资本市场看似离市井生活很远，其实不然，普通
人关注和关心的财经及理财话题，可以从本书中找到
。
——《上海证券报》资深编辑 沈飞昊
两位作者视野开阔，所写的内容通俗易懂，与作
者一起知财经、懂财经，保家卫“财”。
——著名财经评论人 周俊生
作者对自己的作品负责，读者对自己的财富负责
，开卷有益。
——《证券时报》评论版主任编辑 孙勇
这是一本有关经济学和理财避坑的科普读物，居
家入市两相宜。
——“澎湃新闻”首席评论员 沈彬
两位作者的“避坑”感悟分享，不是哗众取宠，
更不是人云亦云，读来有趣亦有用。
——《南方都市报》资深编辑 何起良

书稿完成之时，正值媒体上围绕“996”工作时限论
战正酣。既知“996”，仍然没有走，说明有太多员工因
个人或者家庭的某种原因，选择了忍受。世上本无桃源，
很多事情是出于没有办法。虽说海德格尔（德国存在主义
哲学大师）鼓励我们生命充满了劳绩，还是要诗意地栖居
。但讨生活的底层中年人，毕竟经不起一点意外。这就引
出了另外一个话题，如何保卫好自己来之不易的财富与收
入，发财不发财倒在其次，如何不被割了韭菜，则是本书
各篇目想要告诉读者的。
人很难忍受损失，何况因骗致贫，因骗返贫带来的种
种羞愤。无奈近年来在互联网金融助攻下，新型网络终端
诈骗、非法集资带来的冲击较大，多地投资者因缺乏财经
素养，深陷泥潭，处境尴尬。理财投资与一般生活消费不
同，事关客户本人生活质量，甚至家庭关系的存亡。对于
部分中老年客户或贫困家庭而言，一旦受损往往难以凭借
自身努力“翻身”。每一个这样的客户或者家庭都对应一
个痛苦的数字，甚至能直接引发当事人的生理痛苦或恶疾
。
个人财富的积累与社会进步一样，不怕慢，就怕倒退
和停滞不前，以狂奔的速度倒退或者误坠深渊，男默女泪
（网络流行语，即男生看了会沉默，女生看了会流泪）。
丘吉尔曾说过，没有终局的成功，也没有致命的失败，重
要的是继续前进的勇气。
不可否认的是，很多非金融领域的人士对普通的投资
操作没概念，注意力仅在收益率，但骗子同样也可以故意
用低收益率来佐证自己的靠谱，反而可以骗得更多。此外
，如果只知道要努力，却不知道努力的方向，反而会加重
很多人的焦虑感。唯有真相能够带来结果，尽管过程难挨
，但每个人都有权利走出谎言，迎接新的生活。在这一过
程中，包括本书在内的诸多书籍当有所帮助。不少读书人
因眼高手低、净资产过低容易沦落为笑柄。本书作者作为
过来人，对个中甘苦完全感同身受。虽然字里行间把话说
得如此直白裸露，但也看出作者的真诚。
本书得以面市有必然性，必然是因为仰仗《证券时报
》的孙勇、黄小鹏，《上海证券报》的沈飞昊，《新京报
》的王宇、陈莉、汪世军，《南方都市报》的何起良，《
中国城乡金融报》的沈露露、白鹏，腾讯“证券研究院”
的肖丹，《中国经营报》的张朝，“澎湃新闻”的沈彬等
多位老师的厚爱与督促。这些良师益友无论是对于国家与
社会的热爱，还是其自身学术修养，以及对于纸媒的坚守
，皆令人敬佩。更为关键的是，这些老师不仅自己勤奋，
还间接鞭策我们坚持写作。若无他们的约稿，这些篇什不
可能自觉完成，也就没有这本书的面市。众所周知，太多
人往往写得不差，见识也不缺，可惜无人督促，从而难以
坚持下来。
本书得以面市又实属偶然，偶然是因为得益于《每日
经济新闻》报社原资深编辑，现优质内容运营机构考拉看
看·钱瞻品牌联合创始人姚茂敦先生的极力促成。茂敦兄
自身著述颇丰，又有深耕专业财经传媒的不凡履历，以情
