刘伟毅所著的《巴菲特预言》共分为五篇。第一篇、第二篇主要讲述巴菲特的传奇事件，同时结合其言论，分析事件发生的原因及内在的经济规律和发展趋势；第三篇至第五篇主要分析巴菲特的具体投资行为和理财方式，从中提炼关键的思维方式与概念理论，以便于读者根据自身情况实施操作。

通过巴菲特的预言，你将获得：巴菲特的商业逻辑，巴菲特的投资理念，巴菲特的行动准则。最终你会发现：预测未来+及时行动，就是他成为“股神”的不二法门。

刘伟毅所著的《巴菲特预言》主要以巴菲特的预言为脉络，在反映其超于常人的“神力”的同时，根据经济规律、世界经济形势，结合相关的金融事件与金融知识，从宏观控制和微观把握的角度深入解读了其神奇背后的原因，方便读者从典型直观的案例和浅显易懂的语言中，了解到巴菲特的投资理念、理财方法和管理智慧。《巴菲特预言》共分五篇，第一篇、第二篇主要讲述了巴菲特的传奇事件，同时结合其言论分析了事件发生的原因及内在的经济规律和发展趋势；第三篇至第五篇主要分析了巴菲特的具体投资行为和理财方式，从中提炼出关键的思维与概念理论，以便于读者根据自身情况实施操作。

