时间终于走到了真正要找工作的时候，我打算到位于洛杉矶的加利福尼亚大学面试一个教师的职位，同时将兰德公司列入日程表之中。加利福尼亚大学洛杉矶分校通知我待在威尔希尔大道的度假旅馆，租一辆车，在1977年2月出发。在约定的当天，我在因曼广场打开车门想要开车前往洛根机场，却发现一场来势汹汹的暴风雪已经快将所有的车辆都掩埋了，几乎到达汽车天线的高度。于是我抓起包迅速前往MTA站，踉踉跄跄地登上一架晚点的前往洛杉矶的航班。

在那之前，我从未去过宾夕法尼亚以东的地方。离开波士顿的冻土来到温暖的洛杉矶市一开始是让人大开眼界的。在洛杉矶机场，我去提取预租的经济型小车，却被告知他们刚刚卖出了那辆小车，并且不得不用一个大马力的特兰斯艾姆来代替——这不是我熟悉的汽车。它原来是保养得非常好的绿色的闪闪发光的新车，拥有一个振动进气口使燃烧更加充分。于是，我成了一个时髦的狂人。离开机场，我发现自己行驶在我从未见过的最好的路面上，圣地亚哥高速公路I-405。这是在斯托罗车道尚未通车前，我所知道的最好的路面。经过一片引人人胜的四叶草地之后，I-405转接到一条路况更好的大道——圣莫尼卡高速公路。后来，我才知道这是典型的高速公路转接的方式。它给我留下了深刻的印象。

加利福尼亚大学洛杉矶分校的招聘信息在宾馆安排方面有一定歧义。因为在威尔希尔大道上有两个度假旅馆——一个靠近学校，另一个在较远的东边，横跨了贝弗利-威尔希尔酒店附近的罗德奥车道，这个宾馆后来在电影《风月俏佳人》(Pretty Woman)中名声大噪。我快乐地开车沿着贝弗利山前行，毋庸置疑，对于一所大学来说，它有一个相当高档的邻居。在波士顿，几乎找不到街道标志。在洛杉矶，每个街道前面都明显地立着街牌，因此驾驶员能够轻而易举地找到他们的行车路线。这里的人行道设置确实非常醒目，贝弗利山特意使用一种特别高级的云母薄片来达到这个效果。我在道路上没有看到20世纪60年代酒气熏天、筋疲力尽、不遵守交通规则的人。汽车都是干净的、新型的、高档的，并且没有耗损。我知道，我不再属于剑桥清贫的学生阶层了。

我驾驶着隆隆作响的特兰斯艾姆进入宾馆的停车场，将车停好。当时我留着一头长发，穿着标准制服，即李维斯的牛仔裤、法兰绒的衬衫和便宜的靴子。一辆白色的兰博基尼驶入，刚好停在我前面。这款车拥有剪刀式的车门，即便在当时售价也高达50万美元。除了在詹姆斯的电影《007》里之外，我从未见识过这样的车。车门打开后，两个打扮迷人的小明星跃入眼帘——紧身的白色皮革超短裙，长发，高跟鞋，浓妆艳抹。在剑桥，穿着异于男性的女性被认为在政治上是不正确的。不过，在南美洲，这并不是一个问题。

我尚未定下心神，一个穿着考究的绅士朝我走来，并将一串钥匙放到我手中。“灰色银影。”他说。我当时并不知道他是在谈论一辆价格昂贵的轿车，它的价格比我在加利福尼亚大学洛杉矶分校和兰德工作三年的年薪加起来还要高。此时，头脑灵活的人会说“是，先生！”并和兰博尼基的辣妹一起开车前往墨西哥。而我却温顺地解释道我不是服务生，并将钥匙返还。至今，这仍是我最大的遗憾之一。

最后，我驾驶着特兰斯艾姆到达UCLA，之后到达兰德。我充满喜悦却并未意识到我正与几位现代金融学和经济学界杰出的思想家行驶在同一条高速公路上：威廉·夏普(William Sharpe)、哈利·马科维茨(Harry Markowitz)、肯尼思·阿罗(Kenneth Arrow)和乔治·丹茨格(George Dantzig)。尤其是马科维茨和夏普，他们是系统地将风险收益这个理念应用于金融学的先驱，并最终获得了1990年的诺贝尔奖。

