迈克尔·W.卡沃尔所著的《趋势交易(全球14位顶尖趋势交易奇才的获利秘诀)》以浅显易懂的方式为投资者提供了一些中肯实用的投资建议，读者可在本书中找到把握股市走势所需的一切信息。书中还提供了一些投资策略和风险管理技巧，你可以轻松地运用这些策略和技巧来实现收益的最大化。

这不是巴菲特、索罗斯般的传奇，而是交易员真实的幕后成功故事！

入选《福布斯》富豪榜的大卫哈丁如何用趋势跟踪将温顿资本打造成全球规模最大的商品交易公司？

“交易界的小人物”德鲁兹拜“金融怪杰”塞柯塔为师后，如何凭借趋势交易单枪匹马打败华尔街专业人士？

在人人被吓得魂飞魄散的2008金融危机中，“敢于在刀锋上跳舞的勇士”马尔瓦尼却赚取100%的利润，为何他人眼中的毒药却成了趋势交易者的盛宴？

《趋势交易(全球14位顶尖趋势交易奇才的获利秘诀)》作者迈克尔·W.卡沃尔对藏于幕后的14位交易奇才进行观察，他们大多白手起家，凭借趋势跟踪博得万贯财富。通过他们的故事，揭示了这些点“势”成金的顶尖高手不轻易亮出的获利秘诀。

趋势交易者偏好波动，破译正确的买卖时机，制定严格的风险管理系统，将人性的弱点隐藏在交易规则之下，只盯住每次趋势最丰厚的利润。《趋势交易(全球14位顶尖趋势交易奇才的获利秘诀)》以通俗易懂的语言点出了趋势交易的精髓，指导投资者在险恶的投资世界中坐拥高额利润！

权威推荐

推荐序Ⅰ 在险恶的投资江湖中靠什么完胜对手？

推荐序Ⅱ 趋势交易能否驾驭人性的弱点？

高端访谈 趋势跟踪是否适用于中国投资者？

引言 揭开趋势跟踪的神秘面纱

第1章 坚守规则趋势交易的重要一课

 寻找系统化交易的良师益友

 坚持计划是成功的关键

 不信市场假说那一套

 系好安全带：为交易制定规则

 发起进攻还是评估胜算？

第2章 逆向操作战胜对手成为零和博弈的最终胜利者

 争当金融怪杰的开山弟子

 用逆向操作战胜套期保值者

 趋势跟踪的双塔奇兵：投资组合的选择和权重

 小人物也可成为这场博弈的赢家

第3章 在刀锋上跳舞无畏亏损，缔造高额回报传奇

 获取高额回报的14个交易精髓

 只有傻子才会去预测涨跌？

 摒弃主观臆断，让数字帮你赚钱

 系统没喊停绝不离场

第4章 不按规矩出牌用新规则打败华尔街老套路

 交易也可以自学成才

 敢于冒险的“操盘手”

 从下棋之道悟交易真谛

 保留资金等待大行情

 游荡在华尔街之外的独行侠

第5章 胜算与概率的游戏学会像扑克玩家一样思考

 CEO眼睛颜色关投资什么事！

 成功交易从了解自己开始

 忽略无关紧要的杂音

 连找女朋友这事都和概率有关

 既然无法预测回报，何不量化风险？

 永不止步征服交易战场

第6章 唤醒企业家精神市场跟踪也需专注力与决断力

 数学与计算机强强联手的投资时代

 赚钱不只限于股市，还有商品与外汇

 抓住“肥尾”，从极端事件获利

 盯紧消息面，小散就能斗赢大庄吗？

 你是否愿意跟不看牌的对手玩牌？

 普通投资者关注结果，交易大师看重过程

第7章 两种交易策略的较量扔掉基本面，让图表说话

 对计量模型产生兴趣的缘起

 从一个市场的专家到多个市场的赢家

 德鲁里的五大生财之道

 听取入场信号，从价格波动中赚取利润

 危机爆发也可以是一场交易盛宴

 15年的基本面分析老手，为何“叛逃”趋势阵营

第8章 “割肉”止损控制风险的最佳工具

 两大趋势跟踪指标：移动平均线与布林线

 灾难后的教训：认清资金管理的重要性

 标普指数能否为你带来卓越回报？

 仅3个百分点造就穷人与富人的天壤之别

第9章 交易“万能定律”趋势跟踪对股市投资同样有效

 坚守理念，别在下跌时迷失方向

 找到研究起点：将趋势跟踪应用于股市

 课本学不到的交易获利知识

 你买入黄金后是否在“裸游”？

第10章 有效的量化模型完胜所有市场的赢家利器

 不跟系统较劲，治疗市场起伏的神奇药膏

 每一次暴跌事件的根源：杠杆化多头策略

 喜欢喝星巴克，就要买它的股票？

 欲望，很大程度上决定了交易者的成败

 打破常规，远离“羊群”

