《亚洲财务黑洞》（珍藏版）一书为提示财务违规行为提供了一个分析框架。本书作者陈竞辉和罗宾臣探讨了包括亚洲地区的特殊规定在内的国际会计报告准则。两位作者在学术界及亚洲财务方面的综合背景，使他们拥有了多样化的研究视角，并令他们成为该领域的权威。在本书中，他们将阐释如下问题：不符合特定会计准则的违规行为；亚洲市场最常见的违规行为；美国与亚洲财务造假的异同；发现违规行为的总体分析框架。
本书使用真实案例来阐释提及的概念，并聚焦于亚洲公司。作为首部针对亚洲市场造假及财务违规行为进行深入研究的书籍，《亚洲财务黑洞》（珍藏版）力求为国际会计报告准则的演进留下宝贵的资料。

陈竞辉（Chinhwee Tan），CFA，CPA，现任阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）亚洲区的创始合伙人。他被对冲基金期刊评选为新晋“全球绝对投资收益前40”的投资人士，并在2013年被新加坡政府授予“杰出的金融业认证专业人士（FICP）”，《财富杂志》授予其“最佳亚洲对冲基金管理人”称号。他拥有特许金融分析师（CFA）资格，也是澳大利亚和新加坡的注册会计师。
陈竞辉也是吉宝房地产投资信托（Keppel Reit）的非执行董事，新加坡报业控股有限公司（SPH）委任的独立董事，以及连氏援助组织（Lien Aid）和竹脚医院捐赠基金（KK Endowment Fund）的董事。此外他还是新加坡国会委员会财政与贸易以及产业领域的成员以及新加坡金融管理局私募股权部门的成员，以及文化、社区及青年部青年志愿者计划的咨询委员会成员之一。
陈竞辉毕业于南洋理工大学会计系，拥有耶鲁大学商业管理硕士学位，并在哈佛大学肯尼迪政府学院完成了研究生课程。在一些顶级学府担任助理教授，教授私募股权投资和法务会计的相关课程。

对本书的赞誉
中文版推荐序
序
本书的由来
致谢
引言
为什么要聚焦亚洲财务丑闻
本书架构
从何处开始
注释
参考资料
第1章 财务违规行为的评估框架
财务报表之间的钩稽关系
应计与递延项
典型的会计把戏
虚增收入
夸大财务业绩
操纵利润
虚增经营性现金流
公司治理及相关问题
结语
本章注释
本章参考资料
第2章 发现收益被高估
激进确认收入
低估或递延确认费用
非经营性收益的划分
非经营性费用的划分
结语
案例研究
案例2.1 DN公司
案例2.2 JH林业
案例2.3 DF公司
本章参考资料
第3章 发现财务业绩被夸大
将资产和负债置于表外
其他表外融资及表外负债
高估资产
高估资产负债表中的资产价值
高估资产负债表中的资产数量
高估资产负债表外的资产数量
结语
案例研究
案例3.1 LN国际
案例3.2 奥林巴斯（Olympus）
案例3.3 OS集团（Oceanus）
本章注释
本章参考资料
第4章 发现利润操纵
应计及递延项调整
应收账款（应计收入）和坏账准备
递延（预收）收入
应计和递延（预付）费用
递延税金
或有损失和准备金账户
结语
案例研究
案例4.1 HT公司
案例4.2 WS公司
案例4.3 CS生物
本章参考资料
第5章 发现经营性现金流被高估
理解现金流量表
利用现金流量表来评估盈利质量
现金流把戏
结语
案例研究
案例5.1 RC商业
案例5.2 DG公司
案例5.3 YH公司
本章参考资料
第6章 评估公司治理和关联方事项
董事会治理和独立董事
股东的权利
连锁董事制度
关联交易
超额报酬
个人侵占或挪用公司资产
缺乏透明性
审计机构问题
结语
案例研究
案例6.1 CVT公司
案例6.2 PD煤业
案例6.3 SE科技公司
本章注释
本章参考资料
第7章 总结和指引
总结
发现篡改账目的诀窍
结语
案例研究
案例7.1 韩国塞尔群生物制药公司（Celltrion,Inc）
案例7.2 RG矿业
案例7.3 FT科技
本章参考资料
关于作者
审校专家

