正是由于我国黄金市场发展迅速，投资者对于黄金的认识仍然存在不足，有些投资者甚至还认为民间买卖黄金是违法行为，因此迫切需要介绍黄金投资方面的书籍。笔者曾经在2002年写过《黄金投资入门》一书，但是中国黄金市场变化太快，投资者需要最新黄金市场资讯，以及了解黄金期货市场，因此在此基础上进行内容的修订和增加。

本书系统地介绍了黄金投资涉及到的市场知识，对世界黄金交易中心、交易模式，以及历史发展做了系统的梳理，详细解析了黄金价格的相关影响因素及分析技巧。在黄金期货上市之际，特别新加入黄金期货市场介绍，以及黄金期货交易技术，对利用黄金期货进行套期保值、套利，以及风险对冲进行详细介绍。本书还突出实战性，书中大量引用最新市场数据，为读者提供入市指引。

第一篇 黄金投资基础知识

第1章　黄金的自然属性003

一、黄金的分类003

二、黄金物理化学属性005

三、黄金的成色006

第2章　黄金的历史008

一、黄金历史上的货币地位008

二、黄金非货币化进程015

三、作为新型投资工具的黄金016

第3章　黄金的供给和需求020

一、黄金的供给020

二、黄金的需求025

第4章　黄金的生产及投资者分类030

一、黄金的生产价格030

二、黄金市价的其他决定因素032

三、黄金投资者分类034

第5章　为何投资于黄金037

第二篇 国际黄金市场

第6章　国际黄金市场简介043

一、国际黄金市场的供应和需求特性044

二、黄金市场的参与者047

第7章　国际黄金交易中心051

一、伦敦黄金市场051

二、苏黎世黄金市场053

三、美国黄金市场054

四、香港黄金市场054

五、新加坡黄金市场056

六、日本黄金市场056

七、澳洲黄金市场057

第8章　国际黄金市场监管058

第9章　国际金融市场简介061

一、外汇市场061

二、货币市场063

三、资本市场065

第三篇 国内黄金市场

第10章　国内黄金市场概述071

第11章　中国黄金期货市场075

第12章　中国黄金现货市场079

一、上海黄金交易所现货市场079

二、现货金条交易商083

三、黄金现货做市商085

第13章　中国黄金市场发展过程087

第14章　如何面对黄金市场开放带来的机遇090

第四篇 黄金投资方式

第15章　黄金商品概述107

第16章　金币109

一、纪念金币109

二、投资金币的好处110

三、金币的金字塔销售体系111

四、主要金币种类112

第17章　金矿股和黄金基金114

一、金矿股投资分析114

二、金矿股票投资的优点115

三、投资外地金矿股票的风险116

四、黄金基金117

第18章　黄金远期、期权和借贷118

一、远期交易 118

二、黄金可延期交易121

三、黄金期权交易123

四、黄金借贷125

第19章　电子黄金127

小知识白银投资131

第五篇 黄金价格基本面分析

第20章　黄金价格影响因素解析137

一、美元走势137

二、战争及地缘政治138

三、世界金融危机139

四、通货膨胀139

五、石油价格140

六、本地利率140

七、经济状况141

八、黄金供需关系141

九、基本分析概述142

十、黄金基本分析的不足与限制144

第21章　信息收集和整理146

一、投资信息收集146

二、如何从报章中淘金148

三、怎样看传媒报价151

第22章　如何解读经济数据154

一、经济因素对黄金价格影响154

二、对经济数据指标的解读156

小知识黄金信息相关网站170

第六篇 黄金价格技术分析

第23章　主要技术流派介绍175

一、道氏理论176

二、波浪理论177

三、江恩理论177

第24章　看懂技术图表179

一、K线和柱状线179

二、行情软件界面181

第25章　学会判断趋势182

一、趋势的定义182

二、趋势的方向183

三、趋势的类型184

第26章　技术指标185

一、移动平均线185

二、布林带(bo11ingerbands)186

三、动能系统指标187

四、随机波动(KD指标)190

五、平滑异同移动平均线(MACD)191

第七篇 黄金期货及交易技术

第27章　黄金期货合约及规则195

一、上海期货交易所(SHFE)黄金期货合约195

二、COMEX黄金期货合约197

三、FOCOM黄金期货交易合约197

第28章　黄金期货套期保值200

一、套期保值的基本原理200

二、套期保值的方法201

三、套期保值的作用202

四、套期保值策略202

五、套期保值举例203

第29章　黄金期货套利技术206

