此书介绍了沃伦·巴菲特、查理·芒格、约翰·邓普顿、霍华德·马克斯等40多位投资大师的投资智慧。在分享与众多投资大师深入接触的日常故事中，作者威廉·格林总结出了投资大师的为人处世之道，也发现了这些一流的投资名家的共同点。他们都是：
长期主义的践行者；
擅长忍耐的纪律奉行者；
冷静又坚韧的投资者。

马林梅，山西洪洞人，毕业于中国社科院研究生院，经济学博士，管理学硕士，高校教师。
自2010年以来出版译著多部，总计400余万字。译著有《马克思主义：赞成与发对》《重返繁荣：美国如何收复经济霸权》《沃伦·巴菲特的CEO们：伯克希尔经理人的经营秘诀》《构建量化动量选股系统的实用指南》《无现金时代的经济学》等。

前言 卓越的投资者是如何思考的
第一章 效仿沃伦·巴菲特的人
——如何通过借鉴他人的绝妙想法取得成功
第二章 愿意孤独
——要想跑赢市场，你必须足够勇敢，足够独立，足够奇特，足够与众不同
第三章 一切都变了
——当一切都发生了改变，且未来不可知时，我们如何才能做出明智的决策？问问霍华德·马克斯吧！
第四章 坚韧的投资者
——如何积累持久的财富，如何在等待时机中求得生存
第五章 复杂的最高境界是简单
——获得丰厚回报最简单的路径
第六章 尼克和扎克的精彩冒险
——一段非同寻常的投资伙伴关系揭示出，最丰厚的回报属于那些对即时满足的诱惑说不的人
第七章 高绩效习惯
——最优秀的投资者通过培养良好的习惯形成压倒性的竞争优势，这些习惯带来的好处会随时间不断累积
第八章 不做蠢事
——如何通过运用查理·芒格的策略系统性地降低做蠢事的概率，进而更好地投资、思考和生活
尾声 财富之外
——钱很重要，但它不是富足生活的根本要素
致谢
关于资源的注释和其他资源

卓越的投资者是如何思
考的
我痴迷于投资已有25个
年头了。起初，这种激情似
乎不太可能萌生，因为我从
未上过商业或经济学课程，
对数字不敏感，对会计核算
的奥秘茫无头绪、不得要领
。在牛津大学获得英国文学
的学位后，我开始为杂志社
写小说书评。作为一名有远
大抱负的作家，我希望能在
文学领域里扬名立万，实现
崇高的理想，而且我发现，
文学领域的人常常把华尔街
视为充满铜臭味的赌场，里
面都是愚蠢的投机者。当有
人把《纽约时报》（New
York Times）放到我家门口
时，我连看都没看一眼就把
它的商业版给扔了。
但到了1995年，我和哥
哥把共有的一套公寓出售后
，我手头有了点余钱，我开
始不停地阅读有关股票和基
金的书籍，迫切地希望能发
点意外之财。这让我想起了
20世纪80年代的一段时光
，那时我十多岁，曾一度沉
迷于赌博。15岁时，正在伊
顿公学上学的我常常偷偷溜
出校园，在其他同学打板球
或划船时，我会到温莎城堡
附近的一家“赛马场”里赌马
。那时候的我本应该像鲍里
斯·约翰逊（Boris Johnson
）、威廉王子（Prince
William）和6个世纪前的伊
顿人一样，成为上等的英国
绅士，但我却以迈克·史密
斯的名字非法注册了一个投
注账户。
我对赛马感兴趣不是因
为这项运动浪漫或马匹看起
来高大威猛，而是因为我想
不劳而获。我认真地记下了
马匹和赛道的详细说明，用
不同的颜色标注出我的得失
。16岁生日那天，因父母拒
绝给我订阅赛马表这一昂贵
的马匹评分系统，我还大闹
了一场。他们阻断了我大发
横财的道路，这让我怒不可
遏。不久之后，因遭受了一
连串失败的打击，我彻底放
弃了赌马。
10年之后，当我开始阅
读投资类书籍时，我发现股
市也给了我类似的刺激，但
在股市中获得成功的概率要
高得多。股票给我的印象是
，你只要比别人深谋远虑一
些，你就能赚到钱。当然，
我不知道自己在做什么，但
我有一个极其宝贵的优势：
我是一名记者，我可以采访
业内众多顶尖的投资者，有
近水楼台之便。
在接下来的几年时间里
，我为《福布斯》（Forbes
）、《金钱》（Money）、
《财富》（Fortune）和《
时代》（Time）等杂志采
访了众多投资界的传奇人物
，我不断思考那些至今仍令
我着迷的重要问题：是什么
原则、操作、见解、习惯和
人格特质让这一小部分人长
期跑赢了市场、变得异常富
有了呢？更重要的是，像你
我这样的普通人如何通过研
究他们及其制胜的方法获利
呢？这些问题正是本书的核
心。
令人开心的是，我遇到
的许多投资者都魅力非凡、
特立独行。我曾飞往巴哈马
群岛（Bahamas）与约翰·
邓普顿爵士（Sir John
Templeton）共度了一天，
他是20世纪全球最卓越的选
股人，现居加勒比海莱佛礁
（Lyford Cay）的一座庄园
。我曾前往休斯敦与法耶兹
·沙罗菲（Fayez Sarofim）
会面，他是一位神秘的埃及
亿万富翁，绰号斯芬克斯（
Sphinx）。在他的办公室里
，他向我展示了埃尔·格列
柯（El Greco）和威廉·德·
库宁（Willem de Kooning
）的画作，以及进口的来自
叙利亚教堂的5世纪拼花地
板。我曾与马克·墨比尔斯
（Mark Mobius）交谈过，
他驾驶着一架湾流喷气式飞
机，里面配备了镀金的座椅
和鬣蜥皮软垫。这架飞机是
他从一位身处困境的中东大
亨手里购买的。我采访过爱
玩马球的亿万富豪麦克尔·
普里斯（Michael Price），
他恐吓过业绩不佳的首席执
行官，因而被称为“华尔街
最可怕的野兽之子”。我与
赫尔穆特·弗里德伦德尔
（Helmut Friedlaender）面
对面交流过，他20世纪30
年代从德国出逃，其间只因
为要接十几岁的妹妹而停留
过，也曾因“一名绅士不戴
帽子就不能旅行”的说法买
了一顶帽子。他喝柏翠庄园
干红葡萄酒，收藏珍贵的中
世纪书籍，交易从咖啡期货
到帝国大厦的一切商品。90
多岁高龄时，他对我说：“
我过着喧嚣的生活。”
这些经历对我来说都是
宝贵的学习机会。创立了目
前管理着6．2万亿美元资产
的先锋基金（Vanguard）
的“指数基金之父”约翰·博
格（Jack Bogle）向我讲述
了他从导师和心目中的“英
雄”——共同基金先驱沃尔
特·摩根（Walter Morgan）
那里学到的重要投资经验：
“不要忘乎所以，不要冒太
大的风险……保持低成本投
资”和“大众总是错的”。正
如我们将要看到的，博格还
解释了“你不需要很优秀”就
能成为一名投资者的原因。
富达（Fidelity）最著名
的基金经理彼得·林奇
（Peter Lynch）向我讲述
了他如何靠努力工作跑赢其
他人，但他也谈到了市场的
不可预测性和为人谦虚的必
要性，他说：“你在学校里
能获得很多个A和B的成绩
，在股票市场上，你会得到
很多个F。十次有六七次能
做对就算好的了。”林奇回
忆起他第一次投资失败的情
形：一家之前非常成功的服
装企业破产了，“完全是因
为《雌雄大盗》（Bonnie
and Clyde）这部电影”，它
令女性时尚发生了出人意料
的变化，使公司的存货变得
“一文

