本书将该项目实施过程中形成的研究文章进行了整理和汇总。全书分为两个部分：一部分是理论篇，主要是围绕着巴塞尔新资本协议进行的讨论；另一部分是实践篇，主要是作者在进行信用风险管理变革项目时进行的项目专题汇报。这些文章无论是对风险管理初学者，还是对风险管理实践者都是开卷有益的。

　　在香港刚刚经历了亚洲金融风暴的洗礼以后，作者便被中国银行总行派往香港从事风险管理工作，配合银行管理变革的需要，着手准备开展进行信用风险管理变革项目。该项目是当时香港同业中最早启动的，具有巴塞尔新资本协议实施特点的项目，项目于2001年正式启动，目标是：参考巴塞尔新资本协议精神，结合银行经营环境和自身实际，通过建立内部评级体系、损失预测、风险定价、组合管理和资本管理模型，并将其在一套综合的风险管理系统中实施，借此推动授信业务流程、组织架构及政策制度的变革，最终实现经风险调整后的股东回报最大化。

上篇 理论篇

现代商业银行信用风险管理的基本要素

风险管理对商业银行利润的长期稳定增长的作用

国际银行业流动性风险监管标准的演变

信用衍生工具市场迅速发展对金融机构的影响

巴塞尔新资本协议对资产证券化的资本要求

巴塞尔新资本协议对操作性风险的界定及其演变

商业银行实施操作风险管理的规划构思

国际银行实施先进风险管理的情况分析

风险调节绩效管理与银行资本管理的关系

f市场纪律对信用风险的要求

新资本协议对信用风险的监管资本要求及其含义

商业银行内部评级系统运作设计和配套管理

如何有效推行符合巴塞尔新资本协议的内部评级法

现代商业银行信用风险管理与信贷管理的区别

对内部评级系统管理的要求

应用压力测试评估风险

授信期限对授信风险的影响

押品对信用风险的缓解作用

现代商业银行内部企业绩效管理与风险管理的发展

商业银行各风险管理部门与司库在经济资本管理经营中的关系

现代商业银行资本管理与风险管理的关系

下篇 实务篇

香港金融管理局对内部评级法的要求

商业银行在技术上准备实施内部评级法的方法

评分卡验证方法

银行设定评分卡合格分的方法

利用评级模型预测违约率

授信组合风险管理

授信风险压力测试

美国太阳信托银行发展全面信贷风险评级系统对中国商业银行

的启示

数据挖掘

经济资本计算工具的对比

开发内部评级模型的方法

新资本协议中资本的覆盖范围

RAROC的应用 

新资本协议对资本的要求

监管当局的“债务国风险管理”政策

压力测试的实施

零售产品的授信风险

违约率与外部评级的映射

新资本协议对股权投资暴露的要求

穆迪公司的MRA评级系统

评分卡验证的实务操作

评级模型的验证及应用

穆迪公司的RiskCalc结构

开发评级模型的方案对比

亚太区银行业新资本协议讨论会回顾

国家风险的评估与管理

两种方法对企业暴露不同的资本要求

担保的作用

贷款叙做条件与不良贷款的关系

从国际银行同业的内部评级系统运作方式的安排中，我们看到的不仅县使用经验判断式内部评级系统的经验，还有统一风险评估标准和授信文化建设的经验。后两者是所有银行授信业务运作的基础，并非只有内部评级系统才需要。在运作良好的银行中，权威的、集中的、稳定的专家经验决定机制不仅是风险评估效率和准确性、一致性的保证，也被当成了演绎授信文化的重要工具。

