第一章

我的实业生涯

前言

人生是一个很奇妙的过程。正如美国有一部系列电影《蝴蝶效应》里描述的一样，你现在所遇到的每一件事，都是过去行为的结果。而你在未来的境遇，有时候往往是起源于现在所做的一件微不足道的事情。总之，每个人所经历的事情，对于未来都是有意义的。只是这个意义，在当时还没有被发觉。总有一天，等你回眸人生的时候才发觉，原来自己今日所走的道路，早已在过去的经历中埋下了伏笔。

1.1 我的童年

1.1.1 决定炒股之前的三天三夜

我为什么要炒股呢？2006年我在做出这个决定之前，足足在家里思考了三天三夜。孙子兵法日：“知己知彼，百战不殆。”十几年的实业经验，让我养成了一个好习惯：无论做什么事情，都要事先了解自己和潜在竞争对手的情况。如果事先就知道打不过，那我肯定不会进入这个市场。股市如战场，要在A股这个战场有所斩获，据说并不容易。统计表明，股市里面如果拿10个交易者来进行盈利统计，那么这10个人里面平均有7个亏损，2个打平，只有1个人赚钱。这就是所谓的“七亏二平一赚”。那么，凭什么我就是赚的那一个呢？股票市场由散户、机构、基金、社保和QFII等构成，我跟他们相比有什么优势呢？我过去十几年的实业经历，到底对炒股投资有什么帮助？这一系列问题，不由得让我陷入了深深的思索……

这个时候，我过去几十年的经历就像电影回放一般，一幕又一幕地在脑海里纷纷呈现了出来。

1.1.2 100响鞭炮的新年礼物

20世纪60年代末，我出生在内蒙古奈曼旗的一个叫苏日格的小村子里。“苏日格”是蒙古语，汉语的意思是放牧的“圈”。从名字就能看出来，我们的村子并不大。对于茫茫的科尔沁草原来说，以前不过是一个随处可见的牧民定居点，可谓是沧海一粟。我的父亲祖祖辈辈都是在草原上生活的本地人，但是我的母亲祖籍却是浙江绍兴人。在母亲很小的时候，外祖父带着我母亲从浙江来到了内蒙古，随后母亲就定居了下来，并且和父亲走到了一起。我的外祖父是一个传统的手工艺人，他的买卖就是赶着马车，到处为草原上的蒙古人做一些木制的家具，例如柜子、小桌子、小椅子，等等。我母亲告诉我，外祖父很会做买卖，每一次有人请他到外地做木匠活的时候，他都会先在我们本地集市上买一些当地的货物，然后再到目的地的市场上去卖掉，赚一些差价。也许是得自外祖父的买卖基因遗传，母亲从来都很支持我创业。

在我出生的那个年代，正是国内经济最为惨淡的时期。中国刚刚经历过“三年自然灾害”的国内经济，又受到了“文革”的严重打击。加上我们村子又离大城市很远，没什么挣钱的机会。所以从我记事开始，家里的经济状况一直很穷，这种情况直到我1993年创业成功之后才扭转过来。我们家在我小时候有多拮据呢？我到现在还记得一件事：在我很小的时候，那是在1977年左右，有一次过年了，家里没钱置办年货。我父亲拉着我一只手，找人家借了10元钱，然后去集市买了一支用“洋棒子”装的散酒(当时乡下自酿的一种劣质酒)和一瓶点灯用的煤油，剩下的钱，买了一卷农村的大红鞭炮，我和弟弟小心翼翼地把鞭炮拆成一根一根的，数了一下正好100根。就是这100根鞭炮，我们也没舍得在除夕夜一次放完，只是放了一部分。剩下的鞭炮，我们两兄弟整个春节就在家附近一根根地点着玩。小小的鞭炮，成为了那个年代的仅有的欢乐回忆。

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王长海先生的《虚拟实业》一书，告诉你一个看似偶然其实必然的投资成功之道，他长袖善舞、精明睿智的投资思想，精髓都在这本书里，细心研读者必有所获。

