本书开启了波浪理论相关研究的新篇章，发现并证实了金融市场资产价格波动规律的存在性以及资产价格的可预测性，舍弃了波浪理论体系中一些自相矛盾的形态命名与解释。在波浪形态、波浪空间、波浪时间、波浪方向做出了大量创新性发现，从形态内涵、形态规律出发，改造和扩展了现有波浪理论。本书的创新性内容如下：
提出了“资金行为假说”“不确定原理假说”“有限预测假说”“涨跌形态假说”“空间优先假说”“跳跃一连续假说”等数十个环环相扣的理论，探讨了以股市为代表的金融市场波动规律的存在性、合理性问题。
总结了市场的状态分为上涨、下跌、横盘，以及每种市场状态在形态、时空、方向的具体特征。
发现了上涨形态可分类为一波、三波、五波，并指出三种形态所对应的特性。
发现了下跌形态为三波，并且在任何级别都以三波形态出现。
分别归纳了上涨形态、下跌形态、横盘状态之中，推动浪与推动浪之间、推动浪与调整浪之间的空间比例、时间比例的上限与下限。
提出了上涨形态基于筋线完成，下跌形态基于支撑线、平行线完成。
归纳出顶部横盘与底部横盘的时间、空间特征，并指出衍生横盘的特性。
本书为金融市场人士提供了股市、商品、国债等资产价格的趋势分析、预判的重要工具。

王爽，上海交通大学博士后（出站）、中国农业大学博士、浙江万里学院商学院金融与金融工程系副主任、金融学专业执行负责人，机械工业出版社畅销书《波浪理论实战新解：股市波动原理与规律》作者，曾任职于金融机构，并为同花顺科技、中银基金、嘉实基金、易方达基金、申万宏源证券等多家机构提供量化交易与人工智能投顾的关键解决方案，在《中国软科学》《营销科学学报》等权威期刊发表第一作者论文多篇，具有丰富的证券投资理论基础与实务工作经验。

前言
上篇 原理篇
第1章 市场波动的原理
1.1 资金行为假说
1.2 “不确定原理”假说
1.3 有限预测假说
1.4 资金蓄水池假说
1.5 有效市场假说
1.6 技术分析假说
1.7 透明市场假说
1.8 运行趋势假说
1.9 涨跌形态假说
1.10 空间优先假说
1.11 跳跃–连续假说
1.12 涨跌方向假说
1.13 斐波那契比例假说
1.14 啤酒与泡沫假说
下篇 规律篇
第2章 形态与形态组合
2.1 上涨一波
2.2 上涨三波
2.3 上涨五波
2.4 下跌三波
2.5 三角形
2.6 横盘
第3章 形态的空间比例
3.1 最小调整比例
3.2 最小中断比例
3.3 弱三波子浪空间比例
3.4 双峰子浪空间比例
3.5 双峰3浪空间跳跃
3.6 双峰3浪结束
3.7 五波子浪空间比例
3.8 A浪空间幅度
3.9 B浪空间幅度
3.10 A浪、B浪空间比例
3.11 A浪、C浪空间比例
3.12 C浪空间跳跃
3.13 C浪结束
第4章 形态的时间比例
4.1 弱三波子浪时间比例
4.2 双峰子浪时间比例
4.3 五波子浪时间比例
4.4 上涨调整浪时间比例
4.5 A浪、B浪时间比例
4.6 A浪、C浪时间比例
第5章 形态子浪的时空特征
5.1 1浪、3浪时空关系
5.2 2浪、4浪时空关系
5.3 B浪时空特征
第6章 形态的方向
6.1 三波筋线
6.2 五波筋线
6.3 下跌平行线
6.4 下跌支撑线
6.5 下跌平行线扩展
6.6 下跌支撑线扩展
6.7 上涨过程约束
6.8 下跌过程约束
第7章 横盘
7.1 顶部横盘与底部横盘
7.2 横盘时间与空间
7.3 横盘子浪时空比例
7.4 横盘归属与次序
7.5 衍生横盘子浪时空比例
7.6 横盘与时空
7.7 横盘与方向
7.8 并列横盘时空关系
第8章 三角形
8.1 三角形子浪时空关系
8.2 三角形下跌阻力线
8.3 三角形外部时空计算
