美国次贷危机恶性膨胀，华尔街几大投资银行不断被并购、接管甚至破产，继而金融风暴在全球迅速蔓延、恶化，全球股市大跌，经济发展前景堪忧，继而虚拟经济恶疾开始向实体经济蔓延……世界经济注定要被美国经济拖垮吗？究竟造成这一场金融大海啸的根源性因素是什么？透过这些根源性因素我们又看到了什么？

不幸的是，一场灾难性的金融风暴席卷了华尔街、震撼了世界，人人望而生畏……

幸运的是，还有人振臂一呼，为我们深入解读金融危机的根源，预言危机将会如何蔓延。他擦亮了我们的眼睛，为我们指引了航程……

他就是美国著名政经评论家、有“美国最具信服力预言家”之称的凯文·菲利普斯，数次经济、金融灾难都被他不幸言中！凯文·菲利普斯的分析与评论掷地有声、发人深省……“与其说是泡沫。还不如说是人们狂热理-陛的延伸……”，“由米尔顿·弗里德曼自由市场学说延伸出去的‘有效市场假说’成为金融市场投机者的‘尚方宝剑’”……

在这部书中，作者凭借其深厚的探究功底深入剖析了美国当前所发生金融危机的根源性因素。和一般学者和评论人士不同的是，菲利普斯认为，发端于美国的这场金融危机绝不仅仅是一般的信贷危机。他看到了这场危机的更深层次原因——对金融行业的虔诚膜拜、政治上的帝国自大情绪、基督教右翼的狂热心理，以及在石油领域的玩火自焚。“水滴石穿非一日之功”、“积劳注定要成疾”，当你阅读完这部书的时候，你才会“恍然大悟”，原来美国的金融危机是一种“水到渠成”的事情。

本书内容深刻但不艰深、精细但无赘言，既适合想浅显了解美国金融危机真相与根源的读者阅读，也适合具有专家水平并想从更深层次上了解美国次贷和金融危机根源与未来发展趋向的读者阅读。

序言 是谁在欺骗谁 VII

1 开端：8月恐慌 1

2 金融：新实体经济？ 33

 债务及美国金融业的出现 38

 私人债务，金融创新以及经济不稳定性 42

 后“9·11”时代：负债文化转型 52

 商业资本主义 59

 金融：财富最大化的行业 66

3 牛市经济：偏见与谎言 75

 市场崇拜：神性、信徒及教条 80

 消费者物价指数与统计失真 87

 宗教与美国民粹主义的缺失 96

4 证券化：陷入风险旋涡 103

 逐利欲望与风险回流 109

 金融“西部荒野”——对冲基金、私募股权、杠杆制造厂、抵押池和财务管理行业 114

 住房：2007—2012年政策与经济的战场 119

5 石油峰值：铿锵对决 127

 石油：所有美国人的燃料 133

 石油峰值论和政治化的市场 137

 新一轮的石油战争 142

 反美元外交 150

 石油：危机重重 163

6 债务、金融和石油：躲不开的政治阴影 169

 金钱政治和既得利益 172

 王朝：共和党和民主党酿遣的一幕悲剧？ 174

 世界经济霸主的衰退之路 179

 美国金融重要性的提升 187

 能源与环境的艰难抉择 192

7 即将陷入危机的美国 197

 “六强”时代 20l

 美国的金融化策略 202

 石油与升高的海平面 211

 美国资本主义的全球危机 217

 未来之路 227

附录 全球舆论与美国威信的丧失(2003—2007年) 231

专家推荐 “金融大崩盘”下的理性思索 237

很多世纪以来，8月和9月都是人们收获的季节。在这个时期宣布发动战争、庄稼减产以及金融危机，会导致臭名昭著。关于金融危机与这段时期的联系，我们很容易找到例证。在19世纪美国实行金本位制而货币政策又过紧的束缚下，夏末农业银行的现金需求有时候会招致金融恐慌。在美国，一位著名的编年史作家观察到，8月和9月发生危机的记录主要集中在1837年、1857年和1873年，在那些时期西方银行需要借助从东方流入的大量资金来支持粮食的运输。

