这种对中国经济的焦虑也引起了国内学术界的部分共鸣，不少经济学人担忧中国可能重蹈拉美国家的覆辙，即世行(WB)2006年提出的中等收入陷阱，指的是全球后发国家很难突破中等收入国家档次的桎梏。

众所周知，如果我们选择国内生产总值(GDP)作为考量经济总量的指标，一个经济体的顺畅运行需要依赖消费、投资与净出口的拉动，此即人常说的“三驾马车”。按照国际通行的支出法计算口径，GDP=消费+投资+净出口。

国民消费是否旺盛，能否持续进行？一般主要看一国普通劳动者的收入水平，即劳动所得占商品或服务价格的比例是否合理，因为现代社会绝大多数人都是工薪阶层，要靠工资来养家糊口。实体企业的利润水平决定了社会投资能否持续，因为资本是逐利的。净出口能力取决于一国的经济结构和出口产业的国际竞争力。

目前，我国的情况大体如何？

我用个比喻来形容，可以总结为：三驾马车疲惫不堪，一架飞机空中危悬。这个比喻的意思是：当前我国的国民消费能力总体上相当孱弱，民间投资萎靡不振，政府投资效率低且难以为继，对外出口也不够给力，经济机器的运转基本依赖于货币政策的刺激。

三驾马车是接地气的，而货币政策可以说是“上不着天，下不着地”的飞机。更危险的是飞机在天上负重飞行已久，我们既没有空中加油的手段和技术，更不敢让它即刻着陆，所以形势是相当凶险的。

客观地说，近年来颇具孤注一掷色彩的货币刺激政策主要激活了政府投资和以房地产为标志的资本投机，对居民消费和私人投资的推动效果很有限。勉强支撑GDP增长的政府投资效率不高，投机只改变社会财富分配格局而不产出任何真实的财富，而且这两个领域的发热恰恰起到了制造贫富分化和提升债务风险的效果，所以“未老先衰”的有关判断确实值得我们中国人警醒。

人类一思考，上帝就发笑。

然而，真实的世界是“人要不思考，情况更糟糕”！

就当前民间舆论而言，主流的声音是对中国经济的未来走向捏着一把汗，揪着一颗心。但凡冷静的思考者都或多或少感受到中国经济方方面面有不尽如人意的地方，相对极端些的甚至认为：除非得到某种特殊利益，不然，任何人都不可能真心欣赏和赞美当下中国的经济现状。所以，赞美中国的人往往因此被称为“五毛党”。

我们的祖先留下个成语，叫做“居安思危”。

中国民间的“居安思危者”也在不断发出他们的声音，以唤醒或警示自己的同胞们，并试图开出化解经济困境、走向兴盛的药方。由于对政治与经济的基本理解不同，我们现阶段观察到的最显著或者说最具代表性的意见与主张可以归结为左与右两大派别。  比如，客居香港的卢麟元先生，这位享有新“左派”新锐理论家的经济学人，就积极主张前进方向左转。新“左派”的显著经济主张是否定计划经济模式却相信公有制主导的优越性，反对官僚主义却支持一党制和中央集权，拥护对外开放却强调民族经济与自力更生。卢先生在传统媒体和网络上都发表过很多文章，在指出和批判中国经济现状的不足乃至错误的同时，他理想中的经济形态是以强化国有制、民生优先、捍卫经济独立为基本支柱，希望保持公有制的胎记，并将修正升级后的公有制经济的魅力呈现给世界。新“左派”的代表人物还有何新、杨帆和张宏良等。

当代中国的右派实际上应当称为中国自由派。这一阵营中声音最响亮的是中国经济学人的著名老前辈，天则经济研究所的茅于轼老师。茅老是市场经济和自由主义的坚定信仰者，虽已耄耋之年却不遗余力地倡导经济自由主义，强调市场至上和小政府与大社会的组合。另一位元老级的改革开放理论先驱吴敬琏老师也是“右派”的旗帜性人物。两位老人在国内经济学界都享有极高的声望。中国自由派实际上信奉的是新古典自由主义，反对国家干预经济，力主宪政与自由，赞同经济全球化，但避讳谈论社会公正，特别是忽略个体于经济权利上的平等。这一阵营的著名学人还有资中筠、胡星斗等。P4-5