一、套利交易简介及应用206

二、黄金跨期套利207

三、跨市套利210

四、套利交易特点214

第30章　新兴的电子盘及CFD交易216

第八篇 黄金投资交易策略

第31章　利用黄金对冲美元风险227

第32章　攻防型投资组合投资的准则与黄金的优劣230

一、攻防型投资组合230

二、投资的准则与黄金的优劣235

第33章　黄金交易中的风险管理240

附录一黄金价格走势的系统结构初探247

附录二重要经济指标及公布时间265

后记271

一、黄金的分类

黄金自古以来就是尊贵的象征，其最基本的用途是做黄金饰品(包括首饰、佛像装饰、建筑装饰等)和黄金器具。按其来源的不同和提炼后含量的不同分为生金和熟金等。

生金亦称天然金、荒金、原金，是熟金的对象，是从矿山或河底冲积层开采出，没有经过熔化提炼的黄金。生金分矿金和沙金两种。

矿金，也称合质金，产于矿山、金矿，大都是随地下涌出的热泉通过岩石的缝隙而沉淀积成，常与石英夹在岩石的缝隙中，矿石经过开采、粉碎、淘洗，大颗的金可以直接拣取，小粒的可用水银溶解。矿金大多与其他金属伴生，其中除黄金外还有银、铂、锌等其他金属，在其他金属未提出之前称为合质金。矿金产于不同的矿山而所含的其他金属成分不同，因此，成色高低不一，一般在50％～90％之间。 沙金，是产于河流底层或低洼地带，于是石沙混杂在一起，经过淘洗出来的黄金。沙金起源于矿山，是由于金矿石露出地面，经过长期风吹雨打，岩石被风化而崩裂，金便脱离矿脉伴随泥沙顺水而下，自然沉淀在石沙中，在河流底层或砂石下面沉积为含金层，从而形成沙金。沙金的特点是：颗粒大小不一，大的像蚕豆，小的似细沙，形状各异。颜色因成色高低而不同，九成以上为赤黄色，八成为淡黄色，七成为青黄色。

熟金是生金经过冶炼、提纯后的黄金，一般纯度较高，密度较细，有的可以直接用于工业生产。常见的有金条、块、锭和各种不同的饰品、器皿、金币，以及工业用的金丝、片、板等。由于用途不同，所需成色不一，或因没有提纯设备，而只熔化未提纯，或提的纯度不够，形成成色高低不一的黄金。人们习惯上根据成色的高低分为纯金、赤金、色金3种。按含金量不同分为清色金、混色金、K金。

黄金经过提纯后达到相当高的纯度的金称为纯金，一般指达到99.6％以上成色的黄金。赤金和纯金的意思想接近，但因时间和地方的不同，赤金的标准有所不同，国际市场出售的黄金，成色达99.6％的称为赤金。而境内的赤金一般在99.2％～99.6％之间。色金，也称“次金”、“潮金”，是指成色较低的金。这些黄金由于其他金属含量不同，成色高的达99％，低的只有30％。

按含其他金属的不同划分，黄金又可分为清色金、混色金、K金等。清色金指黄金中只掺有白银成分，不论成色高低统称清色金。清色金较多，常见于金条、锭、块及各种器皿和金饰品。

混色金是指黄金内除含有白银外，还含有铜、锌、铅、铁等其他金属。根据所含金属种类和数量不同，可分为小混金、大混金、青铜大混金、含铅大混金等。

二、黄金物理化学属性

在门捷列夫周期表中，金的原子序数为79。这就是说，金的原子核周围有79个带负电荷的旋转电子。金前面的近邻是：锇、铝、铂；而后面的则是：汞、铊、铅。金与钌、铑、钯、锇、铱、铂这些金属都具有很好的化学稳定性，故统称为贵金属。

黄金是一种很柔软的金属，但不是最柔软的金属，因为铅和锡更柔软。在纯金上用指甲可划出痕迹。这种柔软性使黄金非常易于加工。然而这一点对装饰品的所有者来说，又很不理想，因为这样很容易使装饰品蹭伤，使其失去光泽以至影响美观。所以在用黄金制作首饰时，一般都要添加铜和银，以提高其硬度。

黄金易锻造和易延展，这当然都与它的柔软性有关；对金的可锻性和延展性通常是分别进行考察的。黄金在这两种性能方面的可加工程度，甚至使十分内行的人都感到吃惊。黄金可碾成厚度仅为微米(0.001毫米)的透明和透绿色的金箔。0.5克的黄金可拉成160米长的金丝，1000克的金箔可以铺展530米。

黄金同时有着良好的物理特性表现为：熔点高，达摄氏1064.43度，“真金不怕火炼”就是指一般火焰下黄金不容易熔化。密度大，为19.31克／立方厘米(18℃时)，手感沉甸，韧性和延展性好，导电性良好。纯金具有艳丽的黄色，但掺人其他金属后颜色变化较大，如含铜合金呈暗红色，含银合金呈浅黄色或灰白色。

在工业与科学技术上，由于黄金具备有独一无二的完美性质，使得它广泛应用在现代高新技术产业中，如电子技术、通信技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等。由于黄金价格昂贵和资源的相对稀少，限制了黄金在工业上的使用，工业用金占世界总需求量的比例不足10％。P3-6

黄金关系到我国金融体系安全，现在投资黄金就是投资中国，为何这么讲?