如果说信贷短缺反映了农业的季节性，那么后备军的缺乏也是有一定周期性的。军队总是要查看农历的。在美国革命中，乔治·华盛顿和其他的爱国指挥官们都知道，民兵会留在家里收获庄稼。甚至在1914年7月，奥匈帝国无法调动军队迅速侵入塞尔维亚去报复暗杀哈布斯堡王朝继承人—弗朗茨·斐迪南大公的行为，因为在7月25日这一天，很多军队都处于农假期间。因而，原本完全可以在很短时间内就占领塞尔维亚的战争，却拖延到数周后致命的大国最后通牒、动员以及反动员—战争的炮火声在8月才响起。这也最终导致了第一次世界大战的爆发—伤亡人数高达4000万。

当然，到了21世纪，北美以及欧洲的人们不再用农历指导大事件，农历只是保留下来用于设立大型交易会和庆典活动，或者让人们在路边摊上购买黑莓、桃子、甜玉米和苹果汁时记住它。然而，在美国，一种新的“经济季节性”—春季末和夏季是新房和成屋销售的旺季—为2007年金融市场抵押贷款和信用市场的震荡“设定了时间”。日益下降的房价让人们担心住房价格经过5年的上涨已经产生了泡沫—实际上泡沫已经开始破裂，担心已经演化成恐慌—至少从大众媒体和金融市场上看是这样的，因为6月和7月的销售数据已经让销售量和价格反弹的希望完全破灭了。

几乎一年以前，公众担心的焦点与这大不相同—伊拉克战争、共和党性丑闻以及随后被揭穿的道德面具—并在2006年美国中期选举中成为了主要问题，在共和党执政12年后国会的控制权再次回到民主党手中。即将不能满足美国需求的世界石油供应和巨额公债及私债，尤其是住房抵押贷款就要大难临头了—这些虽然危险，但不会决定人们怎样选举。

2007年中期，情况发生了变化。石油需求量的大幅增加使得人们在5月更加关注石油价格。现在“翻腾混乱”的金融市场占据了世界的中心舞台。住房赎回权丧失的数据、数只对冲基金所出现的问题，以及预测将来赎回权丧失数量和住房价格下降幅度会更大，这些都让人们感到了害怕。随着时间的流逝，恐惧蔓延开来—从次级抵押贷款到资本债务极其不透明的债务抵押债券。到8月，担忧蔓延到急需资金的杠杆收购领域， 而且银行之间也不愿意借款给对方，商业票据的正常交易活动、难以估值的交易项目以及新的金融产品类型也被冻结了。这一影响扩展到了全世界。从伦敦到东京，信用市场冻结之后该市场呈现出了非流动性的趋向。买方“按兵不动”—他们因为对新产品让人费解的内容了解甚少以及警惕隐蔽风险而表现不积极。一度受到追捧的债务抵押债券不能被估值或者“按市价估值”，甚至也不能退而求其次，按照以前的惯例或模式估值，只能进行怀疑论者所说的“虚假估值”—这真是一个令人胆战心惊的概念。投资者已经听到一些关于对全球信用市场泡沫进行去杠杆化操作的说法—即他们在私下里所担心的“解套”。所以说，经济不景气和通货紧缩可能才刚刚开始。其他金融动荡因素—缺乏稳定性的地方政府债券、货币市场基金和普通股票—进一步恶化了糟糕的8月市场，这也是自从1914年因战争动员而关闭大西洋两岸证券交易所以来最糟糕的市场 (1914年7月31日纽约证券交易所关闭，4个月内都没有重新开始所有的交易业务)。

2007年的金融危机迅速暴露出如“分水岭”般的特征。自从20世纪80年代以来，在美联储和其他中央银行货币扩张的推动下，经过20多年的膨胀和发展，巨大的信用市场泡沫开始变大。经济周期观察者们认为，经过这么长时间的形成，它需要数年而不是数月来“解套”或去杠杆化。最近令人担忧的货币和石油形势可能还会加强市场泡沫的多米诺骨牌效应。即使有中央银行挥舞着“魔棒”，这一进程也不会出现多么美好的结局，除非像古谚语所说的，上帝再一次眷顾愚笨的人、酗酒者和美国。

