继北京天禾佳诚国际文化传媒有限公司策划的《交易的三根木头》大卖后，劳老师又再次推出《交易的三根木头》姐妹篇《交易的真相》，更加深入的为读者解答疑惑，是对《交易的三根木头》一书的进一步深化。

《交易的真相》让您了解稳定盈利的秘密，用劳老师的亲身经历告诉你，如何能够稳定盈利，稳定盈利将不再是梦想！

作者结合自己的投资经验，进行深入透彻的思考，向中小投资者详细介绍了股票期货投资中，规避风险、获得稳定利润的实用技巧与方法。《交易的真相》对于“交易系统、心理控制、资金管理、交易策略”四大模块进行了更为深入详尽的分析和阐述，文笔幽默生动，引人入胜。本书的诸多交易思想，言人之未言、新颖独特、朴实深刻。

第一章 交易系统篇

 一、“股评”织成的皇帝新装

 二、如果青春经不起赌，那交易呢？

 三、从刘备的王道和曹操的霸道谈起

 四、张大妈的交易生活

 五、两位“交易机器人”的对话

 六、由巴菲特的“致歉信”想到的

 七、信任不是滑稽的好感——优秀交易系统的特质

第二章 心理控制篇

 一、开仓不是芝麻开门

 二、年轻没有失败，止损也是

 三、“秋天的童话”——暴利的诱惑

 四、天道不酬勤

 五、股市谎言集锦

 六、把概率当作铁律

第三章 资金管理篇

 一、资金管理——当头一棒

 二、一块面饼引出两个重要概念

 三、仅有“止损”是不够的

 四、随机状态下“风险百分比”的确定

 五、平仓问题

 六、“金字塔加码”

第四章 交易策略篇

 一、没有规矩不成方圆，没有规则不成策略

 二、交易策略成功率的确定

 三、图表分析规则化——赢面50％的交易策略

 四、“一三买入法则”——赢面60％的交易策略

 五、费伯纳奇汇集区策略——赢面60％的交易策略

 六、2B法则——赢面60％的交易策略

 七、“单针探底”——赢面65％的交易策略

 八、“1、2、3”买入法——赢面65％的交易策略

 九、布林带交易策略——赢面65％的交易策略

 十、易点交易策略——赢面80％的交易策略

后记

第一章 交易系统篇

“股评”织成的皇帝新装

几乎所有的人都阅读过安徒生童话《皇帝的新装》。这个有趣的童话为我们描绘了这样一个故事：一位奢侈的国王每天只顾着穿华丽衣服，不理政务，最后竟然受骗，赤身裸体去游行。没有人揭穿谎言，甚至还夸耀虚无的华服，最后，一个孩子天真的一句童言才结束了这场闹剧。

读完这篇童话，我情不自禁地问自己，作为一国之君，为什么国王竟会被欺骗了这么久？毫无疑问，这是因为虚荣心。由于虚荣心，全天下的百姓、臣子乃至国王都心甘情愿地被骗，同时也心安理得地骗人。童话中的那两个骗子提出：“凡是不称职的人或者愚蠢的人，都看不见这衣服。”所有的大臣都怕别人发现他们既不称职，又十分愚蠢，就众口一词地称赞那不存在的“皇帝的新装”是如何美丽，穿在身上是如何漂亮，还要求举行一个游行大典，让皇帝赤身露体，招摇过市，让百姓都来欣赏和颂赞。

一个一眼就可看穿的骗局，竟然畅行无阻，最终演出一场荒唐的闹剧。我们首先会嘲笑那个愚蠢的爱慕虚荣的皇帝，不过，如果注意到上自皇帝下至百姓，几乎人人都有违心地说假话这一现象，我们的思考也许能更深入一层。

