本书会从可转债的基础概念和打新申购讲起，逐步深入可转债评估模型、交易策略。通过丰富的案例讲解和实战分析，深入浅出地帮助读者快速入门和进阶可转债，而书中介绍的自动化交易工具还可以让忙碌的上班族也能轻松玩转可转债。
本书分为6章。第1章介绍什么是可转债、可转债的基本要素以及可转债的交易规则。第2章介绍可转债打新的流程、申购条件和方式、步骤、评估模型。第3章介绍可转债如何实现“下有保底，上不封顶”。第4章介绍常见的可转债投资策略。第5章介绍可转债的自动化交易工具，指导投资者如何在不看盘的情况下交易可转债。第6章介绍可转债基金、可交债以及要约和换股套利。最后是附录，涵盖了可转债评分模型数据以及近年来可转债打新收益的统计。

灰小财，长期任职于大型金融机构，是持证国家理财规划师、低风险投资达人、公众号“灰小财”的创始人和主理人，专注于理财规划及可转债投资。除了可转债，对基金套利、换股套利、港股打新等均有涉足，拥有多年的实战投资经验，活跃于宁稳网、集思录、雪球、今日头条、东方财富等平台，并运营着多个可转债社群，深受粉丝的好评和喜爱。

第1章 初识可转债
1.1 认识可转债
1.1.1 可转债的定义
1.1.2 公司为何要发行可转债？
1.1.3 可转债的投资收益率
1.2 可转债的基本要素
1.2.1 揭开可转债的面纱
1.2.2 债劵和利率
1.2.3 转债评级
1.2.4 转股价、转股期限和转股价值
1.2.5 转股溢价率
1.2.6 转股价的调整和下修
1.2.7 可转债的赎回条款
1.2.8 可转债的回售条款
1.3 可转债的交易规则
1.3.1 准备工作
1.3.2 交易单位
1.3.3 T+0交易
1.3.4 交易费用
1.3.5 无涨跌幅限制
1.3.6 临时停牌和价格委托要求
第2章 新手入门从可转债打新开始
2.1 什么是可转债打新？
2.1.1 可转债的发行流程
2.1.2 可转债打新的申购条件和方式
2.2 可转债打新申购流程
2.3 可转债打新的风险和收益率
2.3.1 可转债打新的风险
2.3.2 可转债打新的收益率统计
2.4 使用评分模型优选转债
2.4.1 模型介绍
2.4.2 模型应用
第3章 可转债如何实现“下有保底，上不封顶”？
3.1 可转债的底：建仓可转债的基准线
3.1.1 到期底
3.1.2 回售底
3.1.3 利率底
3.1.4 可转债的保本建仓策略
3.2 实现30%以上的收益：可转债的强赎
3.3 三条捷径实现强赎目标
3.4 别让煮熟的鸭子飞了：强赎的风险
3.5 会卖的才是师傅：可转债如何止盈
第4章 可转债投资锦囊：常见的可转债投资策略
4.1 策略概述
4.2 看似保守的选择：低价轮动策略
4.3 最主流的策略：双低轮动策略
4.4 玩的就是心跳：低溢价率轮动策略
4.5 T+0的特权：正股替代策略
4.6 捕捉妖债：低市值策略
4.7 小小预言家：条款博弈策略
4.7.1 下修条款博弈
4.7.2 回售和到期条款博弈
4.7.3 强赎条款博弈
4.8 谁是优等生：高评分轮动策略
4.9 100%中签可转债：抢权配售策略
4.10 策略大杂烩：摊大饼策略
第5章 上班族的福音：不看盘也能玩转可转债
5.1 可转债的量化交易
5.2 不再担心忘记申购：可转债预约打新工具
5.3 智能机器人就位：可转债自动止盈工具
5.3.1 新债上市如何止盈？
5.3.2 存量转债如何自动止盈？
5.4 做T机器人：可转债网格交易工具
5.4.1 什么是网格交易？
5.4.2 可转债网格交易
5.4.3 哪些转债适合用网格条件单？
5.4.4 可转债也能玩高频交易吗？
5.4.5 非对称网格，全自动实现复式最高价折扣法
复合条件单：免盯盘，还能躺赚年化15%？
第6章 可转债的延伸
6.1 可转债基金
6.1.1 可转债指数基金
6.1.2 可转债债券基金
6.2 可转债与可交换债
6.3 另一种“下有保底”：要约和换股套利
6.3.1 重庆百货要约收购
6.3.2 葛洲坝与中国能建换股合并
6.4 投资可转债亏钱，还能向公司索赔？
6.5 可转债投资常用的工具
附录1 可转债评分明细表
附录2 可转债打新中签率及明细收益

