本书作者是全球投资学领域享有盛名的三位教授，其观点权威、阐述详尽、结构清晰、设计独特、语言生动活泼，学生易于理解，内容上注重理论与实践的结合。本书围绕金融市场展开，论述了投资领域中的风险组合理论，资本资产定价模型、套利定价理论、资产组合管理等重要内容。是投资分析课程的教材。作者还充分利用了网络资源为使用者提供大量网上资料，并在前版的基础上加入美国投资业的最新发展状况。

本书详细讲解了投资领域中的风险组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、市场有效性、证券评估、衍生证券、资产组合管理等重要内容，观点权威，阐述详尽，结构清楚，设计独特，语言生动活泼，学生易于理解，内容上注重理论与实践的结合。本书作者在前5版的基础上根据金融市场与投资理论的最新进展对第6版做了大幅度的内容更新和补充，还充分利用了网络资源为使用者提供大量网上资料。

读者对象：金融专业高年级本科生、研究生及MBA、金融领域研究人员、从业者。

作者简介

导读

前言

术语表

第一部分　引论

第1章 投资环境

 1.1 金融资产与实物资产

 1.2 金融市场与经济

 1.3 金融系统的客户

 1.4 投资环境对客户需求的反应

 1.5 市场与市场结构

 1.6 发展趋势

 小结

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 概念检查问题答案

第2章 金融工具

 2.1 货币市场

 2.2 债券市场

 2.3 股权证券

 2.4 股票市场指数与债券市场指数

 2.5 衍生市场

 小结

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 习题

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 概念检查问题答案

第3章 证券是如何交易的

 3.1 公司怎样发行证券

 3.2 证券在哪里进行交易

 3.3 在交易所中进行的交易

 3.4 场外市场的交易

 3.5 交易成本

 3.6 用保证金信贷购买

 3.7 卖空

 3.8 证券市场的监管

 小结

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 概念检查问题答案

第4章 共同基金和其他投资公司

 4.1 投资公司

 4.2 投资公司的类型

 4.3 共同基金

 4.4 共同基金的投资成本

 4.5 共同基金的所得税

 4.6 交易所交易基金

 4.7 共同基金的投资业绩：初步探讨

 4.8 共同基金的信息

 小结

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 习题

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 概念检查问题答案

第二部分 投资组合理论

第5章 利率史与风险溢价

 5.1 利率水平的确定方式

 5.2 风险和风险溢价

 5.3 历史记录

 5.4 真实风险与名义风险

 5.5 收益分布和风险价值

 5.6 关于历史记录的全球观点

 5.7 长期预测

 小结

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 习题

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 概念检查问题答案

 附录5A连续复利

第6章 风险与风险厌恶

 6.1 风险与风险厌恶综述

 6.2 资产组合风险

 小结

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 习题

 标准普尔练习

 概念检查问题答案

 附录6A 均值一方差分析的辩论

 附录6B 风险厌恶与期望效用

第7章 风险资产与无风险资产之间的资本配置

 7.1 风险与无风险资产组合的资本配置

 7.2 无风险资产

 7.3 一种风险资产与一种无风险资产的资产组合

 7.4 风险容忍度与资产配置

 7.5 消极策略：资本市场线

 小结

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 习题

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 概念检查问题答案

第8章 最优风险资产组合

 8.1 分散化与资产组合风险

 8.2 两种风险资产的资产组合

 8.3 资产在股票、债券与国库的配置

 8.4 马科维茨的资产组合选择模型

 8.5 电子表格模型

 8.6 具有无风险资产限制的最优资产组合

 小结

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 习题

 概念检查问题答案

 附录8A 分散化的力量

 附录8B 保险原则：风险分担与风险聚集

 附录8C 时间分散化的错误

第三部分 资本市场均衡

第9章 资本资产定价模型

 9.1 资本资产定价模型综述

 9.2 资本资产定价模型的扩展形式

 9.3 资本资产定价模型与流动性

 小结

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 习题

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 概念检查问题答案

 附录9A 股票需求与均衡价格

第10章 指数模型

 10.1 单指数证券市场

 10.2 资本资产定价模型与指数模型

 10.3 指数模型的行业版本

 10.4 指数模型与证券组合追踪

 小结

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 习题

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 概念检查问题答案

第11章 套利定价理论与风险收益多因素模型

 11.1 多因素模型综述

 11.2 套利定价理论

 11.3 单项资产与套利定价理论

 11.4 多因素套利定价理论

 11.5 我们在哪儿能找到因素

 11.6 多因素资本资产定价模型

 小结

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 习题

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 概念检查问题答案

第12章 市场有效性和行为金融学

 12.1 随机漫步与有效市场假定

 12.2 有效市场假定的含义

 12.3 事件研究

 12.4 市场是否有效

 12.5 对行为的解释

 12.6 共同基金业绩

 小结

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 概念检查问题答案

第13章 证券收益的经验根据

 13.1 指数模型与单因素套利定价理论