先岔开话题，兰德集团对于系统性的处理风险和收益、最优化、不确定性决策以及博弈论的兴趣，最初并不是在金融背景下产生的，而是由二战和“冷战”的机遇推动的。回想一下，陆军航空队即空军的前身在一战期间所面对的各种各样的问题。军用航空只包括用小型飞机去查探地面的情况，偶尔会碰到敌方也在从事同样的工作，那就是“去死吧，红男爵！”的时代。在二战期间，由成千上万的飞机组成的机群被委以重任。如果你派轰炸机去收复军事要地，最优的路线是什么？将他们集中在同一个空间和时间段似乎是一个荒诞的想法，因为每次只能发送一架飞机。如何在高度、时间和行进的方向上安排飞机的起降？这开启了一个新纪元，即持续的、电子的战争措施和防范措施(这不由得使人想起第3章所描述的较少损伤的“算法之战”)。军事领导人充分认识到这与他们以前处理的情况相比需要更多的数学知识，正如在曼哈顿项目上有空前多的物理学家参与。这就是现代国防科技的开端。

二战结束时，这些问题变得更加严重。执导曼哈顿项目的罗伯特·奥本海默(Robert Oppenheimer)在洛斯阿拉莫斯观看了第一次原子弹爆炸，并且在他的日志中援引了《薄伽梵歌》(Bhagavad gita)中一句著名的话：“我是死神，世界的摧毁者。”在当今时代，战后美国面临的问题是如何避免奥本海默最担忧的事情。即核心问题是“我们如何处置原子弹？”

在这个问题上，兰德的战略思想使斯特兰奇(Strangelovian)博士声名鹊起，但是，人们普遍低估了兰德公司的能力，使得我们依然在这里从事这项工作。三位一体战略——原子弹、潜艇和轰炸机——以及同等重要的第四个因素——基于空间和地面的电子早期预警系统曾获得过一个不雅的绰号“确保相互毁灭”。无论从概念上还是事实上而言，这四个因素都应该是“确保相互生存”。使用确保相互毁灭而不是确保相互生存是历史上最严重的营销错误之一。关于这方面有大量的文献可供参阅。对于那些不愿阅读任何文献的人而言，1983年的电影《战争游戏》(War Games)(不太可靠的技术顾问来自于兰德)以wOPR电脑解释冷战的核心见解而告终：“多么奇怪的游戏。赢的唯一出路就是放弃游戏。” 继续岔开话题。虽然我既没有和二战期间兰德集团颇具影响力的理论家有交集，也没有同现代金融学之父有过交往，但是我确实有许多引人注目的同事。其中最引人注目的同事之一就是凯文·刘易斯(Kevin Lewis)，遗憾的是在我写这本书的时候他英年早逝。凯文是一个成就辉煌的战略分析师，但更值得注意的是他是一名政治讽刺作家。在五角大楼的绰号是“圣莫尼卡的智者”，他经常由于一些言辞犀利的评论而被传讯，例如“自由好比夜间棒球，技术使它成真。”在废除呆板管理的循环中，他最大的贡献是对被国防分析称为“肿胀的威胁”的膝反射进行真实的、歇斯底里的模仿。P7-9

莱茵韦贝尔引领读者们，穿越一大片未知的森林，翻开貌似普通的岩石去发现隐藏的奇特的生物群。这本书引人入胜，颇具知识性，并且非常非常有趣。

——大卫·肖(David Shaw)，数学家，对冲基金公司D.E.Shaw & Co创始人

戴维·莱茵韦贝尔是一位资本市场应用与发展前沿技术领域的先驱。《华尔街狂人》是一本关子过去20年间许多核心创新的秘籍，极具前瞻性。假如投资者想要了解技术在金融市场上日益增加的重要性，那么这是一本高度引人入胜的、有深刻见解的、有趣的书。

