本书的主要论题是，约每半个世纪发生一次的技术革命的全部果实，只是在一段时滞之后才能被广泛地采摘。当一组新技术、新产品、新产业和新的基础设施开始带来一段基于其上的“黄金时代”或“好日子”，二三十年动荡的适应和吸收期已经消逝了。

本书将发展一个模型来说明为何会如此，以及为什么每半个世纪某些特定的事件就会顺次发生一次——尽管每段历史时期都有其无可质疑的独特性。本书为理解技术革命和资本主义经济动态的关系提出了一个便利的解释框架，书中许多阐释发人之所未发，可供研究者、政府决策者、企业界人士阅读。

在过去的200年间，一共发生过五次技术革命；每一次技术革命都形成了与其相适应的技术一经济范式。按照作者佩蕾丝的观点，一个技术一经济范式包括一套通用的技术和组织原则，是一种最优的惯行模式。技术经济范式的存在意味着一套强大的包容排斥机制，它像生物界的自然选择一样保留那些适应新范式的企业，淘汰掉那些没有采纳新范式的企业。每次技术革命在资本主义核心国家大约会持续五六十年，这段时间可以划分为两大时期。头二三十年称为“导入期”，后二三十年称作“拓展期”。

在每次技术革命及其扩散的过程中，金融和信用制度起到了关键作用。《技术革命与金融资本》一书的后半部分重点论述了作为金融资本与一场新技术革命两者之间的互动关系，强调了金融资本对于重大技术创新的发生和扩散的重要意义。

在本书理论的背后有着两位经济学巨人马克思和熊彼特的影子。如果说技术创新与技术一经济范式等概念得到了马克思的生产方式概念的启发，那么有关企业家和金融资本作用的阐释则无疑受惠于熊彼特。本书为理解技术革命和资本主义经济动态的关系提出了一个便利的解释框架，书中许多阐释发人之所未发，可供研究者、政府决策者、企业界人士阅读。

