本岀以贵族老爷、奸猾骗子、英雄好汉和无德小人四个形象为线索，对叱咤华尔街的风云人物进行了深刻、细致的描绘，将一整部华尔街的历史画卷展现在读者面前。从美国独立革命到今天，这些人物的身上汇集了美国民众与华尔街的爱恨情仇。

本书透视出的，既是华尔街的发展史，也可说是美国的经济、金融发展史。透过华尔街这一焦点，读者可以从中看到美国几任总统对待经济及金融发展的观点，一览美国两个镀金时代的众生态，窥得美国工业特别是铁路工业发展的缩影，体会到随着经济和金融市场或繁荣或萧条，美国普通民众忽上忽下的焦灼心情。

曾经，华尔街是如日中天的世界金融中心；曾经，它因一次次丑闻而遭人们不断诟病。这里是美国人的梦幻宫殿。它就像是一个舞台，贵族老爷、奸猾骗子、民族英雄、无德小人，这四种人物始终活跃在舞台上面。这四副面孔缠绕着美国人对于华尔街的想象，在政治、文化、道德、经济方面引发了针锋相对的思想观念。本书作者以华尔街的四副面孔为主线，对这个国际金融中心的发展史进行了淋漓尽致的刻画。

一 贵族老爷

二 奸猾骗子

三 民族英雄

四 无德小人

后记

　　疲于奔命的威廉·杜尔(William Duer)。正在抱头鼠窜。在他身后，愤怒的民众穷追不舍，挤满了纽约市的大街小巷。要是被追上，他一定会被打成肉酱，或许还要更糟。不过，杜尔交了好运，警察局长抢先一步，及时赶到现场。在后面追赶他的人们大声叫喊着：“把杜尔先生交给我们吧，他黑了我们的钱。”杜尔被押送到了监狱，他将在这里度过余生。这位一度声名显赫的富翁，现在彻底完蛋了，他也该好好闭门思过了。　 这一幕发生在1792年，华尔街刚刚经历了一次史无前例的大崩溃，威廉·杜尔和一个秘密的纽约显贵圈子是罪魁祸首。他们沆瀣一气，刚刚成立的联邦政府发行的公债成了他们投机倒把的对象。不久，他们发现自己银行贷款过多，不得不变卖持有的债券清偿银行债务，最终导致刚刚建立的金融市场陷于崩溃，市场的操纵者们也四散逃亡，杜尔则因为负债累累而锒铛入狱，时运稍好点儿的则流亡国外。尽管当时既没有正式的证券交易场所，也没有非正式的股票交易场所，尽管当时本地的经济实体大多数并没有受到金融家们阴谋诡计的影响，可是这次崩溃依然让许多平民百姓身受其害。随后，房地产价格一落干丈，银行信贷干涸，建筑行业停滞。工商业的悲哀情绪弥漫到了社会各界，小店主、寡妇、孤儿、屠夫、车夫、园艺师、商场女售货员，甚至社会名流妓院的老鸨——麦卡提夫人(Mrs. McCarty)的生意都受到了冲击。

尽管蒙受了巨大损失，可这还不是让麦卡提夫人和街坊们最愤怒的事情。她们和同胞们一样痛恨杜尔及其同伙，不只因为他们的恶劣行径，而且因为他们拥有特殊的身份。当时，美国革命刚刚结束，激烈的战争气氛还没怎么缓和下来。在这种氛围中，人们对于隐匿的保皇派和托利党贵族的怀疑与敌意仍然相当浓厚。而华尔街的内幕交易者似乎正好符合那个可憎的形象。

不管怎么说，威廉·杜尔毕竟是当时的商业巨子。他住在哈得逊河边的一处豪华庄园里，过着奢侈的生活，一日三餐由身穿制服的仆人专门侍候。当时人们认为，让仆人身穿制服是蓄意挑衅美国爱国主义者的民主精神。杜尔曾在英军中担任军官，在伊顿公学接受教育，他的祖上是西印度洋群岛上一位富裕的种植园主。为了增加财富，他在殖民地时代移民来到纽约。到了纽约，他就娶了一位出身名门望族的小姐。他的妻子，基蒂夫人(Lady Kitty)，是威廉·亚历山大(William Alexander)将军的次女，这位将军拥有苏格兰伯爵的头衔。基蒂夫人的祖父菲利普·列文斯顿(Philip Livingston)是纽约最显赫的贵族成员之一。杜尔的密友和至交还包括在荷兰人统治时期统治纽约的豪门望族：马考姆家族(Macombs)与罗斯福家族等。他坐拥庞大的商业帝国，从弹药厂、锯木厂、面粉厂、酿酒厂到军需物资工厂，几乎无所不包。

