无论是曾经的央视“标王”秦池酒厂，还是韩国第二大企业大宇集团，都没能逃脱企业财务恶化给它们带来的致命一击。企业资金流出现问题，内部财务制度控制失控，是多数企业倒闭的主要原因。本书以案例结合分析说明，通过大量图表形象地介绍了较新的企业财务诊断理论和方法。全书体系完整、实用性强，对广大投资者、经营者以及债权人极具参考价值。

企业财务诊断是通过对企业理财状况进行调查、分析、预测，为投资者、经营者、债权人等了解企业财务运作和作出正确的决策提供材料和依据。本书介绍了较新的企业财务诊断理论和方法，将以货币衡量的会计、财务、管理、税收等理财活动有机地结合起来，并附以大量的工作图表、分析说明与实证案例，具有体系完整、实用性强的特色。

本书是针对企业诊断培训而编写的，可作为企业诊断培训教材，可作为管理类、财经类专业教学或企业培训的参考书，也可作为管理工作者、经济工作者、企业家和各级领导工作和学习的参考书。

第1篇 基础知识篇

第1章 企业财务诊断概述…………………………………………………………2

1.1 企业财务诊断………………………………………………………………2

1.1.1 企业财务诊断对象………………………………………………………3

1.1.2 企业常见的财务问题……………………………………………………4

1.1.3 中小企业财务问题特点…………………………………………………5

1.1.4 企业财务问题的防治……………………………………………………6

1.1.5 企业财务诊断的方法和步骤……………………………………………7

1.2 企业理财……………………………………………………………………8

1.2.1 企业的资金运动…………………………………………………………8

1.2.2 企业理财的基本内容……………………………………………………10

1.2.3 企业理财目标……………………………………………………………12

1.2.4 企业财务关系……………………………………………………………13

1.3 企业理财环境………………………………………………………………14

1.3.1 财务管理环境的分类……………………………………………………14

1.3.2 经济环境…………………………………………………………………15

1.3.3 法律环境…………………………………………………………………16

1.3.4 金融环境…………………………………………………………………17

1.3.5 企业内部理财环境………………………………………………………18

第2章 会计与企业理财………………………………………………………………19

2.1 会计在企业理财中的地位和作用…………………………………………19

2.1.1 什么是会计………………………………………………………………19

2.1.2 会计核算的前提条件……………………………………………………20

2.1.3 会计的产品………………………………………………………………23

2.1.4 资产负债表、利润表、现金流量表的联系与区别……………………30

2.1.5 衡量会计信息质量的十三条标准………………………………………36

2.2 会计信息与理财工具………………………………………………………42

2.2.1 会计与理财的区别………………………………………………………43

2.2.2 会计利润与现金流量……………………………………………………43

2.2.3 会计成本与理财成本……………………………………………………45

2.2.4 会计价值与理财价值……………………………………………………49

第3章 财务观念………………………………………………………………………51

3.1 货币时间价值………………………………………………………………5l

3.1.1 货币时间价值的计算……………………………………………………53

3.1.2 货币时间价值的特殊问题………………………………………………63

3.1.3 名义利率与实际利率的换算……………………………………………66

3.2 未来的不确定性与风险……………………………………………………67

3.2.1 风险的类型………………………………………………………………67

3.2.2 风险报酬…………………………………………………………………68

3.2.3 风险衡量…………………………………………………………………69

3.3 使用资金的代价……………………………………………………………72

3.4 企业价值与增值……………………………………………………………80

3.4.1 企业的价值………………………………………………………………80

3.4.2 企业的增值………………………………………………………………81

第2篇 实务知识篇

第4章 内部控制制度…………………………………………………………………86

4.1 中小企业在内部控制中存在的问题及其对策……………………………86

4.1.1 我国中小企业内部控制制度方面存在的问题和原因…………………86

4.1.2 解决我国中小企业内部控制制度存在问题的对策……………………88

4.2 内部控制制度………………………………………………………………91

4.2.1 内部控制的产生和作用…………………………………………………91

4.2.2 内部控制制度的内容……………………………………………………94

4.2.3 内部控制的种类…………………………………………………………94