谊“要挟”，以经验“盯人”，让我们如芒在背，终能按
时交稿。此外，还要特别感谢四川人民出版社编辑老师的
厚爱。最后，特别感谢供职单位的领导与同事对我们班门
弄斧的宽容与帮助。
工商社会，时间宝贵，也感谢翻阅至此的你。
是为跋。
2019年4月于上海

第一章 资本市场的相关规则
一、科创板是股市发展契机，但不一定是赚钱契机
二、“无法保证信披内容的真实性”也是一种进步
三、扩大双向开放已是资本市场的最重要主题
四、又闻“卖房炒股”声
五、外资资管机构有望加戏
六、上市银行市值管理大有可为
七、科创板、注册制几年前已开始尝试
八、“小农作坊”式的操作不利于分散资产证券化的风险
九、科创板与创业板并非“瑜亮之争”
十、强制跟投将改变保荐生态
十一、“乌鸦变凤凰”的壳资源逻辑将正式崩盘
十二、长租公寓爆仓与ABS无关
十三、对“肉偿”债务的上市民企不应苛责
十四、变卖资产提升业绩的保壳行为不可取
十五、2018年的A股市场属于软刀割肉
十六、券商分析师不能沦为“骑墙派”
十七、各方都需要和欢迎牛市
第二章 金融科技发展迅猛，安全之锁不可缺
一、不让路边摊在数字经济时代掉队
二、金融科技的魅力，只是刚刚开始
三、无现金绝对不是拒绝现金
四、微信支付需走安全之路
五、小程序之争，服务好用户才是致胜关键
六、“宝宝”们其实很需要理解
七、为“相互宝”引入赔审团制度点赞
八、移动支付助力中国跨越“胡焕庸线”
九、“零钱通”的新意与预期尚存差距
十、微信与银行互相“甩锅”，砸伤的却是用户
十一、银行与金融科技应该“骨肉相连”
十二、科技赋能，移动支付激活三四线小微商家
十三、科技平台助力诚信成为社会气质
十四、大数据时代的金融信息保护需注重实效
十五、金融科技巨头值得传统资管机构学习
第三章 互联网金融投资环境嬗变，雾里看花不可取
一、P2P大潮退去，谁是裸泳者
二、不妨借助智能风控，把好P2P准入关
三、基金行业应把赢得尊重放在首位
四、段子横飞，A股生态悄然嬗变
五、“银发”理财族接触正规金融机构的渠道太有限
第四章 各有各的套路，银行保险债券投资考
一、银行资管子公司挖得动基金经理吗
二、增强央行征信系统优势，把控风险短板
三、民营银行至今仍有“命门”让人担忧
四、民营银行对民营、小微企业疾苦感同身受
五、“飞单”易避，“双输”难躲
六、“三套利”旧路被封将改变金融业生态结构
七、提高债券违约成本，早日推出CDS
八、散户可投资地方债，开启固收市场新篇
九、银行理财子公司入场，有望良币驱逐劣币
第五章 电商巨头突围，大佬们的新思考
一、微商与螺蛳粉表现生猛的秘密
二、盒马鲜生关店不代表新零售不行了
三、互联网电商“假”迟暮，新零售人才“真”早春
四、新电商法开启微商代购中场转型
五、亚马逊为“傲慢”付出沉重代价
六、科技赋能“码商”，“双十一”成全球商业“奥运会”
七、阿里扶贫用心良苦
八、无人零售市场带来的失业率不足为虑
九、为东方航空的契约精神点赞
第六章 追踪市场热点，这些大事你要知道
一、消费是升是降，可能是个哲学问题
二、自媒体黑公关需惩治与抵制并重
三、业绩滑坡的光明乳业何日再登光明顶
四、外部纾困也需民企自身争气
五、长三角一体化可从地铁互联互通开始
六、发改委推新举措，打通落户“最后一公里”
七、成本陡增，共享单车已经快骑不起了
八、运营商对携号转网不妨大方些
跋

资本市场充斥着各种信息。当虚假消息漫天飞舞，当国际市场巨幅震荡……散户难道只能做待宰羔羊？要玩转资本市场，那些或明或暗的规则，你必须提前读懂并参透。高手从来不打无准备之仗，你离高手到底还有多远？
