投资、投机与博傻
博傻理论是经济学家凯恩斯在其投机行为中总结出来的,所以博傻与投机的关系密不可分。所以有些人常常把投机与博傻混为一谈。然而投机与博傻完全有着质的区别,是两种不同的交易水平,可以说一种代表着交易技巧的高超,而另一种则代表着交易技巧的拙劣。
投机,这个名词好像一直是个贬义词,在基金的理财观念中,投资这个名词被用得最多,但是,市场周转率最大的机构投资者中,恰恰有一向标榜理性投资的基金。
投机资金,必定是市场最为敏锐的资金,这类资金介入市场热点及时,有些甚至是发动酝酿一个热点的幕后推手。而且这类资金基本上不恋战,能够迅速兑现筹码,对止损也控制得相当好。而博傻资金,通常是市场最为后知后觉的资金,在热点出现和热点爆发期时,往往是观望观望再观望不敢出手,当热点行将结束时,终于忍耐不住勇敢杀入,接了最后一棒,这就是笨蛋的博傻。
投资时间越长的老手,越会远离博傻。要套住一个新股民,非常容易。然而要套住一个老股民,特别是经过真正大小“多空战役”数十上百次的老股民,那真是难如登天。投机资金,赚的也就是不断新入市的新手们的钱。在千点附近,大多数人都远离市场的时候,这时候留在市场中的,都是真正的股市精锐,大家都削尖脑袋赚别人的钱,可是却没有赢家。为什么?因为没有人博傻!
所以千万别把博傻看做是投机。没有市场经验的人,除了大牛市和运气之外,还不具备投机的水平。而博傻后,是否能够及时止损更为关键,股市交易,认识错误并及时改正错误非常重要。
对于我们大多数普通人来说,我们要投资理财。投机和博傻,不是不可以,只是只有足够聪明的人才能够全身而退。首先,你是否清楚这三者的区别?
从理论上,做投资是最安全的,风险也最小。投机呢?风险相对较大,但是要控制风险,也就把不可预计的风险控制在自己可以承受范围内。博傻呢?也就不知道自己在做什么。
投资就意味着你必须有很高的宏观和微观分析,投资是最轻松的,但是也是最难做到的。投资者还要懂很多东西,必须是比较理性的。事实上,真正的投资者很少。
简单点可以这么说:投资是一样东西值1元钱,我要在0.7元买入,等到高估时候,也就是在2元卖出。投机呢,只要这东西会涨到4元,我不管他值1元还是2元,我2.5元都会买进,只要会涨到4元。博傻呢?博傻就是不知道这个东西值多少钱,也不知道自己买入获利多少可以卖出,涨了还想涨,跌了也不知道具体价值,等到跌到忍无可忍时候割肉出局。或者说,博傻者是冒损失30%风险去获得10%的利润。 当价值投资的阵营从100%降到30%的过程,就是价值投资到价格投机的过程。博傻只是价格投机的延续或疯狂。当价值投资的阵营从30%降到10%的过程,就是价格投机走向博傻的癫狂。任何时期都有优秀的企业产生,股票市场总有价值投资的地盘。但是任何时期都有企业破产的可能,大多数企业不能满足股票市场的欲望。每一个渴望在投资、投机,或者博傻行为中获利的人都要明白。
博傻当然可以给人带来财富,在各个领域都不乏依靠搏傻理论投机致富的生动例子:
有一个上海人叫姚奇伟,在金银币收藏中混迹10余年,收藏既是他的业余爱好也是他的一种投资手段。刚入收藏界时,他也跟风炒作,亏损很大,后来姚奇伟通过花钱买教训,渐渐地开始“博傻”,从而获利颇丰。
2003年,开光佛指舍利金币由于大量的宣传和市场的热炒氛围,半个月内就翻了两番,跟风炒作者很多,姚奇伟也购进了30万元的金币。但是很快就察觉到该金币并没有沉淀,绝大多数都是炒作筹码,当中小投资者越来越多地跟进时,姚奇伟果断地全部平仓。不少同行都对他的动作迷惑不解,说他傻,但姚奇伟坚定信心,自嘲自己就是去“博傻”,两个月后,开光佛指舍利金币大幅下跌,姚奇伟最终避免了损失。
当金银币市况不太好时,不少投资者又开始大量抛售手中的藏品,但是姚奇伟却又开始逆向操作了,他全仓吃进不少金银币。因为他判断油价肯定会推动金价上涨,而距金价越近的金币上涨空间也越大,况且下半年礼品消费趋旺,焉有不升的道理?姚奇伟的这一操作手法,又让他短线获利翻番。
总结自己的收藏历程,姚奇伟感叹地说:“这年头谁都不傻,敢于去博傻的人才是真正的赢家!”
巴菲特说:“成功投资的第一条要诀是不要亏钱,第二条是别忘了第一条。”但市场投机炒作之风盛行,很多人早将这句忠告抛到了九霄云外,看着低价的ST股天天涨停,谁还管公司亏不亏损、是否有退市风险,只要上冲涨停就敢买进。以赌徒心理妄想博取暴利,最终落得巨亏的下场。
不错,市场很多时候都不能用常理去推测,人心狂热的时候,什么理智都会被抛到脑后,单凭理智有很多时候可能会失去时机赚不到钱,但是一旦市场到了大家都去博傻之时却是行情最危险之机。投资者丧失了理智,只靠冲动与本能做买卖,并且毫无节制、毫无分析地进入市场,甚而透支博傻,一旦市场崩溃,这些博傻的投机者就是第一批被淘汰出局的人,是损失最惨重的市场牺牲品。P101-103