本书全面介绍了九类个人理财工具的操作知识。

全书针对九类目前国内最受个人投资者关注的投资理财工具，详细介绍了有关的背景知识、收益率的影响因素和计算方式以及具体的交易操作程序，并对常见的问题给出了详细解答，为那些希望自己的财富能够随时问不断保值、增值的读者提供了更开阔的投资视野，更丰富的投资选择和更多的投资组合，从而使他们更好地规避风险、稳定收益。

本书适合已拥有一定财富积累，希望在个人理财方面有更好收益的中青年投资者参考阅读。

股市跌宕起伏、期货险恶汹涌、基金摇摆不定……越来越变化莫测的金融市场，让许多人在经历了从大赚到大赔的过程之后，开始思考是否有一种可以规避风险而又收益稳定的理财方式。其实答案只有两个字——组合。

本书选取了当今国内金融市场上最为人们关注和最具个人操作性的九种投资理财工具，对其背景知识、收益计算方式、交易流程等分别加以介绍，并对投资者最为关心的常见问题给出了详细的解答。即使毫无财经背景知识的人，阅读本书之后，也能够对各类理财工具轻松上手操作。此外，作者还在书中提出了一个以年龄为基础的资金比例速算模型，使读者可以根据自己的实际情况，合理构建投资组合。

