完善社会保障体系已经越来越成为中国社会主义市场经济体制建立、改革和发展的重要课题，建立不久的社保基金已经成为中国经济生活中的一个重要组成部分，不仅仅与每个人的生老病死密切相关，而且与年轻的资本市场密切相关。伴随着经济体制转轨而来的巨大的隐形债务，在国有企业改革的进程中开始逐步显现。中国特有的独生子女政策又加剧了老龄化的步伐：中国人将在几十年的时间里走完发达国家上百年、甚至数百年的老龄化进程。这些社会保障制度问题的解决都需要雄厚的社保基金做基础，才能弥补隐形债务，化解即将到来的老龄化危机。中国建立不久的社保基金已经成为经济生活中不可或缺的重要部分，不仅仅与每个人的生老病死密切相关，也与年轻的资本市场密切相关。社保基金为何要进人资本市场、怎样进入资本市场、进入资本市场后如何投资组合、如何进行管理的理论和实践问题开始凸现，本书将围绕上述问题进行探讨，以期得出可操作性的结论，指导社保基金投资资本市场的实践。

完善社会保障体系已经越来越成为中国社会主义市场经济体制建立、改革和发展的重要课题，建立不久的社保基金已经成为中国经济生活中的一个重要组成部分，不仅仅与每个人的生老病死密切相关，而且与年轻的资本市场密切相关。伴随着经济体制转轨而来的巨大的隐形债务，在国有企业改革的进程中开始逐步显现。中国特有的独生子女政策又加剧了老龄化的步伐：中国人将在几十年的时间里走完发达国家上百年、甚至数百年的老龄化进程。这些社会保障制度问题的解决都需要雄厚的社保基金做基础，才能弥补隐形债务，化解即将到来的老龄化危机。中国建立不久的社保基金已经成为经济生活中不可或缺的重要部分，不仅仅与每个人的生老病死密切相关，也与年轻的资本市场密切相关。社保基金为何要进人资本市场、怎样进入资本市场、进入资本市场后如何投资组合、如何进行管理的理论和实践问题开始凸现，本书将围绕上述问题进行探讨，以期得出可操作性的结论，指导社保基金投资资本市场的实践。

导论

 一、社保基金研究的现实背景

 二、国外社保基金投资资本市场研究的现状

 三、国内社保基金与资本市场结合的研究现状

 四、本书研究范围的界定

第一章 社会保障制度的变迁

 第一节 社会保障的思想起源

1．1．1古代、近代思想家的社会保障思想

1．1．2经济学中的社会保障思想

1．1．3凯恩斯的社会保障思想

 第二节 社会保障制度的演进

1．2．1从人口变动分析人类保障的演进

1．2．2资本主义的社会保障演进

 第三节 中国的社会保障制度

1．3．1中国社会保障制度的建立与发展

1．3．2中国社会保障制度的主要特征

1．3．3中国社会保障制度的目标：覆盖全民

第二章 社保基金的基本理论探讨

 第一节 社会保险与社保基金

2．1．1社会保险制度

2．1．2社保基金

 第二节 养老保险的理论基础——生命周期理论

2．2．1简单的生命周期理论模型

2．2．2引入财富和消费的生命周期理论模型

2．2．3为预防老年不确定性风险而进行储蓄

 第三节 现收现付制与个人账户基金制

2．3．1现收现付制与个人账户基金制的基本概念

2．3．2关于两种筹资制度的帕累托有效性分析

2．3．3从现收现付体制向个人账户基金体制转轨存在的问题

 第四节 引入个人账户基金体制的必要性分析

2．4．1资本积累的“黄金律”

2．4．2筹资模式的选择与人口年龄结构的变化趋势

2．4．3筹资模式的选择与制度变迁成本

第三章 社保基金进入资本市场

 第一节 社保基金与资本市场的关系

3．1．1作为机构投资者的社保基金对资本市场发展的作用

3．1．2资本市场对社保基金的作用

3．1．3社保基金对公司治理结构的作用

 第二节 社保基金如何分享经济发展的成果

3．2．1美国的启示

3．2．2中国社保基金如何分享经济发展的成果

3．2．3社保基金投资资本市场：一个必然的选择

第三节 社保基金与资本市场结合前瞻

3．3．1社保基金收支情况与可投资现状

3．3．2社保基金进入资本市场的尝试

第四章 社保基金的投资原则与金融工具创新

 第一节 社保基金投资的原则

4．1．1社保基金投资的基本原则

4．1．2社保基金实际运作中的投资规则

 第二节 可供社保基金选择的金融工具

4．2．1银行存款

4．2．2债券

4．2．3股票

4．2．4证券投资基金

 第三节 适用于社保基金投资的金融创新

4．3．1与国有企业改革重组相关的金融产品

4．3．2房地产抵押贷款证券

4．3．3信托产品

4．3．4指数期货

4．3．5海外投资

第五章 社保基金的投资组合与风险

 第一节 投资组合理论

5．1．1投资的风险一收益无差异曲线

5．1．2资本资产定价模型(CAPM)与投资组合选择

 第二节 社保基金投资组合的收益一风险实证研究

5．2．1不同投资工具的收益一风险情况

5．2．2投资组合的收益一风险实证研究

 第三节 社保基金投资组合的实际操作探讨

5．3．1社保基金投资债券

5．3．2社保基金投资股票

5．3．3风险控制与投资比例限制

第六章 国有资产划转社保基金运营

 第一节 中国社保基金缺口规模及成因

6．1．1中国养老保险基金缺口的规模

6．1．2中国养老保险基金缺口的主要根源

 第二节 划转国有资产：解决资金缺口的关键

6．2．1国有资产划转社保基金的理由与必要性

6．2．2国有资产划转社保基金的可行性

 第三节 国有资产补充社保基金的途径与办法

6．3．1划转国有资产进入社保基金的主要途径

6．3．2划拨国有股的规模测算

6．3．3划拨国有股充实社保基金的办法

第七章 社保基金的投资管理与政府监管

 第一节 委托一代理理论及管理人、托管人选择

7．1．1委托一代理的理论问题

7．1．2社保基金管理人的选择

7．1．3社保基金的托管人选择

 第二节 社保基金的管理

7．2．1社保基金管理模式的选择

7．2．2中国社保基金管理模式探讨

7．2．3社保基金的最低回报限制

 第三节 社保基金的政府监管

7．3．1政府对社保基金监管的主要原因

7．3．2政府健全社保基金监管体系的措施

第八章 社保基金的公共政策分析

 第一节 社保基金相关政策回顾

8．1．1近年来和资本市场密切相关的社保基金政策

8．1．2和资本市场相关社保基金政策的评述

8．1．3社保基金公共政策确定过程的问题反思

 第二节 社保基金公共政策取向借鉴

8．2．1美国公营的社保基金政策

8．2．2中国社保基金的公共政策取向

8．2．3社保基金投资运营的公共政策取向

结 论

主要参考文献