2007年6月中国外汇储备达到13 326.25亿美元，其中黄金储备600吨，占外汇储备总量不到2％，可是从年初到10月份，美元指数跌了近6％，黄金价格上涨15％以上，这是什么概念?就是中国在这个过程中，即使不考虑人民币升值速度因素，国民财富蒸发了近800亿美元!而2007年我国军费预算折合还不到500亿美元，我国并没有从黄金价格的上升当中受惠，这是赤裸裸的财富抢劫过程!反观美国，黄金占外汇储备的比例竞达到76.1％，相比较而言，美元贬值过程并没有损害其外汇储备价值。

没有足量的黄金储备，我国巨量美元资产将长期暴露在国际金融风险之下，而没有黄金市场，国家就会缺少黄金调控的重要手段，因此黄金市场将是今后国家金融发展布局的重中之重。

近年来中国黄金市场的开放和发展，可以说是波澜壮阔，2002年上海黄金交易所开始营业，2003年中国人民银行取消有关黄金行业26项行政审批项目，彻底解禁长达半个世纪的民间黄金投资市场，2004年中国人民银行行长周小川提出中国黄金市场三个转变，中国随即掀起黄金投资热潮，民间黄金公司雨后春笋般涌现。2007年9月中国证监会批准上海期货交易所上市黄金期货，这又是一个我国黄金投资市场发展的里程碑，因为发展本国黄金期货市场是做大做强本国黄金贸易、推动我国黄金市场与国际接轨，进而融入国际黄金市场，争夺世界黄金定价权的前提。

正是由于我国黄金市场发展迅速，投资者对于黄金的认识仍然存在不足，有些投资者甚至还认为民间买卖黄金是违法行为，因此迫切需要介绍黄金投资方面的书籍。笔者曾经在2002年写过《黄金投资入门》一书，但是中国黄金市场变化太快，投资者需要最新黄金市场资讯，以及了解黄金期货市场，因此在此基础上进行内容的修订和增加。

本书系统地介绍了黄金投资涉及到的市场知识，对世界黄金交易中心、交易模式，以及历史发展做了系统的梳理，详细解析了黄金价格的相关影响因素及分析技巧。在黄金期货即将上市之际，特别新加入黄金期货市场介绍，以及黄金期货交易技术，对利用黄金期货进行套期保值、套利，以及风险对冲进行详细介绍，突出实战性，书中大量引用最新市场数据，为读者提供入市指引。

愿本书带给读者“黄金”般金光灿烂的前景。

周里昂

2007年10月于香港

本书旨在为读者展示黄金投资入门导引和实战指南，完稿后掩卷长思，感慨良多。

作为黄金投资者，笔者在黄金市场已有20多年交易实战经验，在香港、美国、欧洲都曾交易过黄金，对黄金涨涨跌跌早已习以为常，现今中国黄金期货上市，必将向国际黄金交易中心发展，但愿她一路走好。

黄金市场是有风险的，新手常常要交高昂的学费，黄金市场同时也是慷慨的，有多少人从中获取超高利润。

笔者一直致力于推动中国黄金市场的发展，希望帮助投资者在黄金市场稳定盈利，鉴于此，年初成立了里昂基金管理有限公司，针对黄金市场专门推出共同账户理财产品——金鑫理财基金。

这个产品属于共同账户理财，投资人和里昂基金按照7：3共同投资组成一个账户，投资于国际贵金属市场；该账户由里昂基金负责操盘，投资人负责监督；风险全部由里昂基金承担，投资人不用承担任何本金风险；利益由投资人与里昂基金共同分享。本着稳健投资的策略，目前已有良好回报，五个月累计收益率达57.9％。

在此过程中，经常遇到客户对黄金知识的渴求，需要及时专业指导，但因个人精力有限，不可能一一解答，特成立里昂基金研发中心，希望能用团体的力量为广大投资人解惑，本书能顺利完稿也得益于里昂基金研发中心各成员的团体合作。

另外，里昂基金中国区总代理鑫麦投资(www..golden333.com)也在积极做相应的努力，开通了全国免费的黄金投资咨询热线400-888-5133，鑫麦投资总裁安娜女士也多次提议再著新书，以满足投资人求知需求，但本人一直事务缠身，不得如愿。金秋九月，在杭州恰逢国家黄金分析师关业文先生，亦怀有同样心愿，西湖边品茶赏桂之际，约定在原著之上合作再出新版，遂成此书。

在新书编著过程中，鑫麦投资总裁安娜女士、媒体公关总监陈艳小姐，以及国际贵金属交易平台GEX168/黄金道总经理杨海峰先生，投资交易部职业经理人孔侠先生，张涛先生都给予了大力协助，在此表示感谢!

我们有幸生在中国金融发展的黄金年代，在黄金盛世投资黄金，必将收获黄金般的未来，祝各位读者在黄金市场好运!

周里昂

2007年10月于香港