导论 一点解释

第一篇 作为相继出现的发展巨潮的技术革命

 第1章 20世纪动荡的结尾

 第2章 技术革命与技术—经济范式

一、两百年间的五次技术革命

二、五次新产业及其基础设施的集群

三、五种技术—经济范式；五次组织“常识”的改变

四、革命、范式和发展的高潮

 第3章 技术革命的社会型塑

一、从技术创新到制度革命

二、技术革命的吸收过程是资本主义体系的断裂和再度耦合

三、为何技术变迁通过不同的革命发生

四、金融资本在新范式出现中的作用

 第4章 范式的传播：导入期和展开期

一、创造性毁灭和社会两极化

二、导入期和展开期：经济与制度之间关系的破裂和再度耦合

 第5章 历次发展浪潮的四个基本阶段

一、爆发阶段：技术的时代

二、狂热阶段：金融的时代

三、转折点：反思和调整发展路线

四、协同阶段：生产的时代

五、成熟阶段：质疑自满情绪的时代

六、一再重现的事件序列；平行阶段

 第6章 不平衡的发展与扩散中的时滞

一、不平衡的和有差别的增长模式，而非总量的长期波动

二、在技术向世界扩散的过程中，事件发生的序列被延迟

第二篇 技术革命与金融资本的变化多端的行为

 第7章 金融资本和生产资本

一、不同职能；不同标准

二、金融资本和生产资本之间不断变化的关系

三、重现的阶段和金融危机

 第8章 成熟阶段：前一浪潮结束时金融资本播下动荡之种

一、“追求权力”的行为

二、再次拓展(redeployment)：投资撤出核心国家和部门

三、闲置资金导致坏账

四、其他有问题的活动

五、发现新技术

 第9章 爆发阶段：金融资本与技术革命的恋爱

一、两种范式共存；两种行为共存

二、新的“风险资本”工具

三、促进新商品的生产、贸易和购买

四、为原有核心部门的复兴而融资

五、金融世界采用新技术

六、预期所有投资都可获利

 第10章 狂热阶段：自我满足的金融资本主宰赌场

一、断裂并扩大的社会鸿沟

二、投机于旧财富：资产膨胀

三、世界经济薄弱环节的危机

四、赶超的机遇之窗

五、对革命性产业的过度融资：疯狂与狂热的竞争

六、兼并与垄断的产生

七、道德伦理的软化与金融活动不透明

八、货币经济与实体经济之间加剧的紧张关系

 第11章 转折点：反思、调整和彻底的转变

一、狂热之后衰退的根本原因

二、泡沫的破裂

三、派对结束：崩溃成为通向管制之门

四、本模型与历史纪录

五、政治与向生产资本移交权力的问题

六、20世纪30年代美国的长期萧条

 第12章 协同阶段：在整个生产结构中支持范式扩张

一、为富有成果的耦合建立的适当框架

二、使制嚏创新生效

三、共享和深入的范式：繁荣的协同阶段和趋同(convergent)的扩张阶段

四、技术作用的变化

五、走向成熟之路：紧张和断裂再次出现

 第13章 金融创新和制度创新的多变性质

一、从一个阶段到另一个阶段的金融创新

二、从一个范式到另一个范式的金融创新

三、制度创新：从旧经济到新经济

第三篇 一再重现的事件序列，其原因及意义

 第14章 事件发生的序列及其驱动力

一、对事件发生的序列及其要素的总结

二、处于事件发生序列背后的力量

三、私人利益和社会利益之间困难的平衡

 第15章 在理论及政策方面的意义

一、基于事件一再发生所做的解释：这样做的长处和风险

二、变化着的时代；变化着的观点

三、变化着的时代；变化着的政策

结语 处于转折点的世界

后记

人们经常提出生物技术、生物电子和纳米技术可能会形成下一次技术革命。的确，它们已经在信息社会的逻辑中得到了密集的发展。它们所处的阶段看似等同于19世纪末期的石油工业和汽车工业，或是20世纪四五十年代与真空管电视、雷达、模拟控制设备和远程通讯并存的电子工业。但那些能够利用生命的力量和隐藏在无限微小物质中的能量的关键性突破，仍然无法预测。正如第3章将要讨论的，除了可能会决定搜寻的速度利方向的伦理问题外，当眼下的信息革命接近它在财富创造上潜力的极限时，那种爆炸性的事件才更有可能发生。

因此，每次革命把真正的新产业和新产品与其他得到更新的产业和产品结合到了一起。当关键性的技术突破将它们结合在一起，使之成为强大、互动、连贯的商业盈利金光大道，并作用于整个经济之时，它们共同产生的影响才变得真正无所不在。

对现有的基础设施而言，有可能出现大规模的扩张，这一扩张会造成意义重大的质的区别。笫二次技术革命的铁轨铁路建立了一国范围内的铁路运输和电报网络。而第三次技术革命的钢轨铁路开创了洲际网络，与钢制蒸汽船以及发向全球的电报一道，促进了真正意义上国际市场的运转。再说电力，基础电网的建立使电器工业成为第三次技术革命的主要增长引擎之一；在第四次技术革命期间，电力作为一种遍及每家企业和每个家庭的普遍服务，作为“公用事业”起作用，成为大规模生产革命得以扩散的关键性基础设施。

最后，需要注意的是，每组集群都包含了几种技术体系，它们的发展节奏并不一致，发展的胍序经常依赖于反馈环路。信息革命肇始于芯片和硬件的研发，两者的增长又带来了软件和通讯设备的繁荣，互联网的蓬勃发展则跟随其后。每一轮技术开发既得益于之前他人发明的技术和所创造的市场优势，也将惠及其后的技术开发。同样的情形也见于第三次技术革命，廉价钢铁首先影响了铁路、轮船和民用工程，以后又武装了新的化学利电子工程产业。某些技术体系单独具有的重要性和日后呈现的发展序列，使它们形成为孤立的革命，而不是呈现为伞状互相依赖的体系。

三、五种技术一经济范式；五次组织“常识”的改变

一组强大而有活力的新产业崛起，爿伴有新的基础设施相协助，这显然会极大地影响当时的工业结构和投资偏好方向。但如前所述，let的组织模式无法应付或充分利用新的技术潜力。在整个经济体以及经济领域之外，新的机遇及其条件使“行事方式”发生了一次深刻的转变。这样，每次技术革命不可避免地会引发一次范式变迁。

因此，技术一经济范式是一个最佳惯行模式(a best-practicemodel)，它由一套通用的、同类型的技术和组织原则所构成，这些原则代表着一场特定的技术革命得以运用的最有效方式，以及利用这场革命重振整个经济并使之现代化的最有效方式。一旦得到普遍采纳，这些原则就成了组织一切活动和构建一切制度的常识基础。

出现新的技术-经济范式对创新和投资行为的影响之大，可以类比于一次黄金潮或是发现一片广阔的新大陆。对广泛设计、产品和利润空间的开拓，迅速点燃了工程师、企业家和投资者的想象力，他们以试错法尝试应用新的财富创造的潜力，成功的实践和行为由此产生，新的最佳惯行方式的边界也逐渐确定了。

这些先行者的行动指明了道路，带来厂经济外部性的增加和相应条件——包括生产经验和对消费者的训练——这使其他人越来越容易跟上形势。他们的成功发出了强有力的信号，指出了最有利可图的机遇所在。这就是为什么新范式最终成为新的普及性“常识”，它渐渐地嵌入社会实践、立法和其他制度框架的构成因素之中，促进了与之相适应的创新，而阻碍了那些不相适应的创新。这种包容一排斥机制根植于革命所推动的技术变迁，第3章将讨论这一点。

