本书内容源自上海国家会计学院内部培训讲义，书中的财报分析方法经过市场检验。全书共七章。第一章介绍现金在企业中的地位和作用，第二章介绍如何从现金看企业的投资活动和筹资活动，第三章介绍如何从现金看资产和资本，第四章和第五章分析如何从现金看经营资产，包括长期经营资产和周转性经营投入，第六章分析如何从现金看营业收入、成本费用和利润，第七章分析如何从现金看经营活动和自由现金流。
阅读本书，在看财报的过程中，建立现金流量表观，学会从现金角度看财报，既有助于投资者做出更加合理的分析和决策，也有助于企业管理层更好地实现管理和会计的融合。

郭永清，博士，上海国家会计学院教授，财政部会计标准战略委员会委员，多家上市公司独立董事。
长期从事会计标准与财务战略决策的研究与教学工作，在财务报表分析、企业全面风险管理和内部控制、会计准则解释与应用、公司估值、管理会计和财务战略决策等方面有比较深入的研究。发表学术论文40余篇，主持或参与国家哲学社会科学、国家自然科学基金、财政部、教育部、文化部等省部级及企业委托课题多项。著有《企业兼并与收购实务》《财务报表编制与分析》《透视公司财报数字》等。

前言 学会从现金的角度看财报
第一章 现金在企业中的地位和作用
第一节 本书对现金的定义
第二节 商业模式的现金表述
第三节 现金池是“企业的心脏”
第四节 会计的分分合合
第二章 从现金看投资活动和筹资活动
第一节 从现金看投资活动
第二节 从现金看筹资活动
第三节 从现金综合看投资活动和筹资活动
第三章 从现金看资产与资本
第一节 现金资产
第二节 非现金资产
第三节 从现金看资本来源和资本期限
第四节 从现金看资产和资本的匹配程度
第四章 从现金看经营资产：长期经营资产
第一节 从现金看固定资产和在建工程
第二节 从现金看无形资产和开发支出
第三节 从现金看商誉
第四节 从现金看其他长期经营资产
第五章 从现金看周转性经营投入
第一节 什么是周转性经营投入
第二节 从现金看周转性经营资产
第三节 从现金看周转性经营负债
第四节 从周转性经营资产和周转性经营负债看商业模式
第六章 从现金看营业收入、成本费用和利润
第一节 经营利润
第二节 从现金看营业收入
第三节 从现金看营业成本
第四节 从现金看税金及附加、销售费用和管理费用
第五节 从现金看研发费用
第六节 从现金看资产减值损失和信用减值损失
第七节 从现金看其他收益和营业外收支
第八节 从现金看息税前利润
第九节 从现金看财务费用和利息支出
第十节 从现金看所得税费用
第十一节 从现金看净利润
第七章 从现金看经营活动和自由现金流
第一节 通过经营活动收回现金
第二节 经营活动收回现金的速度
第三节 自由现金流

