刘鹏编著的《资本的涅槃：美国场外市场发展与我国新三板启示》站在历史观的高度全面回顾了美国场外市场的发展史，从系统观的视角全方位剖析了美国场外市场的市场结构、参与主体、法律环境及小企业群体，并从中得出了对我国场外市场发展的基本启示，可视为在全国性场外市场制度设计和市场实践之前对境外成功经验的一次有益总结和升华，对于场外市场的组织者和参与者们都有较强一的借鉴意义。

　　《资本的涅槃：美国场外市场发展与我国新三板启示》作者刘鹏立足于我国多层次资本市场体系建设实际，结合全国性场外市场筹备工作需要，系统回顾了美国场外市场的发展历史，全面解构了场外市场的现状格局，深入剖析了作为场外市场核心的做市商制度，重点解读了支撑场外市场发展的公众公司监管制度与私募监管制度，粗略介绍了作为场外市场发展基础的美国小企业群体，并在此基础上得出对我国场外市场发展的有益启示。《资本的涅槃：美国场外市场发展与我国新三板启示》部分章节已于2012年5-7月在《第一财经日报》以专栏形式连载。

第一章 风云变幻场外市场简史

 第一节 混沌初开

 第二节 粉墨登场

 第三节 一枝独秀——NASDAQ

一、技术升级

二、业务拓展

三、风暴来袭

四、欲速不达

 第四节 传承衣钵——OTCBB

一、接过钢枪

二、一时风光

三、盛极而衰

四、龟兔赛跑

五、又起波澜

 第五节 异军突起——OTC Link

一、狂野西部

二、江山易主

三、崭露头角

四、好风借力

五、业务重整

 第六节 四国混战FINRA、OTC Link、BX Venture、Rodman

一、来者不善

二、宝刀屠龙

三、重返江湖

四、树大招风

第二章 市场掠影——OTC Link市场

 第一节 总体概况

 第二节 市场主体

 第三节 市场层次

一、OTCQX

二、OTCQB

三、OTCPink

四、其他层次

五、市场功能

 第四节 统计数据

一、整体分析

二、结构分析

三、交易分析

 第五节 中介机构

一、必要性

二、机构分类

三、机构职责

四、DAD信函

 第六节 收费及其他

一、收费标准

二、转板退出

三、信息披露

 第七节 服务及商业模式

一、交易服务

二、数据许可服务

三、报价公司服务

第三章 另辟蹊径——新兴场外交易市场

 第一节 PORTAL市场

一、创立背景

二、主要制度

三、统计数据

 第二节 SecondMarket市场

一、市场概况

二、创立背景

三、主要制度

四、统计数据

 第三节 SharesPost市场

一、一个引子

二、创立背景

三、主要制度

四、发展变革

第四章 一线尖兵——场外市场做市商

 第一节 交易经纪商

 第二节 做市商概念

 第三节 做市商制度

一、报价驱动市场中的传统做市商制度

二、订单驱动市场中的集中做市商制度

三、订单驱动市场的竞争性做市商制度

 第四节 做市商示例

一、历史及概况

二、机构及业务

三、客户及服务

四、做市商业务

五、外联与扩张

六、变生不测

 第五节 做市商趋势

 第六节 做市商规则

 第七节 案例

第五章 制度推手——场外市场法律体系

 第一节 报告公司监管制度

一、注册制度

二、持续报告制度

三、小型报告公司

四、发展现状及趋势

五、题外话：500人标准

六、Facebook上市（案例）

 第二节 私募发行监管制度

一、《证券法》语焉不详

二、最高法院一锤定音

三、SEC再作解释

四、《D条例》横空出世

五、私募证券流通规则——《规则144》

六、流动性需求催生《规则144A》

七、其他私募途径

八、私募发行的现状

第六章 生存土壤——美国小企业的发展

 第一节 小企业定义及发展概况

一、小企业数量众多且竞争激烈

二、小企业主要集中在特定行业

三、组织形态以无雇员的个体及独资合伙企业为主

 第二节 小企业发展史

一、1880年前：小企业独领风骚

二、1880—1945年：大企业逐渐崛起

三、1946—1971年：小企业仍落后

四、硅谷崛起——小企业的天堂

五、20世纪末小企业缓慢复苏

六、案例：博格工具的兴衰

七、小结

 第三节 美国政府对小企业的扶持

一、小企业管理局

二、小企业投资公司

三、美国证监会

 第四节 小企业与股权投资

 第五节 关于美国小企业的反思

一、小企业就业人数增加的原因

二、就业增长的发动机在哪里

第七章 广阔天地——中国证券场外市场展望

 第一节 场外市场服务对象与发展前景——基于美国经验的研究

一、问题的提出

二、可能的答案

三、我们的启示

四、发展的机遇

 第二节 场外市场整体布局——基于美国经验的研究

一、美国证券市场发展的特点

二、引发的思考

三、PORTAL市场的启示

四、新三板与区域性场外市场的定位

 第三节 新三板制度取向——基于对香港创业板的研究

一、香港创业板现状

二、原因分析

三、我们的启示

附录：国际场外市场大事记

附表

参考文献

后记