——信力建 教育家、慈善家、信孚教育集团董事长

我的朋友长海，是一个坦诚而智慧的蒙古汉子。坦诚+智慧，加成功的检验，就是《虚拟实业》的价值——这是一本“感悟+秘诀”式的充满熠熠之光的难得之书！

——姚良松 欧派家居集团股份有限公司董事长

听科尔沁草原苦孩子的励志故事，看国有企业年轻人的下海经历，读中国股市参与者的喜乐忧伤，学资本市场实践者的虚实结合。语言朴实，受益颇多。

——王燕鸣 中山大学岭南学院金融学教授、博士生导师

经历的岁月与苦难都会成为宝贵的财富。《虚拟实业》告诉我们一个“野蛮生成”的投资家，如何从实业转向成功的投资，并用实业的心态和角度阐释投资，非常具借鉴和学习意义。

——但斌 深圳市东方港湾投资管理有限责任公司董事长

这是一本值得投资者阅读的励志好书，什么叫投资，什么叫投机，如何把二者有机融合成为“聪明的投机”，让自己从中成长并获利，看了这本《虚拟实业》你就知道了。

——侯宁 资深财经记者、独立财经评论员、职业投资人、“空军司令”

风险总在人声鼎沸处。在股票二级市场里能赚钱的往往是异类：因为追涨杀跌是人的本性，你想赚钱往往要反人性。你听王长海讲他炒股票的故事，全部是反其道而行之：在大跌之后从容买进，在人声鼎沸处不动声色撤离。

——邓良平 认真企业董事长、《金钱论语》作者

时光易逝，白驹过隙。人的一生几十年，说短也不短，说长也不长。我从内蒙古的一个偏远的小村庄一路打拼过来，经历了风风雨雨，最后在前半生靠实业经营积累下来了一笔财富，又有幸在后半生找到了一个自己喜欢、又有远大前途的投资事业。在我求学和实业生涯中，多次经历人生的重大转折，因此锻炼和提升了一些能力。这些能力对我以后投资生涯帮助极大，当然我知道我做得远远还不够，还要继续学习和提升这些能力。这些能力归纳为：

(1)前瞻性的战略眼光。这是我最引以自豪的能力。我认为做事情的时候，尤其是投资的时候，一定要有前瞻性战略眼光，开飞机用雷达，走路看脚尖，不同的眼光，决定了能走多远。前瞻性的战略眼光无论对实业或投资，我都认为是重中之重。

(2)持续学习的能力。逆水行舟，不进则退。世界不停进步，环境在不停变化，新知识不断涌现，适应环境，持续学习，持续提升。

(3)综合分析的能力。“不谋全局者不足谋一域”，着眼全局，综合分析。

(4)把握时机的能力。“贤者守时，不肖者守命”。机会随时会来，睁大眼睛，绷紧神经，机会到来，及时抓住，不怨天尤人。

(5)决断力。战场上，战机转瞬即逝。有很多事情，成功和失败只是一念之差。想好之后，立即行动，关键时刻，当机立断。

(6)坚定的毅力。人生不如意者十之八九。能忍常人所不能忍。对认准的事要“咬定青山不放松，管他东南西北风”。意志坚定，忍辱负重。

从2006做投资起，我在股市里起起落落，获得了可观的收益，我认为，这有必然因素也有偶然因素。必然的是我运用了多年的实业和投资经验，总结了一套“相对价值投资法”，这种方法不一定是最好的，但应该是最适合我自己的。用这种方法选择的股票，都有基本面支撑股价，下跌风险相对较小，用这种方法买卖，回避了追高杀跌，获益的机会更大。偶然因素的是我短短几年收获丰厚，跟时机巧合有很大关系，刚人市时刚好赶上了大牛市，虽然碰上了2008年的暴跌，但到2009年反弹及时退出，并选择了投资港股，而这几年港股又平稳发展，所以才有非常好的收益。

相对价值投资法，无非就是解决两个问题：“买卖什么股票”和“什么时候买卖”。总结起来，就是以下几条：

大原则是，要顺应宏观经济周期，把握行业轮动规律，在某一时段找到合适的几个行业，从中筛选出基本面优良的公司放入股票池，然后择机买卖。

具体的公司选择，核心是：管理层动机和股东利益要尽量一致，战略清晰恰当，价值创造动因与核心竞争力清晰并可持续，产品寿命周期长并能有序更替，财务状况优良，估值相对便宜。将选中的个股形成股票池。

股票仓位控制：根据宏观经济所处的周期，进行股票仓位灵活调整。宏观经济已经见底或上升期，要重仓股票；宏观经济转入严重过热趋势或下降期，要降低股票仓位。

关于择时买入，要选择股票池内的股票买人。首先是顺周期，买龙头股或者相对低估的同一板块个股；其次是当遇到行业整体利空或者“黑天鹅”影响时，找到被错杀的个股，在利空充分消化后买人；第三是买概念或概念补涨个股。