尽管杜尔也曾支持过美国革命(事实上，他还参加了大陆会议，并且是《联邦条例》的签署者之一)，人们还是怀疑他从中投机倒把牟取暴利。在革命危急关头，他以极其高昂的价格向华盛顿的独立军队出售建造营房用的稀缺木材以及运输船只。他为大陆军队提供给养，包括马匹、武器弹药、牛群以及草料，但是人们还是怀疑他垄断酒类和毛毯以便囤积居奇，甚至还在暗中偷偷地跟敌军做生意。在美国革命胜利之后，杜尔变本加厉地追求社会地位和物质财富，当他企图垄断政府有价证券交易的时候，这种狼子野心达到了登峰造极的程度。这时候，他也有些心存侥幸，因为他是美国第一任财政部长亚历山大·汉密尔顿(Alexander Hamilton)的莫逆之交。

汉密尔顿是美国革命战争的英雄，也是美国的开国元勋之一。但是，到了18世纪90年代，许多人也曾怀疑他怀有精英主义思想，而这种思想相对于刚刚建国的美利坚民族所笃信的民主理想来说是极度危险的。在立宪会议的辩论过程中，汉密尔顿主张实行总统终身制，希望参议院成为一个类似于英国上议院那样的贵族议会。他凭借自己担任华盛顿总统的财政部长的职权制定了一个经济计划，目的是偿还美国在战争期间以及战后数年积累下来的国家债务。这个计划就是由联邦政府发行自己的债券，以便赔偿美国各州以及大陆会议在革命战争期间发行的几乎沦为废纸的各种债券。汉密尔顿指望那些商人、银行家以及其他实力雄厚的人能够积极购买政府新发行的债券。通过购买这些债券，他们可以帮助这个新生的国家建立起金融信用。汉密尔顿以为，此举有助于吸引国内外的资本，为当时仍然贫穷落后的美国发展本国的工商业注入活力。

汉密尔顿直言不讳地认为，新政府应该信赖社会精英与财富集团这股势力。这些人的经济资源与无私奉献精神足以让他们成为引领这个国家发展进步的排头兵。他的想法大概就是这样。这些人即将成为拓荒运动的先驱者，他们的金融实力加上他们为了国家利益甘愿无私奉献的爱国主义精神将有助于美国实现有朝一日跻身世界强国之林的梦想。汉密尔顿本人出身寒门，他是一个出生于西印度洋群岛的私生子。但是，当他结亲名门之后就开始对纽约的贵族阶层抱有好感。他的妻子伊丽莎白·斯凯勒(Elizabeth Schuyler)是菲利普·斯凯勒(Philip Schuyler)将军唯一的女儿。这位将军是一位大英雄，也是一位值得尊敬的荷兰移民家族的族长，其家族在纽约哈得逊河畔也拥有庞大的庄园。汉密尔顿非常信任这些家族圈子，相信他们是正直无私的，而且愿意为了国家未来的荣光奉献一切力量。他自己也非常迷恋权位与财富。问题是，事实证明，像杜尔这样的贵族并不像汉密尔顿幻想的那样能够一心为公。

P3-6

J.P.摩根、汉密尔顿、威廉·杜尔、范德比尔特、迈克尔·米尔肯、吉姆·菲斯克、杰伊·古尔德……

这些曾经在华尔街呼风唤雨的人物，用自己的传奇经历缔造了华尔街的历史。他们以各种不同的面孔呈现在世人面前，构成了美国梦的一部分。就像是一次次行为艺术，他们时而张扬着贵族老爷的一面，时而泄露出无耻骗子的嘴脸；有时摇身一变，成为民族英雄，有时又变成人人喊打的无德小人。这些人当中有的已经去世多年，但他们的灵魂依旧盘亘在华尔街上空，不时依附在后代金融精英的身上，为华尔街缔造出新的神话和历史。

作者以贵族老爷、奸猾骗子、英雄好汉和无德小人四个形象为线索，对叱咤华尔街的风云人物进行了深刻、细致的描绘，将一整部华尔街的历史画卷展现在读者面前。从美国独立革命到今天，这些人物的身上汇集了美国民众与华尔街的爱恨情仇。

