ESG是一种关注企业环境、社会和治理绩效（Environment，Social and Governance）的投资理念，对价值投资影响深远。本书基于ESG框架分析价值投资，对估值工具做系统化梳理，详细介绍常见的估值工具，指出实践中常见的一些错误，开发出一些新的指标。书中案例均为国内本土案例，对投资的指导意义较大。

金龙，清华大学理学学士，金融学硕士。曾在大成基金、招商基金、东方阿尔法基金等公司任研究员、基金经理。曾出版图书《精通MATLAB金融计算》。

第1章 价值投资的内涵
1.1 投资与投机的区别
1.2 价值的定义
1.3 价值的客观性
1.4 风险与安全边际
第2章 会计概述
2.1 会计分析基础
2.2 企业的目标与治理
2.3 会计的假设
2.4 准则的游戏
第3章 资产负债表与企业价值
3.1 对资产负债表的不同理解
3.2 资产的含义
第4章 损益表的三个视角
4.1 费用的债务化
4.2 费用的资本化
4.3 损益表的分配视角
4.4 损益表与资产负债表
第5章 现金流量表与代理成本
5.1 现金流量表的编制基础
5.2 收付实现制下的现金流量表
5.3 杠杆的真实水平
5.4 企业的自由现金流
第6章 报表的演进与估值观
6.1 财务报表演进的逻辑
6.2 巴菲特抛弃的“烟蒂”
6.3 企业的价值与权利
6.4 企业价值与会计发展趋势
第7章 财务造假与盈余管理
7.1 盈余管理的目的及原则
7.2 财务造假四小法
7.3 盈余管理四大法
7.4 两项特殊手法
第8章 财务报表分析
8.1 财务分析概述
8.2 营运能力分析
8.3 资产负债与风险
8.4 盈利的影响因素
8.5 盈利质量的评估
8.6 企业绩效评估：ROE
8.7 从ROIC到RoIC
8.8 ROIC-ROE视角下的公司
第9章 价值评估方法与工具
9.1 自由现金流与DCF模型
9.2 选择合适的贴现率
9.3 ROIC与价值创造
9.4 PB估值方法
9.5 PE的误用
9.6 PEG模型的一种改进
9.7 改进PEg模型的经济学含义
9.8 一个基于物业公司的实证研究
9.9 实物期权估值简介
第10章 公司战略与价值
10.1 公司战略问题的提出
10.2 战略理论的发展史
10.3 SWOT模型
10.4 波特五力模型
10.5 动态能力理论
10.6 格力电器的案例
10.7 战略管理与企业价值
10.8 剩余现金流估值模型
第11章 公司治理与委托代理成本
11.1 早期公司治理模式
11.2 英美公司治理模式
11.3 中国公司治理模式
11.4 代理成本的成因与防范
11.5 社会责任与ESG投资
11.6 中国上市公司治理实践
11.7 总结
第12章 商业模式
12.1 长租公寓
12.2 商业模式与价值的实现
12.3 商业模式与现金流量表
12.4 现金流模式与骗局
12.5 物流模式与电商
12.6 信息流模式与互联网
12.7 商业模式与商业创新
12.8 总结与反思

本书内容分为三部分：第1～6章介绍了财务分析；第7～9章重点介绍财务造假的常用手法与估值工具；第10～12章主要介绍了近年来企业微观理论的进展，涉及企业战略、公司治理和商业模式。本书重点对证券研究工作中所需的理论工具进行了全面介绍，并配合上市公司实际案例以加深理解。