本书是理论与实务研究完美结合的典范，全面系统地介绍了超大型基础设施项目中如何利用项目融资技术的问题。该书的两位作者既有深厚的理论功底，又有丰富的项目运作经验。可以作为高等院校项目管理或金融专业高年级本科生、研究生以及MBA的选修课程，同时对从事大型项目融资工作的实际工作者具有很好的参考价值。

翻译本书的重要性

在看到本书的英文版之前，我们这支国内最早做项目融资的团队一直关注国内外项目融资的发展，特别是国内项目融资的实践，并且身体力行，完成了十几个国内项目融资案例。当看到本书英文版之后，我们的第一个冲动就是想尽快将其译成中文，使其能尽快在国内得到传播并对更多的人有所帮助，以利于这种融资方式在国内能够较快地发扬光大。因为本书对项目融资的几个核心技术，包括尽职调查、资信增级、协议架构、财务模型等都做了比较全面的阐述。一个国家的项目建设水平除了与当地的政治、经济环境等有关外，是否拥有先进的项目融资技术也是一个主要因素。近年来我们为跨国公司、国内企业做财务顾问，用的主要是项目融资技术。大项目融资和建设是一个国家和地区社会经济发展的基石，而项目融资技术充分代表了人类融资技术的精华，将这两点很好地结合起来进行介绍是这本书的特色所在。

大项目融资在我国不是一个陌生的概念。项目融资技术是改革开放后在我国沿海等发达地区的大型项目建设过程中逐步为人们认识的。我们所做的山东日照合资电厂项目、山东中华电力项目、上海通用汽车项目、上海闸北电厂项目、福建湄州湾发电项目等都是国内著名的项目融资成功案例。．在我国，项目融资从一开始起就与外资参与的大型基础设施项目融资有着不解之缘。大型基础设施项目如高速公路、港口、机场、铁路、电厂等的建设，一般具有投资规模大、建设周期长、投资回收慢、资金结构复杂的特点。传统上认为基础设施提供的产品和服务属于公共产品，应该由政府来投资、建设和提供这些服务。但单单依靠政府来提供基础设施服务，不仅面临着资金短缺的困境，而且极易导致投资、建设和运营管理的低效率，从而进一步加剧资金短缺的矛盾。为了吸引社会资金和民间先进的技术经验，引入市场竞争机制，近年来国内外以项目融资、BOT方式为代表的新的融资模式不断兴起，对满足发展中国家的基础设施建设需求发挥了巨大的作用。随着我国经济的加速发展，基础设施建设面临着巨大的资金缺口，尤其是广大的西部地区。因此如何采取项目融资的方式吸引外资和国内民营资金进入基础设施的投资、建设和运营管理领域，就显得特别迫切。

本书根据大项目融资周期的时间先后和项目开发进程来安排章节的先后顺序。第1部分是项目融资的背景介绍；第2部分是项目文件和有关项目融资的支持做法；第3部分介绍项目评估工具；第4部分介绍项目融资文本。案例分析是本书的特色之一。本书内容全面，技术实用，可以用于MBA一个学期的选修课程，还可以作为大型基础设施项目投资人、政府管理人员、律师、商业银行以及多边和双边国际机构的专业人员在启动、开发或谈判项目融资时的工具书。项目融资是投融资、财务模型、项目规划设计、经济分析、环境和法律等多学科的综合，这一点在本书得到了良好的体现。将相关学科的知识汇合起来能为项目发起人、贷款人和政府谈判人等实务操作者提供极大的帮助，本书一定会受到他们的热烈欢迎。

中国经济的起飞离不开基础设施建设，目前正是我国基础设施项目建设的高峰期，大项目融资技术的研究及其运用在我国有着广阔的发展前景。我国从20世纪90年代初期开始引进项目融资方式解决中国基础设施项目资金不足的问题，有关部门在总结多年实践经验的基础上于90年代出台了《项目融资暂行管理办法》，2002年12月27日中华人民共和国建设部以“建城[2002]272号”印发了《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》的通知；2003年10月召开的中共第十六届三中全会会议公报提出“要大力发展和积极引导非公有制经济，允许非公有资本进入基础设施、公共事业及其他行业和领域，在投资融资、税收、土地使用方面享有同等待遇”，对电、水、交钮等城市公用事业、基础设施、公用工程等的投资、建设和管理今后都要采取市场化运作的方式来完成。这给基础设施市场化运作提供了政策上的保障，会后在全国兴起基础设施投资建设市场化运作的高潮，项目融资的概念逐步被人们接受和追捧。最近，国家发展与改革委员会又对外资和民间资金投资基础设施项目的审批程序进行了改革，这必将促进以项目融资为代表的新型基础设施融资模式在我国基础设施项目建设领域的大发展。本书的翻译出版正逢其时。2．翻译工作分工

庄乾志博士主持了全书的翻译工作。朱咏博士后、黄苏萍女士翻译了第4～12章的内容及其附录；一般条款清单框架和项目融资词汇表；原书前言、书名、目录和原书特别感谢部分；用汉语根据原版内容绘制了图、表。庄乾志博士翻译了第1～3章的内容并负责翻译组与出版社的协调工作；朱彩虹女士参与翻译了第2～5章的内容及其附录。全书翻译和图、表制作最后由朱咏统稿、校对、修改、补充并按照出版社的要求编辑。3．翻译说明

考虑到读者对项目融资专业的了解情况，对于易产生歧义或有多种解释的专业术语加注英语原文，以帮助读者提高阅读项目融资方面原版书籍的能力。

由于项目融资专业性较强，涉及金融、法律、财务、工程技术等诸多领域，且国内这方面的翻译作品不多，有些具体项目融资文本及其中文翻译也都是项目参与人的商业机密，在公开资料中很难见到，对一些业内的惯例做法和专业词汇等的翻译没有可以借鉴的材料，对这些内容的翻译没有惟一正确的标准，加之译者能力有限，翻译中难免出现错误，敬请读者批评指正，译者表示感谢。

 译 者

  2004年8月