巴曙松
中国银行业协会首席经
济学家
北京大学汇丰金融研究
院执行院长
在金融市场上，投资本
身就是一个“千淘万漉虽辛
苦，吹尽狂沙始到金”的发
掘过程，要在众多公司中找
到优秀的投资标的，必然就
需要对大量的信息进行对比
和分析，其中主要的信息就
是财务信息。从特定意义上
来说，企业上市的过程，一
方面是从资本市场筹集到资
金并为本公司的股票提供一
个交易的平台，另一方面就
需要提供充足可靠的各种信
息来供投资者进行判断。
亚洲，特别是中国，近
二三十年来一直是世界上经
济增长很快的地区和国家之
一。经济的快速发展及庞大
的市场潜力，为投资者带来
了丰厚的回报。随着亚洲的
进一步开放，越来越多的亚
洲公司“走出去”，在海外上
市，拥抱世界各地的投资者
。这些海外上市的亚洲公司
一度是市场的宠儿，创造出
不少耳熟能详的财富神话。
由于海外各地市场上市
要求不一，有些市场较为宽
松，上市的亚洲公司良莠不
齐。少数亚洲公司利用上市
规则的漏洞，通过财务造假
实现上市。过去，在经济高
速增长的光环下，乐观的投
资者仍然给予一些有瑕疵甚
至有财务造假嫌疑的公司较
高的估值，他们容易有意无
意忽视其中的猫腻。但是近
年来，这一现象正在明显转
变。2010年以来，一些市
场研究机构就不断发布做空
亚洲上市公司的研究报告，
质疑这些上市公司财务造假
。一时间泥沙俱下，不仅被
质疑的公司股价大幅波动，
未被提及的亚洲上市公司的
股价也受到影响。2010年
11月10日，有研究公司发
布一份长达30页的研究报告
，质疑绿诺科技伪造客户关
系、夸大收入及管理层挪用
上市融到的资金等行为，绿
诺科技股价应声暴跌15％。
23天后，纳斯达克向其发出
了退市通知。在绿诺事件之
后，亚洲企业在美国借壳上
市的公司所暴露的问题进一
步引起了美国证监会的重视
，美国证监会开始调查包括
借壳上市公司的会计审计等
相关问题。
被揭露出的财务黑洞导
致了少数公司股价泡沫的破
灭，给狂热的投资者们一次
次沉重的打击，印证了投资
市场的一句名言：“只有当
潮水退去的时候你才会发现
谁一直在裸泳。”面对财务
黑洞，专业投资者同样可能
犯错。在嘉汉林业的财务丑
闻中，保尔森与美国知名私
募基金凯雷均蒙受了巨大的
损失。
众多投资者不禁疑惑：
到底是哪里出了错？公司财
务黑洞经过几年时间才显现
，一些专业投资者也因此蒙
受损失，期间难道没有一些
蛛丝马迹吗？
众所周知，财务报表作
为通用的商业语言，是评估
一项潜在或已经启动的投资
项目的标准，有效的财务报
表分析对于投资一家公司是
至关重要的。投资者均希望
通过对财务报表的深入分析
发现背后投资的金矿，也希
望在表面华丽的报表中洞察
风险。
近些年来，财务报表造
假俨然已是一个国际性的问
题，从美国的安然、世通到
日本的奥林巴斯等著名上市
公司的财务丑闻都充分说明
了这一点，而亚洲由于不同
国家或地区内的公司商业模
式都不尽相同，具有亚洲特
色的财务丑闻也是层出不穷
。例如，2009年12月在香
港上市的洪良国际在账务数
据处理上，通过捏造现金及
银行存款来“支撑”其虚构的
高增长和强营利能力；在业
务模式上，通过收购数量众
多、分布零散的服装零售网
点，利用它们销售信息不透
明的特点，编造虚假的财务
数据。
究其原因，一方面是市
场的变化导致一些曾经有过
辉煌历史的亚洲企业，由于
激烈的竞争，可能失去了以
往的优势，为了保住昔日殊
荣，企业不惜代价虚报产值
，虚增利润。另一方面，在
如此巨大的利益驱动下，很
多公司为了筹措资金、偷逃
税款，也是不惜一切代价粉
饰财务报表，掩盖公司真正
的经营状况，从而吸引投资
者。
无论对于投资者、分析
师还是审计人员来说，关注
这些隐藏在财务报表中的“
财务黑洞”，发现及应对这
些财务欺诈手法都是至关重
要的。从专业角度看，仅操
纵某一张财务报表数据而不
影响其他财务报表是不可能
的。
在实际研究分析过程中
，用于发现欺诈行为的方法
，没有一个可以称得上完美
无缺，面对公司蓄意的欺诈
行为，即使是经验丰富的分
析师和审计师可能也很难发
现。而本书的专业价值就在
于，作者构建了较为全面的
分析框架，从公司的财务报
表中识别出危险信号。首先
从财务报表角度，作者将亚
洲市场中各类财务欺诈手法
划分为收益类财务欺诈、现
金流类财务欺诈等类型，并
从资产负债表、利润表与现
金流量表之间的钩稽平衡视
角，建立发现和揭露财务欺
诈骗术的整体思路与方法。
此外，由于亚洲地区商
业模式即使在同一国家同一
地区内仍存在差异性，本书
还结合了大量近期亚洲问题
公司的真实案例进行了分析
，展示出亚洲不同地区的公
司可能会如何实施会计把戏
，帮助读者更加清晰地掌握
鉴别财务欺诈手法的方法。
绿诺科技和嘉汉林业的经典
案例也包含在其中，相信读
者在学习了相关内容之后可
以尽量避免专业投