本书向您充分展示基金投资最充分的理由、最先进的理念，全面介绍最重要的基金相关知识和最专业的基金投资技巧和诀窍。无论您过去是否接触过基金，是否已经做好理财计划，读过此书相信对您的个人投资一定会有实际的帮助和重要启发！

基金投资也有风险！但同股票相比，在现代社会，基金是更为主流的大众投资品种。

本书向您充分展示基金投资最充分的理由、最先进的理念，全面介绍最重要的基金相关知识和最专业的基金投资技巧和诀窍。无论您过去是否接触过基金，是否已经做好理财计划，读过此书相信对您的个人投资一定会有实际的帮助和重要启发！

第一章 投资理念篇——炒股不如买基金

1.1 牛市投资新理念：炒股不如买基金

1.2 稳定的投资回报

1.3 专业理财的强大优势

1.4 基金的“无形价值”

1.5 组合投资与风险分散

1.6 机构与散户的博弈

1.7 极佳的流动性和基金的避税功能

1.8 基金业的光明前景

1.9 保持清醒头脑理智投资基金

第二章 基础知识篇——明明白白买基金

2.1 基金是什么样的产品

2.2 基金当事人及其关系

2.3 基金的种类(一)——公司型基金VS契约型基金

2.4 基金的种类(二)——开放式基金VS封闭式基金

2.5 基金的种类(三)

2.6 指数基金

2.7 10F基金

2.8 交易所交易基金(ETFS)

2.9 伞型基金

2.10 证券投资基金与其他有价证券的区别

2.11 基金的发行

2.12 基金开户

2.13 基金的认购和申购

2.14 基金的赎回

2.15 基金转换

2.16 基金的转托管

2.17 基金的收益

2.18 买卖基金的费用

2.19 买卖基金的税收

2.20 前端收费和后端收费

2.21 基金的信息披露

2.22 如何计算基金净值？

2.23 如何计算基金收益率？

2.24 何谓基金分红？基金分红与净值的关系

2.25 基金的终止与清算

2.26 投资基金的风险究竟有多大？

第三章 实战技巧篇——轻轻松松赚大钱

第一节 分析选择基金

3.1 基金投资理念先行

3.2 理性投资基金的技巧概述

3.3 基金选择的一般原则

3.4 如何认好基金品牌

3.5 如何解读基金公司投资风格

3.6 如何选择基金经理

3.7 选择基金先考察基金规模

3.8 如何参考以往投资业绩

3.9 风险与收益并存

3.10 如何看待基金净值

3.11 基金公司的信誉和服务

3.12 关注基金的內部控制制度

3.13 如何利用基金评级选基金

3.14 挑选开放式基金的五点原則

3.15 如何避免选购基金的误区

3.16 确定投资目标——中小投资者投资收益自我分析

3.17 确定投资目标——中小投资者投资风险承担自我分析

3.18 如何选择合适的基金资产配置方式

3.19 如何构建基金组合

3.20 如何根据个人所处时期选择基金

3.21 女性如何送购基金

3.22 跌市如何选基金

3.23 老年人如何优化基金组合

3.24 如何筛选黑马基金

3.25 投资基金事先做好中长期规划

3.26 如何定期定额投资基金

3.27 基金投资多少为宜

3.28 投资基金的最高境界

第二节 买卖基金

3.29 购买基金的途径

3.30 投资时机选择——买进时机

3.31 投资时机选择——卖出时机

3.32 如何进行网上交易操作

3.33 如何巧用成本平均法

3.34 如何摊平成本法

3.35 如何金字塔形操作法

3.36 如何追涨杀跌法

3.37 申购、认购有技巧

3.38 设定基金止损/获利点

3.39 转换基金，进退自如

3.40 买基金：牛市买老，熊市买新

3.41 选择现金分红还是红利再投资

3.42 高价基金值得买吗？

3.43 如何低成本购买基金

3.44 牛市买基金切忌昏招

3.45 澄清基金投资的误区

第三节 基金投资技巧

3.46 基金的投资策略

3.47 投资开放式基金要知己知彼

3.48 什么是开放式基金的封闭期

3.49 如何巧妙节省交易费用

3.50 巧妙利用伞形基金

3.51 如何计算开放式基金的申购费用及申购份额？

3.52 如何计算开放式基金的赎回费用及赎回金额？

3.53 密切注意投资份额的变化

3.54 封闭式基金投资指南

3.55 面对“封转开”需做的准备

3.56 如何选指数基金

3.57 理财从货币市场基金开始

3.58 定期定额买货币基金

3.59 如何利用信用卡巧妙搭配货币基金来賺钱

3.60 债券型基金的投资技巧

3.61 如何购买保本基金

第四章 附录

附录1：托管银行托管基金汇总表(2006.12.31)

附录2：基金网上交易支持卡种及申购费率(2006.12.24)

附录3：现有基金公司、基金品种(开放式和封闭式)、总规模汇总(截至2006年第四季度)

附录4：基金公司主要财务指标比较(2006年4季度)

附录5：国內现有ETF的比较(表)

附录6：《中华人民共和国证券投资基金法》

后记

投资基金是一种变现性良好、流动性较强的投资工具，投资者可以根据个人的需要随时买卖基金受益凭证，而且手续简便。封闭型基金转让在证券市场挂牌交易，投资者可通过证券商代其进行，手续类似于股票交易。对于开放型基金，投资者可随时直接向基金公司或银行等中介机构认购与赎回，赎回时可按投资者个人提出的支付方式付款。简言之，当投资人不想投资时，可随时选择退出，赎回国内债券基金的款项，可于申请赎回之次一营业曰收到，国内股票型基金及海外基金约一周可拿到款项。不像其他的投资工具，有卖不出去的风险。