4.3 内部会计控制………………………………………………………………95

4.3.1 内部会计控制的内容……………………………………………………95

4.3.2 内部会计控制的固有局限………………………………………………97

4.4 如何建立内部会计控制……………………………………………………98

4.4.1 建立内部会计控制的原则………………………………………………98

4.4.2 内部会计控制的方法……………………………………………………100

4.4.3 关键内部控制点的设计与管理…………………………………………103

第5章 投资与筹资……………………………………………………………………l07

5.1 中小企业投资与筹资常见的问题及其对策………………………………117

5.1.1 投资与筹资………………………………………………………………117

5.1.2 中小企业投资与筹资常见问题…………………………………………119

5.1.3 中小企业产生投资与筹划常见问题的原因……………………………121

5.1.4 解决中小企业投资与筹划常见问题的对策……………………………122

5.1.5 长期资产投资管理………………………………………………………123

5.2 营运资金管理………………………………………………………………140

5.2.1 现金管理…………………………………………………………………140

5.2.2 应收账款管理……………………………………………………………147

5.2.3 存货管理…………………………………………………………………154

5.3 资金的筹集…………………………………………………………………155

5.3.1 负债经营的意义和风险…………………………………………………155

5.3.2 资本结构与筹资决策……………………………………………………158

5.3.3 短期筹资与长期筹资的选择……………………………………………163

5.3.4 短期筹资管理……………………………………………………………166

第6章 成本管理与控制………………………………………………………………169

6.1 中小企业成本费用管理常见问题及其对策………………………………169

6.1.1 成本与费用………………………………………………………………169

6.1.2 中小企业成本费用控制常见问题………………………………………171

6.1.3 解决中小企业成本费用控制常见问题的对策…………………………173

6.2 成本预测……………………………………………………………………173

6.2.1 目标成本…………………………………………………………………173

6.3 成本控制……………………………………………………………………180

6.3.1 成本控制的意义和特点…………………………………………………180

6.3.2 成本控制的方法——标准成本法………………………………………181

6.4 成本分析……………………………………………………………………184

6.4.1 对比分析法………………………………………………………………184

6.4.2 因素分析法………………………………………………………………185

6.4.3 全部商品产品成本计划完成情况的分析………………………………186

6.4.4 主要产品单位成本分析…………………………………………………19l

6.5 成本决策……………………………………………………………………194

6.5.1 与成本决策有关的成本概念……………………………………………194

6.5.2 成本决策的方法…………………………………………………………194

6.5.3 新产品开发的决策分析…………………………………………………195

6.5.4 亏损产品应否停产的决策分析…………………………………………197

6.5.5 半成品是否进一步加工的决策分析……………………………………198

6.5.6 联产品是否进一步加工的决策分析……………………………………200

6.5.7 合理组织生产的决策分析………………………………………………201

6.6 费用的控制办法……………………………………………………………202

6.6.1 无限制报销法……………………………………………………………202

6.6.2 限额报销法………………………………………………………………203

第7章 收益管理与财务评价………………………………………………………204

7.1 收益管理……………………………………………………………………204

7.1.1 评价企业收益的工具……………………………………………………204

7.1.2 利润变动分析……………………………………………………………206

7.1.3 敏感分析…………………………………………………………………211

7.1.4 股利政策…………………………………………………………………216

7.2 财务预算……………………………………………………………………221

7.2.1 财务预算与全面预算……………………………………………………221

7.2.2 固定预算和弹性预算……………………………………………………232

7.2.3 定期预算与滚动预算……………………………………………………232

7.2.4 零基预算与增量预算……………………………………………………233

7.3 财务控制……………………………………………………………………234