8.4 三角形外部方向计算
后记

本书完善了波浪理论体
系，发现并证实了金融市场
资产价格波动规律的存在性
，以及资产价格的可预测性
。
笔者在数年前受到波浪
理论的启发，开始对股市波
动规律进行长期的跟踪研究
，并著有《波浪理论实战新
解：股市波动原理与规律》
一书，并从形态内涵、形态
规律等多个方面改造和升级
了现有的以艾略特为主要创
立者的波浪理论体系。在《
波浪理论实战新解：股市波
动原理与规律》的基础上，
本书再次大量舍弃了艾略特
波浪理论中多个自相矛盾的
形态命名与解释，并在形态
、时间、空间、方向上进行
了完善与创新，已经基本完
成了波浪理论体系的重新建
构。本书的行文与章节设置
更为紧凑、易读、合理，并
且在表述中突出了波浪规律
导出过程的逻辑以及内在机
理。
本书研究的对象是在以
金融市场为代表的极大数量
交易者市场中连续博弈行为
所表现出的价格波动规律。
在研究过程中，本书采取了
“先归纳，后演绎，再验证”
的研究方法。首先，本书基
于几十条假说归纳了市场波
动的宏观原理；然后，在此
基础上演绎出几十条市场波
动规律；最后，通过全球资
本市场价格波动的历史数据
进行验证。最终，通过几十
条规律描绘出市场波动的形
态、空间、时间、方向维度
的具体规律。
研究发现，以股市为代
表的金融市场是最具代表性
的极大数量交易者市场，代
表市场所有资金行为的股市
指数呈现出既有重复性又具
独特性，既能够预测又只能
有限预测的波动规律。因此
，本书的大多数案例是通过
股市指数进行研究的，但这
并不代表其他金融市场的资
产价格没有规律，各类资产
的规律性强弱差异将会在之
后进行探讨。
对于股市波动原理的研
究，现有主流学院派理论仍
然受制于随机游走所指的“
市场无法预测论”的束缚。
在研究股市波动规律之前，
必须解决的首要问题是：。
股市是否有规律以及为何有
规律，如果股市遵循随机游
走，那么本书的下篇“规律
篇”便没有了意义，因此，
本书在上篇“原理篇”中提出
了资金行为假说、“不确定
原理”假说、有限预测假说
、透明市场假说、运行趋势
假说、涨跌形态假说等14个
环环相扣的假说，探讨了以
股市为代表的金融市场波动
规律的存在性、合理性。接
下来，在下篇“规律篇”的探
讨过程中，从形态、空间、
时间、方向维度细分阐述了
市场波动的规律。还要指出
，本书所指的“金融市场波
动规律”是一种客观存在的
规律，这个规律不是发明创
造出来的，而是笔者在长期
的研究过程中逐步发现的客
观存在。
无论是学院派还是实战
派，主流声音认为以股市为
代表的金融市场波动没有系
统性的规律可循。学院派认
为，股市的波动是随机游走
，随机也就意味着股市的涨
跌没有规律，股市作为强有
效市场，其所有市场参与者
理论上都应获得相同的收益
。学术界虽然对随机游走提
出质疑，却未能提出另一个
令大多数人信服的理论来代
替它。一部分实战派则认为
，个股体现出主力资金控盘
，散户只要能够看清主力意
图，跟随主力买卖，就能够
在股市之中赚钱；另一部分
实战派则认为，技术分析能
够预测市场，技术分析流派
包括波浪理论、江恩理论、
均线理论、K线组合理论等
。近年来兴起的量化交易更
是寄希望于用金融人工智能
战胜市场。
技术分析最具代表性的
成果应属艾略特创立的波浪
理论。经过长期的发展，波
浪理论已经成为判断金融市
场趋势最主要的技术分析手
段之一。但是，以波浪理论
为代表的技术分析仅仅是对
现有股市指数形态的初步描
述，且仅凭直接观察所得的
市场波动形态结论缺少理论
依据，从而导致技术分析在
大学讲堂中浅尝辄止，在实
战领域也因为预测作用有限
而为人诟病。量化交易在行
动效率上远胜于人，以计算