——布莱克·格罗斯曼(Blake Grossman)，巴克莱全球投资公司CEO

莱茵韦贝尔正如人们传言的那么疯狂!他曾经预言网络技术会给市场带来深刻变化(机器人在6毫秒内完成数百万笔股票交易)。现在，他揭露金融市场上那些所谓的“笨拙的金融工程技巧”，睿智地指明华尔街狂人如何引领我们回归正途。

——简·布莱思特·奎恩(Jane Bryant Qulnn)，Btoomberg，com和《新闻周报》的金融专栏作家

通过金融“华尔街狂人”的镜头，戴维·莱茵韦贝尔阐述了资本交易中数量的和技术的革新。这本书诙谐幽默，又不失严肃认真，富有深刻见解。他对我们了解金融革新和资本市场的演变做出了重要贡献。

——安德烈 F.佩罗特(Andr e F.Perold)，乔治·冈德(George Gund)，哈佛商学院，金融和银行学教授

这是一本集固定收入、风险偏好、面向对象、C兼容、自相关的华尔街数量化子一体的著作。作为一个早期自动化交易的设计师和一个天生的华尔街狂人，作者讲述了一场穿梭于交易场所与主要金融机构研究部门的逸闻趣事。

——罗闻全(Andrew W.Lo)。麻省理工大学斯隆管理学院，金融学教授

戴维·莱茵韦贝尔是我们这个时代伟大的金融革新家之一。戴维对子货币管理、人工智能以及计算机科学三个领域的专业知识和技能拥有一种独一无二的组合能力。

——布莱尔·霍尔(Blair Hutll)，Hull Trading & Matlock Trading创始人

正如史蒂夫·马丁(Steve Martin)的数字化《投资革命》一样，这本书对现代电子市场是一个重要的、易于接受的、幽默诙谐的引导。

——弗兰克·法博齐(Frank Fabozzi)，耶鲁管理学院，《投资组合管理》杂志编辑

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中文版推荐序二

译者序

英文版序

引论

本书的概念图

经济低迷出现了

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第一部分 网络市场

 第1章 图解网络市场发展史

 第2章 数据计算对金融领域的巨大影响

金融技术之星

技术发展中的理性与非理性

作为亿万富翁的技术狂人

未来技术之星

挖掘深层的网络

语言技术：您的税款在工作中

EDGAR：证券交易委员会得到了XML的精髓

伟大的提示和伟大的经验

 第3章 算法之战

早期算法

Alpha算法

买方算法：交易成本控制

从订单簿到算法

科学方法：数学、行为与发现

交易员的职业危机感

市场太多，时间太少

已知的未知与未知的未知

模型并不等于市场

机器人、智能交易机器人和交易人

2015年市场关注风险

充分利用机器人及算法

着眼市场大局

新闻事件和新闻素材的智能体

尖端算法

第二部分 α的生命力

 第4章 α从何而来

α来自于创新

α、阿帕网以及互联网

总结

 第5章 量化投资简介

指数101

积极管理

定量管理者应该如何做呢？

基于激素的市场中性投资组合

寻找信息和失效以创造α

所有股票，所有时期

跨越交易成本的障碍

综合整理

真能发挥作用吗？

 第6章 笨拙的数据挖掘技巧

“你妈妈是一个数据挖掘师”

标准普尔500指数的正式挖掘

回归技巧

数据挖掘师还有希望吗？

总结

统计孩子的数量

第三部分 人工智能与智能扩充

 第7章 人工智能在华尔街的漫漫历程

华尔街早期的人工智能历史

人工智能的运用

人工智能在哪里？

真实表格

虚图表

描述性编程

Marketmind与QuantEx中信息的流向和显示

实时信息供给和历史数据库的集成

完成语法上无可挑剔的程序

从细微迹象到命令的执行

迷雾不再

人工智能在金融界的未来(1995年的观点)