7.3.1 财务控制基础……………………………………………………………234

7.3.2 责任中心…………………………………………………………………236

7.3.3 责任报告及业绩考评……………………………………………………241

7.4 财务会计报表分析…………………………………………………………244

7.4.1 财务会计报表分析的基本理论与方法…………………………………244

7.4.2 财务比率的分析…………………………………………………………247

第8章 税收政策与税务筹划………………………………………………………254

8.1 税收法律、法规概述………………………………………………………254

8.1.1 税收与企业的关系………………………………………………………254

8.1.2 税收的基本特征…………………………………………………………256

8.1.3 税收的职能和作用………………………………………………………257

8.1.4 税收的种类………………………………………………………………258

8.1.5 我国税收制度·…………………………………………………………260

8.2 税务筹划……………………………………………………………………276

8.2.1 税务筹划的必要性………………………………………………………276

8.2.2 税务筹划的方法…………………………………………………………277

8.3 税务筹划管理………………………………………………………………294

8.3.1 税务筹划应以整体税负最低为目的……………………………………294

8.3.2 税务筹划应以提高企业整体经济效益为目的…………………………295

8.3.3 税务筹划必须准确把握税收政策………………………………………297

第3篇 案例分析篇

第9章 资金运用决策与现金预算……………………………………………………300

9.1 B＆P企业财务决策案例背景 ……………………………………………300

9.2 资金运用与现金预算决策分析……………………………………………301

第10章财务会计报表分析案例………………………………………………………304

10.1 ABC有限公司财务报表分析案例背景……………………………………304

10.2 比较财务会计报表分析…………………………………………………307

第ll章 财务管理失策案例…………………………………………………………322

11.1 秦池酒厂为什么会失败…………………………………………………322

11.1.1 秦池酒厂理财问题背景………………………………………………322

11.1.2 秦池酒厂理财问题分析………………………………………………323

11.1.3 秦池酒厂案例的启示和教训…………………………………………325

11.2 大宇为什么会倒下………………………………………………………326

11.2.1 大宇集团的基本情况…………………………………………………326

11.2.2 财务杠杆与举债经营…………………………………………………327

11.2.3 启示和思考……………………………………………………………328

11.3 为什么在严密的金税工程控制下，仍会出现内部控制漏洞…………329

11.3.1 内部控制失控案例背景………………………………………………329

11.3.2 内部控制失控分析……………………………………………………330

参考文献………………………………………………………………………………331

1.1.2秦池酒厂理财问题分析

从现代企业理财的角度看，“秦池”在企业理财的运作上有以下几个方面值得认真推敲：

1.巨额广告支出使经营杠杆作用程度加大，给企业带来更大的经营风险

利润=销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本总额

由利润的基本公式可以看出，产品单价由市场竞争决定，单位变动成本和固定成本总额在一定的生产能力范围内固定不变。因此，这三个要素基本属于常数性质，公式中惟一的变量实际上只有产品销售量。由此可见，企业利润的高低在很大程度上取决于产品销售量的大小。而产品销售量的大小，又在一定程度上取决于产品的市场份额。当同类产品很多而又难分上下的情况下，树立企业产品的品牌是争取市场份额的较好途径，甚至是惟一有效的捷径。在某种特定的情况下，品牌、市场份额和利润三者之间关系可以表现为：品牌一市场份额一利润。因而在中国“泰斗”级的媒介——中央电视台展开角逐，奋力夺取“标王”，在“好酒也怕巷子深”的白热化竞争环境下，不能不谓是树立产品品牌从而提高企业产品市场份额的较佳方案。问题是做广告、树品牌必须具备两个条件：一流的品牌必须以一流的质量作保证；做广告是一条不归路，必须有长时间承受巨额广告支出的能力。否则，企业的市场份额会很容易随风飘走。我们知道，巨额广告支出作为一项固定性期间费用，它本身不受企业产品销售量变动的影响。但巨额广告支出将改变企业原有的成本结构，使固定成本在产品成本中的比例增大，由此使企业的经营杠杆作用程度也随之增大。经营杠杆对企业的作用也是双方面的：当销售量增加时，企业的利润因经营杠杆的正面作用而大幅度提高；而当销售量减少时，企业的利润也将因经营杠杆的负面作用而大幅度下降。由此可见，“标王”不仅增加了企业的巨额广告负担，更重要的是它加大了企业经营杠杆的作用程度，从而也加大了企业的经营风险，只要企业产品市场稍有风吹草动，就会使企业的经营陷入困境。