至于如何卖出，首先，如果买人股票已经达成了设定的估值目标，要卖出；其次，如果当初买人的股票基本面已经发生了变化，致使买人的理由已经不存在，要坚决卖出；第三，如果是炒作概念股票，在概念期实现之前卖出；第四，在选股的时候就提前想好卖出的条件，当触及卖出条件时坚决卖出。

至于2009年以后的资本运作，是把我实业和投资的经验“拼凑”的结晶。有成功的，也有失败的。但是总的来说，还是成功大于失败，总体盈利是丰厚的。资本运作让我贯通了实体经济和虚拟经济两个市场，成为连接实业和资本的“超级投资人”。正如我多次强调的，虚实之间，才有蓝海。而我继续会在这个蓝海之中，收获自己人生的最大辉煌！

我想，我的人生是幸运的。在前半辈子，命运给了我众多的考验，而我一一地完成了这些考验，并且获得了不菲的财富作为奖赏。而下半辈子，我又成功地找到了我所喜爱的、并且能够做几十年的事业。很多人因为没有达到自己的目标，因此抱怨上天不公。但是我认为，上天是公平的，有付出就有收获。可能收获的东西不是我们当初所设想的，也可能收获的时间不是我们当初所希望的，但是一定会有收获。我们付出汗水，得到酬劳；付出时间，得到知识；付出真心，得到爱情；付出代价，得到经验；付出艰辛，得到成长。亲爱的读者，如果你能花时间看到这里，我向你表示感谢。因为你用你最宝贵的时间，来倾听我的一些个人经验。里面有一些是我的深刻体会，但更多的是我自己的一个人生纪录。唯愿这些文字，能够在你的记忆里留下一丝痕迹，我便足以告慰。如果能够对你将来的工作、生活有所帮助，那就更加好了。

在我的人生中，得到过很多朋友的帮助，给予了我许多有形无形的大力支持，尤其是在我的投资理念形成中得到了我的老师，中山大学岭南学院张建琦教授、王燕鸣教授这两位著名学者的大力支持，在这本书写作过程中，他们也对该书的内容提出了许多宝贵的建议，我在这里特别感谢！我谨以此书献给我所认识的每一个人，祝愿他们和所有的读者幸福祥和、安康喜乐！

序一

序二

前言：我为什么要做“虚拟实业”

第一章 我的实业生涯

 前言

 1.1 我的童年

1.1.1 决定炒股之前的三天三夜

1.1.2 100响鞭炮的新年礼物

1.1.3 从戴帽中学到自我学习

1.1.4 一筐猪毛改变一生

1.1.5 中考前夕父亲冒险贩牛

 1.2 我的求学之路

1.2.1 高中初试凤啼声

1.2.2 乡下仔的“胯下之辱”

1.2.3 少年得志大不幸

1.2.4 怀揣110元钱读大学

1.2.5 晚会表演现转机

1.2.6 绞尽脑汁赚大钱

1.2.7 遇对手一战成名

1.2.8 攀领导躲危机

 1.3 我的实业之路

1.3.1 第一次下广州的狼狈逃票

1.3.2 第一个月上班还倒欠单位钱

1.3.3 拧螺丝半年多等待时机

1.3.4 一个星期赚出处长一年的奖金

1.3.5 边干边学自我创业

1.3.6 f寨出来的电子保险柜锁

1.3.7 柳暗花明又一村

1.3.8 再有钱也买不来安全感

1.3.9 法院上只能靠自己讲理

1.3.10 奇人相助跨越低谷

1.3.11 做山寨版股票终端机折戟

1.3.12 BB机防盗系统又失败

1.3.13 从BB机到双向汽车防盗系统

1.3.14 和别人不一样的双向汽车防盗系统

1.3.15 从零开始学营销l

1.3.16 “铺货战术”打败行业巨头

1.3.17 “任人唯亲”的荒唐事

1.3.18 一个小问题赔了很多钱

1.3.19 提前预判及时抽身

1.3.20 高中第一名同学介绍入股市

第二章 我在股市中二次创业

 前言

(1)神奇的复利

(2)选股与择时

 2.1 我的炒股经历

2.1.1 入行炒股从了解上市公司开始

2.1.2 2006年赶上了好时候

2.1.3 2007年赚快钱顺风顺水

2.1.4 2008年股市危机多亏了“四万亿”

