本书打破传统的财报分析书籍关于知识模块的陈列方式和理论阐述，对财报项目进行了大样本的描述统计，从挖掘分析公司价值的视角，详细揭秘了在宏观、行业、公司层面的特征和财报指标，以及通过历史数据和未来发展预测估算公司的内在价值等选股策略，大量鲜活的案例贯穿始终。
作者根据自己10多年实战操盘的经验教训，站在股权投资者实操立场，尽最大可能摒弃晦涩的术语和难懂的公式，力求通俗易懂、简明扼要地系统讲解基本面投资方法的共性问题，按照选股的价值指标、分析方法的阶段性进行整体研判，远离价值毁灭型的垃圾企业，找到价值被低估的公司，帮助读者建立一套适合自己的稳定盈利系统，成为股市稳赚的赢家。
本书既适合股票投资者阅读，也适合会计、金融等经济管理类在校本科生、研究生、财经领域的从业人士、公司管理人员，以及对资本市场与价值投资感兴趣的朋友阅读，并将其付诸价值投资的实践之中。

喻修建，独立投资人，终身成长者。著有《底稿：我的传媒实践》、《简单赚钱》《用有钱人的思维赚钱》(繁体版)、《指数基金投资精解》、《读财报精选成长股》等著作。投资经验逾10年，以“股票+可转债+指数基金”的投资组合，持续多年实现稳定盈利。
关于本书相关内容更新和投资理念，以及更多实用有效的投资策略，请关注微信公众号：老喻说财。
作者邮箱：706288808@qq.com

第一章 价值投资，从读懂财报开始
第一节 聪明的投资者
第二节 价值投资进化之道
第三节 巴菲特的选股秘诀
第二章 读懂财报，轻松找到赚钱的好股票
第一节 财报里的“造假”乱象
第二节 财报阅读入门基础
第三节 重要提示与财报结构
第三章 初识财报：听数字说话
第一节 财务报表的诞生
第二节 轻松读懂财报三张表
第三节 三张报表之间的关系
第四章 看懂利润表，知道公司赚多少
第一节 利润表的基本架构
第二节 基本的利润概念解读
第三节 与利润表有关的比率分析
第四节 利润表的分析方法
第五章 资产负债表：健康体检报告
第一节 资产负债表的基本关系
第二节 资产的基本架构
第三节 负债和股东权益的基本架构
第四节 与资产负债有关的比率分析
第五节 资产负债表的分析方法
第六章 现金流量表：公司还能活多久
第一节 现金流量表有什么价值
第二节 现金流量表的基本架构
第三节 现金流量表的八张面孔
第四节 现金流量表的分析方法
第七章 所有者权益变动表与财报附注
第一节 所有者权益变动表
第二节 财务报表附注
第八章 选股前，预先看出财报地雷
第一节 驳“财报无用论”
第二节 穿过财务报表的迷雾
第三节 操纵财报的常见手段
第九章 综合案例分析：手把手教你选股与估值
第一节 财报分析的哈佛框架
第二节 财务分析：快速诊断公司健康
第三节 实战案例：乐普医疗2020年财报整体分析
第四节 如何给乐普医疗估值
参考文献