事实也正是如此。秦池以6666万元的价格第一次夺得广告“标王”后，广告的轰动效应，使秦池酒厂一夜成名，“秦池”的品牌地位基本确立，市场份额也相应增加。1996年秦池酒厂销售量的大幅度增加使经营杠杆产生积极(正面)作用，企业利润也以更大幅度增加。但这种局面并没有维持多久，1997年秦池能否可持续发展已经成为十分突出的问题。其原因在于：  

(1)4万余家白酒生产企业使白酒的生产量远大于销售量(约有50%的产量过剩)；同时洋酒的进入使白酒在酒业消费中的比例下降，到1997年白酒销量“滑坡”的势头更加严重，秦池的市场份额面临着严峻的考验。

(2)一流的品牌没有一流的产品质量作保证。1996年12月《××参考报》4篇关于秦地沿川藏公路两侧收购散酒勾兑“秦池”的报道，不仅使秦池陷入巨大的媒体危机之中，而且使刚树立的“秦池”形象遭受了损害，因而在一定程度上影响了其市场份额。

(3)1997年3.2亿元巨额广告费用对秦池来说是一个巨大的包袱。它一方面使秦池的现金流动产生困难，另一方面大大地放大了企业利润对销售量的依赖程度。只有稳定的市场份额，才能确保企业的可持续发展。1997年和1998年的市场竞争和秦池自身问题使其市场份额产生了波动。正是波动不定的市场份额使秦池陷入了严重而难以自拔的经营风险之中。1997年秦池在中央电视台播出的广告时间折算成货币为应付1.5亿元左右，而秦池实际支付仅为4800万元。

2.资产结构的失衡，导致盈利能力与流动能力矛盾恶化

企业理财原理告诉人们，企业资产的盈利性与流动性之间存在着矛盾。企业流动资产具有变现能力强、流动性高但盈利能力低的特点；而企业的固定资产等长期性资产属于盈利性资产，可以为企业带来利润，但变现能力低、流动性差。由此，要求企业在盈利性与流动性之间加以权衡，并根据企业自身的特点，作出相应的选择，以保证企业盈利性与流动性的适度平衡，从而确保企业的健康稳定发展。

秦池成名之前作为一个县级企业，其总资产规模和生产能力有限。面对“标王”之后滚滚而来的订单，它不可能弃之不管，但仅凭其现有生产能力又难于应付。其出路只有两条：

(1)加大资金投入力度，对现有厂房设备进行更新改造或扩建新的厂房设备，以此提高企业生产能力。但这种做法受两个因素制约：

①资金制约。巨额广告投入已使企业现金流动能力受到较大影响，企业扩大生产能力所需大量资金的来源更成问题。企业只有依靠银行贷款解决这个问题，而贷款将使企业的资产负债比例提高，还贷压力加大。同时，生产规模的扩大，也会使企业总资产中固定资产比例提高，而流动资产比例下降，由此将使企业的流动能力和变现能力受到影响，企业资产结构失去平衡。

②生产周期的制约。即使企业完全有能力扩大生产规模、提高生产能力，但无论是厂房设备的购建，还是白酒的酿造，都需要一定的周期，因而难于在较短的期间内立即满足眼前的客户订单。

