忙人、笨人、懒人，股盲、基盲、投资盲，学习巴菲特基金投资6招，简单易懂、易学、易做，一不选股，二不选基，三不选时，帮助你长期轻松战胜大多数股民、基民、专业机构、投资专家。

本书按照普通人购物的流程，把投资指数基金过程分成6个轻松步骤，为你详细讲解如何实际应用巴菲特的指数基金投资6招。

人生关键处，只有几步。想想你的重大成功抉择，没有任何复杂的分析，只有最简单却最重要的几个基本原则。

投资关键处，只有几次。巴菲特说：简单的方式往往更有效。不需要高深难懂的分析，不用搞复杂多变的组合，世界上最成功的投资大师巴菲特先生，凝聚50年投资经验，提出唯一一个基全投资建议，很简单、很好懂、很容易操作，“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的股票投资方法是购买管理费很低的指数基金”。

本书详细解读巴菲特指数基金投资6招，教你选得更适合、买得更便直、卖得更理智，轻松作定投，反向选时机，组合更平衡，让你决策更加轻松，风险更加分散，收益更加稳健。巴菲特16年8次推荐指数基金，聪明的投资人，听巴菲特的话，跟指数基金走。

第一章 如何选？ 选择指数基金的10个标准

 选宽指数基金，不选窄指数基金

 选完全复制型指数基金，不选增强型指数基金

 选传统型指数基金，不选创新型指数基金

 选传统型指数基金，不选ETF

 优先选择平衡型指数基金

 适当配置国际股票指数基金

 选开放式指数基金，不选封闭式指数基金

 选跟踪误差小的指数基金 不选跟踪误差大的指数基金

 选规模大的指数基金，不选规模小的指数基金

 选老指数基金，不选新指数基金

第二章 如何买？ 购买指数基金的10个省钱绝招

 网上银行比柜台申购更便宜

 基金网上直销比银行更便宜

 后端收费比前端收费更便宜

 促销活动比日常申购更便宜

 发行认购比日常申购更便宜

 长期定投比普通申购更便宜

 基金转换比基金申购更便宜

 大量购买比小额购买更便宜

 红利再投资费率为零超便宜

 ETF和LOF比开放式基金更便宜

第三章 如何卖？ 普通人卖出指数基金的4个基本原则

 第一不要太急躁：短投不如长投

 第二不要太贪婪：该止盈就止盈

 第三不要太固执：该止损就止损

 第四不要太冲动：快止损慢止盈

第四章 如何闭着眼睛买卖？ 懒人定期投资指数基金不选时，更省心、更赚钱

 指数基金定期定额投资三大好处：最省心、最赚钱、成本最低

 指数基金定期定额投资三大误区：盲目迷信、预期太高、操作太急

 指数基金定期定额投资改进三大秘诀：高抛、低吸、自动高抛低吸

第五章 如何低买高卖？ 高手学习4位大师判断买入卖出时机锦上添花

 巴菲特预测股市长期走势的指标

 彼得·林奇预测股市的鸡尾酒会理论和市盈率指标

 索罗斯的股市暴涨暴跌模型

 巴鲁克判断股市大涨大跌的鞋童法则

第六章 如何合理组合？ 指数基金投资组合配置的4个步骤

 第一步 决定资产配置：多少钱买股票，多少钱买债券

 第二步 选择合适的股票指数基金和债券指数基金

 第三步 购买股票指数基金和债券指数基金

 第四步 定期重新调整平衡股票和债券基金组合

后记

后端收费比前端收费更便宜

到饭店吃饭，有两种付费方式：一种是先吃饭后付费，另一种是先付费后吃饭。

开放式基金申购费的收取方式也有两种：一种称为前端收费，另一种称为后端收费。

前端收费，就是你在购买开放式基金时就支付申购费。前端指的是你在得到基金份额、享受基金投资管理专业服务之前，提前支付购买基金的手续费。这有些像你到麦当劳、肯德基吃快餐一样，先付钱后吃饭。

后端收费，指的是你在购买开放式基金时并不需要支付申购费，而是在卖出基金时才支付申购费。后端指的是你在享受基金投资管理专业服务之后，卖出基金时才支付购买基金的手续费，有些像你到大饭店吃饭，先吃饭后付钱。

