谢迪辉继《股票贵族》《炒股其实很简单》《新股民快速赢利技巧》之后的最新作品！

经济学家擅长分析公司却不善于选股，证券分析师精于炒股却疏于经济学。《选股密码》首度架起经济学与证券分析的桥梁，揭示价值投资的选股密码，助你在两千多家上市公司中选出超级黑马！

《选股密码》——作者谢迪辉继《股票贵族》《炒股其实很简单》《新股民快速赢利技巧》之后的最新作品！

股市是一个疯狂的投资场所，稍不留神，就可能迷失自我，迷失投资方向。一个人做一件事，如果连方向也搞不清，是永远不可能达到目的的。必须要理性、成熟，当面对复杂多变、波谲云诡的股市，认清了方向，坚持了正确的选股原则，在有利时机买入持有，才有所收获。

为了帮助投资人从全新的角度审视股市，《选股密码》在前几本小册子的基础上，从微观经济学的独特视角，揭示了选股和择机的要义。在当前五花八门的证券投资类书籍中，称得上是另类的，别具一格的。

自序 经济学的选股密码

密码1 机会成本：人们面临多重选择

密码2 增长要素：捕捉投资目标的准则

 1.人力资源：公司立业之本，财富之源

 2.自然资源：企业成长的内生力量

 3.审时度势：顺应资本流淌的方向

 4.技术创新：公司核心竞争力的标志

 5.长期投资：不得不衡量的时间成本

密码3 经济周期：春江水暖鸭先知

密码4 规模报酬递增：成长性公司的必要条件准则

密码5 沙里淘金：从生活必需品寻找成长股

密码6 垄断：值得相守一生的上市公司

 1.政策襁褓下的垄断企业：华兰生物(002007)

 2.独占资源的垄断企业：盐湖钾肥(000792)

 3.绝密配方的垄断企业：云南白药(000538)

 4.综合垄断型企业：东阿阿胶(000423)

 5.规模生产垄断型企业：中集集团(000039)

密码7 寡头：必须高度关注的公司

 1.历史悠久的白酒寡头：泸州老窖(000568)

 2.异军突起的维生素寡头：新和成(002001)

 3.专利保护下的生物医药寡头：双鹭药业(002038)

 4.技术领先的工程机械寡头：三一重工(600031)

 5.十年磨一剑的MDI寡头：烟台万华(600309)

 6.经营模式创新的连锁寡头：苏宁电器(002024)

 7.共谋的寡头：贵州茅台(600519)和五粮液(000858)

密码8 垄断竞争：寻求产品差异化的公司

 1.在缝隙市场创造休闲服市场需求的七匹狼(002029)

 2.独特新颖的格力电器(000651)

 3.“让每一天生活更轻松”的苏泊尔(002032)

密码9 困境反转：撩开“黑马公司”神秘的面纱

密码10 完全竞争市场：必须绕开的滞涨陷阱

密码11 价格接受者：不宜盲目投资的公司

密码12 需求减少：避开烫手的山芋

密码13 边际收益递减：以鄂武商、桂林三金为例

密码14 看得见的手：上市公司超额利润的调节器

 1.民航业

 2.银行业

 3.电力

 4.机场

 5.高速公路

 6.港口

密码15 创业板：谨防掉人投资陷阱

密码16 复利：世界第八大奇迹的奥秘

密码17 持股成本：锱铢必较的买人价格

 1.不宜轻易以股价跌破发行价为买入标准

 2.不宜盲目以跌破每股净资产为买入标准

 3.择机买卖的指示器：市盈率

密码18 PEG值：控制投资风险的保险锁

附录 与经济学的几个常用命题的对话

 1.股市有风险吗？

 2.市场真正有效率吗？

 3.多元化能够降低投资风险吗？

后记

古希腊哲学家阿基米德说：“给我一个支点和一根足够长的杠杆，我可以撬动地球。”他是在《论平面图形的平衡》一书中形象地描述杠杆原理的。保罗·萨缪尔森把科学、工程管理、企业家才能等统称为技术，技术是推动整个社会经济发展的支点和杠杆。

自18世纪以来，人类社会已经发生了三次工业革命，每一次工业革命都是以技术创新为前提的。18世纪从英国发起的第一次工业革命，以蒸汽机作为动力机被广泛应用为标志，工厂替代了手工工场，机器替代了手工劳动，劳动生产率如火山般爆发，迅速提高。19世纪60年代发生以电、电动机、内燃机、电话被广泛使用的第二次工业革命，人类进人了电气时代，世界经济的高速列车呼啸向前。20世纪40年代原子能、电子计算机和空间技术的广泛应用，标志着第三次工业革命的到来，社会财富像涌泉一样喷出。