(2)面对上述两个因素的制约，秦池要在短时间内满足客户订单需求，其另一条可能的出路是与周边地区的白酒企业横向联合或收购其他企业的白酒进行勾兑。但无论是横向联合还是勾兑，两者都很难保证产品的质量。如果产品质量出现问题，不仅会影响其品牌和市场份额，而且还会影响其销售产品的资金回笼。因而，其品牌和市场份额的维持更需要一流的质量作保证。

上述两条出路使当时的秦池酒厂陷入了提高企业盈利能力和维持一定现金流动能力相互矛盾的进退两难的境地，但面对客户订单的它必须作出选择。不管秦池最后选择了哪条路，其结果都将使企业的经营风险不断加大。

3.财务资源的有限性制约企业持续发展

按照企业理财的基本原理，企业持续发展需要有持续的财务资源的支持。其基本前提是：

(1)资产结构与资本结构的有机协调。

(2)现金流动上形成良性的“造血”功能机制。

即生产经营活动所产生的现金流人量与现金流出量在时间、数量和速度上保持有机协调。一方面，秦池在扩大生产规模、提高生产能力，从而提高固定资产等长期性资产比例的同时，使流动资产在总资产中的比例相应下降，由此降低了企业的流动能力和变现能力。另一方面，巨额广告支出和固定资产上的投资所需资金要求企业通过银行贷款解决，按当时的银行政策，此类贷款往往为短期贷款，这就造成了银行的短期贷款被用于资金回收速度比较慢、周期较长的长期性资产上，由此使企业资产结构与资本结构在时间和数量上形成较大的不协调性，并因此而形成了“短贷长投”的资金缺口压力。在此情况下，如果企业有比较健全的造血功能机制一一良好的经营活动现金流动机制，此种资金缺口通过健全的现金预算安排和合理的资金调度可以部分化解其压力。但只要稍有不慎就有可能使企业资金的周转发生困难，从而使企业陷入难以自拔的财务困境。而此时秦池所面临的现实问题是：在流动资产相对不足从而使企业现金流动能力产生困难的同时，年内到期的巨额银行短期贷款又要求偿还，从而陷入了“到期债务要偿还而企业又无偿还能力”的财务困境。P.323-325

市场经济竞争激烈，由市场决定资源的分布。在该机制下，企业的生存与发展动力成为投资者、经营者、债权人、员工最为关心的问题。企业价值的衡量可以通过多方面进行，而财务诊断则通过对企业理财状况进行调查、分析、预测，为投资者、经营者、债权人等了解企业财务运作和作出正确的决策提供依据。本书从企业外部或内部专业人员角度，阐述财务诊断的基本理论和方法，这些知识对于促进企业在市场经济中健康发展有着十分重要的作用。

我国市场经济起步较晚，国内同类图书较少，本书与国内同类财务管理方面的图书相比，具有如下特色：

1．知识量大，书中囊括企业财务管理的各个方面。

2．观点新颖，引入崭新的理财观念。

3．理论联系实际，应用性强。书中通过大量的举例说明现代理财的方法和应用，并附以多个实际案例。

4．系统性和综合性较强。将企业理财的各个方面的知识，包括会计、财务、管理、税收等，进行整合，形成了一个较为完整的知识结构体系。

5．可读性强。书中有大量的图、表，以帮助读者理解，深入浅出。

本书由广州广播电视大学苏淑欢副教授主编。苏淑欢负责第1章、第2章、第4章、第5章、第8章及其案例分析，王跃君负责第3章，叶斌负责第6章，唐致欣负责第7章。在编写过程中，我们得到陈文照教授等多位专家的审校，专家们对本书的问世提出了许多宝贵意见。我们还得到广东省生产力促进中心及有关部门的大力支持与协作，在此表示深深的谢意。

由于企业财务诊断在我国的时间不长，我们还正在学习、探索之中，书中难免存在不妥之处，恳请读者指正(E—mail:shuhuans@21cn.com)。

苏淑欢

2004年7月12日