这本书最重要的主题就是影响深远的经济和政治事件及其后果对仲夏混乱经济和金融局势的揭示和阐释—当然，这种局势的发展至少部分遵循许多专家的预见。从细节上看，这种揭示和阐释主要涉及美国房价，信用泡沫危机，没有经历任何危机的多种金融创新所带来的动荡局面，日益显现的全球石油产量的不足，以及与之相关的美元弱势走向，还有在所有这些方面的背后，狂妄自大的美国“帝国主义”的盲目乐观。小布什政府几乎不懂得把握战略，在这些危机的早期反应很不及时。总统、财政部部长和美联储主席在所有的言论中都声称，次级抵押贷款的灾难是短暂的和安全的，而这种言论几乎在一夜之间就被揭穿了。市场恐慌的主要催化剂是受到次级抵押贷款牵连的5 000亿美元的债务抵押债券：“忍者贷款”（Ninja loans），人们这样称呼它是因为借款人可以“没有收入，没有工作，没有资产”。债务抵押债券的殃及范围迅速扩大，比在伊拉克从未发现美国所宣称的那种大规模杀伤性武器这一传闻传播得还要迅速。（在2003年，投资大师沃伦·巴菲特预言，金融衍生产品是极其令人担心的“大规模杀伤性武器”。）

……

P3-6

是谁在欺骗谁

2008年，关于美国经济的弱点，最令人担心的大概就是官方的掩饰和公布消息的虚伪程度了—政府人士更喜欢弱化目前存在的问题和这些问题之间的联系。

2006年，我的作品—《美国神权》出版了。本书详细说明和更新了《美国神权》一书陈述的“极端宗教、石油和债务”这三个挑战中的两个问题。2006年11月，极端政治遭到了应得的报应。然而，住房、债务、石油和美元的危险有增无减。

美国政府、共和党和民主党是否能够修正过去的二三十年中与债务和石油相关的变革，是很令人质疑的。更令人担忧的是，华盛顿和华尔街可能都不愿意面对更深层次的问题—金融在国家政策制定(和GDP)方面的支配地位，以及政治家的共谋作用(他们都不愿意谈论这一问题)。

现在，房价下跌是最引人注目的事情，悲观主义者预测这会是我们一生中幅度最大的暴跌。我们知道相当一部分风险的出现是由于抵押贷款提供方签订了太多高风险的合同。在正常情况下，这样的错误判断太多就会变得很危险。

但这次机构面临很大的压力来吸引尽可能多的客户，这反映了住房抵押贷款中获取巨额利润和把住房抵押贷款资产证券化及将它们全部“重新包装”成抵押担保证券和债务抵押债券所带来的巨额利润。贷款方需要吸引高风险的借款方，因为没有足够多的低风险借款者来满足大型商业银行、投资公司和其他的“包装公司”的需求，这些银行和公司都要靠赚取利润生存。

什么是证券化呢？有人会问。首先，“证券化”是一个由三个字组成的短语，但也是20世纪90年代华尔街发起的一项新业务。简单地说，这就是指专业金融机构把众多的贷款、抵押贷款或者类似的贷款整合在一起，然后基于新的“组织形式”来发售新一类证券，从中盈利。根据风险的大小，这些以高价发售的证券被分割成相互分离的几个“小块”或者部分。当然，有一些“小块”有着较低的信用等级，但是可以分散风险，受到影响的证券售价会更低。然而，实际上，其透明性和公正性更低—有时候是相当地低。