目前亚洲的非欧美资本的商业银行在进行风险评估和授信决策时仍然主要依赖不同部门业务人员的经验判断，还不具有同构性、权威性和终决性的专家经验判断，争执所及影响效率和准确度。借助实证模型(empiricalmodels)进行内部评级，可以减少纯粹主观判断评级出现分歧的机会，但不能反映影响信用质量的所有因素，也不能全面取代专家经验覆盖的广度。将实证模型的评级结果用于辅助审批时，仍要配合授信人员的经验判断进行。使用外购的实证模型，银行要真正理解并接受这些模型背后的各种内置假设，一些调校和验证也要利用内部授信专家经验判断，如压力测试。此外，银行还要解决外购实证模型的样本数据与银行内部数据差异的问题。所以不论评级方法作哪一种选择，有力的经验专家队伍和专家制度都是商业银行提高风险管理水平必不可少的，业务规模和跨度大的银行尤其如此。业务跨度和复杂性增加促使风险管理部门和业务部门都希望提高对行业、产品风险和收益的分析，也都有对行业、产品专家的需求。目前银行已经有对客户、产品和行业有一定经验的授信人员，但没有辅之以培养评级专家为目标的训练，因此能达成同质思维的专家不足。

在评级的部门分工上，美国银行的客户经理、授信人员和贷款复检三个环节有不同分工，各自的激励约束机制有所侧重，但都受到评级问责机制的约束。根据不同授信组合和客户性质，涉及的评级部门可以简化成两个，即客户经理和授信人员，后者承担评级终决责任。

商业银行决定评级的部门主要是前台和风险监控两个部门，维护评级准确性的问责机制对前台的约束仍不够强，而不论大型企业还是中小型企业或个人，都要由监控部门决定最终贷款评级并进行复检，不能充分发挥前台在中小企业评级上的信息优势，影响评级的及时更新。随着新型评级系统的引入和级别数的增加，可以考虑配合授权和问责，让前台主导一些小型客户的评级，监控部门负责抽检。现有监控部门的职责可以考虑分成常规评级复检和对重点风险客户的抽检两种，评级决定的过程也可以结合在贷款审批、重检中一并进行，同时要有配套的评级仲裁、纠错、循因机制，促成全行一致的评级标准和授信文化。

可以预见，对一个授信文化底蕴不足的银行来说，内部评级系统的提升和改造很可能令原本就存在的文化遗缺更加暴露无遗，但也给银行带来重铸授信文化基础的不二契机。银行能不能绕过文化瓶颈，直接在孱弱的授信文化基础上建造高水平的授信风险管理体系?还是在提升技术的同时学习优化工作习惯，一起打造风险管理基础和基础设施?这是决定选择哪一种内部评级运作程序前，要先回答的问题。

P112-114

亚洲金融危机过后，我们被中国银行总行派到了刚刚经过风暴洗礼的香港从事风险管理工作。根据总行的安排，1998年末配合银行管理变革的需要，我们开始着手准备开展进行信用风险管理变革项目。2001年项目正式启动。项目目标是，参考巴塞尔新资本协议精神，结合银行经营环境和自身实际，通过建立内部评级体系、损失预测、风险定价、组合管理和资本管理模型，并将其在一套综合的风险管理系统中实施，借此推动授信业务流程、组织架构及政策制度的变革，最终实现经风险调整后的股东回报最大化。项目分成两个部分三个阶段：第一部分是诊断咨询，第二部分是实施。在第二部分中又分成三个阶段：数据基础准备阶段、内部评级建设阶段和模型整合实施阶段。这个项目是当时香港同业中最早启动的，具有巴塞尔新资本协议实施特点的项目，一直是香港金融管理局重点关注的项目。在2001年末，香港金融管理局高管人员听了项目阶段性汇报后，表示项目设计理念非常先进，走在了香港同业的前列。