作者深耕金融圈25年，结交了40多位全球卓越的股票投资大师（如沃伦·巴菲特、本杰明·格雷厄姆、约翰·邓普顿、霍华德·马克斯等），在这本书中，作者毫不吝啬地分享了这些大师的投资智慧。
这本经典之作不仅教你如何投资，更教你如何思考；它能让你成为更好的投资人，以及更好的人。
市面上侧重股票投资技巧和方法类的书不在少数，但能同时兼顾投资大师的投资准则与为人处世之道的书相对较少，此书不仅结合了投资大师的投资心得，更叙述了他们独特又高尚的生活习惯。
这是一本能让你在投资焦虑时做出更好决策的书，也是一本能给你带来内心平静的书。

十分吸引人，书中的务
实想法会让读者反复思考并
付诸行动。
——丹尼尔·戈尔曼，著
有畅销书《情商》
这是我读过最重要的书
之一，我如果在刚开始投资
时就阅读它的话，我就可以
省去20年的钻研时间。
——菲尔·汤恩，著有畅
销书《一号法则》
这本书注定会成为一部
经典之作，它会教你成为一
名更好的投资人，以及更好
的人。
——盖伊·斯皮尔，著有
畅销书《与巴菲特共进午餐
时，我顿悟到的5个真理》
格林的文笔会让读者对
这本书爱不释手，他在整本
书中都强调了一个中心思想
：在投资这件事上，独创性
的重要性往往被夸大了；能
够拥有足够的财务能力挺过
最困难的时期固然重要，但
拥有强大的心态更重要。
——《纽约时报》