技术革命和技术创新无疑是推动经济社会进步的强大动力，更是推动作为经济社会细胞的上市公司持续成长的支点与杠杆。技术创新是上市公司具备核心竞争力的标志，是保持行业领先地位的助推器。一家企业失去了技术优势，就会虎落平阳，被对手赶超，极大地削弱市场竞争力和盈利能力。

前些年，诺基亚手机因使用简单、操作方便、通话质量好、价格适中而被全世界大多数用户所追捧，长期占据世界手机市场的霸主地位。2007年1月9日以主营计算机产品的苹果公司，突然推出智能手机iPhone，大举进入消费电子市场。iPhone手机采用触控屏幕、重力传感器、电子罗盘，搭配(3PS与相机，加上其独特的使用接口设计，在操作界面上大幅领先其他品牌手机，一举控制高端手机市场。以下报道，令不少手机生产商如坐针毡：

“被乔布斯誉为苹果公司第三大支柱的iPhone手机于美国东部时间2007年6月29日下午6点在美国正式上市，数以千计的狂热苹果粉丝在经过了近100个小时的排队等待后成为了首批iPhone的拥有者，根据美国四大知名媒体对iPhone的评测来看，iPhone手机的表现非常出色，业内人士认为，这款革命性的手机可能会撼动整个手机产业。”

沪深股市拥有近2000家上市公司，那些市场占有率高、盈利能力强，并给投资人带来高额投资回报的优秀上市公司首先必须是技术创新的公司。所谓创新就是人无我有，人有我特，人特我优，时时领先于竞争对手，时时引领产业之前沿。一家公司技术创新的步伐一旦停止，其增长也随之停滞。在拙著《炒股其实很简单》中，提及桂林三金依靠技术创新快速成长的范例。1984年，年届40岁的邹节明先生被推举到桂林中药厂厂长的岗位。当年该厂产值仅400万元，税利60万元。这位毕业于武汉大学植物专业的高材生，经过刻苦攻关，创制了西瓜霜取霜新技术，实现了西瓜霜生产的工业化，生产周期缩短了21倍，成为全世界独家垄断西瓜霜生产技术的厂家。目前在电视广告常见的治疗尿频、尿急、尿痛的三金片，也是邹先生从一位草医治疗尿路感染过程中受到启发研制而成。独门的三金片药方和唯我独有的西瓜霜取霜技术，成就了邹节明的中医药产业化事业，创造了他的传奇人生。2008年桂林三金实现主营业务收入9.86亿元，净利润2.74亿元，分别是24年前的246.5倍和456.66倍，年均复合增长率为25.55%和30.5%。如此高的增长速度，恐怕令股神沃伦·巴菲特也瞠目结舌。

2009年，桂林三金成功地在中小板上市，上市后股价在20～30元之间长时间横盘整理，并不受市场追捧。对此，笔者早有预料。在《炒股其实很简单》第288页写道：“2008年桂林三金主营收入与净利润同比分别仅比上年增长10.44%和9.83%，呈快速增长后的疲态。究其原因，桂林三金只有西瓜霜、三金片和脑脉泰胶囊几种主打产品，而且西瓜霜系列产品的年销售量超过30亿片，三金片系列产品年销售超过20亿片，意味着市场已呈饱和状态。如上市之后公司不能适时推出新产品，不能迅速形成新的经济增长点，边际效应递减规律将在桂林三金发生作用，长期持有该公司股票者可能影响未来投资收益。”

当期，正值2010年末，桂林三金主营收入和净利润分别为9.83亿元和2.55亿元，分别比上年同期增长-11.50%和-17.09%。看来进人“后邹节明时代”的桂林三金，已失去技术创新的领头人，在未来的市场竞争中，将处于市场萎缩、停滞不前的尴尬境地。

技术创新不能仅仅依赖某一个人、某一种产品、某一项专利，重要的在于建立一套创新机制，培养勇于创新的企业家精神，并确保代代相传、发扬光大。正如保罗·萨缪尔森所言：“快速创新通常都需要培育出一种新的企业家精神。”这种精神就是“追求开放，管制束缚较少和对自由市场利润的追逐。”