机、大数据为依托的量化交
易的加入，让资本市场的投
机、对冲、套利有了更多的
手段。
技术分析、量化分析对
股市规律的研究仍然局限在
缺乏理论支撑的形态、数理
统计层面，没有理论支撑的
分析无法避免无源之水、无
本之木的尴尬。尤其是量化
分析，当你试图建立一个函
数去预测股市时，这个函数
就被固定下来了，这与股市
下一步运行的位置概率由波
函数决定相矛盾。应当从股
市不可测的出发点来看待股
市，不可测的趋势就像量子
力学的不确定原理，可以假
想，股市有一个包含所有信
息的隐变量来引导趋势，这
个隐变量不可观测，却包含
了股市之中所有能够影响股
市指数运动的因素。所以，
如果以预测为出发点去做量
化交易，就注定已经从出发
点上出现了偏差。
物理学家海森堡说：“数
学把一切告诉世人，自然界
之中没有什么事物是数学推
理所不能描述的。”另一个
物理学家玻尔则说：“完备
的物理解释应当绝对地高于
数学形式体系。”本书认为
，股市的理论体系应当能够
从股市之中本身的现象及其
内涵自我解释，这种解释应
当是合乎逻辑的，即使这种
逻辑难以被现有数学体系证
实或者证伪。事实上，社会
科学的宏观理论

波浪理论是金融市场重要的技术分析工具，也是市场参与者十分流行的趋势分析手段。本书通过对波浪理论的进一步理解，深入探讨资产价格波动规律的成因以及规律，进一步完善了波浪理论这一技术分析流派，为金融市场人士提供了股票、商品国债等资产价格趋势分析、预判的重要工具。本书首先基于几十条假说归纳了市场波动的宏观原理，然后在此基础上总结出市场波动规律，再通过全球资本市场价格波动的历史数据进行验证，最终总结出市场波动的形态、空间、时间、方向维度的具体规律。

本书基于市场价格波动
形态的视角，系统且科学地
阐释了资产价格运动的规律
性。
极大数量交易者的市场
波动规律是一个客观性的存
在，对客观性规律的诠释即
使存在主观描述性偏差，也
无须去怀疑市场波动的可预
测性。
波浪可预测的原因可以
归集为以下几点：
形态约束 当一个关键的
空间或者时间比例被打破后
，形态的属性将会被改变。
时空约束 因为形态存在
空间约束、时间约束，所以
市场波动才有结束的那一刻
，才能预测拐点。
方向约束筋线、平行线
、支撑线和阻力线构成了形
态的跨时空维度约束。
本书所涉及的波浪体系
理论上可以预测任何符合要
求的定价类资产，前提是足
够的市场容量和大量参与者
，以及稳定的市场预期和整
个体系的稳定性。当然，没
有任何一个市场体系有着绝
对稳定的系统，只是被破坏
概率和难度的大小问题。
股市是一个最为稳定的
资产价格波动系统，几乎没
有任何常规事件能够破坏其
当下系统的稳定运行。因此
，本书大部分案例都选取股
市指数作为案例。
债券虽然有到期时间，
但是中长期国债期货主力合
约连续价格呈现出了一种资
产的连续价格波动。债券由
于市场化的发行，其同品种
新上市产品也不会轻易破坏
市场价格的稳定性。另外，
由于债券市场的体量媲美股
市，中长期债券价格波动所
展现出的规律性足够稳定。
并不是所有商品期货都
存在规律性的波动，但是，
有些商品(如原油、铜等全
球性大宗商品)的波浪规律
性甚至不亚于股市指数。但
要注意，那些换月价格非连
续的商品(如地区性产品以
及季节性影响较大的水果或
者粮食)期货几乎没有遵循
波浪规律。期货应根据连续
价格(主连)进行波浪形态判
断，因为其在同类品种中代
表市场上最活跃的标的，所
以它是同类品种最符合波浪
理论的标的。
大部分外汇不符合波浪
规律，但有一个例外——美
元指数。美元本身可看作其
他货币对“美元商品”的定价
。
在今后的日子里，希望
能与本书读者携手，继续挖
掘金融领域中的更多知识宝