2.1.5 “四万亿”后遗症不容忽视

2.1.6 炒股当中遇贵人

2.1.7 我对港股的分析思考

 2.2 我的炒股投资总策略

2.2.1 股票是什么

2.2.2 野生投资者的赚钱优势

2.2.3 巴菲特的策略在中国不完全适用

2.2.4 我的股票投资总策略

 2.3 自上而下的相对价值选股之一：经济大周期

2.3.1 宏观数据分析

2.3.2 把握行业轮动时钟，波段操作

 2.4 自上而下的相对价值选股之二：行业选择

2.4.1 国内外的行业策略不一样

2.4.2 三个层次的行业轮动策略

 2.5 自上而下的相对价值选股之三：公司筛选

2.5.1 选公司是用黄铜的价格买金子

2.5.2 好公司应该具备的条件

2.5.3 初步筛选

2.5.4 精选个股

 2.6 相对价值投资法之如何择时买人

2.6.1 买入点的三种情况：顺周期，黑天鹅和概念补涨

2.6.2 板块启动买龙头

2.6.3 “黑天鹅”事件有很多投资良机

2.6.4 区分利空的暂时性影响和根本性影响

 2.7 相对价值投资法之如何择时卖出

2.7.1 宏观经济明显过热之时要减仓

2.7.2 行业或个股基本面出现根本变化要坚决卖出l

2.7.3 达到预设的估值目标是卖出时机

2.7.4 概念炒作见光之时是卖出时机

2.7.5 触发卖出条件时坚决卖出

第三章 我的资本运作

 前言 虚实之间，才有蓝海

 3.1 生女儿引来资本运作灵感

 3.2 中国的另一场资本盛宴

 3.3 上市公司并购重组是双赢

 3.4 富豪榜上的大部分都是资本运作高手

 3.5 做打通实体经营和资本市场的“超级投资人”

3.5.1 实业家和金融投资家是“圆规”和“直尺”

3.5.2 为什么要做“超级投资人”

3.5.3 如何选择项目

 3.6 新一轮创业

3.6.1 建立独特的投资公司商业模式

 3.7 项目之一：智能家居项目

3.7.1 传统行业，弯道超车

3.7.2 技术革命造就爆发机会

3.7.3 第一步：搭建公司基础

3.7.4 第二步：收购生产平台

3.7.5 第三步：巧用定向私募基金快速发展市场

 3.8 项目之二：车载信息终端项目

3.8.1 田里面种了三粒豆

3.8.2 汽车信息大升级

3.8.3 车载信息终端栽跟头

 3.9 项目之三：国企改造项目

3.9.1 国企的MBO困境

3.9.2 1000万元撬动2亿元的生意

 3.10 项目之四：镍合金加工运作项目

3.10.1 6000万元做50亿元的大买卖

3.10.2 小股东就是砧板上的肉

3.10.3 以其人之道还治其人之身

3.10.4 资本运作可以收获数倍的利润

第四章 关于财富的问与答

 前言投资，更多是一种人生态度

 4.1 投资的意义

 4.2 股市的意义

 4.3 投资的抉择

 4.4 中国的未来

后记

序一

我给别人的书写过序，但从不给别人的传记体著作序，因为这种序言在很大程度上是对作者的为人及其著作进行背书，因此并不是一件轻松的事。但王长海是个例外。虽然他已身家不菲，但依然谦虚仁厚，关爱家庭，诚实仗义，睿智豁达，并且十分乐观和诙谐，和他在一起总让人感到欢乐。他具备了优秀企业家所应有的特质与品格。发自内心地说，他不是我学生中最富有的，但却是我多年来教过的企业家学生中十分欣赏和值得信赖的一个，因此我更愿意称他为长海，并乐意为此书作序。

在我看来，长海的成功主要与其成就动机、成败归因、警觉性、元认知和个人品格高度相关。成就动机是一个人追求和达成目标的驱动力。长海自幼家贫，窘迫的生活激发了他强烈的改变自我和家境的动机。在草原上放牧时他独自解答了《趣味数学100题》，从“带帽中学”考进了内蒙古奈曼旗的重点高中，高考预考获得全哲理木盟第一，高考成绩名列全校第四，使他以优秀的成绩进入了南京理工大学，进而在日后从事的实业和投资业务中不断取得出色的业绩。他“无论做什么都想要比别人做得好”，止于至善的成就动机使得长海能够正视遇到的所有挫折和失败，表现出极大的韧性和毅力，形成了不达目的绝不罢休的性格特征。

然而和所有成功企业家的成长过程类似，在他每一次的成功之后，总是潜伏和伴随着挫折甚至失败。高考预考的第一名，使他得意忘形，终致高考成绩未达预期；在实业经营中，由于和客户的沟通时的一时冲动，招致了一场给企业和家庭造成惨重损失的诉讼官司；BB机防盗系统的生意火爆让他轻视了质量，导致了退货和返还订金；车载信息终端产品的经营中用人不当和贸然审批营销计划，造成企业严重亏损；在股市上初战告捷，使之自我膨胀，以致在中信证券和杭州萧山股票的投资上一败涂地。然而，长海懂得成败归因，他从不怨天尤人，失败后总是从自身内向归因，由此制定出日后的经营战略和原则。于是有了他的工作生活的七项原则：不违法、不做灰色生意、恪守诚信与商业道德、不冒险、不生气、不借钱、少喝酒。