第一篇 惊动世界：这些事他全说中了

 第一章 金融危机：金融衍生产品将成为定时炸弹

第一节 声名显赫的AIG公司缘何崩溃

第二节 短期内不能复苏

第三节 再次说中的多米诺骨牌效应

第四节 金融衍生产品的危害

 第二章 房地产：房地产市场将大幅放缓

第一节 预言后建筑商的信心指数

第二节 听说房价两次探底

第三节 量价齐跌的恶性循环

第四节 真的放缓了吗

 第三章 互联网泡沫：1999年将是网络投资热最高峰

第一节 二鸟在林，不如一鸟在手

第二节 有多少股票能让投资者赚得盆满钵满

第三节 最高峰是否到来

第四节 2000年破碎的梦

第二篇 征服全球：从预言到现实的八大投资事件

 第一章 GEICO：全球没有一家保险公司会超越其业绩

第一节 看好GEICO半世纪

第二节 衰退将创造机会

第三节 不怕它出问题

第四节 20年翻了多少倍

 第二章 可口可乐：任何人都无法击败可口可乐

第一节 下一个比尔?盖茨将在这里产生

第二节 你永远猜不到的高成长与高价值

第三节 可口可乐公司的所有股票将不再便宜

第四节 12年，预言见证奇迹

 第三章 比亚迪：这将是最好的选择

第一节 这是一家年轻而且前景广阔的公司

第二节 绝不是最后一次购买

第三节 竟然有人敢拒绝我投资

第四节 5～10年内销量将破百万

 第四章 华盛顿邮报公司：传媒产业的股票一定不止100美元

第一节 一定会涨到每股100美元

第二节 记者般的直觉

第三节 巴菲特预言该公司价值4亿美元

第四节 30年创下不可复制的神话

 第五章 吉列：未来几年他会以惊人的速度增长

第一节 巴菲特为什么要买吉列

第二节 这是当今世上前景最好的公司

第三节 股价大跌又怎样

第四节 从6亿到51亿

 第六章 美国运通：现在只是小亏损，将来一定大赢利

第一节 运通依然能被认可

第二节 以亢奋的冲刺速度投资运通

第三节 我这只股一定赚得盆满钵满

第四节 运通将再次改变美国人的命运

 第七章 富国银行：永久性亏损概率极小

第一节 30%本金将收不回来

第二节 富国银行可能遭遇一场灾难

第三节 很快就会顽强走高

第四节 忍受亏损只因更看好它

 第八章 中国石油：价格将超价值，16.7元有点贵

第一节 这家公司值1000亿美元

第二节 巨幅上涨只是个表象

第三节 如果听"股神"的话

第四节 价格合适时会再回来

第三篇 探底：凭什么相信巴菲特预言

 第一章 致股东信里的秘密

第一节 一年一度的致股东信中的密码

第二节 富有哲理的妙语

第三节 暗藏的宝贵投资经

 第二章 公开场合下的非公开暗示

第一节 金融危机调查听证会

第二节 太阳谷峰会

第三节 与比尔·盖茨的慈善晚宴

第四节 巴菲特午餐

第四篇 揭秘：巴菲特的"神力"从何而来

 第一章 赚钱貌似是与生俱来的欲望

第一节 父亲的100%内部记分卡

第二节 一切用数字语言说话

 第二章 简单到不简单的思维

第一节 选择不太讨巧的观点

第二节 知道自己想要什么

 第三章 改变一切的坚定

第一节 重复、机械、专注的不可思议

第二节 滚雪球：要看到坡和雪，然后不断地滚

第五篇 纵横：从巴菲特预言看巴菲特的投资逻辑

 第一章 最应该投资的领域

第一节 知识，源于大量广泛的阅读

第二节 时间，开始得越早越好

第三节 市场的愚蠢是投资的机遇

 第二章 最应该看到的投资机遇

第一节 中国市场令人惊喜

第二节 亚洲市场"机大于危"

第三节 如果有四个A，还是给美国

第四节 投资日本将是"令人愉快"的

附录1 巴菲特2012年的五大预言

附录2 巴菲特大事记

附录3 巴菲特经典语录

后记 “股神”也是人

第一节 声名显赫的AIG公司缘何崩溃

2008年，一股饿虎出笼般的金融海啸从美国华尔街喷涌而出，全世界的金融市场瞬间被其吞噬。金融危机引发了全球性经济危机。此时，世界上每一寸土地上的人们都在担心着这突如其来的金融灾难。此次金融海啸使常年屹立挺拔于金融之海上的许多“万吨巨轮”全身动荡，面临源竭搁浅的危机。AIG（美国国际集团）则是其中最为突出的一艘，在此次金融海啸中，由于流动资金紧缺致使AIG面临破产危机，一时间人人皆陷于恐慌之中。而身为“万轮之首”的巴菲特先生此时表现出的态度与状态却大相径庭，此时的他正与好友在奥马哈的家中，一起围坐在客厅的地板上，边玩着奥马哈牌边喝着心仪的咖啡，依旧是那么的从容淡定。这一切，似乎不合常理，着实令人疑惑不解、疑虑丛生。

AIG是一家以美国为基地的国际性跨国保险及金融服务机构集团，是目前全球最大市值的保险公司，总部设于纽约市的美国国际大厦，其分公司可谓遍布全球。在2008年度《福布斯》杂志的全球2000大跨国企业名单中，AIG一度跻身第18位。

而就在2008年9月16日这天，一场突如其来的金融海啸势如破竹般席卷而至，使AIG受到重创。随之，AIG由于受经济危机的影响，致使评级被调低，从而引致络绎不绝的银行开始向AIG讨债，最后导致AIG流动资金严重紧缺，行将倒闭。

从AIG的变化我们看到，金融危机所承载的可怕性是不言而喻的，而就当金融市场一片死寂，所有金融人员都处于困扰之中的时候，有一个人却可酣眠于家中，这个人就是巴菲特。他之所以能做到如此，皆出于他对金融市场有预见性的洞察与分析。其实他早在2002年年终报中致股东的信里已经预言，这场金融浩劫，因此，早已有了防备，这一切的“突然”在他看来皆是“必然”。致股东信主要内容如下：

致伯克希尔·哈撒韦公司的全体股东：

我认为，对于交易双方和整个经济体系而言，金融衍生产品就是定时炸弹！

金融衍生产品交易的另一个问题是，它可能因为一些毫不相关的原因让一家本来有麻烦的公司问题更加恶化。这种一窝蜂效应之所以会发生，主要在于许多金融衍生产品交易的合约都要求对方，一旦其信用评级遭到调降，必须立刻提供质押担保给交易对方。大家可以想象，当一家公司遇到一般性的经营困难而被调低信用评级，公司的衍生性金融交易马上上门逼债，要求提供事先完全没有设想到且金额庞大的现金抵押。要满足这种要求就会让公司进一步陷入流动性的危机，而通常这又会让公司的信用评级再次调低，如此恶性循环会导致公司彻底垮台。

在银行业早期发现连锁反应的问题严重性是联邦储备系统成立的主要原因之一，在联邦储备系统成立以前，实力较弱的银行倒闭，有时可能会对一些原本实力强健的银行突然造成没有预期到的流动性压力，导致它们跟着出现流动性问题。现在美联储能够把实力强健的银行与那些实力虚弱的银行隔绝开来，但是在保险业或是金融衍生产品行业，却没有类似于中央银行的监管机构来防止多米诺骨牌效应的发生。在这些行业，一家原本实力强健的公司很有可能因为其他公司发生问题而受到拖累。当这种连锁反应的威胁存在于一个行业之中时，就应该把各种各样的关联最小化。这正是我们公司目前在再保险业务中采取的做法，同样这也是我们选择退出金融衍生产品交易的原因之一。