因为工作缘故，我平常的阅读范围可谓宽泛。《中国Hold住了》是我今年读过的书籍中最吸引我的一部，TTP、TTIP、人民币汇率，都是非常吸引人的话题，内容更是堪称通俗易懂、深入浅出、跌宕起伏。以前对国际经济格局很关注但不得要领，读完此书，我也掌握了不少其中的逻辑。我是个好读书之人，也向天下的同道们积极推荐．一起来看懂中国经济并理解世界政经风云。

著名影视制作人 金蜂

《中国Hold住了》，一部予我以深刻印象的好书．中国加油，中国Hold住了！

著名足球经纪人 高琪

作者以翔实的资料和数据，适应现代经济金融发展的眼光，尽可能深入浅出地说明了近现代世界经济金融的发展历史，厘清了当代中国经济发展过程中面临的问题和挑战，提供了有益的参考意见。不讳疾忌医，也不耸人听闻，旨在向读者普及可靠的经济金融知识。窥一斑而见全豹，对于希望了解现代经济金融知识的读者来说，本书是一个相当不错的选择。

新锐作家 独孤慕雨

读了同窗学军和红武的倾力之作，我的感受可归纳为一句成语一开卷有益！真诚向大家推荐这部关于现代金融与国际贸易的著作，希望您也能从中得到启迪。

著名影视制作人 高小龙

想说的和该说的，我们在正文章节里都努力表达和阐述清楚了。经过商量，我们三人决定借这篇后记筒单谈谈我们合作著书的感受，重点表达对相关支持者的感谢。

说来有趣，在整个合作中我们三人一直很默契，按照个人所长的写作计划配合得轻松而愉快。然而到了最后，两位才华过人的女士却都谦虚起来，笑着推我为代表来完成后记部分。本应是女士优先，但她们选择了谦让，我就必须坚守到最后一分钟了。

2013年春夏之季，对我来说是一个永远将充满美好记忆的时刻。我想，纵然是数十年后到了耋耄之年，想起了这段与好友陈荣群和刘红武的合作著书过程。我也会深感温馨和骄傲的。为了完成好这部书，我们时常聚在一起讨论结构、布局和内容的问题，交流对经济形势的心得和相关学术问题的理解，一起观察国际货币市场的惊人波动，研究我国政府推出的相关政策。每一次相聚，大家都认真研究、热烈讨论，屡屡碰撞出思想的火花，相当多的问题也得以在相互启发和激荡中找到了答案。直到最近的一次相聚，我们还就“6月钱荒”和我国政府最新的动作(利率市场化)交流了彼此的观点和看法，因为这两个大事件实际在逻辑上也和本书的主题存在密切的关联。同期，美国和欧盟就TTIP进行的谈判也正式开始了，我们今后将继续追踪相关的动向。

这本书的诞生问世，除了我们著者的努力外，有些朋友和机构必须让我们衷心感谢，这是我们三人的共同心愿。

首先是中国发展出版社的范鹏宇编辑，是他敏锐地发掘了人民币汇率与中国对外贸易前景这两个热门且十分关键的切入点。他不仅在和我交流选题时表现出卓越的理解力，还以其让人尊重的职业精神为写作方向提供了宝贵的意见。这里，我们除了向他本人表示感谢，也祝愿中国发展出版社的事业蒸蒸日上！

尊敬的长安射天郎先生则是我们的学术后盾和精神支持，正是因为他的有力帮助，这本书才在内涵和底蕴上有了远远超越我们著者预期的脱胎换骨的升华。长安射天郎老师不仅无私提供了很多珍贵的资料，若干次参与我们的讨论会，还抽出大量时间对书稿内容勘正，及时指出其中的纰漏并提出相关的真知灼见。坦率地说，本书核心章节的基本内容和其他篇章的多处精华都是拜托射天郎老师的指点，包括经济学理论、金融货币史、国际贸易、金融投机乃至教育等。众所周知，他在这些领域的造诣让人高山仰止。可以这么说，能够成为长安射天郎老师的“弟子”，是我们最可贵的收获和值得骄傲的事情！鉴于上述情况，我们一再强烈希望他能领衔署名这部聚焦金融、货币与贸易的通俗读物，而作为导师的他却坚辞不受，真正可谓是为人师表！