依法纳税是每个公民和法人的义务，同时也是投资人投资的成本因素，投资前应该了解的有关基金的各项税收政策。具体为：

(一)营业税 个人和非金融机构买卖基金单位的差价收入不征收营业税。

(二)印花税 1.基金管理人运用基金买卖股票按照0.4%的税率征收印花税。2.对投资买卖封闭式基金继续免征印花税。

(三)所得税 1.对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

2.对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，现在也不征收个人所得税；对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，应并人企业的应纳税所得额，征收企业所得税。

3.对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税，基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税。

4.对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。

5.对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，应按税法规定对个人投资者征收个人所得税，税款由基金在分配时依法代扣代缴；对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税。

对于那些资金状况良好、追求稳定收益的投资者而言，利用基金投资避税无疑是一种不错的选择。

我们正沐浴牛市的第一缕阳光，如果“黄金十年”的牛市得以实现，中国基金业的发展势必会展现出一系列新特征，包括市场总量与结构、投资、营销、客户等方方面面。这些重大方向性的变化非常值得我们提前预判，它们对基金公司业务发展、基金投资人的选择甚至行业监管都将产生深远影响。

我们对照美国上世纪90年代典型大牛市的情况，对中国基金业可能的发展进行分析。

基金管理规模将现大跃进。1990年，美国共同基金的总规模只有10650万亿美元，经过十年牛市，总规模达到了68640万亿，年均复合增长率高达21%，并于1999年历史性地超过商业银行6万亿的资产规模。

中国开放式基金和封闭式基金目前合计约8100亿份，假定股市出现5年大牛市，基金业净值总规模有望达到3万亿元。目前中国经济和金融环境与美国90年代有高度的相似性，主要体现在经济持续稳定高增长以及相应的企业盈利增长、长期的低利率和低通货膨胀导致投资理财需求异常高涨、养老金制度改革为共同基金提供了最重要的增量资金。另一个与牛市同样重要的假定是市场深度的相应拓展，包括全流通改革导致的制度性扩容以及大量优质公司的上市。  牛市下的股票型基金无疑将是最大的受益者。美国上世纪90年代股票型基金的规模从2390亿增长到40420亿，增长17倍；混合型基金从360亿增长到3830亿，增长近11倍。一举扭转了1990年低风险产品占74%的局面，1999年高风险产品占据了65%的市场份额。

值得关注的一个重要现象是，在美国高风险高收益的股票型基金高歌猛进的90年代，低风险基金的发展并没有停顿，虽然发展速度不及股票基金，但绝对规模同样可观。债券基金从2910亿增长到8080亿，货币基金从10650亿增长到16130亿。这种状况在中国同样会出现，甚至会更加明显，因为中国百姓在低生活水准条件下，其投资理财会相对更加注重安全性。现在市面上推出的基金已经包括以上提到的几种类型，可供广大投资者选择。

牛市下个人投资人对基金的热情，在2004年3、4月间以及2006年下半年可略见一斑，这还是短期牛市下的产物，假设未来真的出现长期牛市，那么在赚钱效应下这种热情还将持续放大，何况中国目前有大量的居民储蓄囤积在银行。专家指出，中国目前基金持有人结构基本上为机构和个人各占一半，而到1999年美国个人持有共同基金资产近90%，持有基金的家庭占比从1989年的1/4上升到1999年的1/2。

需要解释的一个重要问题是：牛市下投资人为什么不直接投 资股市，而是选择基金？这在根本上是因为基金具有若干内在优势：专业的投资研究与管理、资产组合式投资、自由申购赎回机制带来的高流动性以及基金公司日益完善的信息披露与客户服务。

虽然上世纪90年代美国股市整体是持续性的大牛市，但期间也发生了若干次不小的短期市场波动，每次市场波动都没有引发大规模基金赎回。例如1994年墨西哥比索危机引发美国道琼斯工业指数3月23日到4月4日间下跌了7.1%，而股票型基金的净赎回仅为0.4%。即使在1997年东南亚金融危机中，美国基金持有人面对更为激烈的市场波动表现得依然镇定。1997年10月27日，道琼斯工业指数一天下跌554点，持有人的净赎回率仅为0.1%。

过往中国基金持有人的短期化投资行为与熊市环境紧密相连。如果中国未来出现长期的大牛市，基金持有人的持有周期将有望长期化，虽然市场本身也难免出现不可预期的短期波动，但只要不出现太漫长的熊市，市场自身将教育投资人长期持有基金。(P12-16)

当这本小册子编排定稿之时，上证指数已在2900-3000点上下徘徊整理多时，人心骚动，众说纷纭。是继续上攻？还是调头向下？无人能准确断定短期走势。

但我们可以有把握地做如下论断：

①中国经济必定会继续蓬勃发展，3000点，5000点甚至10000点都必然会踩在我们的脚下，前景一片光明。

②基金投资必将成为广大投资者日益青昧的投资工具，相比而言，直接投资股票的比例一定会相对下降，这是大势所趋。

③据此，我们大胆判断：购买基金并长期持有的朋友一定会有大收获！如若不信，读者朋友们不妨耐心等待事实的验证。

紧张的工作之余，应编辑要求编写此书，核心目的在于告诉广大读者朋友关于基金投资的基本知识和技巧，相信一定会让您有所启发。在编写此书过程中借鉴了一些同仁的资料和观点，在此深表谢意！并欢迎与我们进一步联系合作。另外还要感谢刘飞鸿、张海燕、王静、齐丽、谢平萍、梅升国、张祚祥、余晓通、王竹宜、贺黎明等朋友的支持和帮助！尤其要感谢张伟对此书提出的宝贵意见。

由于时间和水平所限，书中內容一定还有许多错讹之处，尚希广大读者朋友宽宥指正！

编 者

2007年3月11日于北京