《美元末日》编著者曹灿。

自2008年的金融危机开始，以股市和房地产等资产泡沫拉动的美国经济目前已经病人膏肓，陷入了二战之后最为严重的一次衰退。依靠着美联储的“印钞机”和昔日作为世界第一强国的声誉，美国的“纸老虎”经济在外国供应商和央行的“呼吸机”的支持下做着“垂死挣扎”。任何有关“美国庞大的经济不会崩溃”以及美国国债是世界最安全资产的神话最终必将破灭。一场以美元为核心的国际货币体系的瓦解已经拉开序幕……

《美元末日》编著者曹灿。

《美元末日》内容提要：美国的主权债务危机已经离我们越来越近,美元体系的崩盘正书写着美国泡沫经济的讣告,中美经济之间的寄生关系将一去不复返,美元的崩溃预示着人类历史上最大的一次财富转移.聪明的投资人将学会在美元危机中获利

序

序二

前言

第一章 美元霸权的历史

世界信任美元的历史原因

控制了印钞机的美国不再需要生产

美国霸权的实质：石油美元

出口美元换取世界各国的消费品

前苏联的老路：军事跟着美元一起崩溃

美元的地位掩藏了美国生产力的萎缩

失去工业生产力的美国必须依靠进口

美元霸权的终极支柱：军事力量

治疗美元的药方

第二章 美元霸权下的美国泡沫经济

债权国演变成史上最大的债务国

沃伦村和李四村的故事

美国泡沫经济的症状：贸易赤字

美国消费者：世界经济的引擎?

美国经济的空中楼阁：服务业

美国泡沫经济的鸦片：超低利率

美国泡沫经济的特征：信贷消费

美国高等教育——金玉其外，败絮其中

第三章 美元霸权的根基：低估的人民币

现代奴隶制：中国负责生产，美国负责消费

没有美国，中国人将享受自己的劳动果实

物价直冲云霄：为何美国生病，中国吃药?

中国的资产泡沫：美国制造

中国与美国经济关系的实质：寄主与寄生虫

克鲁格曼，退回你的诺贝尔奖吧!

第四章 美国政府的破产真相

美国政府：向麦道夫学习!

美国国债泡沫

美国国债的庞氏游戏

美国提高债限才是真的危机

美元贬值：美国隐蔽破产的方式

欧洲债务危机：美国国债危机的预演

美国和欧洲经济理念的分道扬镳

第五章 美元霸权的滑铁卢：2008年金融危机

美国经济的虚假复苏：萧条万岁!

美国政府炮制的假想敌：通货紧缩

美国经济的狂欢已经结束

美国政府2008年救市的真相

政府操控的CPI：掩盖高通胀的事实

炮制“通缩危险”的目的：骗取世界

对美元的信任

通缩：原因和后果

美国失去的十年

凯恩斯主义经济学的巫术

第六章 美元霸权的丧失

世界开始针对美元的革命

美元霸权的天敌：黄金

“强势美元”政策只是一个传说

美联储最后的挣扎：搬出印钞机

美元准备下课

第七章 黄金时代的回归：从美元末日中获利

货币中的真正王者：黄金

论郎咸平的无知

黄金价格：衡量美元的温度计

伯南克的黄金论

购买黄金所需要的知识

乱世买黄金——经济周期下的资产配置

黄金牛市仍在上半场

千载难逢的投资机会：黄金股票

关于黄金与法定货币常见的几个问题

道琼斯指数的虚假繁荣

总结

世界信任美元的历史原因

一百多年前，美国的一个著名的外交政策叫做“美元外交”。二战之后，布雷登森林体系的确立和美国对欧洲的“马歇尔计划”①进一步提升了美元的国际储备货币地位。尤其是随着1989年苏联的解体，这项政策逐步演变成了“美国霸权”。但是在持续成功了多年之后，美元的统治时代正在进入倒计时阶段。

俗话说，有钱能使鬼推磨。美国之所以有能力在全球维护上百个军事基地并且肆无忌惮地发动多场战争，不过是因为美国有钱。但是，美国有的并不是金钱。美国有的是取之不尽，用之不竭的美元。

早期，市场的交易是非常原始的以物易物。随后，人们发现黄金具有普遍的吸引力，并且能够很方便地替代更加烦琐的物物交换。黄金不仅方便了物质和服务的交换，同时也满足了人们储存财富的需要。