总之，本书将为您的理财生活带来更多选择，让您拥有更加开阔的投资视野，使您通过组合理财，拥有一生财富自由。

第一章　开放式基金

　背景知识

　 什么是开放式基金

　　开放式基金投资的相关术语

　　开放式基金有什么特点

　　开放式基金分为哪几个主要类型

　收益水平的确定和计算方法

　　如果不考虑费用，初始认购基金的收益率水平是如何计算的

　　如果不考虑费用，申购基金的收益率是如何计算的

　　如果将费用考虑在内，基金收益率如何计算

　　如果进行基金转换，收益率该如何计算

　开户、交易程序

　 基金如何办理开户

　　开放式基金的交易方式

　　目前开放式基金交易有哪些创新

　常见问题解答

　　开放式基金投资从总体上应该如何把握

　　什么样的人适合投资开放式基金

　　多大的投资规模比较合适

　　应该选择什么种类的基金

　　选择哪些基金

　　选择什么时候购买基金

　　选择新基金还是老基金

　　选择大比例分红的基金还是不分红的基金

　　选择什么样的分红方式

　　选择规模大的基金还是规模小的基金

　　购买多少只基金才合适

　　基金何时赎回才能保证最大收益

第二章　封闭式基金

　背景知识

　　什么是封闭式基金

　　封闭式基金与开放式基金相比，有什么特点

　　封闭式基金目前有哪些创新

　收益水平的确定和计算方法

　　封闭式基金的收益来源于哪些方面

　　封闭式基金的收益率如何计算

　开户、交易程序

　　封闭式基金应该如何开户

　　封闭式基金如何进行交易

　常见问题解答

　　投资封闭式基金与投资开放式基金相比，有哪些优势和劣势

　　投资封闭式基金的原则有哪些

　　为什么封闭式基金存在折价的现象

　　什么样的人群适合投资封闭式基金

　　封闭式基金的投资规模有没有限制

　　选择何种封闭式基金

　　选择哪些基金有可能获得更多的收益

　　封闭式基金的折价率如何计算

　　封闭式基金需要进行投资组合吗

　　封闭式基金选择什么时间售出

第三章　股票

　背景知识

　 什么是股票

　 股票有哪些特点

　　投资股票与投资债券有哪些不同

　　投资股票与投资基金有哪些不同

　　投资股票有哪些风险，这些风险可以消除吗

　收益水平的确定和计算方法

　　股票的投资收益包括哪些内容

　　股票的交易有哪些费用和税收

　　股票的购买价格和出售价格如何计算

　　股票的收益率如何计算

　　送、配股后收益率如何计算

　　需要说明的事项

　开户、交易程序

　 投资A股如何开户

　　投资B股如何开户

　　股票交易有哪些规定

　　股票如何交易

　常见问题解答

　 投资股票需要遵循什么样的原则

　　股票适合什么样的人群投资

　　投资股票的资金比例以多少为宜

　　股票应该在什么价位购买才划算

　　选择股票有哪些方法

　　如何降低投资股票的风险

　　如何选择股票

　　如何选择购买股票的时机

　　如何选择卖出股票的时机

　　是长期持有还是波段操作

　　权证和股票有什么不同

第四章　股指期货

　背景知识

　 什么是期货

　　什么是股指期货

　　股指期货有哪些特点

　　股指期货的功能是什么

　　股指期货的基本专业用语

　　股指期货投资与股票投资的区别在哪里

　　股指期货交易有哪些风险

　　我国目前股指期货的品种有哪些

　　收益水平的确定和计算方法

　　投资股指期货收益水平的确定

　　股指期货收益率的计算

　开户、交易程序

　 股指期货投资的开户

　 股指期货的交易

　 结算

　　平仓或者交割

　　常见问题解答

　　哪些投资者适合投资股指期货

　　投资股指期货与投资股票相比，会给投资者带来哪些好处

　　投资股指期货需要遵循什么样的原则

　　投资股指期货的资金比例应该是多少

　　投资一份沪深300股指期货大致需要多少资金

第五章　QDII产品

　背景知识

　　什么是QDII

　　与国内的基金相比，QDII有什么特点

　　QDII有什么样的风险

　　QDII基金有哪些种类

　收益水平的确定和计算方法

　　QDII的投资收益取决于哪些因素

　　QDII的收益率是如何计算的

　开户、交易程序

　 QDII如何办理开户

　　QDII如何交易

　常见问题解答

　 为什么要投资QDII

　　投资QDII产品的原则是什么

　　什么样的人适合投资QDII

　　投资的最佳规模为多大

　　目前我国有哪些QDII产品

　　投资QDII需要注意哪些方面

　　QDII产品的交易与国内开放式基金交易有什么不同

　　如何选择QDII的分红方式

　　QDII产品能不能和该基金公司国内的开放式基金进行转换

第六章　黄金投资

　背景知识

　　什么是黄金投资

　　黄金投资有什么特点

　　黄金投资的种类有哪些

　　如何分析黄金价格的走势

　　收益水平的确定和计算方法

　　影响黄金投资收益的因素有哪些

　　计算收益需要注意哪些问题

　开户、交易程序