第11章 决策致胜做思想与财富双赢的大玩家

 向真正的高手征求投资建议

 保持独立思考，别陷入媒体圈套

 靠“本能”难以做出好决策

 当今的金融体制太落后了！

 寻找航行方向比控制河水流向更重要

第12章 传奇交易大师倾囊相授投资智慧

 你是否会用趋势跟踪做交易？

附录A 远离10%槽糕的股票，收益即可翻倍

附录B 基金业绩数据表

关键术语表

免责说明

致谢

拉里海特：特立独行的宽客怪才

海特于2010年2月加入ISAM，在此之前他一直是海特资本管理公司的董事长。这次合并，海特资本管理公司贡献了9年的跟踪记录。截止2013年4月，ISAM以8.4亿美元的资金规模排名全球CTA基金公司第8，近5年投资收益率排名全球CTA基金第7。

我曾拍摄过一部关于诺贝尔奖获得者、顶尖交易员、基金经理和职业扑克牌玩家的纪录片，有些人质疑我为什么会把扑克牌玩家放到一部主要讲市场和经济危机的影片中。其实他们多数人都不知道，成功的交易者和成功的扑克玩家之间有着紧密的联系，他们在胜算方面有着相同的想法。

当每个人拿着辛苦赚来的血汗钱去冒险时，都要考虑一下胜算有多大。人们总希望胜算在你这边。看看彩票就知道了。人们中奖的机会很渺茫，胜算根本不在他们那边，但他们仍然乐此不疲地购买彩票。

拉里海特（Larry Hite）作为一名30多年的趋势交易者，十分善于把握胜算。遇到胜算很大的投资，他就投入更多的资金，而认为胜算很小时，就减少投入的资金量。

海特是我最喜欢的交易员之一，我很喜欢他的为人。是什么让我如此喜欢他呢？更重要的是，他的经验能在多大程度上帮助你实现净资产的增值？

我们还是从过去说起吧。说到自己的成长经历，海特打趣地说他是摔倒在幼儿园的积木上的孩子。从一开始，我们就应该把海特对正规教育的看法放到具体环境中来考虑。

像许多白手起家的故事一样，海特成长于一个典型的中产阶级家庭，居住在纽约。他的父亲经营着一间小公司，但这并没有为他的孩子们留下什么财富。海特患有天生的学习障碍和视力障碍，用他自己的话说，他还很难长时间的集中注意力，但他自豪地说这些问题就是他的成功秘诀。说这话时海特脸上浮现着灿烂的微笑，其中还夹杂着一丝讽刺。这些困难成就了一个伟大的交易员。

当然这些困难并不是他成功的直接原因，但我们知道海特确实克服了很多不利的条件，这难道不是对你的一种激励吗？

那么如何才能成为像海特这样的趋势跟踪赢家呢？

你需要做到永葆好奇心。海特最早在《花花公子》（Playboy）看到一篇讲述商品交易的文章，这篇文章促使海特对当地的一位交易赢家进行了一番了解。他是附近一家商品经纪公司的职员，这位经纪人告诉海特，如果投入2000美元，他能在一天内赚到1000美元。这听起来难道不像某种骗局吗？比如，我曾收到一封电子邮件，内容是马克扎克伯格在Facebook上市前打算卖一些股份给我。

这类家伙对猪腩肉期货、黄金或股票一无所知。即便你像早期的海特一样天真无知，当有人说起猪腩肉期货时，你马上就该意识到2000美元的投资是不可能在1天内让你多赚1000美元的，至少你应该知道这一点。

海特还看到了另一个明显的矛盾之处。那时的他还处在穿牛仔裤的年纪，想怎么穿衣服就怎么穿衣服，想多晚睡就多晚睡，一个早上九点就必须出现在老板面前的经纪人又怎么可能让他变得富有呢？

CEO眼睛颜色关投资什么事！

又是一个痛苦的工作日，一个理财顾问滔滔不绝地跟你说着他的投资理念。某个经纪人站起身来跟你说他可以当你的财富救世主，他会拿什么来证明自己呢？当他去跟某个公司的管理层交涉时，他能告诉你那CEO的眼睛是什么颜色。

这是真实生活中的经纪人，这是真实发生的事情，海特暗自想到：“我的天啊，他是我这辈子见过的最愚蠢的人。CEO的眼睛是什么颜色跟投资一点关系都没有，没有任何数据表明蓝眼睛的人比灰眼睛的人更优越。”

你必须关注那些具有高度相关性的东西。哪些信息是可验证的？如何才能知道那不仅仅是某一个人的意见？如果某条信息是可验证的，它是否跟资金相关呢？又或者，假如你获得了某条信息经过验证是正确的且与投资相关，之后又该做些什么？