本书透视出的，既是华尔街的发展史，也可说是美国的经济、金融发展史。透过华尔街这一焦点，读者可以从中看到美国几任总统对待经济及金融发展的观点，一览美国两个镀金时代的众生态，窥得美国工业特别是铁路工业发展的缩影，体会到随着经济和金融市场或繁荣或萧条，美国普通民众忽上忽下的焦灼心情。作者在书中指出：“在执著关注原罪与救赎问题的美国文化中，华尔街从来都是一个变幻无常的隐喻……它既是道德异端又是合法公民；它既是英雄好汉又是流氓恶棍；它既有贵族派头又有平民情怀……”其中不乏对华尔街的道德审判，这也从一个侧面让中国读者了解到美国人在看待华尔街时的不同观点。

读者在阅读时，对书中几个重要人物有所了解很有必要，比如：美国开国元勋、《宪法》起草人之一亚历山大·汉密尔顿，在担任华盛顿总统财政部长期间制定了一项经济计划，以偿还美国战时及战后数年积累下来的国家债务；第一位著名的“庄家”、大通曼哈顿银行创始人威廉·杜尔，他在股市上的投机操作造成了1792年华尔街史无前例的一次大崩溃，造成至少500万美元的损失，相当于当时整个纽约的不动产价值；著名的航运、铁路、金融巨头，美国史上第三大富豪科尼利亚斯·范德比尔特，“镀金时代”亿万富翁的代表之一，去世时积累了1.05亿美元的财富，据测算与当时美国GDP的比例为1：87；现代商业的创始人、19世纪美国铁路和电报系统巨头杰伊·古尔德，绰号“华尔街恶魔”，1869年他对黄金市场的狙击导致了被称为“黑色星期五”的大恐慌；被称作“华尔街的拿破仑”的J.P.摩根，曾两度使美国经济起死回生，控制着几十种行业，并创立了美国钢铁公司，等等。读者可沿着书中的人物路线做进一步了解，相信这对了解华尔街、美国经济及金融发展史乃至美国文化，都将大有裨益。

在描绘华尔街及其众生相时，作者可谓毫不留情、一针见血，并且毫不吝啬地对其进行了道德上的批判。这些观点代表的是作者本人的看法，我们希望读者在阅读时，能够辩证地加以看待。

2008年，一场由华尔街引发的金融危机波及了全球，至今影响着世界各国经济、金融的发展。当前中国的经济正处于高速发展时期，金融市场上财富的不断积累为很多人提供了成功的机会，同时也成为人们进行各种投机的温床，特别是证券市场的一些不规范之处多为人所诟病。希望《百变华尔街》一书的推出，能够为中国读者带来一种不同的视角，在进一步了解华尔街这个世界金融中心真面目的同时，吸取他们的经验教训，并且引发我们做更多相关的思考。

杜俊红

华尔街已经经历了200多年的历史沧桑。作为一条街道，华尔街的历史可以上溯到17世纪初期，当时纽约还是荷兰人的殖民地。纽约的荷兰殖民者用木板构筑了一道城墙用来抵御英国人的进攻，这就是华尔街的雏形。但是，作为金融中心，纽约则诞生于美国独立战争时期。在这200年间，大部分时间华尔街与普通美国民众中间隔着一道巨大的鸿沟。这条鸿沟是政治、社会、文化三位一体的鸿沟。那些经常在华尔街神出鬼没的古怪人物让我们直观地感觉到华尔街是变态者的栖身之所。当然，美国人曾经以为华尔街的贵族、骗子、无德小人全都是一些与本国无关的外国货色，他们不仅不是美国本土健康的社会机体的产物，而且危害到了美国的生存与发展。当然，华尔街也有英雄豪杰。人们也非常崇拜华尔街的英雄，想象着这位大英雄仿佛可以和发现新大陆的探险家、莽莽边疆的拓荒者、骁勇剽悍的西部牛仔相提并论。而且，这种神龙见首不见尾的英雄人物就像拿破仑那样旷古难觅，普通百姓自然难以企望。

在刚刚过去的50年里，尤其是自从罗纳德·里根时代以来，华尔街那条疏离感的鸿沟日渐缩小。今天，我们可以畅谈华尔街的平民化问题，因为这个问题既是一个客观存在的现实问题，又是我们共同瞻望的未来趋势。以先辈们的老眼光来看，我们关于这个问题的探讨是不大靠谱的无稽之谈。我们想让普通老百姓合情合理地入主华尔街，把他们的画像搬进华尔街的肖像长廊里，这个想法能行得通吗？