　 实物黄金投资

　　纸黄金

　　期货黄金

　常见问题解答

　 哪些人适合投资黄金

　 黄金投资需要遵循哪些原则

　 黄金投资的规模应该如何控制

　　黄金投资的三种交易方式有哪些不同

　　选择哪种交易方式最合适

　　投资黄金纪念币或者黄金首饰算是黄金投资吗

　　投资黄金有哪些技巧

　　投资黄金与投资股票相比，收益率如何

第七章　外汇投资

　背景知识

　　什么是外汇和外汇交易

　　汇率是如何计算的

　　外汇投资与股票投资相比有什么特点

　　外汇投资有哪些风险

　　目前我国有哪些外汇投资的方法

　　收益水平的确定和计算方法

　　投资者的收益是如何确定的

　　外汇投资的收益具体是如何计算的

　　外汇即期交易与保证金外汇交易收益的比较

　开户、交易程序

　 外汇投资者如何开户

　 如何买入外汇

　　如何卖出外汇

　　外汇保证金交易中，保证金的追加和强制平仓机制

　常见问题解答

　 在人民币升值的预期下，投资者为何要投资外汇

　　投资外汇需要遵循哪些原则

　　外汇投资适合什么样的投资人群

　　外汇投资的资金规模应该控制在什么比例

　　如何利用外汇进行投资

　　评判汇率走势的指标有哪些

　　投资者如何分散投资风险

　　外汇投资的最佳期限是多长时间

第八章　投资型保险

　背景知识

　 什么是投资型保险

　 投资型保险具有哪些特点

　　国内的投资型保险有哪些分类

　收益水平的确定和计算方法

　 分红保险的收益及计算

　 万能寿险的收益及计算

　　投资连结保险的收益及计算

　开户、交易程序

　　投保人如何购买投资型保险

　　保险事故发生后，如何办理保险金的申请与给付

　　保险合同期满后如何办理

　　退保应该如何办理

　常见问题解答

　 哪些人适合投资投资型保险

　　投资者购买投资型保险的规模应该控制在多大

　　怎样才能避免发生退保

　　分红保险应选择哪种分红方式

　　评价投资型保险的指标有哪些

第九章　债券

　背景知识

　　什么是债券

　　债券有哪些分类

　　债券投资有什么特点

　　目前我国市场上的债券投资产品有哪些

　　我国的国债具有哪些品种

　　决定债券价格的因素有哪些

　　债券投资有哪些风险

　收益水平的确定和计算方法

　　债券投资的收益包括哪些

　　债券投资收益率是如何计算的

　　在考虑手续费的情况下投资者收益率的计算

　开户、交易程序

　　场内交易的程序

　　场外债券交易的程序

　常见问题解答

　　债券投资适合什么样的人群

　　在目前经济环境下投资者投资债券的收益如何

　　利率上涨行情中投资者应该如何选择投资债券

　　债券为什么有溢价发行和折价发行的方式

第十章　如何组合投资

　如何组合才能做到在风险最小的同时收入最大

　如何选择投资产品

　如何选择投资方式

附录1　有了100万，应该怎么办——一个理财规范范例

附录2　个人投资者必知的法律法规选编

第一章　开放式基金

如果你认为自己不能赢过市场，那么投资共同基金吧，这样会省去你的许多时间和金钱。

——彼得·林奇

买基金不是买白菜，哪个便宜买哪个。买基金应该买业绩好的，历史业绩是反映基金投资管理能力的最好指标。业绩好的基金虽然贵一些，但由于具有高成长性，会给投资者带来更高的回报。

背景知识

什么是开放式基金基金是一种大众化的信托投资工具，由基金管理公司或其他发起人发起，通过向投资者发行受益凭证，将大众手中的零散资金集中起来，委托具有专业知识和投资经验的专家进行管理和运作，由信誉良好的金融机构充当所募集资金的信托人或托管人。基金经理人通过多元化的投资组合，将基金投资于股票、债券、可转换证券等各种金融产品，努力降低投资风险，谋求资本长期、稳定的增值。根据能否在存续期内申购赎回，可将基金分为开放式和封闭式两种。开放式基金是指无固定存续期，基金规模因投资者的申购和赎回随时变动，不上市交易，在销售机构的营业场所以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费为申购和赎回价格的基金。

开放式基金投资的相关术语

基金净值：基金根据其拥有的资产，在每个正常的营业日结束时，根据当天市场收盘价计算出基金的总资产价值，扣除基金当天的所有成本和费用后，就可以得出基金当天的净资产价值，再把这个净资产价值除以当天发行在外的基金单位总数，得到的就是单位净值，也就是基金净值。

基金累计净值：是基金净值和基金成立后所有分红的总和。在基金没有分红的情况下，基金净值和基金累计净值是相同的。在实现分红后，基金累计净值比基金净值高，差额部分就是该基金的分红。分红的次数越多，金额越大，累计净值和基金净值的差额就越大。

开放式基金有什么特点

1.无固定的存续期。这是与封闭式基金相比较而言的。封闭式基金一般有固定的存续期，存续期截止后，基金结束。而开放式基金没有存续期，只要基金的规模没有低于法规规定的最低限额，就可以继续经营下去。

