负债是指在形成时，根据合同或法律的规定，确定了具体的债权人、债务金额和还债日期，并且到期必须偿还。例如，在采购材料时所开出承兑的商业汇票。这类负债的债权人(卖方)、金额与还债日期都是确定了的。属于这类的流动负债有短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、其他应付款、预提费用等。  (2)应付金额视经营情况而定的流动负债。这类流动负债只有到期末确定了企业在一定时期的经营成果之后，才能计算其准确的金额，也就是说，个别会计结算期，该项负债的金额很难加以准确地确定。若经营状况好，其数额就大；否则，其数额就小。这类流动负债有应交流转税、应交所得税、应付利润等。

(3)应付金额需要估计的流动负债。这类负债有时也称其为或有负债。这类负债是过去已发生的业务，只是没有确切的应付金额，需要通过客观地分析、判断来加以确认。或有负债的基本特征是：该项负债是否成立、债权人及偿还日期等都取决于有关未来事件是否存在。如果存在，就形成一种实际的负债；如果不存在，这种负债也就不存在了。这类流动负债主要有实行售后服务所产生的产品质量担保债务、贴现的商业承兑汇票等。

考虑到货币的时间价值，从理论上讲，负债都应该折算为现值入账。但由于流动负债期限较短，实务操作中一般不以现值计量，以求简便。因此，我国《企业会计准则》中明确规定：流动负债应当按实际发生数额记账，负债已经发生而数额需要预计确定的，应合理预计，待实际数额确定后进行调整。若预计数大于实际数，应冲减原预计的数额；反之，则应将其差额加到预计数之中。

P17-19

为什么企业规模扩大了，利润却减少了；销售额上去了，成本却失控了？透过庞杂的财务数据和众多的财务报表，能否找到科学决策的依据，发现企业经营管理中潜藏的问题，使企业不再为现金流、应收账款、负债等所累？

在现代投资理财环境下，财务分析在企业管理中的重要性已经日益凸显，阅读财务报告正成为人们的一项基本技能。每个企业的管理者都希望利用财务数据做出决策、分配资源和进行费用预算。但实际情况却是，很多管理者在应用最基本的财务工具进行日常工作时并非游刃有余。即使是自认为很精通财务的管理者可能也没有深入理解财务报表。也有许多管理者只是研究报告盈余的走势，却不能走到“数字背后”或者超越它们，从而分解产生会计数字的经济过程。因此，有效地利用财务数据所反映的信息管理并做出正确的决策，已经成为一个企业优秀管理者的必备素质。

会看财务报表，则报表上的数字是会说话的，是生动有趣的；不会看财务报表，则报表上的数字是抽象的，是枯燥无味的。财务报表解读与分析的过程实质上是一个去粗取精、去伪存真、由此及彼、由表及里的分类、综合、整理、加工的过程，既要有“火眼金睛”的洞察能力，还要做大量的定性与定量分析，更要善于抓住最能够说明问题的数据说话，要充分利用财务信息找到分析的重点，解析分析的难点，突出分析的要点。

本书就是针对企业对财务数据分析的需求，详细介绍了财务数据分析指标和基本分析方法。这些指标和方法紧紧围绕长、短期偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力几个部分展开。各部分都深入浅出地阐述了各项指标和方法的定义、应用条件、合理值域、注意事项等，并对重要指标和方法给出了举例说明。该书一方面为公司等组织内部的管理人员和财务人员提供了全面分析自身各项能力的指标，以促进组织更好的决策和发展；另一方面，也为组织外部的投资者提供分析公司等组织经营的效果和效率的工具，便于投资者做出正确的投资决策，从而实现更好的资源配置。

本书的章节简洁易读，以一种容易理解和颇具实用性的方式向人们教授财务基础知识，并且会把你带到幕后，揭示数字从何而来。需要说明的是，由于编者自身的水平有限，书中难免会有把握不够准确的地方，希望广大读者朋友能够及时给予批评和指正。

编者

2010年7月