学会从现金的角度看财
报
财务报告是一个企业经
营状况和财务结果的集大成
者，可以帮助我们知过去、
看现在、估未来。从商业语
言的角度，即使财务报告存
在着不尽如人意的种种缺陷
，但依然是目前商业世界最
美的商业语言——没有之一
，而是唯一。
财务报表在历史演进过
程中，曾经经历从“资产负
债表观”到“利润表观”，然
后又回到目前的“资产负债
表观”，但是唯独没有“现金
流量表观”。我个人认为，
我们当前最需要的恰恰是“
现金流量表观”。现金流量
表与资产负债表和利润表相
比，是最“年轻”的报表，正
因为其年轻，表明其顺应了
经济发展的需求。
社会变化的速度越来越
快，万物互联，时间节奏加
快，空间连接迅速。然而，
在商业社会，不管如何变化
，有一点是不变的，那就是
企业和人类的追求：价值。
只有产生足够多的价值，才
能实现共同富裕；只有产生
足够多的价值，才能消除贫
困和实现人类物质财富的自
由。
什么是价值呢？对于价
值的定义，虽然众说纷纭，
但是，财务学上的价值定义
，从始至终都是非常明确的
，即所有的财务书中定义的
货币时间价值。在某一个时
点，价值就是现金按照一定
的利率（预期回报率）计算
到该时点的金额。通常，财
务教科书中会把该时点放在
现在或者未来的某一个时点
，现在时点的价值简称为现
值，未来时点的价值简称为
终值。
按照财务学价值的定义
，企业现在的价值，就是该
企业在未来剩余寿命期限内
创造和产生的现金按照投资
者的预期回报率折现到今天
的金额。
那么，价值的源泉是什
么？财务上用现值公式或者
终值公式计算价值，计算过
程中用到的数据来自人类的
劳动和创造，这就是价值的
源泉。企业的价值源泉，是
企业通过管理和经营活动创
造现金的能力。
当今的会计学，分为财
务会计和管理会计两大分支
，虽然两者都必须以企业的
经济活动为基础，但是财务
会计以记录和报告经济活动
的结果为主要职能，管理会
计以参与经济活动的规划、
决策、控制和评价的过程为
主要职能。在具体工作中，
财务会计以权责发生制为基
础进行会计核算，管理会计
以现金收付制为基础参与经
济活动管理。财务会计以名
义货币价值对经济活动过程
中的收入和费用按照权责发
生制进行确认和计量并形成
对外报告，管理会计以货币
时间价值将经济活动过程中
流出和流入的现金按照贴现
或者复利的方式统一计算到
某一个时点，从而帮助我们
做出决策和评价。
上面的论述有点学究气
，简单讲就是，会计上算赚
没赚钱，有两种方法，一种
是《企业会计准则》中的简
单算法，比如，收入减去成
本费用，这种算法不考虑货
币时间成本，只是简单地加
减；另一种是企业管理人员
的复杂算法，需要考虑货币
时间成本，除了加减以外还
要用到乘除。举个例子：某
企业2022年6月1日买入一
批成本为1000万元的商品
，当天就用现金支付了全部
价款；2023年6月1日，该
企业将这批商品以1300万
元的价格卖给了客户，并且
该批商品为免税商品，无须
缴纳任何税费。卖出当日，
客户支付了300万元的现金
，剩余1000万元货款按照
合同约定，在未来1年内支
付，但是，该企业实际在未
来5年内才收回剩余款项，
每年6月1日收到200万元。
请问在这笔交易中，该企业
赚了多少钱？
财务会计是这么算账的
：
2022年6月1日买入的时
候：借记“库存商品”1000万
元，贷记“银行存款”1000万
元；2023年6月1日卖出的
时候，借记“银行存款”300
万元，借记“应收账款”1000
万元，贷记“营业收入”1300
万元，同时结转成本借记“
营业成本”1000万元，贷记“
库存商品”1000万元。营业
收入1300万元和营业成本
1000万元之间的差额确认
为2022年的利润300万元，
也就是说，财务会计告诉我
们2023年6月1日这笔交易
赚了300万元。
管理会计是这么算账的
：
首先要确定算账的时点
，2023年6月1日；然后要
确定企业的货币时间成本，
假定该企业的货币时间成本
为6%/年。那么，在2023年
6月1日这一天，1000万元
库存商品的成本，经过1年
时间后，已经是1000万元
+1000万元×6%=1060万元
；2023年6月1日收到现金
300万元，剩下的1000万元
在未来5年的每年6月1日收
到200万元，这1000万元在
2023年6月1日这一天的价
值是200万元/1.06+200万
元/1.062+200万
元/1.063200万
元/1.064+200万元/1.065≈
842万元，总共是300万元
+842万元=1142万元。在
这笔交易中，2023年6月1
日收到的现金的价值1142
万元减去支付的现金的价值
1060万元，赚了82万元。
显然，大多数人都觉得
第二种算法更加合理。那么
，为什么财务会计不采用这
种算法呢？其实，在财务会
计中，有时候也会用到第二
种算法，也就是《企业会计
准则》中讲到的计量属性：
现值。我们在某些情况下对
企业经济活动所产生的价值
可以采用现值来计算。比如
，《企业会计准则第8号—
—资产减值》规定，可收回
金额应当