比起技术革命，技术一经济范式这一概念艰深得多，也非常难以把握。然而，在指引每次大爆炸之后随之而来的巨大转型时，技术经济范式的作用即便不比技术革命更大，至少也同等重要。在每一个别情况下，都需要对技术经济范式做出分析和描述，这对于确定下述特征是非常重要的。就组织的非连续性而言，在其变化方向上有两个重要特征：首先，同时代的行动主体在他们的决策和互动中生成其认知，在这一认知背后有一套共同的原则；其次，尽管由企业部门开始的变迁发生在各种截然不同的经济部门，但这些变迁具有共性。

任务非常艰巨。技术经济范式是选择最佳惯行方式的思维地图，它既包含对同类型技术的实际理解(这些技术具有几乎无所不及的适用性)，也包含着进入当时文化的一般常识法则，后者与前者的内容一样多。当然，同类型的技术是易于确认的：机械化、蒸汽动力、电力、大规模生产、信息和远程通讯技术(ICTs)等等。至于那些组织原则和指南就不那么显而易见了，尽管至少在眼下的信息时代，成千上万的咨询人士制作出的从前的和现在的表格，用来标明有竞争力的最佳惯行方式的准确变化方向。类似的情况也曾随着第三次范式而发生，当时各种机械工程师协会发展出最佳的惯行方式，设立了标准，并在工业家之间传播它们。那时他们教授的是泰勒早期思想的修正版。几十年后。和大规模生产范式一道，泰勒主义的生产线版本，即所谓“科学管理”(以“福特主义”的形式)，在整个工业界被传授和应用。

越是深入过去任务就越是艰巨，因为在现实生活中，技术 经济范式多半是一个模仿性模式，由不明确的原则所组成，这些原则很快变成了无意识的“技艺”，此后被融入了“经验规则”。所以，我们可能不会在历史记录中发现这些原则的清晰含义。然而，它们可以从当时的同类型技术和企业行为中抽象出来，正如当代记录和历史分析所描述的那样。说明后者的一个好例子是钱德勒的《看得见的手》，它详细描述了企业不断变化的结构和实践，从早期的个人企业一直到现代经理人公司

表2—3以例证指出了构成技术经济范式的此类一般指南，但并没有全部囊括。

读者会注意到，这些所列出的原则并不严格地限于生产组织，而是扩展到包括企业结构、地缘扩散形式、地缘政治结构和社会空间，以及接近当时的“理念”的东西。事实上，范式的逻辑远远超出经济领域，它是某一时期普适的阳共享的组织常识，因此可以称为一种组织范式。逐渐地，进行调整以充分利用技术革命的社会制度框架，也将遵循那些基本原则。P20-22

20世纪的最后25年见证了两种明显不受限制的力量的崛起：信息革命和金融市场。许多人赞美前者提高了生产率，后者解放了财富驱动力。事实上，21世纪就在一片“新经济”到来的呼声中来临，这些力量的膨胀和无限增长的潜力正是新经济的特征。

互联网泡沫的破裂和随之而来的衰退动摇了这些信念，疑问和迷惑取而代之。

生产率的爆炸性增长和金融狂热的进发，导致了经济欣快症和随后而来的信心的崩溃。本书将表明，在过去，类似的两者相伴而出现的情况是屡见不鲜的。这两方面乃是相互交织、相互依赖的现象；它们来自共同的源头，是这个制度及其运行的本质。它们产生于技术通过革命而演进的方式中，产生于蕴藏着一种财富创造之潜能的巨潮被经济系统和社会系统吸收的特殊形式中，也产生于金融资本和生产资本的职能分离。

本书的主要论题是，约每半个世纪发生一次的技术革命的全部果实，只是在一段时滞之后才能被广泛地采摘。当一组新技术、新产品、新产业和新的基础设施开始带来一段基于其上的“黄金时代”或“好日子”，二三十年动荡的适应和吸收期已经消逝了。

对于每一次技术革命，不同产业、国家和地区之间的增长率都表现出悬殊的差异，以往通行的收入分配出现恶化的趋势，这都是时滞特征的表现。在历史上，这些年代甘。现了最激动人心的金融市场，耀眼夺目的成功和创新共同占据了社会舞台，而极度的疯狂和无耻的诈骗也不离左右。这些故事以最糟糕的崩溃、衰退和萧条告终，随后通过建立适当的制度走向一段广为扩散的繁荣时期，而基础正是那组特殊技术的潜力。