对于有些普通老百姓来说，他们肯定会毫不犹豫地回答说“能行得通”。在他们看来，美国民众天生的一个性格特点就是愿意冒险。美国人的运气又特别好，富裕的他们大胆地运用手中的物质财富获得了丰厚的回报。华尔街享有盛誉完全是因为它有两个唯我独尊的典型形象：巨量的财富以及高高的门槛。但是与此同时，华尔街也以赌场的形象呈现在人们面前，它永远敞开大门邀请拥有足够自信与胆略的人或者不计后果的冲动者参加博弈游戏。不管怎么说，在权力等级制度中，金钱既可以像推土机一样消灭社会不平等现象，也可以是维护权力等级制度的工具。在你要掏腰包购买华尔街的入场券的时候，贵族血统、家庭出身、社会地位、教育程度、宗教信仰、光荣称号这些东西基本上是一文不值的。早在19世纪初期，这一点就一直是华尔街对于草根阶层的空想家和阴谋家具有强大号召力的根本原因。

然而，除了极少数人之外，对于绝大多数人而言，这个稀奇古怪的华尔街版美国梦至今还是一场美梦。在这少数的成功者中间，也仅仅只有几个像吉姆·菲斯克或者丹尼尔·德鲁这样的人物真正做到了扬名立万。简而言之，在20世纪20年代，人们的这个美梦似乎已经近在眼前了。20年代新兴的赌博文化把许多美国中产阶级人士迷得神魂颠倒。作为这种赌博文化的组成部分之一的华尔街向人们承诺了迅速致富的愿景。因此，在美国民众心目中，华尔街逐渐开始跟轻佻女郎、酒类走私、爵士音乐扯上了关系。比较客观地说，进入股票市场的人数有了相当大的增加，虽然股民人数并没有传闻中的那么多，但是数量仍然要比从前斗胆到华尔街从事风险投资的人数多了好几百万。但好景不长，股市的一次大崩溃把人们的美梦变成了一场噩梦。

精神的平复显然要比经济的复苏需要更长的时间。美国民众对于安全的偏爱以及对于风险的厌恶持续了整整一代人的时间。但是，近年来的美国历史又上演了一次更为有趣的反讽。正是因为普通老百姓希望得到安全稳定的感觉，他们才重新开始和华尔街混得很熟。在第二次世界大战之后，工会就开始成为工薪阶层实现稳定劳动收入的保障，直到最近以来，工会一直能够代表相当规模的工薪阶层的经济利益。工会组织可以通过劳资双方集体谈判获得必要的资金，也可以通过单独设立的职工互助金逐步积累资金，设立工会养老基金。不久，这些基金就作为机构投资者进入了股市，在20世纪最后25年里它们也加入了华尔街大玩家的行列。同时，各种各样的退休金投资理财产品数量激增，它们面向的理财客户是所有中产阶级，而不只是参加了工会组织的产业工人。到20世纪末，大约有一半美国家庭参与了股市投资，他们的投资渠道主要是持有一定份额的共同基金或者其他相对来说属于规避风险型的金融工具。

在20世纪90年代之前，许多人的父母长辈都经历过经济大萧条时期，长辈们听说他们要到股票市场去赌博就吓得直退缩。在20世纪90年代，这些人慢慢认识到华尔街完全是一个公平合理的地方，它不仅能够为人们的退休养老提前做好防备，还可以为他们准备好上大学、结婚成家的费用，也可以为他们购买度假房产以及昂贵的耐用消费品助上一臂之力。他们大多并不是金融市场的积极参与者。他们把自己的闲钱交给投资顾问与投资机构打理。他们也没有多大的野心，他们的本性仍然是保守的。他们一点儿也不像华尔街故事里那些大胆包天的投机客。虽然如此，可是由于他们的数量相当惊人，所以华尔街似乎以从前人们不可想象的方式变成了美国中产阶层的天下。

然后，网络经济泡沫就出现了。除了那些天生审慎的人之外，许多人都加入了吹网络泡泡的行列。比如说，股市一日游(即日买卖)的投机客想象着自己就是金融市场上的独行侠。他们在万维网的自由空间里千里走单骑，热烈地寻找着那些眼光短浅、胆小如鼠的机构投资者、经纪人和投资银行的分析家们无法看到的奇珍异宝。白天，这些直爽的股市一日游投机客往往就是普普通通的卡车司机或者家庭主妇，到了晚间他们就打开个人电脑，开始干他们的第二职业。这种第二职业对于他们既有金钱方面的吸引力，也有精神等诸多方面无形的吸引力。这里不光有追逐猎物的刺激、赌博的高度兴奋，而且他们还可以把拇指放在鼻子上并摆动其他手指，嘲弄所有那些不可一世的股市“大拿们”。