大饭店先吃饭后付钱，目的是让你放松下来，点菜的时候不考虑价格问题，就可能多点一些，多消费一些，饭店也就能多赚一些。

基金后端收费的目的也类似，希望你能够长期持有基金，好让基金公司多管理几年你的资金，多收几年管理费。因此，后端收费的基金，一般是持有基金时间越长，收取的申购费率越低。有些基金甚至规定如果你能在持有基金超过一定年份后才卖出，一般是3年，后端收费可以完全免除。

例如，南方沪深300指数基金，如果采用前端收费模式，50万元以下的需要支付1.2％的申购费。若采用后端收费，持有1年以下申购费率为1.2％；若持有1年以上，申购费率降为1％；持有2年以上申购费率降为0.8％；持有3年以上申购费率降为0.5％；持有4年以上申购费率降为0.2％；持有5年以上则申购费全免。

再例如，大成沪深300指数基金，如果采用前端收费模式，50万元以下的需要支付1.2％的申购费；若采用后端收费，持有1年以下申购费率为1.2％，若持有1年以上申购费率降为0.8％，持有2年以上申购费率降为0.4％，持有3年以上则申购费全免。

投资指数基金，本身就是持有的期限越长，你赚钱的概率越大，你投资的收益率越高，因此最适合长期投资。所以，买指数基金，要尽可能选择后端收费。

不过，需要澄清的是，后端收费并不是赎回费。后端收费与前端收费一样，都是申购费用的一种，只不过是支付的时间不同而已，它是在卖出基金时支付的。因此，如果你购买的是后端收费的基金，那么在你卖出基金的时候，除了必须支付赎回费以外，你还必须支付采取后端收费形式收取的申购费。

目前，开通前后端收费方式的指数基金主要有：南方中证500、南方沪深300、大成沪深300、融通深证100、融通巨潮100、富国天鼎中证红利指数、华宝兴业中证100、华安中国A股增强指数等基金。促销活动比日常申购更便宜

我们知道，大型超市、大卖场隔一段时间就会搞促销活动，把全部商品或者选择一部分商品和厂家联合打折促销，人们这时购买就便宜多了。

银行和证券公司就像销售基金产品的大超市、大卖场，有时也会搞一些大型促销活动。

商场里有时不是所有商品都参加打折，银行里有时是银行联合所有基金进行打折，有时只是一部分基金由所属基金公司发起打折促销活动。

因此，我建议大家经常登录银行或者基金公司的网站，关注类似的基金促销活动。

简单的方法是，给银行留下你的手机号码，最好是成为银行的VIP客户，它们会经常给你发送有关优惠促销活动的手机短信或邮件。P70-71

从股票到基金再到指数基金

1997年我复旦研究生毕业，进了当时中国三大证券公司之一。

在证券公司做了10年，我只相信股票，根本不相信基金。

2007年进入汇添富基金公司，我才开始对基金真正有所了解。

我开始关注股票基金，发现有些基金做得非常棒，远远战胜市场。

原来投资基金，什么也不用干，不用选股、不用选时，只要把钱交给优秀基金公司和基金经理，天天睡大觉，天天游山玩水，照样可以大幅战胜市场。

2005年6月上证指数最低跌到998点，谁也没有想到到2007年10月上证指数最高竞涨到6124点。但随后开始暴跌，到2008年10月股市暴跌到1664点，仅仅一年就下跌了73％。谁也没有预料到百年一遇的金融危机发生，谁也没有预料到股市竟然会一年暴跌73％，而且谁也没有想到中国股市随后又迅速大幅反弹，2009年8月大幅反弹到3478点，10个月就反弹一倍以上。正当我们以为反弹已经确立时，从2010年4月14日又开始连续下跌，到5月20日仅仅26个交易日就下跌19％以上。