项目建设的道路是漫长而曲折的，在这条路上我们通过研究、实践，再研究、再实践的方法，不断提高我们对于风险管理的认识。1998年的我们，其实还没有真正理解什么是风险管理，风险管理到底要管些什么，管理风险的技术是什么。我们只是在1996年的时候参加了中国银行界的第一张客户信用评分卡的设计工作，参加了统一授信管理工作。幸运的是，我们是在香港这个国际金融中心开展的项目工作，拥有丰富的信息和知识来源，我们可以在不断地与国际先进同业和国际知名咨询公司的学习、交流中成长。由于我们在香港服务的机构——香港中银集团在这六年中也经历了重组上市，脱胎换骨的过程，使我们有机会深刻理解风险管理对于一个不断发展的金融机构的重要硅。

在项目开展过程中，为了不断提高风险管理素质，我们将项目组建立成了一个学习型的组织。我们将研究项目发展中遇到的理论和实践问题，分成专题进行研究，并撰写了大量的研究分析报告。这些报告有专门阐述理论理解的，也有风险管理改革项目实践中的困难分析和解决方案设计。回顾这些文章，可以发现我们对风险管理了解、理解和应用的历程。我们早期撰写的文章没有太多自己的观点，有些甚至只是对别人的东西的翻译。随着时间的推移，在文章中越来越多出现我们在实践中总结的经验教训，并逐步形成了自己的观点看法。我们相信这些文章无论是对风险管理初学者，还是风险管理实践者都是开卷有益的。为此，我们将项目过程中形成的研究文章进行了整理，与大家一起分享。文章的编排分成两个部分：一部分是理论篇，主要是围绕着巴塞尔新资本协议进行的讨论；另一部分是实践篇，主要是我们在进行信用风险管理变革项目时进行的项目专题汇报。

邝理、温玉莉、杨政源、林子懿、梁伟邦等香港同事作为项目组的成员也在文章的撰写过程中投入了大量的精力，大家一起研究、分享和讨论。

中国银行香港有限公司开展的信用风险管理变革项目，是中资银行的先行者。这个项目得到了历任中国银行领导的大力支持，包括刘明康先生(时任中国银行香港有限公司董事长，现任中国银监会主席)、和光北先生(中国银行香港有限公司总裁)、王丽丽女士(时任中国银行总行行长助理，现任中国工商银行副行长)和毛小威先生(中国银行香港有限公司风险总监)。特别是毛小威先生，他不仅作为一个高层决策者参与项目工作，也作为一个项目管理者深入项目的实施工作。

为了避免泄露商业机密，文章中的数字都是来源于公开信息。

风险管理是一项不断发展的学科，特别是在中国大陆刚刚开始。我们只是风险管理在中国大陆早期实践者之一，且有些问题已经随着巴塞尔新资本协议的定稿和同业的不断实践而有了新的、更加合适的解决方案，因此，所编撰的文章也难免存在一些疏漏以及观点有些偏颇，我们热诚欢迎大家提出宝贵的意见。  

                      周 玮

                      杨兵兵

BaselⅡ的出台和实施，对我国银行业积极引入国际先进的风险管理经验产生了重要的推动作用。该书将BaselⅡ的监管理念和实际操作紧密结合在一起，阐述了它所倡导的银行业冈险管理的良好做法，真实记录了我国银行业先行者开发实施与新资本协议接轨的风险管理体系的具体实践。该书对于业界借鉴成功的国际经验、加速提高风险管理水平，具有很强的参考价值，是每位银行风险管理人员，特别是风险管理部门的负责人，认真研读的上乘佳作。

——罗平，中国银监会培训中心主任兼国际部副主任，

中国著名巴塞尔资本协议研究专家

BaselⅡ被国际金融界普遍视为“风险管理的国际协议”，其重要性和复杂性由此而生。这部新作系统地阐述了现代商业银行风险管理技术和方法，理论篇突出了现代风险管理框架要素和基本概念体系，实务篇注重了现代风险管理技术对我国的适用性和可操作性。本书是理解复杂而重要的现代风险管理技术和BaselⅡ的极佳读本。

——陈忠阳博士，中国人民大学财政金融学院应用金

融系副教授，金融风险管理工作室主任