虽然黄金的货币地位是在商场中自然形成的，但是随着政府权力的上升，他们逐渐垄断了货币的发行权。有时政府能够保证黄金的质量和纯度，但是政府逐渐学会了赤字消费，大手大脚花钱。增加税收总是会遭到人民的反对或不满，因此统治者们很快发现他们可以通过减少货币中的黄金含量来增加货币的供应量，并且期望他们的子民不会发现这种欺诈行为。但是人民的眼睛是雪亮的，而且他们强烈反对这种盗窃行为。

这种压力使得政府领导人企图通过侵略征服其他国家的方式来获得更多的黄金。人民也开始习惯了卯吃寅粮，遗留子孙的生活方式。通过侵略外国来支撑国内奢华的生活替代了人民诚实的劳动。此外，侵略其他国家不仅带来了黄金，也带来了奴隶。向被征服的地区征税也为帝国主义提供了更多的动力。这种国家系统在一段时期内可以成功地运行，但是人民开始习惯免费的午餐。这种精神上的堕落导致养尊处优的人民不再愿意通过劳动自力更生。同时，能够给帝国补血的羔羊总是有限的，这使得历史上的帝国不可避免地走向崩溃。一旦帝国无法夺得更多的黄金，帝国的军事力量很快便土崩瓦解。在那时，拥有黄金便意味着权力。

这个基本的规律在历史上持续了很多个世纪。当黄金作为货币，而且法律保护诚实的贸易时，有生产力的国家变得富强。只要这些富强的国家——拥有着黄金和强大的军队——试图通过建立帝国和掠夺外国财富的方式来支撑国内的各种福利，这些国家最终都将失败。

今天，这些规律并没有变化，只是过程有很大的不同。黄金不再是货币，取而代之的是信用纸币。现在的规则是拥有印钞机便拥有了权力。尽管黄金不再被使用，但是目标仍然一样：拥有军事优势和控制印钞机的国家逼迫其他国家为其生产并贡献物质财富。

因为印刷并发行国际储备货币本质上是对世界其他国家的隐性掠夺，发行国际货币的国家必须有足够的军事力量来保证对整个系统的控制。这套体系几乎完美的为国际货币的发行国提供着取之不尽的财富。但是，这样的系统会逐渐摧毁掉国际储备货币输出国的国民的自力更生的能力——正如一个国家通过掠夺他国获得黄金一样。并且，人民在积累债务和享受各种福利的过程中逐渐丧失储蓄和生产的动力。

但是，一旦该国的纸币被国际社会所抛弃，财富和政治稳定即刻烟消云散。长期卯吃寅粮使得国民不仅消耗掉了祖宗遗留的财富，而且连子孙的奶粉钱也被花光。国际经济和政治格局将随之发生深刻的变革，新的游戏规则将被制定。但是，这些新的规则将不再由那些控制已过时的印钞机的人所书写。靠外国施舍借贷存活的国家终将失去规则的制定权。

人们在审视美国现状时，不得不认清一个残酷的现实：美国在过去的40年已经从世界最大的债权国演变成为了历史上最大的债务国。这种转变的导火索在于美国的货币政策和美元的属性发生了根本性的变化。

美国国会在1913年创造了美联储。在1913年到1971年之间，美元开始了其漫漫的贬值之路。美联储逐渐开始肆无忌惮地增加美元的供应量来为政府的对外战争和对内福利提供资金。各种从中获益的利益集团开始为美联储唱赞歌。通胀主义开始在美国盛行。

二战之后，美元的统治地位得到巨大的提升。美国避免了其他国家在二战中所蒙受的灾难性损失，并且美国的国库几乎掌握着全世界的黄金。但是世界未能选择具有约束力的金本位，而是听信政治家们的诺言。通过印钞票为政府的开销买单远比征税和控制不必要开支具有诱惑力。在这些短期利益的驱使下，机构性失衡的种子开始发芽。

1944年的布雷登森林体系②进一步确立了美元作为国际储备货币的强势地位。由于美国当时的政治和军事实力，以及美国拥有的黄金储备，世界欣然接受了美元(定义为一盎司黄金的1／35)作为国际储备货币。那时的美元又称美金。外国央行有权到美国财政部以35美元一盎司黄金的比例兑换美国的黄金。当然，美国的国民仍然被禁止储备黄金。因此，即使布雷登森林体系下的金本位也只是象征性的。这套体系不过是利用了黄金的国际名誉来掩饰信用纸币系统的本质。

