本书着重讲解了如何增加公司价值和股东财富，管理者是如何筹集资金进行投资活动，在经营管理过程中又是如何做出正确的财务决策的。本书全面涵盖了财务学的基本内容，并将世界财务学研究的新成果融入其中，反映了优选财务学的新发展。本书以靠前化的视野，将一般财务理论与实务建立在靠前化的平台之上，其视野之广、内容之新是我国同类著作中少有的，具有重要价值，而其丰富的案例与突出的应用性更使它成为不错经理人员易学好用、不可或缺的帮手。

加布里埃尔·哈瓦维尼（Gabriel Hawawini）（纽约大学博士）是欧洲工商管理学院亨利·格伦菲尔德（Henry Grunfeld）首席投资银行教授，院长。他在欧洲工商管理学院、纽约大学、哥伦比亚大学和宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授财务课程，并在沃顿商学院获得海伦·卡顿·莫斯·安维尔教学优异奖。哈瓦维尼教授著有10本著作和70多篇与金融市场和公司财务相关的研究论文。他在世界各地基于价值管理的研讨会授课，并在一些公司的董事会任职。
克劳德·维埃里（Claude Viallet）（西北大学博士）是欧洲工商管理学院金融系荣誉教授，西北大学凯洛格商学院访问教授。在加入欧洲工商管理学院之前，他在一家大型石油公司担任项目经理，并在巴黎一家服务公司担任首席财务官。维埃里教授一直担任欧洲金融协会，并在靠前的学术和职业期刊广泛发表论文。他还组织、指导和任教于欧洲、美国、亚洲和拉丁美洲的管理发展项目，并为世界各地的公司提供咨询服务。

译者序
前言
作者简介
第一部分引言
第1章财务管理与价值创造：概述/2
1.1关键问题：你的决策会创造价值吗/3
1.2基本财务原理/4
1.3应用基本财务原理/6
1.4金融市场的作用/9
1.5经营周期/10
1.6HLC公司财务报表/11
1.7公司的盈利能力如何/13
1.8公司创造了多少现金/14
1.9公司的风险有多高/15
1.10公司创造价值了吗/16
1.11小结/16
扩展阅读/17
第2章了解资产负债表和利润表/18
2.1财务会计报表/18
2.2资产负债表/20
2.3利润表/25
2.4调节资产负债表和利润表/27
2.5所有者权益项目的结构/28
2.6小结/29
附录2A财务报表范例/30
扩展阅读/33
自测题/33
复习题/34
第二部分财务管理与诊断
第3章流动性与经营效率评价/40
3.1管理资产负债表/40
3.2匹配策略/45
3.3根据营运资本需求的融资结构衡量流动性/47
3.4通过改善经营周期管理提高流动性/48
3.5流动性的传统衡量指标/52
3.6小结/53
附录3A融资策略/54
附录3BHD公司的流动性和经营效率/55
扩展阅读/58
自测题/59
复习题/60
第4章计算现金流量/66
4.1现金流量及其来源/66
4.2编制详细的现金流量表/69
4.3来自资产的现金流量或自由现金流量/75
4.4管理含义/75
4.5小结/76
附录4A利用资产负债表和利润表计算经营现金净流量/77
附录4BHD公司的现金流量/79
扩展阅读/83
自测题/83
复习题/84
第5章诊断盈利能力、风险和成长/90
5.1盈利能力衡量指标/90
5.2权益收益率/91
5.3其他盈利能力衡量指标/99
5.4财务杠杆与风险/100
5.5自我可持续增长/102
5.6小结/104
附录5AHD公司的盈利能力/105
扩展阅读/108
自测题/109
复习题/111
第三部分投资决策
第6章使用净现值法则做出创造价值的投资决策/116
6.1资本投资流程/117
6.2你愿意买这块地吗/118
6.3净现值法则/119
6.4净现值法则在资本投资决策中的应用/122
6.5为什么净现值法则是一种好的投资决策准则/123
6.6资本预算的特例/128
6.7净现值法则的局限/132
6.8小结/133
附录6A计算年金现值和项目等量年金现值/134
扩展阅读/136
自测题/137
复习题/138
第7章净现值法则以外的备选投资决策法则/140
7.1回收期/141
7.2折现回收期/143
7.3内部收益率/145
7.4获利指数/149
7.5平均会计收益率/151
7.6小结/152
扩展阅读/152
自测题/152
复习题/153
第8章识别和估计项目现金流量/156
8.1实际现金流量原则/156
8.2接受/不接受原则/157
8.3制图桌灯项目/158
8.4识别项目的相关现金流量/159
8.5估算项目的相关现金流量/162
8.6SMC应该开发这种新产品吗/167
8.7小结/168
扩展阅读/169
自测题/169
复习题/170
第四部分融资决策
第9章融资与评估证券价值/174
9.1预计所需外部资金的数额/174
9.2金融体系：结构和功能/177
9.3公司怎样发行证券/180
9.4债务资本：特征和估值/183
9.5权益资本：特征和估值/192
9.6小结/195
附录9A固定增长股利模型的估值公式/196
扩展阅读/196
自测题/196
复习题/197
第10章估算资本成本/200
10.1确定代表公司或单一业务公司/201
10.2估算债务成本/201
10.3使用股利折现模型估算权益成本/202
10.4使用资本资产定价模型估算权益成本/203
10.5估算公司的资本成本/209
10.6估算项目的资本成本/212
10.7小结/217
扩展阅读/217
自测题/217
复习题/218
第11章设计资本结构/221
11.1不存在税收和财务拮据成本条件下的资本结构决策/222
11.2考虑公司所得税但不考虑财务拮据成本情况下的资本结构决策/228
11.3当财务拮据成本很高时的资本结构决策/233
11.4制定资本结构政策/235
11.5小结/241
扩展阅读/242
自测题/242
复习题/243
第五部分经营决策
第12章企业估值与企业并购/246
12.1各种估值方法/247
12.2使用可比公司评估公司权益价值/247
12.3使用折现现金流量法估算公司经营资产和权益的价值/252
12.4估算OS公司的企业价值和权益价值/254
12.5估计OS公司的收购价值/259
12.6估计OS公司的杠杆收购价值/265
12.7小结/271
附录12A公司权益的直接折现现金流量估值法/272
扩展阅读/273
自测题/273
复习题/274
第13章管理风险/277
13.1什么是风险/278
13.2为什么公司应该管理风险/278
13.3公司风险管理/279
13.4风险管理过程/280
13.5进一步观察货币风险/288
13.6对合约货币风险进行套期保值/290
13.7使用互换对长期合约货币风险进行套期保值/295
13.8小结/296
扩展阅读/296
自测题/296
复习题/297
第14章国际商业决策/300
14.1来自跨国经营的公司风险/300
14.2影响汇率变动的因素/302
14.3分析国际投资项目/305
14.4管理国家风险/311
14.5小结/311
附录14A使用货币/非货币法和现行汇率法折算财务报表/312
附录14B平价关系/314
扩展阅读/317
自测题/318
复习题/318
第15章管理价值创造/321
15.1衡量价值创造/321
15.2确定价值创造的驱动因素/326
15.3把经营业绩和薪酬与价值创造联系起来/329
15.4把资本预算流程与价值创造联系起来/333
15.5汇总：财务战略矩阵/335
15.6小结/337
附录15A调整账面价值以估计投入资本和营业利润数额/338
附录15B预计未来现金流量按照固定比率永续增长时估计市场增加值/339
扩展阅读/340
自测题/340
复习题/342
自测题答案/346
专业词汇对照表/378