对经理报酬机制的研究常常出现在各种文献当中,国内的许多学者都从不同的角度提出了各自的见解,无论从经济学还是管理学的角度都已经有比较丰硕的成果。经理权力理论认为,由于经理在公司治理结构中所处的特殊地位。他们不可避免地拥有各种权力,可以对公司内的资源加以支配,这势必会使他们对公司的报酬决定机制以及报酬基准因素有很大的影响力,从而令经理可以获得满意但对股东而言并非最优的报酬合约。邵剑兵专著的《经理报酬中的权力理论及其效应研究(第2版)》利用经理权力理论对我国上市公司的治理结构展开分析,力图发现经理权力的实际分布情况以及经理权力作用于报酬决定机制的程度,试图揭示报酬机制中经理权力的作用机制和内在机理。最终目的是指出解决经理报酬问题的关键在于寻找到有效抑制经理权力的约束与激励机制,提出我国现阶段完善公司治理结构过程中的一些思路与办法。以及具有可操作性的建议。
《经理报酬中的权力理论及其效应研究(第2版)》首先对经理报酬机制决定因素的现有相关理论进行了全面评述,并在构造理论框架的基础上对经理报酬机制的模式与效率进行分析,指出最优报酬机制所遵循的一般性原则,以及不同报酬机制之间产生效率差别的根本性原因。其次,利用Bebehuke等人(2002,2003和2004)所建立的经理权力视角,利用战略管理领域的经理权力理论以及经理自主权理论,构造出适合于公司治理理论的经理权力分析框架。再次,引进制度变迁和管理变迁的维度,运用制度经济学分析工具以及包括代理理论、合约理论和产权理论等框架,对经理报酬机制的演进加以分析,发现其中的变化规律和演进路径,重点是发现不同的制度差异对经理报酬机制变化的影响,以及经理报酬机制在制度变迁中的作用。然后,对经理报酬中权力效应的研究文献进行了全面的综述,就各种因素引致的权力效应及具体研究结论都进行了深入分析和讨论。进而,运用报酬机制与制度变迁之间的关系,研究高新技术企业及国有资本退出过程中报酬机制安排的效率及其对企业制度安排与设计的影响。之后,利用我国上市公司2002~2005年经理报酬及经理权力的相关数据,经过统计分析发现了经理报酬权力效应的实际情况,并对经理报酬中各种权力效应的表现进行了深入分析。最后,提出了对策和建议。
邵剑兵专著的《经理报酬中的权力理论及其效应研究(第2版)》的创新之处将主要集中于以下三个方面:
(1)对经理报酬的权力效应展开研究主要出现在近年来的学术文献中,对权力效应的研究也更多地表现为对不同样本的研究,在研究方法和研究角度上并没有出现大的差异。本书在研究思路与观念上有一定的创新,以往的研究大多集中于研究权力指标与经理报酬的关系,反复探索不同国家、不同地区、不同时间下经理报酬的权力效应。本书追溯探究了经理报酬中的权力来源和大小,为研究经理报酬中的权力效应和作用机理提供了一个新思路。
(2)本书不是孤立地、静态地分析不同情境下报酬机制差异与效率,而是将报酬机制当做公司治理结构与制度变迁的相关变量,认为报酬机制是企业制度安排的一个结果,这其中存在着经理运用权力与利益相关者各方进行较量的过程,从另一个角度看,经理权力作用下的经理报酬机制反过来也会对企业制度变迁产生促进或阻碍性影响。
(3)本书试图解释在高新技术企业中由于特殊的产权结构所形成的报酬机制安排,这种分析将力图借助人力资本与非人力资本的资产专用性和专有性理论,对高新技术企业中报酬机制的效率和演进规律进行解释。此外,本书运用了控制权收益与货币收益之间的替代效应模型,分析基于控制权损失补偿的特殊报酬安排对企业兼并、进入和退出的影响,试图寻找出在国有资本退出过程中的报酬方案设计。