 第8章 华尔街进化计算的危险和希望

人工智能(AI)的春天？

遗传算法

金融模型的发展

早期教训：缺少学习的智能

套利和预测策略

最大化可预测性

用于预测模型的染色体

预测模型的适应度函数

使用遗传算法处理模型的组合爆炸

后见之明的遗传优化预测模型

遗传算法的警告牌

 第9章 文本前沿

5英镑袋子装载10英镑新闻

新闻素材和非中介化

互联网上更多的新闻素材

 第10章 集体智慧、社会化媒体、网络市场监控

群体投资

不与不喜欢的数据销售商打交道

圣诞老人来了

计算留言数量

惠斯珀数(Whisper Number)——被成功毁灭

监管网络活动：没有图形用户界面，就没有荣耀

网页越多，危险越多

 第11章 股票市场操纵三百年

操纵的力量

一个经典的市场操纵

现代市场操纵的特定模型

欺骗

通信如何改变市场操纵

成功操纵的解剖

因特网时代：操纵者的天堂

网络操纵

不只是小盘股

路在何方

第四部分 技术狂人异想天开吗？处于灾难中的网络市场

 第12章 射月

保护和服务：市场透明度

笨拙的工程诡计

笨拙的金融工程技巧

拉出去毙了

耻辱的技术礼堂

面向未来的数量分析师

 第13章 经济援救的结构化思想

部分房屋所有权

新型美国银行创新

依旧疯狂，但还是越来越有希望

 第14章 走向绿色经济的技术狂人

加速创新

从基本开始：数位、美元以及英热单位

数十亿美元和数百万吨碳

尾声

1990年刚去美国时我学的是物理，虽然得诺贝尔奖的可能性已经是零，但找份工作养家糊口实现美国梦的可能性也同样的小。无奈，只好走上山下乡洋插队的路，打工挣钱付学费改学计算机。也许天无绝人之路，1993年我终于如愿去洛杉矶的南加大攻读计算机。1994年的夏天，一个偶然的机会，我在附近的一家资产管理公司First Quadrant找到一份暑期实习工作。戴维(David Leinweber)当时是公司的投研总监，指导我完成了一个有关基因算法的研究。这个项目我至今还记忆犹新，是利用一个叫Lex的特殊软件完成的，给同事们留下了很深刻的印象。也许觉得孺子可教，戴维给我推荐了一本书——《投资革命》(Captial Ideas，by Peter Bernstein)。这本书成为我的现代金融科学的启蒙，也让我意识到过去的那些界定为不良资产的物理基础，在一个崭新的领域或许可以找到一个非理性溢价。1995年年初，我实在抵不住金钱的诱惑，毅然弃学上街，加入了当时在纽约从各方面来讲都属另类的对冲基金D.E.Shaw & Co。因为戴维和D.E.Shaw的创始人David Shaw是一起共过事的朋友，戴维也成了我走上华尔街生涯的第一个保荐人。因此，我一直觉得戴维对我有知遇之恩，better late than never(迟做总比不做好)，这个感言也许可以作为我的一个迟到的回报吧。

2007年，由于工作原因，我开始与国内金融圈的朋友进行交流，初期有点儿鸡对鸭讲的感觉。成熟市场的风险意识会涉及诸多现代金融理论，诸如夏普率、杠杆、对冲、期权、金融衍生品等，而应用到中国金融市场上，则出现了特定的情况，如中国市场上的宏观调控、抓牛股做波段、人均内幕消息高于GDP、炒股理念信仰流派学说不下春秋战国，给已经不小的文化断层增加了一个新的维度。私下里不时有好心的朋友也在劝：“你说的那些金融理论，量化模型都是成熟市场的事，不适合于中国国情。”特别是2008年金融海啸后，华尔街的光环黯然失色，夜深人静时也自我反省过：历来万人膜拜的华尔街“高级金融”(HighFinance)，是否在当今中国资本市场上，又成了不良资产了？

今天看到戴维的《华尔街狂人》(Nerds on Wall Street)，有点儿像回城知青读“插队文学”的感觉，百感交集。戴维书里讲的就是我们这一代和再早一代的华尔街技术狂人(Nerds)的历程。因为历史的阴错阳差，我们被迫从各自的象牙塔里走出来，用各自所熟知、擅长的科学理论和知识，在华尔街这个新大陆上寻求生存空间，但有意无意中却改变了华尔街和现代金融实践的历史。当然，历史总是回头如花似锦，面前万丈深渊，其实当时我们中的多数人自己也不是完全理解我们所做一切的意义。这方面戴维的书给了我一个很有代表性的深刻回顾，我也学到了一些从前只是道听途说但从未真正理解的知识，可谓受益匪浅。

