他是史上最成功的海龟交易员，他是机械交易系统和软件领域的先驱，他为理查德·丹尼斯赚了超过3 000万美元，他就是华尔街最知名的交易员——柯蒂斯·费思，今天他将告诉你：

在风起云涌的证券市场，做出正确的决策，打破技术层面，从心理博弈中走出资本市场困局！

唯有掌握交易心法，战胜对风险的恐惧，才能前进！看全球最优秀的交易员如何控制风险？

柯蒂斯利用本书逐一探讨风险在交易、投资、创业及做出重大生命抉择时所扮演的角色，更进一步解释了人们看待、管理风险的方法将如何影响其创新与前进的能力。凭借本书，你可以学到：

在不确定的变化条件下做出决策；做好随机应变和快速应对变化的准备；把主要焦点集中在获取利润上——而不是避免损失；同等重视已经消耗的资产和仍然掌握的资产；依据决策的开端、而非结果评断其品质；避免根据过少信息得出结论。

第一部分 风险心理大博弈

 第1章 两难的抉择

 第2章 收益通常来源于风险

 第3章 正视不确定性的现实

 第4章 风险大师的心得

 第5章 海龟的避险之道

 第6章 向急诊医生学习

第二部分 控制风险的7大海龟心法

 第7章 心法1：“恐惧”——心灵的杀手

 第8章 心法2：做好面对一切的准备

 第9章 心法3：成功的交易不是赌博

 第10章 心法4：错误决策并不可怕

 第11章 心法5：认清现实

 第12章 心法6：迅速离市，降低风险

 第13章 心法7：更多关注过程

第三部分 身边的海龟心法

 第14章 让孩子直面风险

 第15章 从控制风险到有效决策

 第16章 做风险的主人

后记 期待更大的梦想

结语

第一部分 风险心理大博弈

不要把生命浪费在怀疑和恐惧中；抓紧时间解决眼前的问题，在此期间做出的恰当选择，定将会成为对今后岁月的最好准备。

——爱默生

第1章 两难的抉择

23岁那年，我面临了人生中第一次真正的生死抉择。虽然我并没有生命之虞，但我的朋友艾伯特(Albert)却处于死亡边缘。艾伯特比我年长约15岁，他已是一个丈夫和两个孩子的父亲，而我仅有数秒钟来做出选择，我知道如果做出不当的选择定会让自己悔恨终生。

我已经离开了水面，“Nacra号”赛艇侧边有两只5.8米长的狭窄白色金属圆筒(做浮桥用的)，我就站在其中一只圆筒上。我已经安全了。然而，艾伯特却没有抓住机会上船，现在距离我有二三十英尺远。风力十分强劲，平时只用来坐的蹦床现在被用做了风帆，船的航行速度超过了艾伯特游泳的速度。我坐在船上，随着船向前移动，而距离艾伯特却越来越远。

我们距离最近的湖岸仅3英里，离日落还有约两个钟头。虽然当时正处于7月中旬，天气晴朗，而且气温很高，但是水温却非常寒冷。夏季，湖水的表面温度上升，但是就在湖水表面下四五英尺的地方，水温仅有7摄氏度。巨浪激荡着湖水，因此表面的湖水与更深的湖水混合在一起，使得水表的温度下降。我知道艾伯特凭自己的力量是无法活过那个晚上的。

大约半个小时前，我们从位于内华达水晶湾(Crystal Bay)的码头出发，逆风前进。湖面上到处都是白浪，这通常意味着非常适合航行，我喜欢白浪。向南延伸的半岛起始于太浩湖(Lake Tahoe)的北部，把水晶湾一分为二，而我的码头位于半岛的阴面，那里风大、阴湿。最常刮的风是东南风，因此半岛对风和波浪都起到了阻挡作用；这里同样隐藏着反常的夏季暴风雨的危险天气。

离开码头的两三分钟里，我清楚地感觉到风浪与以往不同。我的赛艇有两根吊杆线(类似秋千)；我们把这些吊杆线和降落伞背带系到腰上，这样可以防止强风把我们吹到水中。当时风力非常强劲，我们把两只脚放到船身的侧边，以此增强我们重量的杠杆作用，帮助赛艇保持直立。艾伯特和我身材都比较高大，因此正常情况下我们要让赛艇保持平衡是没有问题的。

