目 录序言 XV致谢 XIX作者简介 XXI 章   系统性风险简介 1   什么是系统性风险? 2   系统性风险驱动因素 3   为什么必须理解、 监测和管理系统性风险 5第2 章   我们何以至此: 金融危机的历史 8   历史危机的共同驱动因素 9      资产泡沫的破灭 10      银行业危机 13      主权债务危机 14   国际传染 16第3 章   2007—2009 年信贷危机 22   种下泡沫的种子: 21 世纪初 23   华尔街的作用 25   美国政府接管政府资助企业 28   引爆点: 雷曼兄弟的倒闭 29   信贷危机的后果 31政府救助的成本 33第4 章   系统性风险、 经济和行为理论: 我们能够学到什么? 42   明斯基三分模型 43   债务通缩周期 44   善意忽视 44   行为理论 45   风险厌恶偏见 47   资产价格 47   同质预期与异质性 48      锚定启发法 49      过度乐观 49      熟悉度偏见 50      合成谬误 50      战斗或逃跑 50第5 章   系统性风险数据 56   关键数据属性 56   用于处理数据缺口的关键政策变化 57   数据来源 59   数据收集挑战和剩余缺口 61   迈向标准化: 法律实体标识符倡议 64第6 章   宏观审慎与微观审慎监管 69   宏观审慎与微观审慎的比较 69   微观审慎政策 70   宏观审慎政策 71   宏观审慎工具的历史视角 72   宏观审慎政策工具的选择 74第7 章   美国监管制度简介 79   监管机构有哪些? 79   美国监管方法 81   美国与国际金融监管制度的比较 82《多德—弗兰克法案》 简介 84第8 章   国际监管制度简介 91   金融稳定理事会 91   巴塞尔协议 94   欧洲系统性风险委员会 94   金融市场基础设施原则 95第9 章   系统重要性实体 100   系统重要性实体简介 100   美国金融稳定监管委员会对系统重要性实体的分类 101      银行系统重要性金融机构 103      非银行系统重要性金融机构 104      系统重要性金融市场设施 105   全球系统重要性银行 106      总损失吸收能力 (TLAC) 要求 108   金融稳定要求的广泛影响 1090 章   沃尔克规则 113   沃尔克规则简介 113   沃尔克规则: 详情 115      禁止自营交易 115      禁止拥有或发起对冲基金和私募股权基金 116      沃尔克规则和具有系统性风险的非银行金融公司 116      沃尔克规则限制下仍允许的活动 116   沃尔克规则的实施 117   沃尔克规则: 批评 1181 章   交易对手方信用风险 122   衍生证券概述 122   交易对手方风险敞口 125   如何管理交易对手方信用风险 127      抵押品 127      轧差 127      中央对手方 130   交易对手方信用风险与系统性风险 1322 章  《多德—弗兰克法案》与交易对手方信用风险 137   度量场外衍生品市场的交易对手方风险敞口 137   历史数据概览 139   美国对场外衍生品的监管方法的演变 141《多德—弗兰克法案》第7章的关键条款 142      强制清算 142      执行平台和数据存储库 143      注册要求 143      推出规则 143      终端用户豁免 144   对《多德—弗兰克法案》第7章的批评 1443 章   巴塞尔协议 147   什么是巴塞尔协议? 147   巴塞尔协议采取的方法 148   巴塞尔协议Ⅰ 149   巴塞尔协议Ⅱ 150      支柱: 最低资本要求 150      第二支柱: 监管审核 151      第三支柱: 市场约束 152      巴塞尔协议2. 5 152   巴塞尔协议Ⅲ 152   巴塞尔协议的持续演变 1534 章   最后贷款人 156   最后贷款人概念 156   亨利·桑顿观点、沃尔特·白芝浩观点和其他观点 157   美联储在经济大萧条中的作用 158   2007—2009 年信贷危机 1605 章   相互关联性风险 164   相互关联性的案例研究 165   相互关联性类别 166      美国存管信托和结算公司 167   危机后关于相互关联性的监管观点 167      巴塞尔银行监管委员会 167      美国财政部金融研究办公室 (OFR) 169      支付与市场基础设施委员会—国际证监会组织发布的原则 171   相互关联性风险分析方法 171      美国存管信托和结算公司 1716 章   结论: 展望未来 177   这并非“是否会发生”的问题，而是“何时、何地、如何发生”的问题 179   全球调查总结 179      系统性风险的来源 180   准备迎接下一次危机 181附录   系统性风险模型 185   引言 185   结构式与简化式信用模型 185   或有债权与违约模型 186      默顿与 Garch 190      对默顿予以支持的研究 192   宏观经济度量 196   概率分布度量 197   非流动性度量 200   交易对手方风险度量 201   行为模型 203知识检测问题的解答 212译后记 225

本书将系统性风险视为一门独特的风险学科，通过探索金融危机的历史与共同点帮助读者加深对系统性风险的理解，以具备组织性和重复性的方式对系统性风险进行分析和检测。2007—2019年信贷危机以来，系统性风险以其破坏金融稳定和经济活动的特质，成为金融服务业面临的最关键问题之一。本书基于理论综述与实证分析，以由浅入深的方式向读者呈现系统性风险的框架，由16个章节与1个附录组成，分别对系统性风险的概念与历史、成因与检测、国际监管制度与机构等内容作出了分析与探索；附录则提供了关键定量模型的详细分类与文献回顾，用于以多种方式度量系统性风险。本书极具系统性与逻辑性，案例丰富且数据详实，章节与附录设有知识检测与答案详解，可帮助读者充分理解和吸收本书内容；本书旨在为从业人员最关心的问题提供简单明了的解释，对于系统性风险相关研究人员、金融机构中后台从业人员，以及学习风险管理的读者和学生，具有很高的参考价值。