当然，学习历史是为了面对将来。时下，戴维书上的故事正在中国的金融街头重演，其中的本土与海归技术狂人，也面临着当时的不解、疑问甚至嘲笑。但是回顾华尔街技术狂人的历史，我们会意识到其实这里最重要的不是择时，而是选对大方向。

2010年6月，连同一些有同样疑虑和危机感的本土、海归从事定量投资的朋友，茶余饭后抱怨牢骚无言之后，成立了一个“The Q Club”，中文名“量帮”，意在给量化投资研究和实践的同行们提供一个交流平台，以推动中国资本市场科学化的进程。以下是我在“量帮”成立时为其章程写的序：

“科学发展的历史，是人们对未知的世界进行理性的认知过程；而科学的方法论，是通过观察或实验去取得数据，构建理论去解释数据，然后通过实验去验证理论的过程。逻辑推理和数量化是科学方法论的核心。如同天下万物，金融市场不是混沌而不可知的，金融学就是人们用科学的方法论对金融市场的认知过程。同样，投资管理实践不应该是某个理念、哲学、信念以至宗教，而应该是用科学的方法论去研究、发现和利用资本市场的规律，从而指导投资管理的实践。从广义上来说，投资管理的数量化是投资管理科学化的必然延伸。

“如同其他科学，金融学对金融市场的认知不可能是100％的，有很多时候我们的无知会使我们困惑和无奈。但是如果我们坚持用科学的方法论去研究、发现和利用金融市场的规律，逐步积累知识和经验，不断地提高我们的认知和能力，我们就可以为投资者提供更积极、有效的服务，以最小的风险获取最大的收益。”

《华尔街狂人》不仅对于那些对金融市场感兴趣的人士，而且对于从事金融交易及研究者都是一本极佳的读物。尤其是对定量投资阐述得特别翔实、深入，可以了解和认识到更多的华尔街技术狂人的其人其事。这里，要感谢哈尔滨工业大学王忠玉教授特别邀请我为《华尔街狂人》写个简短的序，感谢译者为翻译此书所付出的艰苦工作，使得中文版非常及时地出版。也希望能够聚集到更多志同道合的朋友们，共同推进中国资本市场科学化的进程。

刘震

中国量化投资俱乐部

理事长

众所周知，科技改变了全球市场。几百年来，机器在不断地塑造着市场，今天它正以更快的速度向前发展。

《华尔街狂人》的作者戴维·莱茵韦贝尔是一位计算机科学家，一个偶然的机会进入了华尔街，并成为一名将现代信息技术应用于交易和投资的创新者。对华尔街狂人来说，他是一位十分合格的向导。现在，在这本寓教于乐的新书里，他阐述了持续发展的技术是如何改变全球金融市场的。

科学技术对投资的影响是深远的。莱茵韦贝尔以一种新奇的视角。讲述科技对华尔街的作用和影响。科技对未来市场的影响以及科技在金融危机中所扮演的角色。从本质上来看。完全由于技术原因。金融游戏已经被改变，并将继续改变下去。

纵观《华尔街狂人》，莱茵韦贝尔对新的玩家、个人或者其他方面进行了详细观察，一方面提供史无前例的机会。另一方面在不断演进的环境中降低了可能的风险。

《华尔街狂人》讲述的是发生在当今世界金融市场中日新月异的技术变革的故事。技术对于投资行业的影响意义深远，作者戴维·莱茵韦贝尔为读者展现了华尔街的过去和未来走向。要成为一位长期成功的投资人，并非只与股票的选择、资产的分配或是对市场时机的把握有关，它还与技术相关。

从根本上，金融业的游戏规则已经变了，由于技术的发展，这种变化还将继续进行。新加入的“玩家”在给投资人提供机遇的同时也带来了风险。通过这本趣味性极强的书，戴维·莱茵韦贝尔分析并阐述技术在哪些方面已经深入融合到了华尔街，这意味着什么，以及这对未来的市场会有何种影响。