第一部分 《中国国债管理战略计量分析》课题研究报告

 世界银行技术援助项目课题组

 第一章 研究背景及意义(3)

 第二章 国债管理战略理论概述(8)

 第三章 国债管理战略计量分析方法(16)

 第四章 国债管理战略计量分析的国际经验(28)

第五章 中国国债管理战略融资需求模型与利率模型(55)

 第六章 中国国债管理战略的模拟(73)

 第七章 国债管理战略的市场条件(94)

 第八章 结论(101)

 参考文献(103)

第二部分 项目评审专家对研究报告的评价

 小荷终露尖尖角一一参与“中国国债管理战略计量分析”课题有感

 《中国国债管理战略计量分析》课题评价

 《中国国债管理战略计量分析》课题评价意见

 《中国国债管理战略计量分析》评阅意见

第三部分 公共债务管理战略计量分析的国际通行做法

 《公共债务管理指引》修订建议和主权资产负债管理

 公共债务组合中成本与风险的识别及管理

第四部分 债券投资组合管理与风险管理的做法

 利率市场化下如何优化投资组合管理

 对债券组合管理的几点思考

 北京银行债券账户风险管理探索实践

 商业银行市场风险管理经验介绍

 债券投资业务风险管理与展望

附录：“中国国债管理战略计量分析”中期评审会及结题会评审意见综述

后记 关于中国国债管理战略计量分析课题研究项目执行及成果的说明

由刘祝余主编的《中国国债管理战略计量分析研究报告》主要是对国债发行的成本和风险进行定量预测和研究。2001年世界银行和国际货币基金组织联合发布了《政府债务管理指引》，明确指出政府债务管理的目标是中长期内以较低成本和风险满足财政筹资需要，以及促进政府债券市场的发展。在随后两次对该指引的修订中，均继续重申这一目标。这种成本与风险的权衡思路，为量化分析技术在债务管理中的运用提供了重要理论基础，目前国际上政府债务管理领域所流行的成本与风险模型(Cost and Risk Model)就是这一思想的体现。本课题的研究思路，也正是沿着这一主流方法展开的，用债券的发行利率作为成本的度量指标，用未来发行利率的不确定性作为风险的度量指标。

本书是在实施世界银行“中国经济改革实施技术援助项目（TCC5）”下“中国国债管理战略计量分析”子项目，现拟将子项目支持的相关报告出版。