当前，股票二级市场交易制度已经成为投资者关心的问题，其中一个焦点问题便是T+0交易机制。T+0是一项最佳国际实践，全球44个主要股票市场中有42个允许T+0交易，而中国沪深两市仍采用T+1交易机制。多年来，市场关于T+0的呼声一直存在，也引发了不少讨论。考虑到基础性交易制度对市场影响重大，在中国进一步深化资本市场改革并加快对外开放的大背景下，有必要对T+0这一备受关注的问题做一次全面系统的研究。
本书从理论和实证的角度出发，对T+1交易机制的弊端、T+0交易机制的影响以及在中国推行T+0交易机制的可行性与路径选择等关键问题进行了深入的探讨，认为T+0不仅有助于提升市场的定价效率和流动性，也是促使二级市场供给和需求平衡的最重要的市场化内生机制。中国股票市场经过30多年的发展，已成为全球第二大市场，推出T+0制度的时机已经成熟。科创板具有严格的投资者适当性管理要求，具备先行先试的条件。

陆辰羲，经济学博士，资本市场资深研究专家，曾出版多本资本市场微观结构研究著作，在宏观经济研究、金融战略、国际形势、对外投资等多个领域均有建树。

第一章 导论
一、概念及其阐释
二、理论与文献综述
三、美国国会关于T+0交易的调查报告
四、境内监管机构对T+0交易的态度
第二章 T+0交易的国际经验
一、概述
二、典型有限制T+0模式：美国和日本
三、由T+1向T+0转变：韩国、越南和中国台湾
第三章 中国股市早期T+0交易实践
一、概述
二、1992年推出A股T+0交易的实证研究
三、A股由T+0改为T+1交易的实证研究
四、2001年B股由T+0改为T+1交易的实证研究
第四章 T+1弊端之一：市场效率视角
一、微观：对流动性、波动性和定价效率的影响
二、中观：T+1交易机制强化了股市“牛短熊长”现象
三、宏观：T+1交易机制对资源配置和资本形成的影响
第五章 T+1弊端之二：市场公平视角
一、T+1机制加剧市场不公平：机理分析
二、T+1机制加剧市场不公平：数理模型
三、T+1机制损害中小投资者利益的实证和实验研究
第六章 T+1弊端之三：改革开放视角
一、T+0与资本市场全面深化改革
二、T+0与交易机制改革
三、T+0与资本市场对外开放
第七章 质疑T+0交易主要论点辨析
一、质疑T+0交易的主要立场和观点
二、关于频繁交易引发亏损的辨析
三、关于高频交易引发新的不公平的辨析
四、关于加剧市场投机和波动的辨析
五、关于便利价格操纵的辨析
六、关于加大结算风险的辨析
七、关于T+0改革无用论的辨析
第八章 T+0交易机制改革的可行性与路径选择
一、T+0交易机制改革的可行性分析
二、T+0交易机制设计及实施原则
三、单次T+0交易机制方案
四、单次T+0交易机制改革路径选择
第九章 单次T+0的实验与实证研究
一、实验研究方法概述
二、单次T+0交易机制实验设计
三、单次T+0实验结果分析
四、单次T+0对活跃科创板的效果预测
第十章 结论与政策建议
一、T+1交易机制总体上看弊大于利
二、反对T+0的若干观点值得商榷
三、当前中国试点实施股票T+0交易的时机已经成熟
四、中国T+0交易机制改革的路径选择
参考文献
附录一 美国参议院关于T+0的报告
附录二 论上市股权融资的乘数效应
附录三 追寻正义：一个最低限度的资本市场改革共识框架建议
专栏目录
T+0工厂
美国典型经纪商条款——以第一证券为例
印度的T+0实践
日本单次T+0交易举例
清算交易简介
磁卡交易与最初“T+0”交易的实现
客观看待中国早期T+0交易的市场影响
《证券法》有关T+0交易机制修订的回顾
中工国际案例
比亚迪案例

从1995年至今，我国的股票市场发生了天翻地覆的变化。股票市场的规模在不断扩大，股市基础性制度建设也不断完善，股市的监管水平不断提升，股市投资者不断成熟。因此，我们认为推出股市T+0交易的条件已经成熟。
本书从国际股票市场，T+1交易机制的弊端，T+0交易机制的可行性等多个方面对T+0交易制度进行深入的探讨，力求为中国股票市场交易机制改革提出新见解。