平常，人们走进大型百货商场，来到家电厨具楼层，仅凭感觉就会发现外观设计时尚、质感厚实、技术含量高、品种全的厨具非苏泊尔莫属。追根溯源，就会发现该公司为浙江省高新技术企业，建立了与浙江大学、西安交大等技术创新和合作的机制，拥有120多项核心专利技术，并积极将新技术应用到陶瓷、陶晶、数码和复合片材的新产品中，构筑产品技术领先的核心竞争力，推动企业持续成长。而且，随着人们生活水准的提高，市场对高档厨具的需求逐年攀升，拥有技术领先的苏泊尔公司未来发展前景一片光明！

在传统产业，技术创新同样是提高劳动生产率，保障产品品质的主要手段。拥有中国煤炭产业的一面旗帜的潞安环能在技术创新的道路上从未止步。公司在首创“开天窗放顶煤一次采全高”采煤技术的基础上，研发了松软厚煤层大采高放顶煤技术，达到国际先进水平；公司独创的具有自主知识产权的“贫煤、贫瘦煤高炉喷吹技术”，打破了只有无烟煤喷吹的常规，成为订立国家标准的基准，获国家技术进步二等奖。公司建立了“中国喷吹煤研发中心”和“中国喷吹煤基地”，实现研发与生产的一体化，喷吹煤产量占全国市场供给量的一半。公司极具开放意识，善于借用外脑，与加拿大西鹰公司合作，实施煤变油项目，破解未来石油供给难题；与德国森特塞姆公司合作，掌握高纯度多晶硅生产技术；公司坚持采用世界一流技术装备，引进德国西门子、西马格、瑞典ABB等公司的最先进装备，全员劳动生产率大幅提高，增强了企业核心竞争力和盈利能力，并为公司的持续成长提供了技术支持。

在技术创新的推动下，企业赚钱了、成长了，才有能力给股东良好的回报，才有支持股价上行的价值基础。假定投资人在2006年9月22日按上市开盘价14.30元买人潞安环能1000股，初始投资14300元，持股不卖。

已知：经历年分红扩股，持股增至1800股，红利滚存4620元；

又知：2011年4月8日公司收盘价69.59元。

根据以上条件，计算出投资人持股市值达129882元，为初始投资的9.08倍，年投资复合收益为60.0%。这就是技术创新促进成长的无穷魅力！P16-19

本书原拟名《经济学的选股密码》。后经与余其敏老师商量，她认为，书名稍长，显得啰嗦，不如采用后四个字《选股密码》更简练、更明了。作为四川人民出版社资深编辑的余老师，其视角独到，一语中的。我们仔细思考后，确定以《选股密码》作书名。尽管这样，本书的主要内容还是从经济学的角度揭示选股、择机的奥秘，这是一件我们的前人没有做过的事情。我们是第一个吃螃蟹的人，可能会招来不少非议。

中小股民也许不理解，经济学家不一定赞同。

第一个反对的可能是美国经济学家，《像经济学家一样思考》的作者罗格·A.阿诺德。他说：“经济学家如果能够预测债券、股票、房价等所有的未来走势，这样他们永远能够低价买，高价卖。如果总能这样做，不光是经济学家，你也会发大财，成为大富翁。”可见，经济学家对股市十分敬畏。阿诺德这段话讲的是短线买卖股票，逻辑上无懈可击，事实也果真如此。可惜他没有运用经济学的知识分析选择上市公司，作中长期投资。从这个意义上讲，他的话讲对了一半，在他的书中，中长线价值投资被严重忽视。由此管窥，他可能是不买卖股票的经济学家，也是失去长期投资美国股市机遇的纸上谈兵学者。

笔者1993年起关注中国股市。当时，喜欢到证券交易大厅看行情。一天猛然见到一位头发全白的老者，绕到跟前仔细一瞧，竟然是教我们经济学的大学教授李老师。我怀着崇拜的心情注视着他，心想：大学教授满腹经纶，进入股市一定游刃有余。看着他专心注视着显示屏的神情，股价涨了手舞足蹈，股价跌了唉声叹气，与一般中小散户并没有区别，我的心里渐渐产生了疑问：经济学离股市究竟有多远呢？大学教授为什么不能运用经济学的知识买卖股票呢？看来理论不能仅仅停留在书本上、课堂上、说教上，重要的在于付诸行动，即理论与实践的结合。