你可不能对这条信息全盘接受，你得对它进行加工处理。你必须明白，大多数可用的信息都是值得怀疑的。不要在每次出手时都举棋不定，请等待最佳的时机。

P65-67

趋势交易能否驾驭人性的弱点？

卡伦·O．罗奇

奥盛投资公司创始人兼CEO

趋势跟踪听起来很简单，正如《加特曼投资通讯》(GartmanLetter)创始人丹尼斯·加特曼(Dennis Gartman)常说：“我喜欢曲线图从左下方向右上方移动。”外行人看来，这就是趋势跟踪的全部内涵：识别趋势并驾驭趋势。

不过有句名言是这么说的：“在趋势结束以前，它都是你的朋友。”这一点为趋势跟踪增色不少。趋势跟踪不仅仅要找出优良的投资品种，它还涉及到利用规则和技巧来管理与投资有关的风险。初看起来趋势跟踪只是个很简单的投资策略，但实际上它是全世界成功投资者广泛使用的一个相当复杂的、多维度的重要投资技巧。

必须澄清的是，我并不是一个纯粹的趋势交易者。我认为不存在两个投资环境完全一样的市场，而且市场都是高度无效率的。因此，我会将多种策略结合起来运用。在某个牛市或熊市中有效的策略不一定同样适用于另一个牛市或熊市。这就是为什么交易需要大量的弹性，以及顺从并适应新环境的能力。风险管理和建立一种系统化的方法是我的工作重心。在提升我的投资策略基础方面，趋势跟踪是大有裨益的。

在拿到金融学学位之前，我和你一样，是一个求知若渴的年轻投资者，但那时我失败了。于是我像大多数投资者那样，开始阅读投资大师们的著作。我把沃伦·巴菲特写的所有股东信都打印出来，还读了从《漫步华尔街》(A Random Walk Down WallStreet)、《彼得·林奇的成功投资》(One Up on Wall Street)到《聪明的投资者》(The Intelligent Investor)等一系列投资必读书籍。直到有一天，父亲向我推荐了卡沃尔的第一本书——《趋势跟踪》(Trend Following)。粗读一遍并未让我发现多少过人之处，但书中所传达出来的信息改变了我对投资的看法。

趋势跟踪不仅是在图表上画一条曲线，然后希望它能不断地从左下方向右上方攀升这么简单。趋势跟踪需要研究市场波动的历史，制定游戏计划，建立规则，然后学会使用这些规则，以及了解资金管理和风险管理的方法。这与长久以来华尔街向小散户们兜售的那些失败的投资方法无关。趋势投资是一种另辟蹊径的投资方法，它让我们明白趋势交易者所使用的技巧适用于所有市场和所有的交易策略。你不必认同趋势跟踪里的那些严格的技术分析，也不必因此认为趋势交易者使用的那些投资技巧，是任何一个成功的投资者不可或缺的一部分。

趋势跟踪还有另一个更重要的方面，那就是运用趋势跟踪的投资者都明白市场心理的重要性。我想说的是，市场就是参与其中的投资者所作的决策的总和。如果市场参与者是无效的，那么市场也是无效的。由此可见，能够很好地控制自己情绪的市场参与者具有决定性的优势。正如卡沃尔所说：

趋势交易不是圣杯，它也不是一阵短暂的风潮或被热炒的“黑盒子”。除去那些操作规则，人性才是这个策略的核心。通过自律和情感控制来进行趋势交易才能让我们在不可避免的市场波动中存活下来。但请记住，趋势交易者期待着市场的波动，因为他们已经提前做了规划。

2008年的投资市场为人类的非理性提供了一个充分展现的舞台。2008年伊始，也就是在人类最大的金融危机即将来临之前，华尔街分析师给予“卖出”评级的股票只占全部股票的5％，其余95％的股票给出的评级都是“买入”或“持有”。华尔街的经理人并不希望你知道何时应该卖出股票，相反，他们总是想出各种招数来引诱你买入或持有新的投资产品。假如你是一名汽车销售员，如果你告诉每一个走进停车场的人他不应该购买汽车，那你恐怕一分钱都赚不到。趋势跟踪不仅能帮你破译正确的买入时机，还有助于你管理风险，形成系统性的方法，并确定何时应该卖出股票。最后的结果会说明一切。2008年，当美国普通股投资者平均亏损了50％，趋势交易者却打败了标普500指数，因为他们预先为其投资组合设置了风险管理框架。

有句古老的谚语是这么说的：“预则立，不预则废。”(Failureto plan is planning for failure.)趋势交易者之所以会成功，正是因为他们的投资策略关注的是风险管理，并严格遵守了交易的规则。而要想在投资领域取得成功，你不一定要成为一名趋势交易者，但你一定要了解风险管理的重要性，同时要建立规则，提前规划。若非如此，失败就是注定的。卡沃尔的《趋势交易》正是一本必读的指导书，它能帮你在险恶的投资江湖中完胜对手。