这一天情况不同，波浪巨大。缓慢起伏的波浪(波浪的振幅大，但并没有浪花)很可能有12～15英尺高，因此我们只有乘在浪尖上才能看到湖岸。当我们跌落到波谷时，只能看到我们的船和波浪。这在广阔的大海上并不稀奇，但是我在太浩湖(仅27英里长)却从未遇到过这种情况。我把锚抛到尽可能远的地方，以增大前行阻力，但是我们航行的速度仍然比我希望的速度快得多。我们乘风破浪、速度很快，冲击非常猛烈。我们坐得太靠前，船的重量全部集中在船头，因此当我们掠过每个波浪的浪头时，与迎面而来的波浪正面冲击着。平时应该漂浮在水面上的金属圆筒，现在却沉到了水中。除非我们能够把重量向船尾转移，否则重量集中在船头(让船不停地剧烈颠簸)会让我们随时都有翻船的危险。波浪太猛烈了，我认为我们无法安全地掉头返回码头。因此我决定抄近路横越水晶湾，改向沙港(Sand Harbor)前进。如果我们以斜线的角度迎着波浪前进，更容易控制平衡。

艾伯特的位置仍然太过靠前，这让圆筒吃水更深了。一次颠簸之后的骤然减速使得船尾向空中翘起三四英尺高。我提醒他：“艾伯特，你需要向后移。如果我们后面的重量太轻，船会翻的。”他吓坏了，无法动弹。我不能责怪他，这是他第一次乘坐赛艇航行，而且此时情况紧急。我有多年的航船经验，就连我也感到害怕。我只能想象他的脑海中在想些什么。我真不应该在这样的条件下带初学者出海——这都是我的过错，我后悔极了。  我们在水晶湾的航程进行到约一半时，船最终还是翻了。船撞到波浪上时，惯性让我继续前进。船停了下来时，我猛地撞到了前面的艾伯特身上，把他的脚撞离了船身，我们都重重地落入水中，身上仍然吊着船上的吊杆钢索。当我露出水面时，艾伯特正在已经翻倒的船旁边；我向他游过去。

几秒钟之内，风吸住了颠倒的蹦床顶部，把船吹向一边倾倒。我惊奇地发现船桅正飞速移动，我湿湿的双手根本无法抓住光滑的桅杆。再次尝试了一次，船移动的速度太快，这时我几乎位于桅杆的中间。我知道再过几秒钟桅杆将完全从我面前滑过。在桅杆靠近的最后时刻，我伸出手臂抓住了船的边缘，希望能够牢牢地抓住船体粗糙的部分。最后一次奋力一抓之后，我成功地把自己拉到了船上，并靠近金属圆筒。我当然期待看到艾伯特正站在圆筒上等我，他离船比我近得多。

可是，他不在那里！

我转过身发现艾伯特距离桅杆末端有四五英尺。没有接近他的其他方法了。绳索仍然系在船上，但是艾伯特已经距离太远了，而且每过一秒钟距离就增加约一英尺。太迟了，之前我居然忘记提醒艾伯特另一件事：在航行中，最重要的规则是和船呆在一起，时刻和船呆在一起！

你可以爬到船顶上以保存体力，这样可以避免沾到冷水。这将让试图救援的人更容易发现你，与消失在白浪中的单个泳者相比，这更容易被发现。我从仍然斜向一边的船体中拉出一块五英尺的活动船板(船底中心防止船漂移的垂直升降板)，把它扔到尽可能靠近艾伯特的地方。也许中插板能够帮助艾伯特浮起来。

P2-4

龟壳里的生活

观察海龟，你会发现只有当它把头伸出龟壳时才能前进。

——詹姆斯·布莱恩特·科南特(James Bryant Conant)

我对第一次意识到自己小有名气的情景记忆犹新。当时我正坐飞机从内华达州(Nevada)的里诺(Reno)前往美国东岸(East Coast)，坐在我旁边的是一个50多岁的中年男子。我们在闲聊时谈到了各自的基本情况，我提到自己曾经在芝加哥由一个著名交易员组织培训的期货交易团队中呆过。当他问道：“你不就是那个海龟吗？对不对？”我大吃一惊。

