本书是《欧洲期货交易所利率衍生产品交易策略》一书的习题与案例集。本书分为问题与答案两个部分，包括针对欧洲期货交易所里交易的利率衍生产品方面的问题，和针对各种交易策略设计的大量实践案例。

通过学习本书，读者能够检验自己掌握欧州期货交易所交易的利率衍生产品相关知识的熟练程度，加深对欧州期货交易所的了解，并掌握欧洲期货交易所交易合约的具体内容。

无论是对专业金融人士，还是对希望利用衍生产品进行个人理财的初学者，书中具有针对性的案例分析将有助于你迅速、正确地使用金融衍生产品。

在全球衍生产品交易中，金融期货、期权产品市场是最具活力和创新性的市场，成为各国发展资本市场最关注的核心。本书系全球第一大金融衍生产品交易所——欧洲期货交易所隆重推出的金融衍生产品交易实用操作指南。

本书不仅涉及了在欧洲期货交易所里交易的股票和股票指数衍生产品，而且针对各种衍生产品的交易策略总结、设计了大量实践案例。一问一答的形式，能使读者快速理解并将所学的知识和积累的经验应用到实践中，正确使用金融衍生产品，并从中获利。

问题

习题

定息证券的特征

债券——定义

有效期和剩余有效期

名义和实际利率(息票率和收益率)

应计利息

收益率曲线

债券估价

麦考利久期

修正久期

凸性——调整久期误差(久期的追踪误差)

欧洲期货交易所定息衍生产品

场内交易的金融衍生产品的特点

定息期货的介绍

什么是定息期货?——定义

期货头寸——义务

结算或平仓

合约规格

朗货的价差保证金和追加保证金

变动保证金

期货价格——公允价值

运行成本(持仓成本)和基差

转换因子(价格因子)

最廉价交割债券

定息期货的应用

交易策略

基本的期货交易策略

多头头寸(“牛市”策略)

空头头寸(“熊市”策略)

价差交易策略

时间价差

产品间价差

利用定息期货的对冲策略

期货合约的选择

确定对冲比例

“完全对冲”与“交叉对冲”

名义价值法

修正久期法

敏感度法

利用修正久期进行部分对冲

静态和动态对冲

现货与持有套利(持仓套利)／反向现货与持

有套利

定息期货期权的简介

定息期货期权——定义

定息期货期权——权利和义务

平仓

执行定息期货的期权

合约规格——定息期货期权

权酬支付和基于风险的保证金

期权价格

价格组成部分

内在价值

时间价值

决定因素

基础产品的波动率

期权合约的剩余有效期

影响因素

重要的风险参数——“希腊字”

Delta值

Gamma值

Vega(Kappa)值

Theta值

定息期货期权的交易策略

多头看涨期权

空头看涨期权

多头看跌期权

空头看跌期权

牛市看涨期权价差

熊市看跌期权价差

多头执行价格相同的跨式期权

多头不同执行价格的跨式期权

利用期权的对冲策略

固定时间段的对冲策略

Delta对冲

Gamma对冲

零成本双限期权

期货与期权的关系。套利策略

多头合成看涨期权

空头合成看涨期权

多头合成看跌期权

空头合成看跌期权

逆向转换

转换交易

应计利息

债券估价

麦考利久期

修正久期

凸性——调整久期误差

期货的价差保证金和追加保证金

变动保证金

期货价格——公允价值

最廉价交割债券

时间价差

产品间价差

期货合约的选择

确定对冲比例

名义价值法

修正久期法

敏感度法

利用修正久期进行部分对冲

现货与持有套利，反向现货与持有套利

Delta值

Gamma值

多头看涨期权

空头看涨期权

多头看跌期权

空头看跌期权

牛市看涨期权价差

熊市看跌期权价差

多头执行价格相同的跨式期权

多头不同执行价格的跨式期权

Delta对冲

零成本双限期权

多头合成看涨期权

空头合成看涨期权

多头合成看跌期权

空头合成看跌期权

逆向转换

转换交易

答案

习题

定息证券的特征

债券——定义

有效期和剩余有效期

名义和实际利率(息票率和收益率)

应计利息

收益率曲线

债券估价

麦考利久期

修正久期

凸性——调整久期误差(久期的追踪误差)

欧洲期货交易所定息衍生产品

场内交易的金融衍生产品的特点

定息期货的介绍

什么是定息期货?——定义

期货头寸——义务

结算或平仓

合约规格

朗货的价差保证金和追加保证金

变动保证金

期货价格——公允价值

运行成本(持仓成本)和基差

转换因子(价格因子)

最廉价交割债券

定息期货的应用

交易策略

基本的期货交易策略

多头头寸(“牛市”策略)

空头头寸(“熊市”策略)

价差交易策略

时间价差

产品间价差

利用定息期货的对冲策略

期货合约的选择

确定对冲比例

“完全对冲”与“交叉对冲”

名义价值法

修正久期法

敏感度法

利用修正久期进行部分对冲

静态和动态对冲

现货与持有套利(持仓套利)／反向现货与持

有套利

定息期货期权的简介

定息期货期权——定义

定息期货期权——权利和义务

平仓

执行定息期货的期权

合约规格——定息期货期权

权酬支付和基于风险的保证金

期权价格

价格组成部分

内在价值

时间价值

决定因素

基础产品的波动率

期权合约的剩余有效期

影响因素

重要的风险参数——“希腊字”

Delta值

Gamma值

Vega(Kappa)值

Theta值

定息期货期权的交易策略

多头看涨期权

空头看涨期权

多头看跌期权

空头看跌期权

牛市看涨期权价差

熊市看跌期权价差

多头执行价格相同的跨式期权

多头不同执行价格的跨式期权

利用期权的对冲策略

固定时间段的对冲策略

Delta对冲

Gamma对冲

零成本双限期权

期货与期权的关系。套利策略

多头合成看涨期权

空头合成看涨期权

多头合成看跌期权

空头合成看跌期权

逆向转换

转换交易

应计利息

债券估价

麦考利久期

修正久期

凸性——调整久期误差

期货的价差保证金和追加保证金

变动保证金

期货价格——公允价值

最廉价交割债券

时间价差

产品间价差

期货合约的选择

确定对冲比例

名义价值法

修正久期法

敏感度法

利用修正久期进行部分对冲

现货与持有套利，反向现货与持有套利

Delta值

Gamma值

多头看涨期权

空头看涨期权

多头看跌期权

空头看跌期权

牛市看涨期权价差

熊市看跌期权价差

多头执行价格相同的跨式期权

多头不同执行价格的跨式期权

Delta对冲

零成本双限期权

多头合成看涨期权

空头合成看涨期权

多头合成看跌期权

空头合成看跌期权

逆向转换

转换交易