作为一个职业证券交易员，首先进入我思考射程的，是电视媒体上财经频道收视率极高的“股评”栏目。

尽管看到类似的表演我会立即转换频道，但还是能够清晰地记忆这类节目的大致情形：一位著名的股评人士面对主持人侃侃而谈，从宏观经济走向到大盘趋势，再到具体的行业板块表现，高屋建瓴，见解独特，全局在胸，如长江大河滔滔不绝，让人不服不行。一般在某个关键处，编导会插入一段场外股民观众怯怯的电话提问：“请问某老师，我的600***去年年底买入，买入价格是17元，现在深套在10元左右，我应该怎么操作？谢谢。”声音是苍老的，问题是真实的，心情是迫切的，期待是十分的。

股评家熟练地打开这个股票的K线图，随后的套路一般是这样的：首先脱口而出的是这个股票的最新财务数据和基本面动态(很不错的记忆力)，然后是行业发展前景以及与国家宏观政策的联系(敏感的经济嗅觉)，再然后是这个股票的中长期走势状态(运用趋势理论、均线理论、K线形态理论、波浪理论分析到提问当天就戛然而止)，最后就是短期走势(5日均线、量价理论、黄金分割理论、缺口理论等终于闪亮登场)。

可能的结论之一：该(一般喜欢用“该”这个词，以体现结论的严肃性)股票长期横盘筑底，建议持股待涨。(这个结果使提问者安心不少)。

可能的结论之二：该股票基本面走坏，建议逢高减仓。(这个结果就不妙了)

可能的结论之三：该股票题材已经用完，建议以相似价格换股。(这个结果也不妙)

可能的结论之四……

我不明白股评家何以能够在一两分钟时间内，像神一样思考，斩钉截铁地得出这样明确的操作结论(尽管一般都提示“嘉宾意见，仅供参考”)，我只是同样怯怯地问一句：“如果我和您，在同样的时间，以同样的价格，买入同样的股票，我们对于这个股票的操作结果一定是相同的吗？”

寒光一闪，离神最近的那个人沉默无语，意料中的无语。

一百个人眼中有一百个哈姆雷特，一百个股民手中的股票应该有一百个结局。

让我用一个有趣而发人深省的现象来代替回答：甲乙两个投资者，在同一时间，同一价格，买入同一股票，可能一方是正确的交易，另一方是错误的交易。比如甲方的交易信号为短线10日均线，乙方的长线交易信号为某个财务数据。此时，10日均线向上，甲方在均线附近的价格买入，买入后短线下跌，甲方如果及时按照交易规则止损，则甲方进行了一次正确但失利的交易，若甲方不及时止损，任由价格随意飘荡，则甲方进行了一次错误而且失利的交易。若此时，10日均线已经向下，甲方在均线附近的价格买入，买入后短线上涨，无论甲方随后获利多少，甲方进行了一次错误但盈利的交易。

反观乙方，若此时基本面数据符合信号要求，乙方买入，短线下跌，不能说明乙方的操作错误，乙方的这次操作盈利与否需要观察长线走势才能确定。若长线盈利，则为一次正确而盈利的交易，若长线失利，则是一次正确但失利的交易。若乙方买入时，财务数据信号尚未出现，即使短线上涨，也不能认为乙方的交易正确。

但是需要着重强调的是：交易策略(交易信号)的设置，不是主观人为的，应该在统计意义上得以完成。主观客观必须一致，你认准的出入场信号应该确实具备不错的胜率以及盈利空间。否则出发点固然优秀，要看实战效果给不给面子。

这就是涉及了“交易系统”的概念，因为任何稳定的盈利能力离不开“系统交易”，许多著名的投资家都依据机械的交易系统进行投资操作，有些取得了相当的成功。

对于心理素质和投资方法都还不十分成熟的普通股民朋友来说，在交易系统的帮助下逐步提高心理素质和完善投资方法更是一条十分可行的道路，它可以帮助投资人排除各种心理因素和市场因素的干扰，而把注意力放在自身心理素质、价格波动的统计特征以及风险控制这三个关键性问题之上。