本书将发展一个模型来说明为何会如此，以及为什么每半个世纪某些特定的事件就会顺次发生一次——尽管每段历史时期都有其无可质疑的独特性。

本书将指出，每次技术革命带来了巨大的财富创造潜力，充分展开这种潜力需要每次都建立一套完整的社会一制度框架(socio-institutional framework)。现有的框架——用于协调基于前一组技术的经济增长——并不适于新的技术。这样，在新产业和新基础设施启动的前几十年里，技术一经济领域和社会一制度领域之间互不匹配的状况日益明显，而经济系统中的薪旧技术也在日益分化。为实现再次耦合并充分展开新的潜力，需要重建良好的、配套的制度并为之创造条件，但这一过程复杂、费时，而且会令社会遭受痛苦。

金融资本始终扮演着关键的角色。它起先支持了技术革命的发展，继而加剧了可能引发冲突的技术一经济领域和社会一制度领域之间的互不协调。当上述两个领域之间的协调建立起来时，金融资本又成为展开期的推动力；而当一场技术革命行将结束，它又有助于催生下一场革命。

在这方面，那些研究金融的经济学家和研究技术变迁的经济学家之间，却令人诧异地缺乏相互联系。按熊彼特开拓方向行进的后继者们，忽视了经济过程中的金融方面，尽管他们可能会首先承认，重大创新的扩散必定是个投资问题，新技术若无金融燃料就不能作为推动经济的引擎。然而金融与技术之间的关系却一直被忽略了。尽管熊彼特本人十分清楚两者的作用，他认为企业家和金融家就像相互依赖的车之两轮，共同推动着创新，可上述局面一直未见改观。

另一方面，研究金融——尤其是金融危机——的人们几乎没有关注过生产商品和服务的实体经济(或是熊彼特所谓的Guterwelt(德语，意为货物世界——译者注》，他们也很少涉猎技术及其与投资机会的关系。使用本书提出的框架，人们可以认为这种忽略源于以下事实，即最大的泡沫倾向于出现在金融资本实质上已经脱离实体经济，并独自起飞的时候。然而，像海曼·明斯基这样的经济学家——他的确将金融服务的创新摆在了解释危机的核心应置——却没有在已实现的各种金融创新和相关阶段特定的技术之间建立起任何联系。

本书将超越经济学的边界，在更广阔的跨学科视角中将这两个问题交织起来。

这个论点将在本书最重要的两篇中得到阐述。第一篇致力于讨论技术与技术革命的浪潮、它们的性质、这些技术被吸收时所涉及的社会过程，以及描述技术扩散过程的一再依次发生的事件，其中也包括金融的作用。这些将成为第二篇的参考框架，第二篇将根据与技术革命的关系，考察金融资本的不断变化的、按固定顺序出现的行为。这一篇的各部分叙述了在每一阶段上金融资本的这种行为，而目前正在进行的信息革命和前四次技术革命则为之提供了例证。第三篇简要地讨论了依次一再发生的系列事件的内在动力，概括了模型的内容，并探讨其对于理论和政策的意义。

这本书是一个“思想片段”，是对一种解释的表达，并用充分的例证强化了这一点，以激发讨论。在大多数情况下，这种具有特定风格的叙事是经过选择的叙述方式。它不仅是一种转述思想模型的有效方法，而且尤其适合于所提出的这类解释，其中一再出现的系列历史事件每次都呈现出独特的景象。

卡萝塔·佩蕾丝在20世纪80年代初期，把机械化、电子化和计算机化等技术体系的重大变革，称之为“技术一经济范式的转变”。这个名称自那时以来已经被广泛地采纳了。在本书中，她又勾这个社会、经济和技术变革的复杂过程增加了许多新的洞见。她追踪了一般被称为“金融资本”的那部分经济与技术的演变之间的相互作用。尽管这个问题是熊彼特的原创工作的一个重要方面，却被其追随者们忽略了。因此本书为商业周期和创新方面的文献填补了一个重要的空白。对所有力图理解技术和经济演化的过去与现在的人士，我最强烈地推荐这本书。

——克里斯多弗·弗里曼，荣休教授，英国苏塞克斯大SPRU(科学与技术政策研究所)，以及荷兰马斯特里赫特创新与技术经济研究所(MEgIT)

在我读本书以前，认为技术史不过是——借用丘吉尔的话来说——“又一件令人头疼的事”。但并非如此。卡萝塔·佩蕾丝向我们展示，在历史上，技术革命的来临具有明显的规则性，并且经济是以可预见的阶段对之做出反应。她的观点不仅为历史，而且为我们自己的时代，尤其是信息技术革命，提供了新颖的视角。

——W·布里恩·阿瑟，花旗银行教授，美国新墨西哥州桑塔非研究所

不仅对学者，而且对那些在1999—2000年的大泡沫中幸存下来的投资者来说都是现实的路线图，这些投资者肯定关心下一步发生的是什么。

——威廉·杰那威，美国瓦堡·平科斯公司(Warburg pincus)副主席，英国剑桥(大学)金融研究捐助基金的创立人