警觉性是一种注意稳定性，偏重于对特殊和意外情况的觉察，它是企业家预见能力的基础。长海在汽车防盗锁市场即将接近顶峰之际，及时察觉到它将成为大型汽车公司的标配。因而当别人都在大肆扩张的时候，他却悄悄地提前退市了。在股票投资中，他能在股市低迷时能够识别出被低估的优质股并及时买人；而当所有人都追涨时，他会提前断然卖出。长海在经营中所历练出的高度警觉性是他能够趋利避害的重要特质之一。

元认知是人对于自己认知活动的认知。就能力而言，我以为长海成功的关键在于他的元认知水平。蒲松龄云：“苦心人，天不负，卧薪尝胆，三千越甲可吞吴。”由于长期执著的自我学习和钻研，长海逐步掌握了关于元认知的知识，精于信息的获取和处理，能够掌控和调节对经营实践的认知过程，进而发现自己与他人在认知方面的相似性和差异性，由此在股票投资中归纳出了不同于巴菲特的“相对价值投资法”，并据此以小博大，以铜的价格换取了黄金，在股市投资中业绩斐然。更重要的是，书中提出了虚拟实业的概念，他把经营实业和股市投资的经验熔为一炉，相得益彰，构造出了许多精妙而有效的公司经营和治理机制，这对公司创业和创新孵化战略的实现具有重要意义。当然，这一概念是根据长海本人的能力优势而提出的，对于擅长于生产运营的实业家来说在创业初期仍具参考价值，而就企业的永续经营尚存可商榷之处。

品格决定一个人为人处世的模式。含辛茹苦和勤劳善良的父母从小在长海心中种下了善良和悲悯的种子。他善待其貌不扬的林叔，结果后者给困境中的企业重新带来了生机。他如同古代骑士般地珍惜自身的声誉和信用，企业生产的车载信息系统的技术不过关，他觉得“不如彻底砸掉更舒服”，最后硬是把所有产品全都压在了仓库里；面对大批量的不合格双向汽车防盗产品，他毅然决定全部召回，顿时在业界声名鹊起。可以说，品格是企业家成功的真正本源。

虽然此书文笔算不得精湛，但文风亲切自然，诚恳坦荡，像是在与老友叙旧，读起来让人颇有轻松欢愉之感。因为篇幅所限，我难以概括和评价书中的所有要点以及长海企业家特质的全貌。此书真正的价值还是留给读者来判断吧。

谨此为序。

张建琦(中山大学岭南学院教授，博士生导师)

2014年5月8日

一个内蒙古草原之子，从茫茫的科尔沁草原顽强成长，再到繁华的六朝古都南京千里求学，然后来到了南国羊城开创人生事业，并成为了身家丰厚的高科技公司老板。他在38岁之前，开发出一系列的高科技产品，赤手空拳地从一无所有打拼起不菲身家，提前实现了自己“人生退休”的目标。然而他并没有就此止步，而是再一次华丽转身投入到资本市场，在股市里完成了二次创业，七年时间投资收益超过十倍。最后，他再次投资实业，并将实业和资本市场有机结合，成为了一个横跨实业界和金融界的“超级投资人”。究竟他在做实业的时候，遇上了怎样的挑战和奇遇？他又是什么原因要从实业转型到金融？又是如何逃脱一般土豪进入股市被宰杀的命运？这本由王长海著的《虚拟实业(资本市场与实业投资相结合的实战秘笈)》内容精彩纷呈，你不容错过！

王长海先生的《虚拟实业(资本市场与实业投资相结合的实战秘笈)》是很有特色的适合大众阅读的投资书籍。王长海先生从个人的成长和实际的经历中汲取精华，从励志、创业、创新等几个方面展示了投资的一些朴素但具有哲理的精华思考。从巧找商机到结合专业技术创办实业的经历，从专注股票市场投资到掌握资本运作真谛的成功与失败的实践，比较生动地从一个方面呈现了中国资本市场的一些变化轨迹。书中你可以看到科尔沁草原苦孩子成长和寻梦的故事，你也可以了解一个北方理工男南下追梦，下海创业的喜悦和挫折。