说这么多，我是想说，过去这5年的大涨大跌，比任何香港的武侠片更加激动人心，比任何好莱坞的动作片更加惊心动魄。

经历过5年暴涨暴跌后，我突然发现，根本不选股、不选时的指数基金竟然是大赢家。

忽然一想，从1990年上证指数开盘，过去20年来，最大的股市大赢家是上证指数本身。即使到2010年5月20日连线下跌后收盘的2555点计算，20年来上证指数也上涨了25倍以上。

从研究股票，到研究基金，再到研究指数基金，事实教育我，我不得不相信巴菲特的话：

对于绝大多数投资者来说，低成本的指数基金就是股票投资的最佳

选择。我的导师格雷厄姆在很多年之前就坚持这样的立场，而此后我所

经历的一切进一步证实这一看法的真实可靠性。

我过去13年的证券市场经历也证实了巴菲特的看法：最好的、最赚钱的、最佳投资选择就是投资指数基金。

从鄙视到重视，再到仰视

很多股民觉得自己是股神，当然散户们个个觉得自己是股神。证券从业人员尽管自己不能炒股，但总觉得自己是股市专家，只要自己用心研究，就可以帮助客户轻松大幅战胜市场。

市场，在我们眼中，只不过由众多我们认为“很傻、很天真、很愚昧”的散户组成的乌合之众而已，说句实在话，我们证券从业人员甚至有那么一些鄙视市场。

但1年、2年、3年、10年下来，我们发现自己一次又一次错误地预测了市场走势，一次又一次选择个股错误，我们不得不重新认识我们的对手，我们开始重视市场。

当我回顾看过去20年，市场上涨25倍以上，而我们大部分散户、大部分机构都没有战胜市场，而且是远远落后市场，我开始仰视市场。

到后来我才明白，和大多数人民群众站在一起，是多么正确、多么聪明。

我研究了美国股市过去200多年的历史，发现原来在美国，基金等专业机构也极少能够长期持续战胜市场，咱们中国投资者输给市场并不丢人，现在认识到跟随市场投资指数基金并不晚。

从忙乱到胡乱到不乱

很多股民喜欢研究股票，看完这个看那个，听了这个消息再听那个，每天忙乱不堪。  但一年到头一算总账，白忙，根本跑不赢指数。

后来有些股民开始研究基金，觉得成长型也好，价值型也好，平衡型也好，大盘股基金也好，小盘股基金也好，胡乱选择。

但过了几年一算总账，瞎忙，并不比指数强。

干脆只买指数基金，定期买入，越跌越买，股市越跌、越大跌、越暴跌，我越不慌、越不乱、越开心，越高高兴兴大量买入。

从大胜到小胜到和为贵

过去20多岁时，总想大幅战胜市场，就像年轻时总想出人头地一样，我要比别人强。

后来30多岁时，只想小幅战胜市场就行了，在市场上混了十来年，才明白战胜市场哪怕只有几个百分点，也相当不容易。就像30岁以后才明白，能比普通人过得好一些，已经相当不错了。

后来40多岁时，只想能够和市场指数水平持平就行了，战胜市场的人有，但每年战胜市场的只是少数人，而且是不同的少数人。终于发现自己只是一个普通人，能够与市场指数水平持平，就相当不错了。

心态决定行为，行为决定命运。年经大了，越来越务实，越来越求稳。

从一个人到两个人到一家人

这种心态的改变，很正常。

一个人总想出人头地，总想得到更多、更多。

两个人总想团队胜利，已经明白要远远超越平均水平，这有可能，但可能性很小，只要适当超过平均水平，就相当不错了。两个人生活，有了牵挂，有了很多顾忌，对生活、对世界也多了很多了解。

3个人才想“和谐社会”，才明白生命、生存、生活是多么艰难，才明白人生一世不可能一帆风顺，不可能事事如意、时时如意，只想平平安安就行了。而一个家庭的平安，需要整个社会的平安。

投资指数基金，就是投资整个市场，不选股、不选时，分期分批买入，甚至越跌越买，指数基金让整个市场更和谐，也让投资者自身、投资者夫妻之间、投资者整个家庭之间、投资者所在的整个市场和整个国家更加和谐。

21世纪什么最宝贵？

和谐。

21世纪什么最赚钱？

指数基金。

刘建位徐晓杰

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1226758586@qq.com

2010年7月15日