不出很多人的预料，美国开始滥用印钞票的特权，并且印制出的美元数量远远超过了美国可供兑换的黄金。但是世界在之后的20多年仍然毫无顾忌地接受并积累美元一一直到1960年后期法国等国家开始要求美国财政部实现其每35美元支付一盎司黄金的承诺。这导致美国出现严重的黄金外流，也预示着这个拙劣虚假的金本位体系的末日。

在过去，世界各国人民积累美元是因为他们可以用美元买到美国生产的物优价廉的产品。今天，美国几乎不生产任何商品。美国演变成为了更“高级”的服务型经济。在全球化和自由贸易的体系下，生产鞋子、家具或电器等消耗资源，污染环境的“低级”的实体型经济已交给外国人来做。美国人更擅长生产各种服务，比如美国人为自己提供的教育、医疗、销售和法律服务。此外，大量的美国人在美国各级政府内“为人民服务”，虽然同时增加着美国政府的财政赤字。这些服务总体来说只有美国人才能享受到。很少有中国人到美国去享受他们的医疗等各种服务。生产这些服务基本是无烟经济，不消耗任何资源。所以美国的天是那么的蓝，水是那么的清，空气是那么的清新。外国央行储备大量的美元以帮助美国人购买外国生产的美国人生活所必需的商品，让美国人更专注地发展自己的服务型经济。

二战后，美国凭借出口所赚得的贸易顺差让其成为了世界上最大的债权国。二战后欧洲的生产力遭受重创，必须依靠进口美国的产品来维生。为了帮助欧洲重建，美国将商品出口到欧洲赚来的钱借还给欧洲，这也就是著名的马歇尔计划。今天，美国必须依靠进口世界各国的产品来维生。世界各国为美国提供商品赚得美元之后，再将这些美元借还给美国。美国因此已经变成世界最大的债务国，并依靠着中国等国家所提供的“马歇尔计划”维持着富裕的生活。美元的储备货币地位让“富裕”的美国人不停地向“贫穷”的中国人借钱，并消费中国制造的产品。失去美元的地位，美国人将无法依靠出口美元和美债来换取外国生产的产品。美国人的消费将取决于美国国内的生产力。美国人的借贷将受限制于美国国内的储蓄。在这样一个新的世界，美国人的生活水平将远远低于现在的水准。这就是为什么美国人提倡在美元体系下进行国际化和自由贸易。在美国人的眼中，国际化代表着世界各国把生产出来的最好的产品出口到美国赚取美国的欠条一一美元。自由贸易则代表着美国负责进口商品，而其他国家负责出口商品。

在20世纪，由于美国拥有着世界上最强大和最领先的经济体，美元因此成为了国际上最重要的储备货币。但在2l世纪，这个因果关系发生了逆转。今天，美国仍然保持着世界最大经济体头衔的唯一原因在于美元仍然被当作国际储备货币。如果市场的基本面能在未来重新显现，那么这个局面必将发生变化。

当美国总统尼克松在1971年8月15日正式宣布关闭黄金窗口并终止美元和黄金的可兑换时，布雷登森林体系正式破产。本质上，美国宣告了国家财政的破产和违约。世界也认识到国际货币体系需要改革。P3-P7

当曹灿先生来到我的办公室并邀请我为他的这本书写序的时候，我要求他给我一个足够有说服力的理由。他给我的答复是他希望成为第一个著书预言美元体系崩盘的中国人，并以一个中国人的视角将国际货币体系改革的重要性传递给13亿中国人。我对他的答复非常满意，因为我认为这是非常有意义的一件事情，而且我也认为当前的全球性经济失衡是不可持续的。我一直知道曹灿先生是一位有抱负的年轻人。我对他为此书所做出的努力表示赞赏。 

曹灿先生从来不缺乏独特新颖的观点。实际上，当他过去来我的办公室讨论经济问题时，我总会怀疑他是否是学经济的，因为他的观点总是与经济界的主流共识格格不入。你也许不会认同他所有的观点，但是我相信读者一定会从他独特的观点中获得对经济学新的认识。