我们相信伯克希尔应该是所有股东、债权人、保户及员工最坚强的财务堡垒，我们对于任何可能的超级灾难都保持高度警惕。对于长期性金融衍生产品交易量迅速增长，相应的巨额无抵押应收款项同步增长，我们的做法可能显得有些过虑了，但我们仍然认为，金融衍生产品是大规模杀伤性金融武器，其所带来的危险，目前仍不可知，但绝对是潜在的致命性危险。

沃伦·巴菲特

我们不难发现，巴菲特2002年年终报致股东信里的内容和目前AIG的处境如同“剧本”与“电影”般契合，这不禁令人惊叹！在他的致股东信里，首先对金融衍生产品交易的问题进行了详细分析，指出：金融衍生产品交易的合约都要求对方，一旦其信用评级遭到调降，必须立刻提供质押担保给交易对方。而现实中，名声显赫的AIG正是在遭遇经济危机时，其评级被调低，从而使流动资金严重紧缺而导致崩毁。预言可谓之惊人。接着他又指出：目前美联储在保险业或是金融衍生产品行业中，并没有完善的监管机构来防止多米诺骨牌效应的发生，在这些行业，一家原本实力强健的公司很有可能因为其他公司发生问题而受到拖累。因此，当这种威胁存在时，就应该把其关联最小化。这正是我们公司目前在再保险业务上采取的做法以及我们选择退出金融衍生产品交易的原因。这恰恰是他可以避免经济危机的关键，也是在全世界实力超群的金融公司崩溃时，伯克希尔？哈撒韦公司不但没有崩溃，反而愈加壮大的原因。巴菲特曾说：“别人越恐惧，你要越贪婪；别人越贪婪，你要越恐惧。”而他，以过人的睿智做到了让别人“恐惧”，让自己“贪婪”。

金融衍生品的衍生问题将导致金融灾难，巴菲特在2002年已经预言，并且在今日得以印证。事实证明巴菲特的预言简直可称为神准，在让人为之折服之余，也感到了胆战心惊。因此，看到他在惊涛骇浪中悠然地喝咖啡，也就不足为奇了。

P3-6

钱和嘴巴都在股市里

巴菲特的名字如雷贯耳，这位八旬老人，姓名始终出现在世界十大首富的排行榜中，更是世界著名的慈善家。

巴菲特的神奇，在于他的钱永远在股市中，而他的嘴巴也永远能够让股市有所变化。

每一次股海沉浮，当人们都束手无策、人心惶惶时，总有一个人始终淡定，依旧沉静平稳地继续买进大量股票。不论是1998年的金融海啸，还是2008年的经济危机，似乎都无法撼动“股神”沃伦·巴菲特继续投资的脚步和坚持持股的决定。尤其是在经济衰退、股市萧条的时候，这位充满“神力”的投资大师，不仅很有远见地理智规避了许多投资者无法抵挡的股市泡沫风险，而且更加大举地投资，最终却在众人并不看好的形式下或者在众人都不看好的企业那里，获得了许多投资者多年股市打拼都无法达到的巨额投资收益。

他被称为“股神”，实在是名不虚传。

下面就是巴菲特职业生涯中那些最神奇的案例，至今这些案例还在延续。

巴菲特不为所谓网络股的火红走势而心动，那些见到利益就忘了谨慎投资的投机者却纷纷对网络股趋之若鹜。最终，2000年互联网泡沫破碎，由于股价的大幅跳水，使得美国的股市资金直接损失了5万多亿美元，而巴菲特却在股市萎缩时赚得盆满钵满。

巴菲特曾预言：“可口可乐是世界上最好的大公司。”1988～1989年，巴菲特先后向这家当时并没有多少人注意的饮料公司投资了10．23亿美元。截至2003年，巴菲特所持有的可口可乐公司股票市值已经上升至101．5亿美元。

1989年，巴菲特投资6亿美元买进了吉列公司的可转换优先股。之后的14年间，巴菲特的投资增长了4．87倍，投资赢利为29．26亿美元。

同样的奇迹，还发生在保险业、运输业、新闻媒体业等不同行业，甚至有人发现了一个惊人的事实——巴菲特说中的股票，必然会上涨!巴菲特看好的公司，迟早将腾飞!巴菲特似乎成为了经济领域的预言师，拥有神奇的魔力。他可以将投资几十倍上百倍的收回，仅仅是因为当时他对投资对象的一番肯定的评论!