正是我。从20世纪80年代中期开始，我就成为了一名海龟，这个期货交易员团队的培训者是著名的芝加哥交易大师理查德·丹尼斯(Richard：Dennis)。理查德在35岁之前成功地把几千美元转变成超过2亿美元的资产，他因此而声名鹊起。理查德和他的朋友兼商业伙伴威廉·艾克哈特(William Eckhardt)在1983年12月的短短两周时间内教会了我们12个人进行期货交易，然后给我们提供了资金账户进行交易。在接下来的4年半时间里，我们为理查德赚取了1亿多美元，当然我们也因此而出名。作为一名海龟，我为理查德赚了3 000多万美元，是所有海龟中业绩最高的。我的飞机邻座显然听闻过这个故事。

我在第一本书《海龟交易法则》(Way of the Turtle)中详细讲述了自己成为一名海龟的整个过程。我在该书中阐述了能够让我们收获百万利润的应对市场变化的心理基础，以及我们在海龟培训中使用过的许多交易技巧。我们团队取得的成功成为了商界的传奇，这是首次有人确定地证明交易员可以后天培养，许多新手迫切渴望学习我们的成功秘诀。

我从商界退出后，曾经的海龟计划也宣告结束，我以一名企业家的身份开始了崭新的生活，被引导进入风险资本投资和天使投资(也称为“商业天使”或“非正式投资”)行业。在那里，我发现许多最优秀的企业家、风险资本家和商人处理风险的方式实际上与海龟处理风险的方式是类似的。我们并非把风险看做洪水猛兽，避之不及；相反，我们尊重和理解风险，因为我们知道，正如詹姆斯·布莱恩特·科南特所言，如果总是把头缩在龟壳中，我们是无法取得进步的。

詹姆斯·布莱恩特·科南特是哈佛大学的校长，1941年他是罗斯福总统的科学顾问，他还是美国臭名昭著的曼哈顿计划(Manhattan Proiect)的政府文职行政长官。在这篇序言的开头，科南特提到了发展和风险之间的关系。我在本书中研究了风险在贸易、投资、创建新公司和生活决策等活动中的地位，并阐述了人们看待风险和管理风险的方式能够影响他们创新和取得进步的能力。

海龟培训中的许多经验被风险资本家和成功的企业家应用到了不确定的世界中，应用到了在风险管理保护下的其他更普通的领域中。这些经验尤其重要，因为人们在没有确切答案或失败的可能性相当大的时候更不擅于做出决策。而实际上，人们在面临选择和风险时做出决策往往会犯各种各样的错误。

海龟计划结束之后，我与一个曾经做过急诊室医生的人成为了好朋友，我发现他们处理、诊断病人反应中出现的风险和不确定状况的方式，与商人和企业家处理风险的方式非常类似。

在本书中，我将带你去了解海龟和每天都在与控制风险打交道的其他人的内心世界。我将概述海龟、专业交易员、企业家、风险资本家和急诊室医生预测、控制和减轻风险的策略。我还将告诉你如何把这些策略应用到更加普遍的日常情况中。然而，在开始讨论风险之前，我想告诉你的是：在面临选择时做出正确的决策将是多么重要。

在这个极度不确定的时代，我们作为社会的一员必须具备更强的适应性和灵活性。如果我们遵照控制风险的7大规则就可以做到这点。这些规则能够作为我们控制现代社会中不断增长的不确定性的一个实践框架。

我们必须表现谦虚，而且我们必须面对当今社会中的现实。这7大规则不是万灵药。它们代表的是在许多风险和不确定系数最高的领域中证实有效的一系列规则和思想。这些规则可以用来帮助我们提前渡过困难时期，但是我们必须尽早应用。

我们都处在一个危机时代：经济的，社会的，还有环境的。世界经济由于消费过度和相对过剩的轻易贷款正处于发热状态。社会仍在试着处理一个时代的文化和政治全球化带来的牵连关系，在这个时代中，技术使得小部分的狂热分子可以残害数千人。处理全球变暖、降低消费和增加其他形式的投资的要求对发展中国家来说是不切实际的。因此，发达国家例如美国必须在我们的研究中承担最大的责任，以求寻找发展中国家能够担负得起的技术。

每一种危机都增加了世界上的不确定性。

因此，我们负担不起政府或我们一起工作的方式中存在的更多这种不确定性。我们必须承担更多风险，但是我们的前提是尊重现实。7大规则给我们提供了实践的完美框架。

然而，最重要的是，我们必须再次拥有更大的梦想。我们必须相信那些梦想。只有这样我们才能发掘自身的潜力。