藏。

第1章 市场波动的原理
本章可以大致分为两部分，从1.1节到1.7节是在探讨以金融市场为代表的极大数量交易者市场是否有规律，以及这个规律为何存在；从1.8节到1.14节是在探讨市场波动的规律轮廓与基础形态。这些假说发轫于归纳，发展于演绎，最终形成了市场波动规律的原理性解释。
1.1资金行为假说
股市指数存在规律的一个根本原因，就是在一个较短的时间内，股市交易的参与资金是稳定且连续变化的。在股市所依存的政治、经济、社会基本面没有发生重大、非预期变化(譬如战争、自然灾害等)的情形下，股市的活跃交易资金水平(证券交易结算资金、融资融券担保资金等)应当以相对平稳、缓慢的方式变化，不会有大起大落。
股市是由资金参与某只股票才得以推动股价向上的，也是由资金撤出某只股票导致股价下跌的。同样地，反映市场所有股票或者部分权重股票交易情况的股票指数也是由资金进出力量的强弱对比形成上涨或者下跌方向的。因此，资金的平滑变化是保证股市存在规律性的原因。可以想象，一个存量交易资金过度大起大落的市场，或者在某个交易主体的资金量在市场之中所占比例过大的情况下，这个市场将被其轻松控制。现实的主流股市有这种情况吗？答案是没有。股市的总市值相对于游弋于市场之中的存量资金要大得多，而且仅就存量资金的整体规模而言，其相对于任何组织和个人也都太过巨大，更不用说股市的总市值与每个交易主体的资金对比，由此可见，任何交易主体的资金都难以主导市场涨跌。当然，大资金在一个短时间内影响个股甚至指数走势这样的事情在一些特殊条件下会发生，虽然这种短期操纵市场的行为是监管者所不允许的。事实上，资金操纵一只股票是可能的，尤其是流通股较少、换手率较低的股票，但是个别交易主体在较长时间内操纵整个股市指数走势的情况一定不可能发生。
股市指数难以被操控还有一个重要原因，那就是它们是由成百上千只股票组成的，并且这些股票的交易行为是由千千万万个分散在世界各地、相互没有或很少存在信息交流的交易者做出的。这些交易者心里清楚，股市本身就存在博弈行为，只有少数人能够赚钱，因此，越是那些控制较大资金的基金和个人越不愿意透露其真实的交易动机，甚至自身的投资计划也会在短期内改变。这就使得市场中所有交易者的交易行为呈现出自由决策、分散决策的群体博弈属性。
股市中每个交易者的交易资金、交易行为有其稳定、独立的特征，这种稳定表现在交易资金、交易时间、仓位、止损、止盈等各个交易层面，并且市场交易人数也在短时间内相对稳定，这些因素的叠加最终形成了整个市场的资金、行为的稳定性。这就是以股市为代表的金融市场资产价格波动能够呈现出规律性的根本原因。
1.2“不确定原理”假说
把研究股市原理的视角转移到量子力学完全是机缘巧合。在一个研究金融人工智能的偶然契机下，笔者看到了量子计算与人工智能的关系，又从量子计算了解到了量子力学。在量子力学中，有一个海森堡不确定原理(uncenainty principle)，其主要观点包括：①粒子问作用力是由于不连续的能量交换而产生的；②不同作用力的产生来自不同粒子的能量交换；③永远无法同时测定粒子的速度及其位置。这不就是对于股市指数运动及其内在逻辑的描述吗？股市是极大数量个体之间资金的交换，如果把资金看作能量，这种能量交换的结果决定了股票上涨或者下跌的方向，但是这个方向及其幅度并不是绝对确定的，而是一个有关时问与空间的函数，在量子力学中被称为波函数，波函数决定了在某一时刻某一空间粒子到达的概率，波函数对整个空间积分，应得出粒子在空问各点出现的概率之和等于1。把海森堡不确定原理与股市进行关联的意义在于，股市指数处在当下时空位置之后的所有运行点位的可能性应当看作无数个概率选择，而不是一个必然出现的结果。
P3-5