然而，巴菲特真的有魔力吗？其实不然。

这位人称“奥马哈圣人”的投资大师，之所以能赢得一个又一个战役，从来都是常胜将军，正是基于他稳健的投资理念和高明的投资决策。始终保持对股市客观理性的观察和乐观的投资态度，使得他能够无畏于任何的股市形式，仍然自信地将无论是现金资产还是所持股票大量地放在沉浮不定的股票市场中。

“股神”巴菲特赚钱的“神力”实在让热衷投资的人羡慕不已，如何能得到这些“神力”的哪怕一点点呢？

本书主要以巴菲特的预言为脉络，在反映其超于常人的“神力”的同时，根据经济规律、世界经济形势，结合相关的金融事件与金融知识，从宏观控制和微观把握的角度深入剖析解释了其神奇背后的原因，方便读者从典型直观的案例和浅显易懂的语言中，了解到巴菲特的投资理念、理财方法和管理智慧，适合普通大众阅读。

本书共分为五篇。第一篇、第二篇主要讲述巴菲特的传奇事件，同时结合其言论，分析事件发生的原因及内在的经济规律和发展趋势；第三篇至第五篇主要分析巴菲特的具体投资行为和理财方式，从中提炼关键的思维方式与概念理论，以便于读者根据自身情况实施操作。

巴菲特曾经看到一家开在空荡荡的银行大楼里的餐馆打出的广告：“从前你的钱在这里，今天你的嘴在这里。”他幽默地说道：“我的钱和嘴巴都在股市里。”因为，无论股市如何涨跌变幻，巴菲特的股票始终在那里，巴菲特的钱也在那里，巴菲特神奇的预言更在那里。

就让我们用巴菲特这句神奇的箴言结束我们的序言，共同走进预言大师巴菲特的职业世界：“买了股票以后。请你锁在箱子里等待。耐心地等待。”

本书的出版感谢盛世出版网负责人王景老师，以及邓明、段淑红、史慧敏、张超、程艳伟、申小花、杨志伟、李素娟、赵杰、任晓明、高伟、邓晓容、赵丽丽、匡晔、蔡鲲鹏、龚光鹤、马斐、孔德方、周高华、芦亮军等讲师和编辑的大力协助。

刘伟毅

2012年4月于四川成都

“股神”也是人

通过阅读这本书，我们领会到了“股神”巴菲特的神力所在。在为其精妙的投资理论所折服的同时，我们更应该进行一番深入的思考，而不是一味死板地跟随，甚至是复制模仿巴菲特的投资方法和投资行为。

人类永远在不断地追逐财富，寻求宝贵的经验，不断体现自己的能力。但是，究竟如何才能真正克服自己的贪婪，挑战自己的极限？究竟如何才能够面对诱惑而不动摇，面对困难而不退缩，坚持自己的信念，掌握自己的诀窍？在这方面，巴菲特不仅是我们津津乐道的传奇人物，更可以是我们事业和人生的导师。

通过这本书，我们能看到巴菲特的自信。他一旦认准某只股票，一旦看好某家公司，就不会再去怀疑自身的判断。

通过这本书，我们能看到巴菲特敏锐的分析能力。他能够拨开市场的迷雾，找到探索的小径，独自远离喧嚣的大部队，从最僻静的小径冲上成功的山顶。

通过这本书，我们还能看到巴菲特坚韧不拔的毅力。他能够十几年如一日手握某只股票毫不动摇，无论其中有怎样的风云变幻和险恶局势，他都岿然不动，从不会怀疑自己的“价值投资”理念。