这些“精明的”金融机构并不是真正的经纪公司，也不是20多年前的唯一中央银行。它们是令人震惊的转变的一部分，这种转变就好像一个绝佳的“故事”，但从来没有人讲起。在1987~2007年期间，债务—在各方面，从信用卡到维持美国财政和极不稳定的华尔街的抵押贷款—成为美国最大、增长最快的一项业务。在那20年间，所谓的信用市场债务快速翻了两番，从近11万亿美元增长到48万亿美元。这受到市场、包装和宣传方面变革的支持—实际上，国债不是主要原因，而私债却是主要原因。没有做太多宣传，金融服务部门—银行、证券公司及消费者信贷、保险和抵押贷款部门—在20世纪90年代给制造业注入了活力，让它成为美国私营经济的最大组成部分。到了2004年6月，金融服务占其GDP的比例达到20%~21%，而制造业所占的比例下降到12%~13%。信贷额在公司利润中占据了更大份额。

人们没有用“危险”开始形容美国经济中的新焦点。“着魔于”负债是鲁莽的，金融化作为引领世界经济发展的动力，也有过在后期阶段对经济发展造成不良影响的记录。资金流动而非实物的变动总是具有风险的，到现在为止美国的变革还是相当不切实际的。自从20世纪80年代以来，美国政府(一般)可以提供三种形式的援助：当主要金融机构、贷款或者利润核算遇到问题时，政府紧急援助；美国联邦储备委员会(简称美联储)的流动资产用于维持财富增长；良性调节和制定法律。这些动作一般被宣传为“政府特惠”。

关于过去25年的美国经济发展成就，有这样一个“神话”：美国经济的发展非常稳定，运行更加平稳，仅仅出现了几次影响微弱的衰退。这种说法简直是痴人说梦。批评人士认为，根据有争议的联邦统计数据，美国经济低迷时期缩短是受到怀疑的。第3章中有一部分内容解释了10年前联邦CPI(消费者物价指数)的修正数据有意“隐瞒”了通货膨胀幅度，夸大了美国GDP的增长率。其他有争议的美联储决议，包括就业和货币供应衡量方案，也应该重新核定。

与此同时，我们可以从以下两个方面判断，抑制经济发展的不稳定性已经严重到了刻不容缓的地步：美联储数次的紧急融资和资金“救援行动”；当美联储注入资金以“援救”陷入困境的金融机构或者重新恢复起到重要作用的资产种类之后，利率就如同过山车一般迅速下降。第2章对这一问题进行了简单梳理。

当然，与此同时，债务泡沫(大部分是私人债务)已经变得越来越大—紧接着还会更加庞大。许多专家认为这是最大的威胁；我在2006年指出—而且现在我更加坚信，在过去25年时间里吹起的这个“大泡沫”现在开始“颤动”并“漏气”了。难以偿付的抵押贷款借款人、“头脑发热”的投机性投资团体、“不计严重后果”的大银行，再加上它们中的有些人或机构对最基本公民职责和义务的“漠视”(比如在几年前与安然公司进行了“合谋”)，使得金融服务部门迅速增长、快速扩张，而对于整个国家来说，它是无法“信任”这种不合时宜的发展背景的。

这又把我们带到了石油产业领域—或者石油以及与之相关的美元的综合—而石油可以算得上是21世纪经济发展的第二大危险因素。有人会想，在过去的7年里有两位原来从事石油工作的人分别成了美国总统和副总统，应该能够控制这些担忧，但是显然他们并没有。

当今危机的一个实质因素是自从20世纪70年代早期开始，石油和美元慢慢从强大的政策推动因素转变为对经济的负担。1971年，美国石油产量达到峰值，从此以后开始下降，因而经济发展所需要的60%的石油都要依赖进口。直至1971年，美元还得到黄金的部分支撑，1974年，在某种程度上美元开始和石油拴在一起。反过来，油价大幅度上涨，沙特阿拉伯等波斯湾产油国首先非正式地要求用美元购买石油，接下来又把获取的大部分资金通过国债投放到美国。

2002年和2003年，美国策划侵略他国，然后进攻和占领了伊拉克，至少部分是为了占领伊拉克的石油，随之而来的是，这种不受限制的石油交易结束了。2002年，恼怒的沙特阿拉伯人开始削减对美国的石油出口量，而在美国占领巴格达之后，这种对美国削减石油出口量的政策依然得以执行。从2002年到2004年，欧佩克(简称OPEC)成员国把它们的外汇储备中美元储备的比例从75%降低到了61.5%。同时，欧佩克成员国放弃了它们原先的22~28美元一桶的石油价格范围，到2006年，“自由疯涨”的石油价格超过了70美元一桶。

