流动性是金融市场微观结构研究里的一个关键问题，对于资产定价、市场有效性、公司财务以及风险管理等各类金融决策均有重要的意义，而流动性的测度则是这一类问题的基础。高扬著的《金融市场有效价差的估计方法》将统计学与金融热点问题相结合，研究市场微观结构中流动性的度量方法，特别是关于交易成本的度量方法及其统计推断，为流动性的应用提供经济计量学的理论基础。由于流动性是个多维度的概念，交易成本是其中重要的一个方面，度量交易成本的基本方式是买卖价差，而有效价差是常用的买卖价差指标。因此本书主要考虑交易成本特别是有效价差的推断方法，具体包括：两种有效价差估计的渐近性质研究、基于价格极值的有效价差估计研究、有效价差的极大似然估计研究以及基于Roll价格模型的有效价差实证研究等。本书的内容可以为金融学、统计学研究人员作为参考研究。

第一章 导读
第一节 研究背景
第二节 本书内容及结构
第三节 低频估计的文献综述
一、Roll的估计
二、贝叶斯估计
三、Holden估计
四、High-Low估计
五、LOT估计
六、FHT估计
七、低频价差估计的比较
第二章 两种有效价差估计的渐近性质
第一节 引言
第二节 理论性质
一、Roll估计的渐近性质
二、High-Low估计的渐近性质
三、两种估计的比较
第三节 模拟研究
一、Roll估计与High-Low估计的预测误差比较
二、RMSE随s及σ的变化规律
第四节 有效价差的Bootstrap区间估计
一、Bootstrap区间估计
二、实际例子
第五节 结论
第三章 基于价格极值的有效价差估计
第一节 引言
第二节 新的High-Low估计
第三节 理论性质
一、s1的统计性质
二、s2的统计性质
三、s3的统计性质
四、s4的统计性质
五、s5的统计性质
六、统计性质比较
第四节 模拟研究
一、六种High-Low估计误差模拟结果
二、RMSE随s和σ的变化趋势
第五节 广义矩估计
第六节 结论
第四章 有效价差的极大似然估计
第一节 引言
第二节 极大似然估计
第三节 理论性质
第四节 模拟研究
一、理想状况下误差变化
二、非理想状况下误差变化
三、估计误差随s及σ的变化
第五节 结论
第五章 中国股票市场流动性度量方法的比较
第一节 引言
第二节 高频基准价差
一、报价价差
二、有效价差
三、已实现价差
第三节 数据选取及说明
第四节 实证分析
一、描述性统计分析
二、估计误差比较
三、相关性比较
第五节 结论
第六章 中国债券市场流动性度量方法的比较
第一节 引言
第二节 流动性度量
一、高频交易成本
二、高频价格响应
三、低频交易成本
第三节 数据选取及描述性统计分析
第四节 实证结果
一、相关性分析
二、估计误差
第五节 结论
第七章 结论、不足之处及进一步研究方向
第一节 主要结论
第二节 不足之处
第三节 进一步研究方向
参考文献
附录
附录A 第二章相关定理证明
一、引理2.1的证明
二、定理2.1的证明
三、引理2.2的证明
四、定理2.2的证明
五、推论2.1的证明
附录B 第三章相关定理证明
一、引理3.1的证明
二、定理3.1的证明
三、引理3.2的证明
四、定理3.2的证明
五、引理3.3的证明
六、定理3.3的证明
七、引理3.4的证明
八、定理3.4的证明
九、引理3.5的证明
十、定理3.5的证明
十一、推论3.1的证明
附录C 第四章相关定理证明
一、定理4.1的证明
二、定理4.2的证明