选股，是每个投资者的
必修课
股市像一个布满了黄金
、砂砾和垃圾的矿场，信心
爆棚的淘金人不顾一切地冲
进去，但最后真正能够淘到
黄金的人却少之又少，这就
是所谓的“一赚二平七亏损”
，绝大多数人成了被无情割
掉的“韭菜”。
在某种意义上，投资天
生就是一个“成者为王，败
者为寇”的行业，如果把时
间拉长来看，成败输赢很难
判断。究竟是选择投机，还
是投资？是随波逐流地追涨
杀跌，还是专注财报数据的
基本面分析？这在很大程度
上已经超越了逻辑上的严密
推理，进而成为一种价值取
向。很多投资者的潜在假设
是自己总比别人聪明，因为
只有这样才能在这个零和博
弈的游戏中赚钱。
单纯从投资金额上讲，
股票投资是一种门槛很低的
投资方式，可以让我们用很
少的钱参与由4300多家上
市公司构成的A股市场的股
票交易，但这么多的上市公
司股票，我们不可能全部投
资。而且，投资的最终目的
是赚钱，每个人都希望能够
实现收益最大化，这就需要
用方法（或系统）从琳琅满
目的“货架”上挑选出值得投
资的股票。从这个意义上讲
，挑选股票就好像淘金，需
要在布满砂砾和垃圾的矿场
中不停地筛选直至淘到真金
。换句话说，挑选出具有竞
争优势的优质股票，是每一
个投资者的必修课。
应该说，迄今为止关于
投资的流派、方法等纷繁复
杂，见仁见智，没有任何方
法是无懈可击的，总有各自
不同的“短板”，所以不可能
“总是对”，也不一定“马上
对”。正如笔者曾经在《简
单赚钱》（西南财经大学出
版社2020年5月第一版）一
书中所说，投资本身是一件
复杂的事情，从宏观上的经
济周期、行业演变到微观上
的投资方法、资产配置，其
中涉及众多跨学科的知识体
系，有赖于同时对各方面保
持密切的关注，若省略了任
何一方面，都可能导致不尽
如人意的收益结果。
那能不能化繁为简，找
到一些具有规律性且简单可
行的工具和方法，在“砂砾
和垃圾”遍布的A股市场中挑
选出优质的股票呢？既然投
资赚钱有太多复杂的因素难
以把握，能不能试着去把握
那些能够把握得住的、最简
单的因素，把那些不能把握
的复杂因素留给运气和概率
？
在10余年的跌跌撞撞与
摸爬滚打中，笔者曾经走过
很多茫然的弯路，也在不同
阶段尝试过各种投资方法：
从盲人摸象、打听消息到定
量投资、程序化交易；从追
涨杀跌的热点炒作到看K线
图的技术分析……笔者在实
践中深刻地体会到，对大多
数人来说，只有以财务报表
为基础逻辑出发的价值投资
才是真正可学、可用、可掌
握且行之有效的，因此它成
为笔者在多年的投资过程中
一直坚持使用的投资方法。
这是“华尔街教父”——“
股神”巴菲特的老师本杰明‘
格雷厄姆所提出的价值投资
理念的一种投资策略，从上
市公司披露的财务报表中的
众多数据归类、解读和分析
的逻辑出发，去挑选出具有
长期持续竞争优势的公司股
票，也是最适合普通投资者
的方法，用这种价值投资理
念挑选适合投资的股票最好
不过。
笔者所接触到的很多投
资者认为，投资最重要的是
选择股票买人和卖出的时间
点，比如在价格最低时买入
，在价格最高时卖出，做一
个完美的“波段”（真正持续
赚钱的人似乎不多？）。但
从更长周期看，从琳琅满目
的上市公司中挑选出值得长
期持有的优质股票，才是获
得良好回报的关键。
在目前拥有4300多家上
市公司的A股市场上，从长
期来看，有些股票在上市以
后的一二十年时间内上涨了
成百上千倍，比如万科A、
伊利牛奶、海天味业、长春
高新、贵州茅台等，投资者
赚得盆满钵满；有些股票却
在十数年内跌幅高达80％以
上，甚至被ST或者勒令强
制退市，让众多投资者损失
f参重，比如sT康美、ST圣
莱、长生生物、康得新等。
面对跌宕起伏甚至暗藏“
地雷”的众多上市公司，如
何挑选出优质的好股票，无
疑是众多投资者进人股市后
必须面临的一个亟待解答的
问题。甚至可以这样说，选
股是投资最终能否赚钱的关
键要素和必要条件。
选股并非简单地凭着感
觉或者听小道消息去选择股
票，而要在正确的时间（时
机）选择正确的股票（标的
）。股票价格的涨跌，固然
会受到政治环境、经济周期
以及人的主观情绪影响，但
本质上，股票最终肯定会回
归其内在价值，这也就是格
雷厄姆所说的“市场短期是
投票机，长期是称重器”。
价值估算得越准，投资
赚钱的概率越高。但这里所
说的准，并不具体到某个精
确的数字。巴菲特说：“我
们只是对于估计一小部分股
票的内在价值还有点自信，
但这也只限于一个价值区间
，而绝非那些貌似精确实为
谬误的数字。”
如何判断一家公司的股
票价值呢？别无他法，唯一
的路径是阅读和分析财务报
表。按照监管规定，上市公
司每季度、每年都要按时向
股东公布上一期的财务报表
（告），所有的财务数据都
反映在财务报表中，涉及公
司的运营状况、生意特征、
商业模式等，都可以在财报
中找到蛛丝马迹和内