因而，随着美国进口石油成本的飙升，美元兑世界主要货币—如欧元和英镑—贬值。可以确信的是，对美国失望的并不仅仅是石油生产商。有一种被称为“石油峰值”的理论—这个概念是说，石油的最终产量接近于一个全球石油产量高峰以后，石油短缺就迫在眉睫了—在2002~2006年之间得到了相当多人的认可，因此它也在上涨的油价上“功不可没”。由于美国在全球石油事务中失去控制权，美元开始与油价呈逆向发展。富有挑战性的石油生产国—如伊朗和委内瑞拉—开始在欧洲销售它们的石油，并且极力怂恿欧佩克也这样做。

2007年，这种转变更加显著，住房、抵押贷款和信用危机又“高调”显现出来。我认为，这两种情况的出现，都和美国近年来消极性的政策和做法—没有生产足够多自给自足的产品和石油—以及和它开始幻想军事和金融帝国主义，幻想向全世界“出口”抵押担保证券和债务抵押债券有关。这种错误估算的后果真是太惨重了。

我在2002年、2004年和2006年已经写了三本有关历史和政治经济学的书，2007年年初，我没有打算为即将到来的美国总统竞选再写一本书。几乎没有什么变化。另外，有谁想知道有18位、23位还是多少位民主党和共和党人士在竞选总统呢？我相信，会有其他更优秀的人取代小布什的位置。我也担心新总统可能会未经过正式的全国辩论就被匆匆选出，而新总统作为美国的最高“长官”就得像高速列车一样处理国内和国际问题，任重而道远。

然后就是2007年8月经济问题的爆发，以及紧接着在经济重组和“王朝”政治方面(我在自己的三部书中曾对这方面的问题进行了深入探讨)，这些问题得到的及时调整—的确有很多迹象可以证实这一点，但我们也能从中“嗅到”那种令人害怕的“贪婪气味”。在选举之年再推出一本书，那会很引人注目的。

对混乱状况的预测并不是那么简单的。许多人预测可能发生的金融紊乱—被迫对20年垒筑起来的巨额负债和流动资金采取强制性的去杠杆化—在一年或者两年内就会迅速出现，那将是令人非常“痛苦”的。但是在10年(1973~1982年)滞胀“遮掩”下的那种给市场和普通家庭造成破坏的严重影响也可能会慢慢出现。没有人知道；我当然也不知道，此书没有做预测。然而，从实质上看，这场危机所带来的破坏性影响是巨大的—暂且不考虑它可能持续的时间有多久。我希望，在某些情况下，政客和智囊团体不会再玩2002年和2004年的那种掩耳盗铃游戏。让我们拭目以待吧。

在我过去的三本书中，我阐释了石油、债务和宗教这些纠缠不清又令人担心的问题。在2007年平装本《美国神权》的前言中，我回顾了2006年11月在美国中期选举中人们对基督教右翼的猛烈抨击。在先前的这本书的精装版本中，我主要阐释了激进宗教在20世纪末的兴起和它在美国南部以及共和党内部所发挥的核心作用。在那年11月，引起人们争议的话题，诸如发展问题、人工堕胎、禁欲、干细胞研究、夏沃“机器维持生命”案、同性恋的权利以及共和党政教合一问题，在两个投票指向摇摆不定的州—宾夕法尼亚州和俄亥俄州—成为了两党激烈竞争的“舞台”。在这些竞争中，极端的共和党人似乎被击败，比分是2 ∶3。

经济困境只是变得更糟。2007年年初，虽然出现了一丝令人激动的迹象，但并没有出现任何突破点。石油价格似乎要达到80美元一桶，每年石油价格的攀升似乎更加证明石油峰值理论的正确性，作为竞争对手的石油生产国和石油消费国—俄罗斯、中国、伊朗、委内瑞拉和其他国家—因为布什政府的“窘境”而敢于采取更“大胆”的策略，从而削弱美国石油外交的力量或者削弱美元在世界各地的优势地位。其中的一些故事可以说是“动人的戏剧”，但是似乎很少有官员愿意和美国选民讨论这些。