2.基金规模不固定。在基金的存续期间，只要基金公司没有基金申购限制，投资者可以随时申购基金。同时，投资者可以随时赎回已买入的基金。如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会使基金规模增加。而如果基金经营不善，投资者通过赎回的方式撤出资金，则将使基金规模减小。

3.信息披露相对较为完整。开放式基金每日公布单位基金净值、累积净值和投资收益率，投资者可以很清楚地比较不同基金收益率的情况。基金净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额。单位基金资产净值是每一基金单位代表的基金资产的净值，其计算公式为：单位基金资产净值＝（总资产－总负债）/基金单位总数。同时，开放式基金还定期公布基金的持仓情况，投资者能够通过基金的持仓分析基金未来的收益情况，便于投资者根据个人投资喜好选择基金产品。

4.便于投资。投资者可随时在基金公司的网站、证券公司和其托管银行的网点等销售场所申购、赎回基金，十分便利。

开放式基金分为哪几个主要类型

根据开放式基金所投资的金融产品的不同，可以将开放式基金分为以下几类：股票型基金、债券型基金、货币型基金、混合型基金和指数型基金。

1.股票型基金：根据我国《证券投资基金运作管理办法》的规定，股票型基金是指60％以上的资产投资于上市公司股票的基金。股票型基金是一种风险较大、收益也较高的开放式基金，适合风险偏好程度较高的投资者。在证券市场持续向好的时期，股票型基金会因为持有股票市值的大幅增长得到较高的收益；而在证券市场持续低迷的时期，股票型基金净值会因为持有的股票市值缩水而大幅下调。因此，在股票市场牛市期间，投资者可以选择股票型基金进行投资，以便获得较高的收益；在熊市期间，则要尽可能地选择其他投资品种。

2.债券型基金：根据我国《证券投资基金运作管理办法》的规定，债券型基金是指80％以上的资产投资于债券的基金。债券型基金是一种风险较小、收益较为固定的开放式基金，适合风险承受能力较低的稳健型投资者。债券的利息收入构成债券型基金的主要收益来源，债券型基金的收益还与利率和汇率相关。预期利率下降时，债券的价格会升高，债券型基金的收益也会随着增加；预期汇率上升时，为维持汇率的相对稳定，国家会采取回购国债的方式增加本国货币的流动性，这会提高债券的价格，债券型基金的收益也会增加。因此，在债券利率高、预期利率下降、汇率升值的情况下，投资者可以选择购买债券型基金，以获得稳定的收益。

3.货币型基金：是指基金资产仅投资于货币市场工具的基金，即仅投资于央行票据、银行存款、短期国债等产品的基金。货币型基金可以看作是一种无风险、低收益的投资品种，适合以保本为目标的投资者。与银行存款相比，货币型基金具有同银行存款一样的流动性，但同时由于其资金安全性高、费用低、免税等特点，货币型基金又具有比银行存款高的收益，是追求资金绝对安全和流动性的投资者的明智选择。

4.混合型基金。混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具，同时又未达到股票型基金和债券型基金分类标准的基金。混合型基金由于把基金资产分配于股票、债券以及货币市场工具三者之中，其风险和收益介于股票型基金和债券型基金之间，即风险和收益低于股票型基金，而高于债券型基金，是一种较为稳健的投资产品。

5.指数型基金：是以特定的指数为投资对象，以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资策略是按照选定的指数中各成分股的比例，将基金资产分散投资于目标指数的成分股，力求股票组合的收益率与该目标指数所代表的资本市场的平均收益率相同，适合于追求市场大盘收益的投资者。

与其他基金相比，指数型基金的优点首先在于能够有效规避非系统性风险，由于分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数型基金的整体表现构成影响，从而分散风险。其次，由于指数型基金所钉住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，在一定程度上指数型基金的风险是可以预测的。

