全书共分两篇13章。上篇为“基础篇”，从心理偏差、异质预期、确认性偏差、认知风险、动量效应与反转效应五个方面，集中研究投资者心理与行为之间相互作用的机理机制。下篇为“应用篇”，基于投资者异质后验信念、投资者过度自信、普通投资者有限关注、非国有股东治理和风险投资五个典型维度，对投资者心理偏差及行为展开广泛、深入的实证研究。

张荣武，1975年2月生，广州大学三级教授，硕士生导师，湖南大学博士，中南财经政法大学博士后，财政部全国会计领军人才，广东省“千百十人才培养工程”省级培养对象，美国University of Illinois at Urbana-Champaign国家公派访问学者。曾任湖南大学副教授，广东财经大学教授、校学术委员会委员。现任中国会计学会财务成本分会理事、广东省财政厅综合性专家库专家、广州市财政会计学会常务理事。长期致力于产权财务与会计、行为与制度财务研究。在《会计研究》《财政研究》等期刊发表论文50余篇。出版专著4部、教材3部。主持国家社科基金项目1项、省部级项目7项。荣获中国会计学会优秀论文一等奖等20余项荣誉。

上篇 基础篇
第1章 经济周期、投资者心理偏差与资产定价
1.1 研究缘起
1.2 经济周期与投资者心理偏差
1.3 投资者心理偏差对资产定价的影响
1.4 资产定价对经济周期的反作用
第2章 异质预期、群体演化与资产价格波动机制
2.1 引言
2.2 异质预期的形成与发展
2.3 异质预期影响下群体的形成与演化
2.4 群体形成及演化过程中的资产价格波动
第3章 投资者确认性偏差与信息反应机制
3.1 引言
3.2 研究路径与假设提出
3.3 研究设计
3.4 实证结果及分析
3.5 稳健性检验
3.6 结论与启示
第4章 信息不确定性、投资者认知风险与盈余一贯性
4.1 引言
4.2 理论分析与研究假设
4.3 研究设计
4.4 实证结果与分析
4.5 稳健性检验
4.6 结论
第5章 中国股市动量效应与反转效应形成机制研究
5.1 引言
5.2 中国股票市场特殊性分析
5.3 模型构建
5.4 结论
下篇 应用篇
第6章 投资者异质后验信念对股票价格影响的实证研究
6.1 引言
6.2 理论基础与研究假设
6.3 研究设计
6.4 实证检验结果与分析
6.5 结j}仑
第7章 投资者过度自信与股票价格：基于经济周期视角的经验证据
7.1 文献回顾与研究路径
7.2 理论分析
7.3 数据描述与研究方法
7.4 实证结果与分析
第8章 普通投资者关注对股市交易量价影响：基于百度指数的实证研究
8.1 引言
8.2 文献回顾与研究路径的提出
8.3 理论分析与研究假设
8.4 研究设计
8.5 实证结果
8.6 稳健性检验
8.7 结论
第9章 投资者有限注意视角下并购重组公告的短期财富效应研究
9.1 文献综述与研究假设
9.2 数据来源、样本选取与研究设计
9.3 实证结果与分析
9.4 研究结论与政策建议
第10章 非国有股东治理对国企股价同步性影响的实证研究
10.1 引言
10.2 理论分析与研究假设
10.3 研究设计
10.4 实证结果与分析
10.5 进一步研究
10.6 经济后果检验
10.7 结论与启示
第11章 风险投资地理距离对企业创新能力影响的实证研究
11.1 引言
11.2 文献综述与研究假设
11.3 研究设计
11.4 实证分析
11.5 进一步研究
11.6 拓展性检验
11.7 稳健性检验
11.8 研究结论与政策建议
第12章 风险投资与大股东合谋研究
12.1 引言
12.2 理论分析与研究假设
12.3 研究设计
12.4 实证结果与分析
12.5 进一步研究
12.6 稳健性检验
12.7 研究结论与政策建议
第13章 风险投资与信息披露质量：基于创业板上市公司的经验证据
13.1 引言
13.2 理论分析与研究假设
13.3 研究设计
13.4 实证结果与分析
13.5 稳健性检验
13.6 进一步研究
13.7 结论及启示
参考文献
后记

张荣武博士所著《中国
投资者心理偏差与行为研究
》是一部具有创新性的行为
财务学专著。论著以他主持
完成的国家社科基金项目“
经济周期视角下投资者心理
偏差对资产定价的影响研究
”和广东省社科基金项目“中
国投资者心理偏差与行为研
究”为基础，经过精心修订
而成，该著作整合了经济学
、财务学、心理学等多学科
相关理论与方法，拓展了行
为财务研究范围，并进一步
使研究内容系统化，反映出
来的成果具有重要的学术价
值与财务实践启示意义。
全书共分两篇13章。上
篇为“基础篇”，从心理偏差
、异质预期、确认性偏差、
认知风险、动量效应与反转
效应五个方面，集中研究投
资者心理与行为之间相互作
用的机理机制。下篇为“应
用篇”，基于投资者异质后
验信念、投资者过度自信、
普通投资者有限关注、非国
有股东治理和风险投资五个
典型维度，对投资者心理偏
差及行为展开广泛、深入的
实证研究。
论著揭示了心理偏差影
响下投资者行为与资产定价
之间的作用与反作用机理；
从社会互动视角揭示了异质
预期、群体演化与资产价格
波动机制；率先利用实证方
法直接研究中国股市投资者
的确认性偏差，并在此基础
上进一步揭示投资者的信息
反应机制；检验了中国股市
投资者认知风险对盈余惯性
的影响以及在不同信息不确
定性程度下两者之间的关系
；研究了消息观察者、动量
交易者和套利惯性投资者三
类投资者不同决策对股价的
影响、不同环境下投资者异
质后验信念对股价的影响以
及投资者过度自信与股价之
间的动态影响；揭示了普通
投资者关注对股票流动性及
股票收益的影响机制；基于
投资者有限注意视角检验了
公司并购重组公告诱发的短
期财富效应；探讨了非国有
股东治理对国有上市公司股
价同步性的影响机制；以创
业板上市公司为样本，研究
了风险投资地理距离对企业
创新能力的影响、风险投资
是否为了获得更多利益而参
与合谋掏空进而损害中小股
东利益，以及风险投资持股
对信息披露质量的影响。
纵观《中国投资者心理
偏差与行为研究》一书，其
研究结论对于更全面深入认
识中国投资者心理偏差与行
为的形成机理及其经济后果
、构建矫正投资者心理偏差
以形成资产合理定价的动态
长效机制、正确引导投资者
开展价值投资、提高公司治
理水平等具有重要的指导借
鉴价值。全书结构科学，逻
辑清晰，重点突出，数据资
料翔实可靠，语言精练流畅
，方法得当，从基础理论与
实践应用相结合的方位，研
究了这个具有前沿性意义的
行为财务学问题，是一部值
得向读者推荐的优秀著作。
我也乐于为之作序。
伍中信
2022年2月于长沙