显然，房地产业已经成为潜在的债务和信用危机爆发的导火索。美国2007年第四季度住房的销售尽显疲软，而2008年的第一季度这种形势则更加严峻。几十家抵押贷款机构面临倒闭，甚至住房赎回权丧失计划表到了需要审查的地步。在2006年美国中期选举比较关键的俄亥俄州的投票中，即使共和党的选举预期没有遭受重创—当时该州选民反对共和党与当地的基督教右翼(所谓的“爱国牧师”)政教合一—抵押贷款的危机也会让它疲于应付，以至于输掉中期选举。俄亥俄州和佛罗里达州，以及对选情相当重要的西南部各州，如内华达州、亚利桑那州和新墨西哥州，发现它们自己位于因抵押贷款压力而致使房价下降的最前沿。这种状况是不会促使选民去支持另外一个共和党总统的。

我在这里强调一下：除了一些离题的叙述外，这本书与选举并无关系。实际上，这本书所探讨的是，在巨额债务“扼喉”，金融机构又无力回天，而为了获得在进口石油上的独立地位又要付出巨大代价以及脆弱性加剧的背景下，作为世界经济强国的美国所面临的未来风险。即使阅读过我最近一部作品的读者也能因石油后来的发展形势而感到震惊。这些经济利益的的确确在影响着政治机构—比如说对石油利益，以布什为代表的共和党人就极其重视。而具有支配力的金融因素是得到两党支持的，民主党和纽约以及克林顿政府时期的幕僚联系日益紧密。本书在第1章对这些联盟、意识形态和政府的政治遗产用较少的篇幅进行了介绍，而在第6章则进行了详细的阐释。我极其怀疑的一点是，一个新政府能否解决当前的这两大难题。

这里还有一些历史故事。美国作为第一个和唯一的主导型世界经济强国，其发展没有过先例或者历史性警示可以借鉴，所以即使一般的美国人想到以下三个方面也是可以原谅的：(1)在21世纪头10年石油会被新能源取代，但这不会影响到美国的霸权地位；(2)对美国发展成为以金融为主导的国家没什么可担心的；(3)金融在各行业之中占绝对优势是确保美国在21世纪成功的一个重要方面。

不同的是，历史情况却不是这样的。阅读过《美国神权》的人们可能会回想起有一章重点探讨了近代三个经济强国及其核心能源—荷兰的风能和水能，英国的煤炭，美国的石油—之间的特殊关系。当一种新的能源体系兴起时，荷兰和英国就失去了它们的全球领先优势，现在轮到美国担心了。同样，美元作为世界储备货币的命运是和波斯湾的石油生产商的支持以及它在国际石油采购方面半官方的角色有着双重联系的。

关于美国受金融支配的风险，我在《财富和民主》和《美国神权》两本书中详细讲述了让人“颇为不安的”荷兰和英国的先例。《金融大崩盘》一书中有部分内容阐述了我以前没有涉及过的内容，即金融部门在20世纪90年代和21世纪头10年大量运用私债和杠杆作用来扩张规模，扩大全球影响范围和增强非同寻常的盈利能力。这不是亚当·斯密式的基于市场的胜利，而是与美国政府权力、战略指向、资金支持和美联储或者美国财政部对众多其疲于应付的金融机构紧急援助结合的产物。当然，这是为了迎合重商主义者的政策偏好，并以此在全世界其他地区获得信赖。

有人给这种意图明显的政策贴上“风险社会化”或者“华尔街社会主义”的标签。我想，更好的解释是回到20世纪80年代，美国政府将金融业，而不是制造业或者高科技产业确定为华盛顿的战略定位的重点—用那个时代的说法是“把它作为制胜法宝”。农场和工厂是可以牺牲的，但是某些银行和其他的金融机构却是不允许失败的。在1987年10月的股市崩溃之后，1988年操纵政府选举的机构是总统金融市场工作小组，这是一个围绕着美国财政部部长和美联储主席而组建的机构。这个机构的存在不是什么秘密，只有其内部讨论的记录和干预金融市场的实质才是秘密。

