《红色资本：中国的非凡崛起与脆弱的金融基础》是一本具有独立思想和洞见的著作，两位美国学者卡尔·沃尔特、弗雷泽·豪伊凭借对中国经济、社会、政治等诸方面的深刻研究与理解，开拓了中国问题研究的全新领域。在书中，详细阐述了中国政府如何改革和建构自己的金融体系，认为中国经济的快速发展得益于“红色资本”的全面扩张。

《红色资本：中国的非凡崛起与脆弱的金融基础》是一部由美国学者撰写的，关于中国金融体制变革、发展及其现状的学术著作。作者卡尔·沃尔特、弗雷泽·豪伊首先肯定，中国改革开放以来取得了举世瞩目的成就。经济上实现了“非凡的崛起”，同时也认为，在中国经济发展的过程中，金融发挥的作用还相当有限。中国的金融体制相对于过去的经济突飞猛进和未来的可持续发展，还具有“脆弱性”和不相适应的地方，还需要进一步改革完善。

《红色资本：中国的非凡崛起与脆弱的金融基础》这本书从西方学者的视角，观察分析中国的金融机构，从商业银行到投资银行，从股票市场到债券市场，也部分地涉及到政府机构的职能和管理体制。书中论及国有银行的扩张、信用评级的缺陷、地方债务的快速增长等问题，也是国内读者所关心的。书中收集和列举了大量的统计数据资料。其研究和讨论问题的方法，值得国内的金融从业者和研究者参考借鉴。

第二版序言／1

第一版序言／1

第一章 中国改革开放政策的回顾／1

2008年夏天／1

开放的三十年：1978—2008年／2

金融改革的十三年：1992—2005年／10

金融改革的结束：2005年／15

中央国企“大家庭”／21

第二章 中国的银行堡垒／24

银行就是中国的金融体系／26

中国的银行都是大银行／28

危机：刺激银行改革，1988年和1998年／30

20世纪80年代的扩张／32

海南房地产泡沫／35

广东国际信托投资有限公司／37

2010年中国的银行堡垒／39

对于资金和现金分红的渴求，2010年／46

第三章 脆弱的堡垒／52

人民银行的重组模式／55

四大银行的部分注资，1998年／55

“坏银行”和“好银行”，1999年／58

资产管理公司收购的不良债务，2000年／59

人民银行重组中国建设银行和中国银行，2003年／61

“商业”不良资产处置，2004—2005年／63

工行和农行的资本结构调整，2005年和2007年／65

财政部的重组模式／66

“坏银行”的表现及其意义／70

中国人民银行的“永久卖出期权”／73

新的经济“大跃进”／77

中国最新的银行经营模式／83

资产管理公司的估值／86

意义与影响／89

第四章 受管制的中国债券市场／95

中国为什么需要债券市场？／99

风险管理／103

人民银行打造的完美的收益曲线／104

由假想交易产生的假想曲线／107

固化收益曲线／109

现金和回购市场／114

“3.27”国债期货事件／116

“金字塔”的基础：对居民储蓄的保护／118

第五章 中国债券市场上的纠葛／127

国开行、财政部和四大国有商业银行／128

中国人民银行和国家发改委／133

地方政府的“松绑”／136

融资平台／137

信用加强／144

省级政府的半主权债务／147

中国投资公司：中国金融体系中的关键／148

人民币冲销和中投／150

中投对其拥有银行的掌控／155

金融市场的周期／160

第六章 西方金融、国企改革和中国股市／164

今天的中国股市／165

中国为什么要建立股市？／169

炒股热和社会动荡／169

国有企业公司化改革／171

股市给了中国什么？／173

全国性金融市场和地方／173

中国电信：高盛完成的“上帝的杰作”／177

第七章 “国家队”与中国政府／185

1998年机构改革／186

国资委模式和汇金模式的比较：谁拥有谁？／191

超大规模投资者和超大上市规模／193

初级市场表现：让每个人都满意／202

谁的热钱：二级交易市场／206

赌场还是成功，还是两者皆是？／208

启示／211

第八章 紫禁城／213

金融王国／214

红墙背后／217

另一个王国／224

壁垒打破了吗？／228

城墙的裂隙／232

中国特色／237

附录／242

参考书目／244

索引／247

译者后记／253