一 科创板是股市发展契机，但不一定是赚钱契机
进入2019年，有关科创板的每一个消息无疑都被市场重点关注。数据显示，截至2019年3月初，已获受理的科创板基金已达到31只，上报的科创板基金也已达到45只。4月末，首轮获批的7只科创板基金一点不出人意料地提前结束募集。考虑到首轮科创板基金每只10亿元的上限，在“末日比例确认”的原则之下，除工银瑞信之外，华夏、富国、汇添富、南方、嘉实等几只科创板基金的配售比均在10％之下。其中华夏科创基金的最终配售比低至4.08％，刷新了公募基金史上的最低配售比例。
笔者揣测，限额应该是被动而非主动之举，这些基金公司的内心肯定是意犹未尽的，好不容易赶到个“爆款”，恨不得照单全收的大有人在。从过往经验来看，限额无疑是对中小投资者的一种保护。翻翻过往百亿级扎堆抢购的股票型基金的走势图就不难明白。
以科创板公募基金最为人所寄希望的“打新”功能来看，虽然在科创板股票上市后的网下“打新”上具备一定优势，但以基金10亿元体量的中签率来看，测算出来的“打新”收益顶多在一个点左右。这一个点再遇上一些基金设有封闭期一年不等的限制，最后打开时还剩多少真的不好说。除了“打新”，科创板基金再想取得高收益，只能靠投资股票。而科创板允许未盈利创新企业上市，传统A股那套市盈率与市净率估值方法此刻并不适用，注册制“包容”之下的科创企业并不以净资产规模及历史盈利水平论英雄。何况之前主打中小板、创业板股票的基金表现也并不都尽如人意，科创板基金靠股票投资来获取超额收益又谈何容易？反而面临比以往更大的投资风险。
因而，有理由认为，科创板虽然是股市发展契机，但不一定是投资者赚钱契机，起码现在不是。当前，我们应该将更多的目光聚焦于科创板给资本市场带来的质变因素，关注其落地生根和开花结果。市场倘若可借此革故鼎新之机发展向好，参与者自然能赚钱。所以，当前监管给科创板设置了不低的投资者适当性条件（50万元资产，两年投资经验等），并且在科创板网下配售中并不包括个人投资者，是对中小投资者的一种保护。达不到门槛的中小散户要分享科创板收益，目前可以通过公募基金来参与，但切勿抱着挣“快钱”的目的，同时也多给基金经理证明自己投资绩效的时间。否则即便从一个沉疴积弊的市场当中侥幸挣了点，还是会很快地还给市场。只有身处一个健康的市场，才有大部分人在大部分时间挣钱的机会。
除了在科创板试行“大进大出”、优胜劣汰，保证上市公司质量的注册制之外，传统A股市场存在的例如上市公司随意停牌、停牌时间过长、停牌原因（往往是借停牌躲避特殊市场状况）含糊不清等严重影响股票流动性，对投资人的知情权、交易权造成伤害的行为，都可以在科创板一开始就进行规范。再譬如科创板在声誉约束和合规约束之外，通过利益约束，“强制”保荐机构通过旗下子公司以自有资金对科创板新股以发行价格进行认购，跟投主体不参与询价与定价，只能被动接受价格，认购比例为2％～5％，且锁定期两年。这显然是支持良币驱逐劣币的善举，无疑将重塑保荐中介行业生态。因此，站在更高的视野，我们应该对科创板诸多方面的发展抱有期待。
P3-5

条分缕析金融乱象，财富赢家进阶必读。
股市、债市、楼市、互联网金融……各种风险深藏其中，您可能已经、正在或即将遇到，练就一身避险本领，助您进阶投资高手。
本书将股票、基金、债券、保险、银行理财、互联网金融、金融科技等泛资本领域的长期观察与思考终于结集成册。