新闻报道说，总统金融市场工作小组在三个主要时期发挥了作用：1997~1998年，亚洲和俄罗斯货币危机；2001年，恐怖分子袭击纽约的世贸中心，产生了惨重的后果；2006年，美国财政部部长亨利·保尔森掌管这一机构，后来在2007年8月住房市场危机和信用灾难时期，他一再提及这一机构。这三个时期可能是谣言最盛和最容易令人相信的时期。本书不会试图去证实或者驳倒总统金融市场工作小组所扮演的任何特殊的后台作用；本书只是简单地假定，在过去的20年里，或多或少有一只金融重商主义的手支持(并帮助解释)美国金融机构的崛起。我认为，这些是真实的。

促使所有这些冒险政策成功是美国资本主义面临的全球挑战。在某种意义上，不仅美国，而且更大范围的西方投资市场和股票市场都要面临全球挑战—西方投资市场和股票市场先后促进了荷兰和英国的繁荣，在近期美国统治的金融时期它们又达到了顶峰。加拿大、澳大利亚、新西兰和爱尔兰也具有同样的文化氛围和经济要素，但是相对于荷兰之后英国的支配地位以及后来美国继承下来的优势地位，这些国家的投机色彩显得“更淡”一些。亚洲的经济发展模式是不同的：不论是重商主义还是儒家商业文化，都是以中国为主导的。

这是一个大转折的时代—股票交易如火如荼，商品交易也急速增长，再加上亚洲的主权财富基金随时都有可能“登上”历史的舞台。我们可以预料的是，这些转折随时都可能会到来。如果抵押贷款压力过大的英语圈国家脆弱到无法为它们那种让人无法信任的经济意识形态找到一个避难所，那么这将是非常痛苦的。

李稻葵

著名经济学家，清华大学中国与世界经济研究中心主任

2008金融风暴既是世界经济金融格局变迁的结果，也是未来变革的导火索，究其奥秘，美国著名政经作家凯文·菲利普斯的新作《金融大崩盘》是必读之作。

夏保罗

花旗银行原亚太区资产融资部总裁；美国银行原亚澳区零售银行总裁；汇投资本董事长

成也格林斯潘，败也格林斯潘！次贷曾是美国经济繁荣之“火箭助推剂”，但房产景气下降。导致“次贷危机”、“金融海啸”、“经济萧条”。股市崩盘、房市崩盘、大裁员、高失业、大倒闭，消费者及投资者信心降至谷底。这就是今日世界经济的写照。《金融大崩盘》与“金融海啸”何其神似！这些场景都被菲利普斯神奇预言，分析透彻，是一部让人拍案惊奇，叹为观止的金融大作！

谭雅玲

中国银行全球金融市场部高级分析师、研究员，中国国际经济关系学会常务理事

《金融大崩盘》一书，从金融领域，然后结合石油领域、政治领域，综合分析了美国金融危机的根源、危害及未来的发展趋向。并判断美国的资本主义经济危机已经为时不远了。这部书是探讨金融危机根源的难得一见的佳作。

张晓晶

中国社科院经济所宏观室主任、研究员

次贷危机、金融海啸、全球萧条……很多人只是看到了这些转瞬即逝的耀眼浪花。而忘却了掀起浪花的海底潜流。《金融大崩盘》一书从长时段来剖析这次百年一遇的金融危机的根源。具有难得的历史穿透力。

林晨

中国证券报社社长兼总编辑

在本书中凯文·菲利普斯的预测一如既往大胆且前瞻。大危机往往引发大变革。身为全球经济老大的美国将如何在金融海啸中实现其艰难的转身呢？在这个历史性的时刻，菲利普斯的结论颇耐人寻味——历史上还没有一个世界经济强国在金融业过度扩张后能实现制造业的全面复兴。菲利普斯的预言到底如何，我们将拭目以待。