经济学家炒股有成功的范例。英国著名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯，这位创立宏观经济学的大师，与创立精神分析法的弗洛伊德，创立相对论的爱因斯坦，其学术成果并称为20世纪人类知识界的三大革命。不仅如此，凯恩斯还是运用经济学知识选股、择机最成功的典范。自1929年华尔街股市崩盘到1936年底，他的个人财富增长了60多倍，他管理下的剑桥大学国王学院院务基金，15年内增加了12倍。

凯恩斯将他在股市的成功，归因于价值投资。即看个股不看趋势；看公司最终价值而非交易价格。在他看来，理性投资者应着眼于某一特定股票未来的获利能力，如此就不会被市场过去的趋势所蒙蔽。这些理念，深刻地影响着后来成为股神的沃伦·巴菲特。巴菲特说：“投资的关键，不是评估一个产业对社会有什么影响，或是未来有多大成长空间，而是判断某一公司的竞争优势；最重要的是这项优势能保持多久。”简言之，就是劝导投资人研究分析上市公司。

研究分析公司恰恰是微观经济学的任务。

微观经济学(Microeconomics)又称个体经济学，小经济学。主要以单个经济体，诸如单个生产者、单个消费者、单个市场经济活动为研究对象；分析单个生产者如何将有限资金分配在各种商品的生产上以取得最大利润，单个消费者如何将有限收入分配在各种商品的消费上以获得最大满足；单个生产者的产量、成本、使用的生产要素数量和利润如何确定；生产要素供应者的收入如何决定；单个商品的效用、供给量、需求量和价格如何确定等等。微观经济学研究的内容恰恰是研究、判别企业优劣的基本标准。供给、需求、成本、生产要素、价格、利润都是企业经营者每天都在思考的问题，企业的成长、价值、竞争优势、持续发展是由这些因素决定的。

股价是公司内在价值的特殊表现形式。之所以特殊，在于股价可以偏离公司内在价值，牛市时可以远远高于公司内在价值，熊市时可以大大低于内在价值。因为这一特性，误导人们的注意力注重偏离公司内在价值的价格，忽视公司的内在价值。于是各式各样的研究公司股票价格的理论和手段应运而生。道氏理论、波浪理论研究的是股价的趋势、动向；K线图、移动平均线、相对强弱指数、威廉指数、点数图等等技术分析手段无一不是对股票价格波动的描述。在这些分析师的脑子中，是没有股票内在价值概念的。毋庸讳言，对股票价格的描述与分析，使股价变化观、生动、形象地展示在股民眼前，是股市分析手段的一场革命。每天打开电脑，浏览各大证券网站，我们可以见到红红绿绿的K线图以及不同参数组合的移动平均线。可以这样说，只要有股市的国家，只要股市存在一天，这些技术分析理论和手段就会永远存在下去，无论你喜欢它还是讨厌它。美国许多成功投资大师否认技术分析理论与手段，然而这些理论依然有生存的理由与土壤，依然生机勃勃，代代相传。

技术分析理论与手段存在是一回事，依此而行赚不赚钱则是另一回事。在美国，创立道氏理论的投资大师暮年并不富有，发明移动平均线的格兰威尔晚年声名狼藉、贫穷潦倒。由此可以证明，依靠技术分析理论和手段在股市挣钱是一桩困难的活儿。在股市，确有人炒短线挣了钱，但股市“7人亏损2人平本1人赚钱”的魔咒始终难以打破，做靠技术分析理论炒股，绝大多数人是赚不了钱的。

于是问题产生了：为绝大多数股民推崇备至的股市技术分析理论和手段为什么不能让绝大多数股民赚钱？究其原因主要在于技术分析理论和手段只描述了股票的价格，忽视了股票价格所代表的上市公司的内在价值。这种只看现象不究本质，只重形式不重内容的理论和方法被天生贪婪和恐惧的人们所运用，完全可能造成人们非理性疯狂和沮丧，在盲目的追涨杀跌中损耗自身的股市财富。在股市，每天都在上演几家欢乐几家愁的活剧，有人敢于以230元买入贵州茅台，有人不惜以2.35元抛弃云南白药，这都是股市不可理喻的地方。

