周显编著的《周显捡股秘密》“华人富豪投资军师”周显入门投资经典，风靡港岛备受喜爱的投资入门经典必读，告诉你无人知之秘密，向华胜、萧若元、刘銮雄等港岛名人投资座上宾，所谓秘密，无非就是有些人知道，而另一些人不知道的事。秘密，是客观上必须存在的东西，因为哪怕google搜索引擎，也不是地藏王菩萨座下的谛听，不能知晓万事万物。你看，当代香港股民炒股的时间比大陆股民要长很多，他们尚且不知道银行卖的是什么产品，公司管理层有没有坑害股东，罐头里装的是豆豉鲮鱼还是沙。

周显编著的《周显捡股秘密》是“华人富豪投资军师”之称周显畅销财经力作，它与《周显论胜》一道是在香港备受赞誉的投资经典书。它可以令你变得更聪明，更明白股票是什么──炒股票就是炒资金流向。书中内容有大量内幕炒作的秘闻，是一般股民不知或无法得知的。然而这些炒作，可能正是决定某只股票大起大落的最主要原因。

《周显捡股秘密》所有的投资书籍只会教读者看会计报告，但这其实只有很局部的参考价值，因为会计只能看出一间公司的过时，但一间公司的未来，则会计学的用途并不大。而很可惜，我们买股票时，购买的正是它的未来价值…… 书中正是这样以投资智者的角度去写，说的是其他人不懂也没说过的金玉良言，道的是个人投资者投资成功所必需的素质。