财富管理 即刻启程
言及财富，我们通常会羡慕身边已经实现财务自由的
朋友，他会自己笑得多一些，而不是陪笑多一些；自己喜
欢的人与事多一些，而不是无奈与木然多一些。爱憎随心
，不会终日因不会打麻将，不会打“掼蛋”（一种在苏皖
以及周边地区广为流传的扑克游戏）而被人视为不合群的
傻蛋；不必既无兴趣，又得装着很关心地与人谈论昨晚酒
局谁喝得多谁喝得少，谁吐了或谁没吐，也不必讨论上周
牌局里谁赢多少谁又输多少这样无聊的话题。人们对其如
何发财往往津津乐道，但往往忽视另外一个关键：他们平
常是如何保卫自身的财富？
这些幸运儿之外是芸芸众生，无论是把美特斯邦威当
作名牌的小县城，还是各类奢侈品品牌林立的大城市，大
众挣钱总归不易。路边公交车站上的广告文案扎心指出：
年纪越大，越没有人会原谅你的穷。最心酸的场景不过是
成年人的自惭形秽，跟着进站的公交车跑，跑着跑着总有
跑不动的一天。而后，在沃尔玛门口徘徊多时，就为等八
点后的降价。虽有内心的善良作为依仗，但在现实生活中
，一些经过包装或者原始的骗局，未曾因某些人善良，而
放过他们吃了那么多苦，才积攒下来的点滴财富。
无论是土豪还是普通家庭，对于来之不易的财富，都
有保值增值的朴素企盼。但在很多非金融人士的脑海中，
对普遍的投资收益率并没有概念。往往从众做羊群，身边
有人做A自己想不到做B；甚至在战略完全失误的前提下，
感动于自己战术上的勤奋，乃至越错越远，以致有机会得
以重温凯恩斯的名言——“市场延续非理性价格的时间比
你撑住没破产的时间长”；正是因为财经素养的缺位，不
少人被骗子的人设与噱头所蒙蔽，这实在是无法言说的痛
楚。
我们身处一线都市、国际金融中心上海，硕士毕业后
一直从事相关工作与研究迄今，观潮起潮落，对于周遭的
山寨金融骗局始终保持着“冷眼”旁观与积极思考的兴趣
。既在“圈内”，又知其实质，最大便利是不会轻易相信
一些莫名其妙、乱七八糟的骗子成色，冷眼旁观的好处是
往往可以一眼看穿。
站在2019年的今天，对于不少“圈外”读者来说，对
包括但不限于股票、基金、债券、保险、银行理财、互联
网金融、金融科技等泛资本领域进行深入透彻的了解，迫
在眉睫，再也晚不得时日，更无借口加以回避。骗子们最
爱也最善于利用金融的复杂性，让投资者看不懂，也听不
明白，这样一来他们就成功了一半。在形形色色的投资者
中，在其他领域颇有建树者大有人在，却在此刻充当了金
融文盲的角色，实在令人遗憾。倘若他们拿出在各自领域
5％~10％的知识储备和精力来保护自己与家人的财产安全
，骗子们根本没有机会。
如今，我们将股票、基金、债券、保险、银行理财、
互联网金融、金融科技等泛资本领域的长期观察与思考终
于结集成册，心里甚为忐忑。这是因为，我们深知在理论
性和系统性方面差强人意，不过以这种方式进行“另类”
投资者教育，或许更有生命力。如果你走进书店，正好翻
阅到此书，说明你在财富管理方面有了初步的思考或想对
之前的投资理财行为进行总结反思。无论是因何目的翻开
本书，我们都是跋涉在财富管理道路上的朋友。来吧，你
和我们一起，即刻启程。
2019年4月于上海

本书作者在长期跟踪金融投资市场的过程中，针对普通民众在经济生活中遇到的各种陷阱做出精彩解析。其中包括资本市场、金融科技、互联网金融、银行理财、基金债券等方面的投资陷阱和投资技巧，并提供了一套独到的风险识别方法，帮助读者剥开各种投资乱象和产品的美丽画皮，让普通投资者也能成为投资高手、财富赢家。