笔者是一位从学习技术分析理论与手段入门，最终转向潜心分析研究上市公司内在价值的研究者。实现这一转变，并未受凯恩斯、格雷厄姆、巴菲特、林奇等投资大师的影响。他们都是如雷贯耳的经济学家和投资大师，自愧学不到真传，而是缘于一次巧合。正如我在《股票贵族》自序中写的：“本书的写作，纯属偶然。无意间可能发现了股市制胜、致富的规律，可能发现了‘芝麻开门’的秘密。偶然的一天，冥冥之中我突发奇想：假定从贵州茅台上市之日起即买入持有，一直至今，究竟有多少倍的收益？计算结果，令人鼓舞！接着又计算青岛海尔、五粮液、万科、云南白药……并用半年时间，将沪深股市1600余家上市公司流通市值增长率、投资收益增长率逐一计算并列表，结果是：有的上市公司流通市值增长了2000多倍，有的萎缩到0.5倍；有的上市公司投资收益逾100倍，有的市值不到投资原值的3成，如计算复合利息，已血本无归。透过这一现象，逐一仔细地寻找原因，最终形成了本书的理论构架和全部内容。”

《股票贵族》《炒股其实很简单》两本书出版后，笔者发现，我对股市和股票的分析已从一味看重股票外在价格转变到注重公司内在价值，从只捕捉股票外在现象转到研究公司内在本质。

在投资人看来，内在价值是一个抽象的概念。何谓内在价值？就是上市公司每股所蕴含的真实价值，通常可以用每股净资产表示。股价是公司内在价值的外在形式，在股市实际运行中，股价可能等于、低于、高于每股净资产，分别称股价等于、低于、高于内在价值。2008年11月7日，上海汽车最低价4.78元，每股净资产5.71元，股价低于内在价值16.29%；2010年11月19日，上海汽车以18.21元收市，每股净资产6.06元，股价高于内在价值200.49%。

如果说公司内在价值如此简单、直白，恐怕连小学生都懂得。考察公司内在价值，不能孤立地用每股净资产衡量，还必须从净资产收益率即公司赢利能力、创新能力和持续发展能力综合考察分析公司的内在价值。所有这些内容恰恰与微观经济学主要内容十分吻合。

带着这个问题，我多次跑图书馆、新华书店。2010年早些时候的一天，在新华书店看到约翰·B.泰勒、阿基拉·拉帕纳《微观经济学原理》(第6版)和保罗·萨缪尔森、威廉·诺德豪斯《经济学》(第十八版)，书中涉及的规模经济报酬、垄断竞争、产品差异化、寡头、垄断、看得见的手等经济学的理论、原理正好是分析研究公司内在价值的密码。此时此刻，突然从脑海中蹦出了几个字“经济学的选股密码”。这就是写作本书的冲动与缘由。

用经济学密码分析研究股票，经济学家很少尝试，他们看到红红绿绿、上蹿下跳的股市行情，往往陷入迷茫无助之中；只注重股票价格波动的股票投资者们，在利多与利空消息作用下，成天想着明天能否赚钱，根本没有将注意力放到公司内在价值上；拥有价值投资大师之称的本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、彼得·林奇等在经济学与股票的结合上作过研究并成功实践，但是他们的研究是建立在美国股市实践之上。笔者试图运用经济学密码，结合中国股市实践，分析研究中国上市公司的内在价值，力所能及地为中国投资人提供价值投资的参考。

事实上，在中国股市每天都在上演价值投资的好戏，关键在于我们如何认识机会，抓住机会。2008年8月，上海汽车股价跌到6元，我鼓动学员买入，就是基于股价低于内在价值的考虑。2009年8月，小商城股价处在36元时，我鼓动义乌市接待、陪同我们的工作人员买入持有，就是基于小商城具备极好的成长空间。如果当初买入上海汽车，一年后股价上涨3倍；如果当时买入小商品城，一年后股价上涨1倍。如此丰厚的收益，不正是投资人梦寐以求的吗？

进入股市，最忌讳的是盲目地不加思考地买入股票，即“心中无数”。有兴趣的股民朋友不妨做这样的实验：走出您的家门，蒙住眼睛站在楼梯口，一步一步往下走。由于您不知道楼梯的级数，下至5、6级时，脚步就会慢下来，试着往下探，生怕跌倒。如果事先数过楼梯的级数，您就敢像睁着眼睛时一样，心里数着楼梯级数大踏步下楼而不惧怕摔倒，因为此时的您已做到“心中有数”。股市也是如此。只要我们充分分析研究上市公司的内在价值，并在低于或接近内在价值时买入持有；只要我们坚信公司具有成长性和持续发展能力，即使遭遇股市大跌也不会盲目卖出、匆忙出逃，真正做到“任凭风浪起，稳坐钓鱼船”，坚守具备中长期投资价值的优秀上市公司。