第一章
效仿沃伦·巴菲特的人
如何通过借鉴他人的绝妙想法取得成功
智者当始终遵循伟人走过的道路，当效法过去的杰出者，这样，当他能力不及时，至少他还带有他们的一点意味。
——尼可罗·马基亚维利
我相信吸取其他人宝贵的经验教训是明智之举，我不相信闭目塞听能梦想成真。
——查理·芒格
圣诞节当日的早上7点钟，当太阳正从烟雾弥漫的天空升起时，莫尼什·帕伯莱（Mohnish Pabrai）踏上了孟买的一辆小型货车。我们沿着印度西海岸行驶数小时，前往一个名叫达德拉一纳加尔哈维利（Dadra and Nagar Haveli）的地区。司机不时做出可怕的动作，在卡车和公共汽车之间疯狂地躲来闪去。我因为害怕闭上了眼睛，面部也扭曲变形了，只能听见四周的喇叭声。在印度长大、后去美国留学的帕伯莱此时却面带微笑，表现得很镇定。然而，他也承认，“印度的事故发生率确实很高”。
这是一次令人印象深刻的旅行，其间我看到了许多令人费解的景象。一次，我们在车里看到，路边一名肥胖的男子向一名瘦弱的妇女头上堆砖块，之后这名妇女顶着砖块走了。当我们驱车深入乡间时，我们看到了覆盖着茅草的矮宽棚屋，仿佛穿越回了千年之前。最终我们到达了目的地：一所名为JNV西尔瓦萨（JNV Silvassa）的农村高中。
帕伯莱是他那一代杰出的投资者之一，他从加利福尼亚州尔湾市（Irvine）的家来这里是为了看望40名十多岁的女孩子。她们是他的达克沙纳（Dakshana）慈善基金会项目资助的对象，该基金会旨在培养印度贫穷家庭里有天赋的孩子。达克沙纳基金为这些女孩提供两年的免费教育，让她们为大名鼎鼎的印度理工学院（Indian Institutes of Technology, IIT）那难如登天的入学考试作准备。印度理工学院下设几所精英工程学院，其毕业生深受微软和谷歌等公司的青睐。
每年向印度理工学院提交申请的学生有100多万，但只有不到2%的学生能被录取。达克沙纳破解了进入这所知名学府的密码，在过去的12年里，达克沙纳资助的2146名学生进入了这所学院，录取率达到了62%。帕伯莱把达克沙纳（源自梵语，意为“礼物”）视为帮助印度社会最贫困阶层进阶的一个途径。达克沙纳资助的大部分学生都来自农村家庭，他们每天的生活费不足2美元。许多孩子来自遭受了几个世纪歧视的低种姓家庭，包括“贱民”。
每当帕伯莱参观达克沙纳的教室时，他首先会给孩子们出一道数学题，解出这道题的孩子会获得印度理工学院的一个名额，因此，这是一种评估人才的有效方法，但这道题非常难，几乎没有人能正确地解答出来，他预计西尔瓦萨没有学生能应对这一挑战。尽管如此，他还是在黑板上写出了这道题：n是大于等于5的质数，证明n2-1总是能被24整除。然后他坐在一把不大结实的塑料椅子上，身子稍微后仰，而教室里的孩子们则开始解题。我不知道这些孩子如何看待这位耀眼的传奇人士，即这位身材高大、魁梧、秃顶、留着茂密的胡须、穿着印有达克沙纳标志的运动衫和粉红色牛仔裤的大富翁。
10分钟后，帕伯莱问：“有人解答出来了吗？”一位名叫阿丽莎（Alisa）的15岁女孩说：“先生，它只是一种理论。”她犹疑的语气表明自己似乎心里不太有底，但帕伯莱还是请她走到教室前面来让他看证明过程。阿丽莎递给了他一张白纸，静静地站在他身旁，低着头，等待着他的评判。在阿丽莎身后的墙上，挂着一个标语牌，上面用歪歪斜斜的英语写着：只要对自己有信心，就没有人能瞧不起你。
帕伯莱说：“你的答案是正确的。”他握了握阿丽莎的手，然后请她对着全班的学生解释了自己的答案。他后来告诉我，阿丽莎的解答很出色，她可以在印度理工学院的入学考试中名列前200。帕伯莱告诉阿丽莎，她肯定能上印度理工学院，她要做的就是继续努力。事后我得知，阿丽莎来自印度最贫穷的地区——奥里萨邦（Odisha）的甘贾姆（Ganjam），并且出生于一个被政府称为“其他落后阶层”的种姓。在她以前就读的学校里共有80名学生，她的成绩排名第一。
帕伯莱要求阿丽莎与他合影留念。他开玩笑地说：“当你忘记我时，我会告诉你，我们合过影！”女孩们开心地笑了，但我却忍不住哭了。我们刚刚目睹了一件神奇的事情：一个出身贫寒的孩子刚刚证明，她有能力让自己和家人在未来过上幸福的生活。考虑到她成长的环境和种种不利的因素，这堪称奇迹。 那天早上晚些时候，学生们向帕伯莱提了一些问题。最后，有人鼓起勇气问了一个人人都想知道答案的问题：“先生，您是怎么赚到那么多钱的？”
帕伯莱笑着说：“我会发挥复利的作用。”
为了解释他的方法，他说：“在我心目中，有一位英雄，他的名字叫沃伦-巴菲特。你们有谁听说过沃伦·巴菲特吗？”没有人举手，教室里是一张张没有表情的面庞。他对学生们说，他18岁的女儿莫玛奇在高中毕业后的那个暑假赚到了4800美元。帕伯莱把这笔钱存进了她的养老账户。他让学生们计算，在接下来的60年时间里，如果这笔钱每年以15%的幅度