 13.2 多因素资本资产定价模型与套利定价理论的检验

 13.3 法马一弗伦奇三因素模型

 13.4 随时间变化的波动性

 13.5 股权溢价之谜

 13.6 生存偏差与市场效率的检测

 小结

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 习题

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 概念检查问题答案

第四部分 固定收益证券

第14章 债券的价格与收益

 14.1 债券的特点

 14.2 债券定价

 14.3 债券的收益率

 14.4 债券的时间价格

 14.5 违约风险与债券价格

 小结

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 概念检查问题答案

第15章 利率的期限结构

 15.1 确定的期限结构

 15.2 利率的不确定性与远期利率

 15.3 期限结构理论

 15.4 对期限结构的说明

 15.5 作为远期合约的远期利率

 15.6 期限结构的测度

 小结

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 习题

 概念检查问题答案

第16章 债券资产组合的管理

 16.1 利率风险

 16.2 凸性

 16.3 消极的债券管理

 16.4 积极的债券管理

 16.5 利率互换

 16.6 金融工程与衍生利率

 小结

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 习题

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 概念检查问题答案

第五部分 证券分析

第17章 宏观经济分析与行业分析

 17.1 全球经济

 17.2 国内宏观经济

 17.3 需求与供给冲击

 17.4 联邦政府的政策

 17.5 经济周期

 17.6 行业分析

 小结

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 概念检查问题答案

第18章 股权估价模型

 18.1 比较估价

 18.2 内在价值与市场价格

 18.3 红利贴现模型

 18.4 市盈率

 18.5 公司财务与自由现金流方法

 18.6 通货膨胀与股权估价

 18.7 整个股票市场的行为

 小结

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 概念检查问题答案

第19章 财务报表分析

 19.1 基本财务报表

 19.2 会计收益与经济收益

 19.3 股权收益率

 19.4 比率分析

 19.5 经济增加值

 19.6 关于财务报表分析的说明

 19.7 可比性问题

 19.8 价值投资：格雷厄姆技术

 小结

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 概念检查问题答案

第六部分 期权、期货及其他衍生证券

第20章 期权市场介绍

 20.1 期权合约

 20.2 到期时的期权价值

 20.3 期权策略

 20.4 看跌期权与看涨期权的平价关系

 20.5 类似期权的证券

 20.6 金融工程

 20.7 新型期权

 小结

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 概念检查问题答案

第21章 期权定价

 21.1 期权定价导言

 21.2 期权价值的限制

 21.3 二项式期权定价

 21.4 布莱克-舒尔斯期权定价模型

 21.5 布莱克-舒尔斯公式应用

 21.6 实证的证据

 小结

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 习题

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 概念检查问题答案

第22章 期货市场

 22.1 期货合约

 22.2 期货市场的交易机制

 22.3 期货市场策略

 22.4 期货价格的决定

 22.5 期货价格与预期将来的现货价格

 小结

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 习题

 标准普尔练习

 概念检查问题答案

第23章 期货与互换的详细分析

 23.1 外汇期货

 23.2 股票指数期货

 23.3 利率期货

 23.4 商品期货的定价

 23.5 互换

 小结

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 习题

 标准普尔练习

 概念检查问题答案

第七部分 积极的资产组合管理

第24章 资产组合业绩评估

 24.1 测算投资收益

 24.2 业绩评估的传统理论

 24.3 资产组合成分变化的业绩评估指标

 24.4 市场时机

 24.5 业绩贡献分析程序

 24.6 类型分析

 24.7 晨星公司经风险调整后的评级

 24.8 对业绩评估的评价

 小结

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 习题

 标准普尔练习

 概念检查问题答案

第25章 投资国际分散化

 25.1 全球股票市场

 25.2 国际化投资的风险因素

 25.3 国际投资：风险、回报和分散化的收益

 25.4 国际化投资及业绩的归因

 小结

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 习题

 标准普尔练习

 概念检查问题答案

第26章 资产组合的管理过程

 26.1 做出投资决策

 26.2 限制因素

 26.3 资产配置

 26.4 个人投资者的资产组合管理

 26.5 养老基金

 26.6 资产组合管理的未来趋势

 小结

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 习题

 概念检查问题答案

 附录26A 长期投资电子表格模型

第27章 积极的资产组合管理理论

 27.1 积极管理的优势

 27.2 积极资产组合的目的

 27.3 市场时机

 27.4 证券选择：特雷纳一布莱克模型

 27.5 多因素模型与积极的资产组合管理

 27.6 阿尔法值的非完善性预测与行业中TB模型的运用

 小结

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 习题

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 概念检查问题答案

附录

附录A 定量计算的复习

 A.1概率分布

 A.2描述统计学

 A.3多随机变量的统计分析

 A.4假设检验

附录B CFA试题参考资料