事实果真如此。从苏宁电器(002024)2004年7月21日上市之日即按开盘价买入持有的长线投资人，当期持股市值已增值30倍，这就是价值投资给我们带来的幸福和快乐！本书写作的目的在于帮助中小投资人挖掘更多的苏宁电器，寻找更多具有长期投资价值的上市公司，引导中小股民树立中长线投资理念，实现股票资产的保值增值！正如看过我的《股票贵族》《炒股其实很简单》两本小册子并成功实践的读者那样，充分享受伟大投资时代给我们每一个公民创造的伟大投资机会！

谢迪辉 谢迪武

写书最难的部分是后记。稍有不慎，即落入俗套，免不了招致虎头蛇尾、狗尾续貂的骂名。

书稿写完后，笔者冥思苦想，怎样写好后记。一个月过去了，竞想不出几句恰当的话，似有江郎才尽之感。于是，干脆放下手中的笔，陪父母一道到广州我弟弟家过春节，不想这份劳心事。

直到今天早上，我在榕湖旁散步，突然回想起2011年春节初二发生的一件事，竞茅塞顿开。初二下午，接到佛山大沥陈先生的一个电话。他问我：“谢老师，你来广州过年吗？”我说：“我正在广州。”他听到我在广州的消息，急切地要开车来看我。我连忙说：“看我实不敢当，我弟有车，路熟，我也没有来过佛山大沥，我来大沥吧！”于是谢迪武开车载着我和我妻子一道往佛山方向行驶。车行至半途，猛然想到一个问题：我与陈先生素未谋面，怎么认得他呢？于是急忙挂电话给陈先生。他说：“我站在大沥镇联邦家具城公路旁，右手拿着您的大作《股票贵族》。”他的创意让我忍俊不禁。心想，我的著作竞成了与股民朋友相识的标志，虽有些类似电影中地下党员与党组织接头的场景，却显示了股民朋友对一本好书的热爱之情。

车行至大沥，果然看到陈先生右手拿着我最熟悉的书在向我招手。他领我们来到海鲜市场，采买鲍鱼、龙虾等海味，到对面的酒楼加工。他的太太、两个儿子、儿媳、孙女全家出动陪我吃饭。看得出来，他是发自内心地款待我们。饭后，应邀来到他家。这是一户典型的广东城镇殷实之家，装饰考究、窗明几净。落座后，话题免不了扯到股票上来。他说：他是在一个偶然的机会看了我的书，深受启发。一个多月前试着按书中讲的选股原则和买入时机买入股票，竞颇有收获。随后，他拿出一个记事本，里面记录着他买入的三一重工、格力电器、烟台万华、苏泊尔等6家上市公司股票的原始记录。主要内容涉及流通市值增长率、投资收益增长率、主营收益增长率、净利润增长率，买入价格、买入时市盈率，公司生产什么产品，核心竞争力有哪些，持股时间，盈利幅度等等。陈先生的“功课”做得相当细、相当深，令我这位自称对股票有所研究的作者十分感动。

从佛山回广州后，我的心里久久不能平静。我的几本小册子，竞对股民朋友树立价值投资理念产生了如此大的影响，不少观念甚至融入了他们的投资实践，自觉备感欣慰。

股市是一个疯狂的投资场所，稍不留神，就可能迷失自我，迷失投资方向。一个人做一件事，如果连方向也搞不清，是永远不可能达到目的的。陈先生理性、成熟，当他面对复杂多变、波谲云诡的股市，认清了方向，坚持了正确的选股原则，在有利时机买入持有，才有所收获。

为了帮助投资人从全新的角度审视股市，本书在前几本小册子的基础上，从微观经济学的独特视角，揭示了选股和择机的要义。在当前五花八门的证券投资类书籍中，称得上是另类的，别具一格的。

本书的出版，得到四川人民出版社领导的支持，尤其是余其敏老师提出了许多宝贵意见，就连书名也是由她最终确定的；全国众多股民朋友，对我们一如既往地关注，来信来电鼓励我们出版新的作品；我们的胞弟谢迪中提供了大量的基础数据和资料；谢迪辉妻子王一桂女士操持了所有家务，使之安心写作。尤其是我们单位的领导同志，积极支持我们研究资本市场。在此，表示最诚挚的谢意！

本书出版发行后，可能会引起经济学界、证券投资界的热议和股民朋友的关注。我们也期待与大家进一步交流，广泛听取意见，集思广益，以便再版时修订。

联系电话：0773-2848550 13517839910 13312808788

邮箱：xiedihui88@sina.com

QQ：1428902805 945202966  谢迪辉谢迪武

2011年7月于桂林榕湖畔