“港股直通车”，一个充满诱惑的致富机会，一个陌生而危险的投资通道。在A股没有赚到钱吗？港股可能是你最后的机会；觉得5000点以上危机重重吗？港股可能是你最稳健的选择。决胜港股，和决战A股一样，你首先需要战胜的是你心中的贪婪与恐惧。所以，在进入港股之前，请先阅读这本书，它将帮助你找到港股中的巨大机会，也将警告你投资港股的重重危机。该书将为你带来最完善、最方便的港股交易指南，助你搭建理性投资组合，跑赢大盘。一书在手，玩转港股。

随着境内个人直接投资境外证券市场获得批准，与内地经济发展关联密切的香港证券市场越来越受到广大投资者的关注。为了满足广大投资者的需求，此书应运而生。

本书向内地投资者介绍如何投资香港证券市场，让广大投资者在第一时间认识香港股市、熟悉交易机制、掌握相关术语，并大致了解操作流程。主要包括以下内容：香港市场概述、交易品种、市场层次、交易与清算流程、市场参与者、监管架构、开户流程、如何下单、资金划转、交易费用、如何选择港股、如何投资港股权证、如何买卖香港期货期权、如何买卖香港基金、如何进行融资融券交易、如何控制港股投资风险等。此外，还在附录中介绍了境内个人直接投资港股的相关规定、香港内地术语对照表、恒生指数成份股、H股、红筹股，以及主要香港经纪商。

本书适合所有欲投资香港证券市场的投资者阅读参考。

1 认识香港证券市场

 香港股市简史

 市场结构：主板

 市场结构：创业板

 交易产品

 衍生品市场

 交易者结构

 监管架构

2 港股如何开户

 香港证券账户

 在内地开立个人境外证券投资外汇账户

 直接开立投资港股账户

 内地和香港两种开户方式的比较

 香港证券公司开户的风险因素

 投资者如何选择证券公司

 如何尽可能降低股票托管在经纪公司的风险

 投资者如何投诉证券公司

 香港证券公司与银行股票交易服务比较

3 港股如何交易

 交易流程

 交易时间

 如何落盘(下单)

 买卖盘种类

 一篮子指数买卖盘

 买卖盘的价格和数量限制

 交易种类

 交易整手单位

 开盘制度

 收市价计算规则

 “T+0”回转交易

 美国证券交易试验计划

 交易费用

 证券结算

4 如何选择港股

 香港股票的分类

 炒港股需要了解港股指数

 如何认购新股

 香港上市公司的监管

 港股投资技巧

5 如何投资港股权证

 权证简介

 权证的参与主体

 衍生权证理论价值的影响因素

 如何投资衍生权证

 投资衍生权证的风险

 投资衍生权证需关注的几个指标

 投资衍生权证应重点关注的问题

 非标准型衍生权证

6 如何买卖香港期货期权

 香港指数期货期权

 香港恒生指数期货与小型恒生指数期货交易策略

 香港股票期货期权

 利率期货

7 如何买卖香港基金和债券

 香港上市的基金和债券市场概况

 交易所交易基金(ETF)

 房地产信托基金(REITs)

 在香港交易所买卖的债券

 影响债券收益的因素

8 如何进行融资融券交易

 什么是融资债券

 开设保证金账户

 现金账户的融资功能

 融资交易

 卖空交易

9 如何控制港股投资风险

 风险与收益并存

 汇率风险

 融资融券风险

 交易机制风险

附录1 境内个人直接投资港股的相关规定

附录2 香港、内地证券术语对照表

附录3 香港主要指数成份股名录

附录4 香港主要证券经纪商名录

附录5 香港、内地A+H股收市比价表

香港交易所是《证券及期货条例》所指的认可控制人。1999年，香港特区政府将两家交易所和清算公司重组，合并成香港交易所有限公司，2000年6月，香港交易所本身在联交所上市(代码：0388)。香港交易所拥有并营运香港唯一的股票交易所及期货交易所，以及相关的结算所。三家结算所分別为香港中央结算有限公司(香港结算)、香港期货结算有限公司(期货结算公司)，以及香港联合交易所期权结算所有限公司(联交所期权结算所)。

(1)香港联合交易所有限公司(联交所)。联交所是香港交易所旗下全资附属公司，属《证券及期货条例》所指的认可交易所。联交所下设主板及创业板两个市场，主板主要吸纳较具规模以及拥有营业和盈利记录的公司，而创业板主要为高速增长但可能缺乏盈利记录的公司提供上市交易的平台。

联交所是监管联交所参与者交易事宜的主要监管机构，也是联交所主板及创业板上市的公司的主要监管机构。

(2)香港期货交易所有限公司(期交所)。期交所是香港交易所旗下全资附属公司，属《证券及期货条例》所指的认可交易所。期交所营运及维持香港期货市场，是监管期交所参与者交易事宜的主要监管机构。

(3)结算所。香港交易所旗下全资附属公司香港结算、联交所期权结算所及期货结算公司均属《证券及期货条例》所指的认可结算所。香港结算及联交所期权结算所分別提供证券及股票认股证交易的结算及交收服务，包括在联交所进行或必须受联交所规则监管的买卖及交易。期货结算公司则提供期交所交易产品的结算及交收服务。

目前，香港证券市场的市场监管体系主要分为立法架构与交易权两方面，具体内容如下：

1)立法架构

目前，香港的证券及期货业由《证券及期货条例》监管。《证券及期货条例》整合、改进了10条监管证券及期货业的条例，其主要及附属条例均已于2004年3月31日开始执行。