其实，巴菲特并不神奇，神奇的是他的理念。要知道“股神”也是人，既然是人就不可能完美，就会有缺陷和失误。巴菲特也不例外：

1965年，巴菲特买下了柏克夏海瑟威纺织公司，结果仅仅经营了20年，纺织工厂就因海外竞争的压力而被迫关闭。

1989年，巴菲特曾投下巨资3．58亿美元，用以购买美国航空公司的优先股。然而，随着航空业日渐衰微，在这样不景气的行业中，巴菲特的投资再度失败。

在2012年的致股东信中，巴菲特就承认了自己犯了“非受迫性失误”(网球比赛术语，指选手因自己的失误，使得回球下网或出界)：

过去几年，我花了20亿美元购买了Energy Future Holdings发行的多种债券，后者是为德克萨斯州的部分地区提供服务的电力运营商。这是个错误，巨大的错误。从大的方面衡量，这家公司的前景与天然气价格的前景联系在一起，而后者在我们购买后大幅下跌并一直在低谷徘徊。尽管自购买后我们每年收到大约1．02亿美元的利息支付，但除非天然气价格大幅上升，否则这家公司的支付能力将很快耗尽……无论结果如何，在我购买债券的时候就算错了收益损失概率。在网球术语中，这是你们的主席一次非常重大的非受迫性失误。

在信中，巴菲特还承认了自己另外的四大错误：其一，对于房地产市场的复苏过早地乐观；其二，因未听取副总裁查理的反对意见而犯了资本分配的错误，导致收购决策失误；其三，高价持有康菲石油股份的投资失误；其四，依旧相信纺织业能够带来利润和收益的增长与扩大。

可见，即便是“股神”也会犯错，而对于自己的决策失误，巴菲特则是很坦诚、认真地承认，并且在日后的投资生涯中，尽量不再让这类的投资错误重复出现。正如刚刚正式投身于投资领域时，由于十分地崇拜和学习本杰明·格雷厄姆，巴菲特秉承着“价格越低越好”的投资方法，购买了价格十分便宜的瓦姆百克·米尔(Wal】m‘bec Mill)纺织厂，结果却是“便宜没好货”。自巴菲特购进以来，瓦姆百克·米尔纺织厂就问题重重。为此，巴菲特在1979年的写给股东的信中，这样反思道：

虽然我们的纺织事业仍持续不断地有现金流入，但与过去所投入的资金实在是不成正比，这并非经理人的过错，主要是产业环境使然。在某些产业，比如说地方电视台，少数的有形资产就能赚取大量的盈余。而这行的资产售价也奇高，账面为1元的东西可以喊到1 0元，这反映出其惊人获利能力的身价。虽然价格有点吓人，但可能反而比较好卖。

在经过了多次惨痛的教训之后，我们得到的结论是，所谓有“转机”的公司，最后鲜少有成功的案例。所以与其把时间与精力花在购买廉价的烂公司上，还不如以合理的价格投资一些“体质好”的企业。

可见，一味地模仿和机械地复制他人的投资理念和投资方法是不可取的，巴菲特提倡的是“独立思考”。他认为：

这不代表不受欢迎或注意的股票或企业就是好的投资标的，反向操作有可能与从众心理一样愚蠢，真正重要的是独立思考而不是投票表决。不幸的是伯特兰·罗素(20世纪英国哲学家、数学家)对于人性的观察同样也适用于财务投资：“大多数的人宁死也不愿意去思考！”

这告诉我们，只有独立思考、从自身的切实环境和条件出发，才能真正做出理性、正确的投资决策。“成功的投资在本质上是内在独立自主的结果。”方法可以有很多种，然而思想理念却是稳定不变的，而我们学习巴菲特，正是要学习他的那些投资思想和分析思维，学习他的那些先进而卓越的理念。

通过这本书，希望您能一窥巴菲特的投资之道，并从此开始转换自己投资的思维，走上成功的道路。而这，正是笔者深深期望并予以共勉的写作动机所在。

较之成功的投资理念，巴菲特的幽默同样可以给读者带来巨大的享受。

——中国国情研究中心主任 刘吉

《巴菲特预言》最大程度地帮助投资者把巴菲特的智慧运用到自己的投资策略中去。投资股票，这本书你不可不读！

——华安富控股集团董事长 孔祥海

我想把《巴菲特预言》推荐给所有的投资者，因为这是一本真实反映股票规律，倡导正确人生哲学的著作。

——万基泰国际投资集团董事长 杨泽远

无论牛市还是熊市，巴菲特的投资理念都能助你获得前所未有的收益。

——中国式教练管理研究专家 芦亮军

如果你想成为一名真正的长线投资者，那么，《巴菲特预言》这本书值得一读再读。

——中信建投证券北京马家堡西路营业部副总经理 荣涛