《外部市场冲击与企业财务脆弱性研究》基于明斯基(Minsky)在金融不稳定假说中关于企业融资类型和企业财务脆弱性的基本思想和经典论述,开展中国情境下的非金融企业财务脆弱性的实证研究。
具体而言,《外部市场冲击与企业财务脆弱性研究》主要完成了以下四个方面工作:首先,根据新的中国企业会计准则和一般企业报表格式列报的要求,改进中国非金融企业财务脆弱性的度量方法和指标;第二,考察在中国沪深A股市场中交易的非金融企业财务脆弱性,包括行业分布、时间序列演变与市场表现;第三,参照公司财务和会计研究(尤其是上市公司资本结构决定因素)的基本范式,率先从微观层面入手,分析并实证检验非金融企业财务脆弱性的决定因素;第四,从外部市场入手,运用理论分析和实证检验相结合的方式,深入考察货币市场、资本市场、产品市场等对非金融企业财务脆弱性的影响以及影响的作用机制或主要途径与异质性。