2)交易权

根据《证券及期货条例》，任何人士在香港经营证券买卖业务，或经营期货合约买卖业务，均必须获得证监会发牌或符合其中一项发牌豁免规定(如银行经营此类业务可享受豁免，。除此以外，根据联交所及期交所颁布的规则规定，任何人如果要在这两家交易所或通过其设施进行买卖，必须持有有关交易权。交易权予持有人在有关交易所或通过其设施进行买卖的权利。然而，仅持有交易权本身并不代表持有人获准在有关交易所或通过其设施进行买卖。要进行这种买卖，有关人士必须根据交易所的规则(《上市规则》、一切有关法例以及监管规定的规则)注册为其参与者。联交所交易权及期交所交易权分別由联交所及期交所按其不定时制定的程序有偿发出。此外，如要取得相关的交易权，也可在联交所及期交所的现有规则下，向现有的交易权持有人购入有关交易所的交易权。

同时，基于香港交易所作为香港以交易所为主的股票及期货市场的唯一经营者，有必要确保其履行本身职责，维护市场规范操作，再加上其对香港作为国际金融中心起着重要的策略作用，香港交易所设有全面的制衡架构，这种架构主要包括以下几个方面内容。

(1)企业管治。香港交易所实行的企业管治架构旨在让香港交易所能够在公共职能与商业盈利的两个宗旨之间取得平衡。

作为香港以交易所为主的股票及期货市场的唯一经营者，根据《证券及期货条例》，香港交易所身为认可控制人所征收的费用、联交所及期交所身为认可交易所所征收的费用，以及其相关的结算所作为认可结算所所征收的费用，均必须在各自的规则中订明并经证监会批准。香港交易所、联交所、期交所以及相关结算所制订及更改规则也必须经证监会批准。根据《证券及期货条例》，证监会在决定是否批准征收有关费用或修订有关费用时，必须考虑以下事项：

拟征收费用的事宜在香港的竞争情况(如有)。

另一家认可控制人、认可交易所或认可结算所又或香港以外地区任何类似机构就相同或类似事宜征收的费用水平(如有)。

(2)风险管理。在《证券及期货条例》中明确规定，香港交易所设有风险管理委员会，负责制定有关香港交易所、联交所、期交所以及相关结算所活动的风险管理事宜的政策，再将有关政策提交香港交易所考虑。风险管理委员会主席由香港交易所的主席担任。

(3)控制权的限制。根据《证券及期货条例》，除香港证监会与香港财政司司长协商后书面批准外，任何人士均不得成为香港交易所、联交所、期交所以及相关-结算所的次要控制人；次要控制人指任何单独或连同任何一名或多于一名的关联者有权在任何这类公司任何股东大会上行使或控制行使5％或以上投票权的人士。证监会除非确信作出上述批准是符合公众投资者的利益或公众利益，否则不得作出有关批准。

根据《证券及期货条例》，任何人士不得成为或继续成为联交所、期交所或其任何相关结算所的控制人，除非该人士是认可控制人又或获财政司司长豁免上述限制，则可另作别论。香港交易所是至今唯一获得认可作为联交所、期交所及相关结算所控制人的机构。对于香港交易所集团的其他有关成员，即联交所、期交所、HKEC Nominees Limited及The Stock Exchange Nominee Limited，均已获财政司司长豁免，不会被禁止控制集团内的其他成员公司。

(4)交易所的上市公司地位。香港交易所作为在本身证券市场上市的上市公司，必须由证监会监管，以免出现任何利益冲突，并确保香港交易所与受其主板及创业板的《上市规则》监管的其他上市公司均拥有平等的市场机会。

证监会的监管通过两套条文实施：

第一，《主板上市规则》第38章及《创业板上市规则》第36章与其他若干条文特别载有关于香港交易所上市的部分，并明确香港交易所证券在联交所上市必须符合的规定，以及在有利益冲突时证监会的权力及职能。

第二，由证监会、香港交易所及联交所在200工年8月22日订立的谅解备忘录，载明有关订约方彼此之间在下列事宜上的关系：

香港交易所、其他申请人及发行人遵守《证券上市规则》的情况。

联交所就香港交易所的证券以及其他申请人与发行人的证券执行规则的情况。

证监会对作为上市公司的香港交易所以及(如果出现利益冲突)其他申请人与发行人的监管。

香港交易所(作为上市公司)及由香港交易所作为控制人的公司的利益，与这类公司恰当地履行监管职能的利益之间，可能出现的利益冲突。

市场规范操作。P12-14

这是一本非常及时的书。在资本全球化时代，每个人都要为投资国际化做好准备。进入香港市场是赢转全球的第一步。本书展示了香港市场的方方面面，对交易品种、投资的收益和风险进行了全面的剖析，是转战香港市场的必读首选。

——申银万国证券研究所首席经济学家 杨成长

机会与风险并存。只有充分了解港股市场的游戏规则，你才能成为游戏的最终赢家。静下心来，仔细研读这本书，你会豁然开朗!

——《21世纪经济报道》资深财经记者 赵洁(笔名“莫菲”)

机会总是垂青有准备的人。香港市场，诱惑无人能挡，只有早做准备，才能游刃有余。此书就是为有准备的人而诞生。

——中海能源基金基金经理 朱晓明