另外，要感谢天涯论坛这个杰出的平台。我们的思考在天涯经济论坛得到了拥趸们的认可和鼓励，我们是“涯叔”永远的粉丝！

此外，本书在创作过程中还受到了若干机构和单位的支持。大家知道。今天在中国写书未必一定是赚钱的事情，但让国人多了解些现代经济知识却是利国利民的好事。一些单位得知这本书的内容和立意后，也热心于参与这项旨在普及现代金融货币学知识和唤醒国人危机意识的活动。大家为了公益而鼎力相助，我们自然也要在这里专门鸣谢：

西安曲江职业围棋俱乐部

上和金融教育培训机构(www，shjrjy，com)

西安祥和商业运营管理有限公司

酒咔嚓网站(www，9kacha com)

深圳市中道文化传播有限公司

深圳慈智书院

西安万能能源科技有限公司

西安可心可乐智趣园

西安小飞熊俱乐部

(上述排名不分先后)

最后，还要祝福尊敬的读者们，包括在天涯论坛上支持本书的网友，以及转载相关内容的网站编辑们，感谢你们的关注和支持，敬祝大家平安幸福！

易学军陈荣群刘红武

2013年10月于西安

第1章 十字路口的争论1

老彼特的自豪3

未老先衰3

左与右的争吵4

第三条路线5

第2章 危机在迫近7

汇率悬崖9

被边缘化9

M2堰塞湖10

房地产泡沫11

蓝藻与雾霾12

山寨大国的苦恼13

消费冰火两重天14

高昂的社会交易成本15

过剩与短缺17

第3章 经济学ABC19

宏观经济发展20

贸易和货币的沧桑32

货币与贸易的逻辑49

金融魔力61

政府的饭碗77

娘胎带来的理论缺陷80

修正者的误区81

第4章 必修课第二季83

两个经典样本84

重商主义的逻辑90

真正的货币战争91

黄金非货币化97

我们的美元，你们的麻烦101

复杂的方程货币、物价与市场109

新时代的潮流116

第5章 摇摇欲坠的人民币汇率135

内外倒挂136

透视汇率138

特色美元140

嘶嘶冒烟的手榴弹141

下盘不稳的人民币汇率143

逃顶中国145

输不起的中国经济147

危机四伏的防线149

第6章 被边缘化的危机151

奥巴马的大棋152

走向黄昏的WTO154

狼来了156

让我欢喜让我忧158

封堵中国163

第7章 中国Hold住了167

各种声音168

人民币泡沫170

外汇占款天量M2的老娘188

通胀的魅惑191

迎接挑战210

第8章 痛并快乐着219

风雨30年220

成长的秘密224

结构性危机232

第9章 向浮躁SAYNO235

阶段性拐点236

经济内战238

外贸病毒245

银行骚动247

大国空巢253

垄断毒瘤259

山寨品质260

高昂的成本262

看不清的城镇化263

最糟的结果268

第10章 眺望未来

世界在行动270

人民币出海271

第四波浪潮272

必须补的课273

誓做制造业大国274

新世纪的中国公民280

向农业时代告别283

我们有一个梦想284

后记285

参考文献287

按时下的一般潮流，这个序言本是不该由本人捉刀的。易学军先生、陈荣群女士和刘红武女士，这三位作者中的某位当是更有能力写出精彩的序言以飨读者的。不过，承蒙三位好友抬举，力邀不才为他们合著的大作《中国Hold住了》代撰小序，我也就却之不恭了。

2013年春，经同学陈荣群介绍，有幸结识了易先生和刘女士两位好朋友，并受邀担任这本通俗经济学著作的顾问。所以，对该书的内容，本人也确实不陌生，而且应该是此部佳作的最早读者。

这部书的核心着眼点是关系中国经济长远发展前景的两个非常醒目的热点和重点话题，即人民币汇率以及美国牵头搭建的两个国际贸易新平台，在某种意义上关联度是非常高的。

关注当今世界经济形势的国人应该都注意到了TTP(泛太平洋战略经济伙伴关系协定)和TTIP(跨大西洋贸易和投资伙伴关系协定)这两个2012年以来逐渐为全球所瞩目的“经济新概念”。美国总统贝拉克懊巴马先生在其连任后的第一次美国国情咨文演讲中也专门提到了这两件大事。而现在，国际上不少研究政治经济的观察家已经开始戏称美国人在牵头打造一个“经济北约”。