序　

前言　

　0.1　逆向推销　

　0.2　本书添加的内容　

　0.3　比诸耶稣和孔子　

内地版序　

第1章　公司的本质　

　1.1　公司为什么存在？　

　1.2　减低经营成本　

　1.3　公司可以是错的　

第2章　公司的成功因素：天时和地利　

　2.1　天时和地利不可分　

　2.2　我的工作经验　

　2.3　我的故事的启示　

　2.4　“天时地利”论　

　2.5　结论：天时地利并不能够决定生死　

第3章　谁是21世纪的李嘉诚　

　3.1　学历的重要性　

　3.2　何种经验最有利？　

　3.3　各种不同的能力　

　3.4　家庭背景的重要性　

　3.5　性格主导命运　

　3.6　结论：如何选拔未来之星？　

第4章　管理素质和经营模式　

　4.1　摸着石头过河　

　4.2　对下属的激励方法　

　4.3　财务报告的重要性　

　4.4　预测盈利的困难　

　4.5　企业的巨额盈利从何而来　

　4.6　企业的传承　

　4.7　结论：李嘉诚和凯瑟克　

第5章　上市公司的本质　

　5.1　什么是上市公司？　

　5.2　上市的好处　

　5.3　上市的缺点　

　5.4　公司上市的真正原因　

第6章　什么是股票　

　6.1　持有和拥有的分别　

　6.2　公司就是法人　

　6.3　上市公司　

　6.4　股票的价值　

第7章　股票的成本　

　7.1　表面价值和法律价值　

　7.2　印刷成本是0.39元　

　7.3　股票与钞票的分别　

　7.4　中国商人的故事　

第8章　股票的法律价值及其攻略　

　8.1　股东的表决权　

　8.2　股东和管理阶层的矛盾　

　8.3　谁是公司拥有者？　

　8.4　有组织的对抗管理阶层　

　8.5　最强对最强，高手过招的例子　

　8.6　股东实占资产权益　

　8.7　收取股息　

　8.8　斗傻理论　

　8.9　股票=入场证　

　8.10　自白书　

第9章　计算股票的价值　

　9.1　庄家眼中的价值　

　9.2　资产总值　

　9.3　无形资产和盈利能力　

第10章　资金流向决定一切　

　10.1　注意牛熊！　

　10.2　概念股和热潮　

　10.3　钱和干　

　10.4　结论：多算胜

本书的第一个目标是找出赚钱的公司，第二目标则是找出赚钱的股票。所谓的“赚钱公司”，看的并非是过去，即不是看市盈率，而是看未来，这是任何数学均难以计算出来的。但我相信，有一些蛛丝马迹，可令某些拥有福尔摩斯般能力的特殊人士，能凭此看出公司的未来潜质，而本章和下一章正是传授出成为“华生”(即福尔摩斯的助手)的方法。是的，是华生，不是福尔摩斯，只有天才方可以成为福尔摩斯，但任何人只要努力和接受适当的训练，都可以成为华生。更重要的是，作者都不是福尔摩斯(巴菲特才是投资界公认的福尔摩斯)，又怎能教人去当呢？

(日本的福尔摩斯叫“明智小五郎”，日本华生则叫“小林芳雄”。有一出金城武当主角的电影叫“K-20”，即日本著名的“怪人二十面相”，拍得颇为有趣，影评的评价颇高。但作为哈日分子，看见它颠覆了日本的传统英雄，就是把英雄般的明智警视变成了大坏蛋，小林和少年侦探团则变成了傻瓜，这好比把岳飞变成了汉奸，不管电影拍得有多好，熟悉故事者是很难接受的。

有什么方法可以看出一间公司的前景呢？老生常谈的方法是：天时、地利、人和。

天时和地利不可分

“天时”就是英文中的“timing”，这名词不需定义，大家已可明白它的意思了。但是，我仍然认为必须把它分成两个不同层次的定义，这会令本书的主题说得更清楚明白。

天时不能改变

有一句俗语叫：“时势造英雄”，也有一句话叫“生不逢时”，一个人究竟生在哪个年代，对他的未来成就的影响可以是决定性的。

巴菲特说过(大约的)这样一番话：盖茨是个天才，无论做什么工作，都一定会成功。他就是不做微软，去卖别的东西，照样可以出人头地，发其大财。但巴菲特只对买股票有天分，如果不做股票这行业，巴就不会是成功人士。

绝大部分的成功人士，都只是“巴菲特式天才”，而非“盖茨式天才”。刘邦如非遇上天下大乱，只会是庸庸碌碌的小辟吏；如果袁世凯不搞帝制，顺顺利利地当完两届总统后，由孙中山接任总统，后来的中国历史就全改变了。一个有歌唱天分的人在古代中国，如果投进了乐户，那就和当鸡鸭没有分别，任由大人们鱼肉和淫欲，但在2l世纪的今天，当大歌星则可名成利就。

但纵使盖茨是天才儿童，假如生在中世纪的欧洲，或者生在魏时期的中国，如果他不幸生在平民百姓之家，任他是盖世天才，也无法英雄造时势，最多是凭个人才能令自己识字，做些小生意，令自己的生活好过一点，这就已是他的一生事业最高成就了。

出生在何时，对一个人的成功绝对重要，但我们无法控制自己的出生时间，这是既成事实，从实质的角度看，讨论这问题对改善我们的生活已没有任何的作用。

地利难以改变

不同的社会需要不同的人才。例如说，在贪污盛行的俄罗斯，要想成功赚大钱，交际应酬的能力远比做生意的能力更重要。巴菲特是研究资料的天才，而非社交的天才，假如生在俄罗斯，发些小财是可以的，有大成就则很难了。换言之，有能力的人除了要活得及时，还得生在适当的地方，否则也不可能人尽其才，打出一片天。

在21世纪的今天，人们可以乘坐飞机来做“瞬间转移”，四十八小时之内已可到达世界的任何角落，南极除外。但实际上，我们的生活和投资难以超越空间的限制。理论上，现在人类有三种方法可以克服地理上的限制，但三种方法都有缺陷。  第一种方法：我们需要金钱来移动身体。超级基金经理麦朴思坐飞机多过平民坐的士，以他的投资金额，私人飞机的耗费根本不是成本，但以一般市民的收入和投资金额，每次移动都是所费不菲，这限制了我们的流动。