我接触可转债，其实是
一次很偶然的机会。当时我
刚入职金融机构不久，为了
提高业务知识，经常去图书
馆查阅相关资料。不经意问
，一本名叫《可转债投资魔
法书》的书引起了我的注意
，国债、企业债能经常听到
，可转债又是什么债呢？当
打开它一点一点仔细阅读时
，我仿佛被施了魔法，完全
沉浸其中，感觉发现了“新
大陆”，原来还有这样一个
投资工具，低风险还能博取
高收益，“下有保底，上不
封顶”，公司和投资者能实
现双赢，散户居然比机构还
有优势。就这样，我对可转
债的研究就一发不可收。
只是在2015年之前，存
量的可转债数量非常少，只
有20来个，每年新发行的转
债数量也只有10个左右，交
易量小，市场关注度很低。
2015～2016年的牛市，几
乎消灭了130元以下到期保
本的转债，存量的转债纷纷
强赎退市，值得投资的机会
就更少了。
2017年，对可转债来说
，是非常重要的一年。再融
资新规的出台，对定向增发
的融资方式进行了限制，明
确了通过可转债融资可单独
排队，享受绿色通道，鼓励
在审项目和拟申报项目发行
可转债。这反映了监管部门
鼓励发展转债市场的态度。
与此同时，可转债信用申购
制度开启，申购门槛和资金
成本大大降低。从这一刻开
始，可转债一级市场发行供
需两旺，规模大幅扩张，二
级市场估值回归，配置价值
提升，投资者结构也日益多
样化，可转债市场开启了属
于它的黄金时期，可转债的
发行数量逐年递增，仅
2020年，就有多达204只可
转债发行上市。
不过在转债扩容的初期
，市场对这个投资产品并没
有非常认可，新债中签率高
，破发频繁，中签如中刀。
我在2018年创立了公众号
灰小财，专注于理财规划及
可转债投资，分享理财干货
和投资心得。经过多年对可
转债的研究，我深知其投资
价值，特别是以发行价格配
置优质可转债。所以，可转
债打新分析就成为公众号的
重点及核心内容。从2018
年3月至今，对每一只可转
债的申购和上市分析都没有
遗漏，原创文章累计超800
篇，字数超过10万字。可以
说，这几年来，公众号与可
转债市场是同步茁壮成长的
。
本书的缘起
可转债虽然可归属到低
风险投资产品，但由于涉及
了股票、债券、期权等知识
，若想精通掌握并熟练运用
它并不容易。通过和粉丝之
间的互动问答，我发现粉丝
的投资基础和能力差异非常
大，有尚未毕业的大学生，
课余时间对投资理财很感兴
趣；有从未开过证券账户的
投资小白，听说可转债能赚
到钱，想参与其中；也有券
商、基金从业人员，管理着
上亿规模的资产，提出的问
题也更专业。能得到粉丝的
关注是我的荣幸。
公众号的文章篇幅有限
，时效性强，对于基础相对
薄弱的投资者，理解起来会
有一定难度。如何更系统、
更全面地介绍可转债，如何
用通俗的语言把专业的知识
点讲明白，如何用简单轻松
的策略去获得理想的收益，
如何让忙碌的上班族也能参
与到可转债投资中去，是我
这些年来一直在思考的问题
。或许，写一本可转债的书
就可以实现这个目标。历时
数月的创作，《灰小财带你
玩转可转债》就这样诞生了
，它是我向《可转债投资魔
法书》作者安道全的致敬，
也是向广大支持、关注笔者
的粉丝的致敬。
本书内容
本书会从可转债的基础
概念和打新申购讲起，逐步
深入可转债评估模型、交易
策略。通过丰富的案例讲解
和实战分析，深入浅出地帮
助读者快速入门和进阶可转
债，而书中介绍的自动化交
易工具还可以让忙碌的上班
族也能轻松玩转可转债。
本书分为6章。第1章介
绍什么是可转债、可转债的
基本要素以及可转债的交易
规则。第2章介绍可转债打
新的流程、申购条件和方式
、步骤、评估模型。第3章
介绍可转债如何实现“下有
保底，上不封项”。第4章介
绍常见的可转债投资策略。
第5章介绍可转债的自动化
交易工具，指导投资者如何
在不看盘的情况下交易可转
债。第6章介绍可转债基金
、可交债以及要约和换股套
利。最后是附录，涵盖了可
转债评分模型数据以及近年
来可转债打新收益的统计。
本书内容通俗易懂，案
例丰富，实用性强，素材多
来源于灰小财公众号的归纳
和整理，是一本投资者随时
可以翻阅的手册，也是提升
投资可转债收益的锦囊，在
投资可转债的道路上，可以
起到引路、指导的作用。如
何对可转债进行全面、量化
的评估？用什么策略能实现
年化100%的收益？不看盘
怎么能抓住交易良机？这些
都可以在书中找到答案。
本书受到了公众号大V、
基金经理的极力推荐，特别
适合所有对可转债、低风险
投资感兴趣的投资者阅读，
忙碌的上班族阅读本书也会
受益匪浅。
关于灰小财
长期任职于大型金融机
构，是公众号灰小财的创始
人和主理人、持证国家理财
规划师、低风险投资达人，
专注于理财规划及可转债投
资。除了可转债，对基金套
利、换股套利、港股打新等
均有涉足，拥有多年的实战
投资经验，活跃于宁稳网、
集思录、雪球、今日头条