有了信息高速公路的便利条件，这一切似乎更加可能也是顺理成章的了。即时买卖的投机客膨胀的自信心(但是不只是他们的自信心在膨胀)高高飘扬，这是因为新的信息技术承诺要把信息变得透明并且人人都可以获取，甚至信息高速公路还要修进华尔街迷宫似的偏僻小道。如此一来，内幕交易自然已经风光不再，因为每个人都有机会成为一名内幕交易者，至少表面上是这样的。此外，至少像信息技术的企业家和倡导者在新闻媒体中所标榜的那样，这种新科技的前景是宏伟广阔的，几乎是神乎其神的东西。有人认为股票市场蓬勃发展的繁荣景象是非理性的，也有人认为这种繁荣是理性的。艾伦·格林斯潘的观点则是举棋不定，先说它是非理性后来又说它是理性的。无论如何，人们普遍认同的看法是：这种基于信息的产业经济将开创一个新纪元。传统经济在繁荣之后往往带来衰退，给人们带来毁灭性的直接与间接损失。这个经济新纪元将打破盛极而衰的周期性经济痉挛，经济景气指数将停留于持久繁荣的高位上。因此，当互联网公司首次公开募股的时候，许多人花了离奇的高价购买它们的新股，尤其值得一提的是，其中有许多公司都是虚拟世界的公司而不是实实在在的公司，这些公司既没有利润，也没有经营收入，甚至连产品都没有。

在网络经济兴旺发达的岁月里，华尔街的光环达到了无以复加的程度。报纸杂志载文报道了一个普通老百姓晚上做梦都梦到了这个股票市场。梦的内容是这样的：有一个投资者说，“它给予我一种掌握人生的感觉，这种感觉是前所未有的”；还有一个妇女说，她最近感兴趣的一只股票具有“极大的上涨空间”；另外，一个牙医则坦言，他挤出病人一往一来的时间也要跟踪股票价格波动的情况，有时甚至在给病人拍X光片与补牙的间歇也要看股票行情。“阶级意识”首先出现了，随后他们通过金光大道进入了集体无意识的王国，最后则产生了一种“道·琼斯指数意识”。从前曾经出现过“经济大萧条”一代，后来又有了“60后”一代；现在已经有了“道·琼斯指数”一代。近年来，只要我们打开电视或者收音机观看或者收听节目的时候，或者当我们上网冲浪的时候，甚至当我们观看一场棒球赛的时候，要想不参加这个由华尔街每天举办的全天24小时招待所有来宾的宴会简直是不可能的事情。

但是，来也匆匆，去也匆匆，网络经济来了，又走了。它就像是时间错位的科幻小说情节那样，在2000年崩溃了。事实证明，市场的预期与狂热的炒作确实是非理性的。市场恐慌绝对没有过时。在媒体曝光安然公司的财务丑闻之后，近年来灾难性金融大事也在接二连三地发生。美国许多顶尖的金融机构与公司机构都受到了这些事件的影响。这也让我们痛苦地明白，内幕交易依然非常活跃，而且活得挺好。我们难以预料，这种情况会不会对华尔街作为普通老百姓的华尔街这一形象定位产生持久性的影响。我们可以确定的是，大家现在都应该预先提高警惕，华尔街那些令人大倒胃口的人物现在仍然是我行我素、逍遥法外。虽然如此，美国人今后会不会继续把华尔街当做一个自己喜欢的地方，同时，华尔街能不能让美国人尽情陶醉于他们浪漫的探险之旅并且送还他们一个共同富裕的梦想呢？一切尚不明朗，我们还是等着瞧吧！

“据我所知，这本有关华尔街的书在同类书中是最扣人心弦的。假如它是在纽约证券交易所上市的一只股票，我打赌在首日交易中它的价格一定会翻上两番。”

——刘易斯·勒普汉姆(Lewis Lapham)

“这本书为华尔街提供了一个丰富多彩的历史镜像，反映了我们的金融市场的现实目标与道德风尚。”

——罗伯特·施勒(Robert Shiller，《非理性繁荣》的作者)

“这本书颇有弗雷泽尔一贯的精神气韵以及细致严谨的大家风范。如果你想得到我们终极的文化图标，这本书就是一个”

——迈克·华莱士(Mike Wallace，《愚人村：1898年前纽约历史》作者之一)