第二种方法：我们固然可以移民到更能发挥自己的能力的地方，但从头来过需要放弃原来的网络和根基，这是非常昂贵的成本。移民通常要双倍努力才能得到一半的成果，虽然他们的下一代往往有很不错的成就。

第三种方法：技术上，我们可作海外投资，但实际上，我曾经在《周显发达指南》中说过，海外投资并不足取，因为隔山买牛，无论是对当地的政经情况的了解，或者是对投资程序的认识，都不可能及得上当地的地头虫，世上固然有海外投资得利的投资者，但均都不足为训。

这一节的结论是：地利虽不比天时般的无法克服，但却毫无疑问是难以克服，要想超越它，须得付出极高的成本。P20-23

1.

我作为一位有点儿名气的投资者，虽然不怎么了不起，但三天两头，便有人问我拿股票号码。我心想：“把号码给你，又有什么用？如果你不懂得投资，就算告诉了你，你也无法赢钱。”不久前的一个经验是：一个美女在Facebook上add了我，我看她很喜欢炒股票，便劝告她购买一只叫“宏通集团”的股票。她在O．33元买了，两星期后，跌到了0．29元，她沽出了。后来最低点是O．28元，两个月后，股价是O．47元。

巴菲特是世上选股最优秀的人之一，但并非最优秀的那一位，但他却是最成功的投资者。我想要说的是：选股只是投资的一项必要条件，但却非充分条件。正确的投资策略、资金运用、坚守原则等等，都是成功投资必不可少的因素。换言之，投资就像一场考试，选股只是其中一题必修科，要想考个第一名，除了必修科之外，还得其他科目的配合。

巴菲特的成功之处，是在每一个科目都能获得高分数，例如说，他在开始炒股时，凭着口才和往绩，从亲友的手上集到了大笔资金，由他管理并分红，这缩短了他赚取第一桶金的时间，我估计足有十年之多。他买入“国民再保险公司”，非为其资产，而是觊觎其大笔闲置资金，可以用作投资。在全世界疯狂炒科网股时，连索罗斯都入场了，他是最能忍耐不买的“忍者”。他的选股策略也是与时并进，初时学习师傅格雷厄姆，只着重于资产净值，把公司拆骨剥皮，后来转型，改看公司的未来价值……

是的，巴菲特并非金融界最聪明的人，但却是最有智慧的一个。本书的香港版叫《周显拣股秘密》，内容的精要部分其实不在拣股，而在讨论股票的本质。我的看法是，要想在投资股票上有所成就，认识股票的本质是先决的条件，一理既通，便可以百理明了。这就叫“智慧”。

2．

我常常说，分析股票有三种方式：一种是“交易员法”，看的是图表和资金流向。一种是“分析员法”，看的是公司的基本因素，例如资产和盈利。第三种是几乎没有散户使用的“财技分析法”(corporate finance approach)，本书就是解释这种分析架构的第一本专书。

这是一本很奇怪的书，有人认为一钱不值，但也有人却认为是我写得最好的一本，而其中的一篇章节，在网上广为流传，历久不衰，影响了无数的新一代炒股青年。要知道， “财技分析法”有如佛法中的密宗，懂得的人多的是，但却只能宣之于口，而不能印之为文，我是第一个。现在香港已有一部分散户因本书的出版而学懂了，但说我是鼻祖，我当之无愧。

3．

当我听到出版社来电，说本书将要出版国内版了，我高兴得弹了起来。

本书在初版时销量普通，于是我增加了一半的内容，重新再版，居然越战越勇，至今已是六七八版了，仍然在畅销榜之列。鉴于这是一本理论性的书籍，有别于《炒股密码》和《周显发达指南》两本实用书，而有这个销量，实在是难能可贵的事。

我衷心希望，这本书也能像它的香港版本一样，得到国内读者的支持，因为，我真的很想拥有国内市场，有机会同十三亿国内读者交流感受。

是为国内版序，写于2011年初。