指数型基金的涨跌很容易在盘面上看清楚。投资人在股票市场的交易时间内，可以根据指数型基金选择的指数的涨跌看出指数型基金的涨跌，因为二者是同等收益的。因此在股票市场牛市期间，投资者选择指数型基金进行投资，可以避免出现指数大幅上涨而持有的股票低迷的情况，避免了“只赚指数不赚钱”效应的出现。P2-5

约翰·洛克菲勒曾说：“只知道努力工作的人，失去了赚钱的时间。”其含义就是：在工作之余，我们应该更多地去考虑如何找到一种方式，让我们的财富能够随着时间不断增值，让钱自动为我们去工作。其实做到这一点很简单，答案只有两个字——投资。

放眼国内的金融市场，可供选择的投资产品纷繁芜杂，面对1500多只股票，300多只基金和众多的保险、外汇等投资产品，大家很容易成为某个门类的投资者，并且在市场一片繁荣之中，获得不错的回报。但是如果在市场震荡调整之时，这些只会单一门类的投资者就不会那么幸运了，恐怕很少有人能够全身而退。根据对股票市场中投资者盈亏的统计，即使在牛市当中，也只有30％的股民赚钱，其余70％是亏损的；而在熊市，赚钱的股民更是缩减到10％。从中可见金融市场盈利诱惑背后的残酷性。

那么，是不是因为有风险就不能去投资，任由存款在银行里面忍受低利率和物价上涨的双重煎熬呢?答案当然是“不！”。任何投资都是有风险的，即使银行存款也是一样，最明显的就是通货膨胀的风险。目前我国，在CPI(消费价格指数)持续几个月超过6％，银行一年期存款利率只有4.14％的情况下，存款人的钱存人银行不是在赚钱，而是在不断地遭受损失。所以明智的做法应该是：找到一种在投资收益稳定的情况下，尽量规避风险的投资方式。这其实并不难，答案就是四个字——组合投资。

组合投资的基本原则就是“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。其具体做法是：通过了解和分析市场中所有可供选择的投资领域和产品，选择适合自己风险偏好(通常由个人性格决定)和风险承受能力(通常由个人的年龄阶段和资产结构决定)的若干个投资品种，通过不同投资品种的合理组合，规避单一投资领域的风险变动，从而获得稳定的收益。这种方法的价值在于，每种投资产品的特点都是不一样的，对影响其价值变化的因素的反应方向和速度也是不一样的。就利率来讲，一般情况下，利率上升，银行存款的收益会上升；但是在债券市场上，债券的价格会下降；在股票市场上，房地产类的股票价格也会下降，银行类的股票价格则会上升；在外汇市场上，人民币即期汇率会上升，远期汇率则会下降。所以投资者就可以在变动方向相反或者反应速度不同的投资领域中来选择适合自己的产品，建立自己的财富组合，这样就可以在保证稳定收益的同时，降低遭受损失的可能性。长此以往，无论市场的变化如何，投资者的收益总会不断地增加。

因此，不甘失去赚钱的时间，期望财富能够随时间稳定增值的投资者们，首先要做的就是了解和研究适合自己投资的领域和产品，通晓这几类产品的特征和风险互动关系，进而建立最适合自己性格与财力的投资组合。

最近的一份研究显示，目前国内最受关注的投资领域分别是：股票、开放式基金、封闭式基金、股指期货、外汇、QDII产品、黄金投资、投资型保险和债券。本书从这九大类投资理财工具的基本知识人手，结合个人投资者在投资中最常遇到的具体问题，对这些投资领域的背景知识、投资收益计算方式、投资产品交易过程等内容作了详细介绍和比对，并提供了投资者自我测试的工具和相应的投资组合的解决方案。

衷心希望本书能够成为读者跨出组合投资第一步的操作指南，为您提供更丰富的投资选择，使您在努力工作之余，能够通过理财规划和组合，拥有一生的财富自由。

作者

2008年3月