这个21世纪的“经济北约”以谁为潜在对手，将会对世界和中国带来什么样的深远影响？部分答案就在《中国Hold住了》这部书的核心章节中。

多年来，在各种国际场合，美国和欧盟屡屡指责我国政府在人民币汇率上的一些做法。这点普通中国人都已比较熟悉。然而，汇率的奥妙到底在哪里，对贸易和经济的影响是如何体现的？为什么2013年开始有相当数量的西方经济学者和国际金融市场人士并不看好人民币汇率的前程？我国媒体上近年来曝光率极高的人民币国际化、货币互换和人民币离岸交易等相关概念又是怎么一回事？这些问题可要远比大家平常从国内媒体或书籍上了解到的东西复杂多了。

如果您是一个喜欢思考经济问题的有心人，抑或是一个单纯的好奇者，那么这本书将会告诉您一些“秘密”，您可以在阅读中一点一滴地发掘到很多涉及货币和国际贸易的复杂问题的明晰答案。

我们中国人讲究内举不避亲，秉承这种文化传统，我这里可以负责任地向读者推荐：这本《中国Hold住了》是目前我个人看到过的国内就贸易和货币理论认识最全面、阐述最深刻的作品，没有之一！

譬如说，作者们敏锐地指出了人民币汇率下盘不稳的根本原因，完美地诠释了外汇占款与国内持续性通胀的逻辑关系，点出了我国出口退税政策引发的一系列不利影响，仅此三点就全部踏入了国内学界少有前人涉足的区域。当然，情况有可能是某些真正的行家避讳在书籍或论文中探讨这些话题。同时，作者们还站在中国人维护本国经济利益的立场上，向当局提出了一系列建设性的相关技术建议和规划愿景，可谓拳拳赤子心！

易先生在现实中是位成功的商人，陈女士是国际商务及营销专业的大学教师，刘女士是资深的银行高管，三位作者的组合在我看来可谓是珠联璧合，共同创作的佳作也始终围绕着金融、货币与贸易三大领域徐徐展开而不蔓不枝，内容上同样是跌宕起伏而高潮迭起，文字风格上则老到从容且流畅绚丽。无论就思想性、文艺性、学术性，还是应用性来说，这本书都是当之无愧的一部经典的通俗经济学论著，是一部难得的由中国人写出的优秀经济学读物。

所以，我实际是在以一种自豪和荣幸的心态向大家推荐此作，无论您是专业人士还是普通学子。我也相信大家阅读过这本书的内容后一定会认同长安射天郎的判断，好书就应该大家一起分享，尤其是在今日之中国。

衷心祝愿耐心阅读到这里的朋友们幸福如意，期待中国经济学界不断前进，也盼望我们这个民族的前途一片光明！

长安射天郎

2013年秋

关注当今世界经济形势的国人应该都注意到了TTP(泛太平洋战略经济伙伴关系协定)和TTIP(跨大西洋贸易和投资伙伴关系协定)这两个去年以来逐渐为全球瞩目的“经济新概念”；包括美国总统贝拉克·奥巴马先生在其连任后的第一次美国国情咨文演讲中都专门提到了这两件大事：而现在，国际上不少研究政治经济的观察家已经开始戏称美国人在牵头打造一个“经济北约”。这个21世纪的“经济北约”以谁为潜在对手，将会对世界和中国带来什么样的深远影响？部分答案就在本书的核心章节中。

《中国Hold住了(潜流涌动的中国经济)》(作者易学军、陈荣群、刘红武)的核心着眼点是关系中国经济长远发展前景的两个热点话题，即人民币汇率以及美国牵头措建的两个国际贸易新平台。作者通过大量的事实和案例，《中国Hold住了(潜流涌动的中国经济)》介绍了宏观经济和货币银行方面的知识，从中国的汇率制度与国际贸易发展入手，涉及金融改革、经济结构调整等内容。

如果您是一个喜欢探讨经济问题的有心人，或是一个单纯的好奇者，那么相信本书都会引发您对现实的思考。

多年来，在各种国际场合，美国和欧盟屡屡指责我国政府在人民币汇率上的一些做法。这点普通中国人都已比较熟悉。然而，汇率的奥妙到底在哪里，对贸易和经济的影响是如何体现的？

这部《中国Hold住了(潜流涌动的中国经济)》(作者易学军、陈荣群、刘红武)的核心着眼点是关系中国经济长远发展前景的两个非常醒目的热点和重点话题，即人民币汇率以及美国牵头搭建的两个国际贸易新平台，在某种意义上关联度是非常高的。