P1-3

当今社会，中小投资者几乎成了“悲惨”的代名词，不知是安慰还是嘲弄。

这本书，献给证券期货的中小投资者，目的既不是安慰，也不是嘲弄，而是帮助。

我的表叔谢先生的故事，在我写作过程中给了我许多启发，并激励我一定要在紧张的工作之余把书稿完成。

谢先生2008年年初入市，在媒体和分析师的鼓吹下，他豪迈地跨入了散户的行列。当然，表叔处世老练，在真实交易之前还是狠狠地阅读了不少交易技术书籍。

交易进入第三个星期。某次，他想买进600***，怎么追都吃不上货，最后决定先追一点，明天价格下来再低位买进。

可是股价偏偏与表叔作对，’连续三天涨了20％之多。这时，他非常真诚地双手合十，祈祷上天把这只股票价格打下来，这样可以让自己全仓杀进，然后赚点小钱就出货。苍天终于显灵了，600***在冲高涨停后，缩量下调了3％～4％，这时他把握住了机会全仓杀进。表叔心里感谢苍天的眷顾，再次双手合十祈祷：自己的股票赶快涨涨涨。心诚则灵，果然上涨了3％左右。这时不知何故，他却放弃了原来的计划，舍不得卖掉了。

眼睁睁看600***高位横盘，而后直线下跌8％再次进入平台整理。表叔心情沮丧，但是他坚信这股票会上涨，只是时间问题。他时时安慰自己，要静下心来静下心来!

套牢的时间过得飞快，其后的两个月，下跌幅度达40％，终于有一天向上反弹了6％左右。表叔听从了好友的建议，认为这是典型的底部特征，借了一大笔资金进行补仓。还算幸运，补仓后600***一度上涨20％，他解套了。

这时好心的朋友劝告他，既然解套了，先平仓吧，最起码把借贷的资金还掉，这样操盘压力会小很多。但是，不知何故，这次表叔却没有听从朋友的话，他想：如果这个股票再涨5％他就赚头不小，何况还有上涨20％空间的可能。

也许读者能想象出结果了。600***横盘几个交易日后再度急跌，他再次被套8％。这次他经过仔细研究，认为是主力洗盘，没有止损。又过了几个交易日，股价再下跌了10％。这段时间谢先生寝食不安，天天到图书馆查阅股票分析的书籍，他得出一个答案：如果600***跌破前期平台的最低点就必须立即斩仓出局!

倒霉的时候怕什么来什么，尽管表叔坚信价格不可能跌破前期低点，因为书上说这个平台非常重要，是主力精心构筑的建仓平台。是的，他的分析是有道理，但是世事难料，主力瞬间用几笔单子击破了平台，他出局了。虽然斩仓出局，他暗暗高兴地对自己说：“终于平仓了，这时买进的散户一定要被套死了，主力真不合格，竟然跌破自己精心构筑的平台。这破股票再也不做它了，也不看它!”

五六个交易日后，朋友打电话告诉他：“你买的股票这次发大财了，一定要请客!”当他再次看到600***时，已经连拉涨幅接近90％，然后他病了……

这样的故事，经常会发生在我们自己身上。这个故事起码提示我们两点：  

一、和许多散户朋友一样，谢先生是一个勤于学习、勇于思考的投资者。

二、很少或者几乎没有股票分析书籍系统地帮助中小投资者建立正确的思维方式，以确保交易在概率意义上获得成功。

这个工作，将由作者在本书完成。

这本书，献给证券期货投资中勤于学习、勇于思考的中小投资者。目的既不是直接给你一把万能钥匙，去打开财富大门；也不是用大而无当、自相矛盾的投资格言让你无所适从；而是以系统交易的思维，帮助你认清投资的本质特征，揭示出交易的真相。

交易是一项系统工程，稳定的盈利能力离不开交易系统的建立。作者的前一部著作《交易的三根木头》，从交易系统的思想入手，介绍中小投资者如何获得稳定盈利的交易能力，交易系统由“心理控制、资金管理、交易策略”三部分组成。

它不仅仅是一套软件、一个公式，而且是交易时的整体思维方法和应对手段，是完整的交易规则体系。简单讲，“交易系统”是“系统交易”思想的物化。“系统交易”思想是一种理念，它体现在对价格运动的总体性观察和时间上的连续性观察，表现为对交易对象、交易资本和投资者这三大要素的全局整合。

一套设计良好的交易系统，必须对投资决策的各个相关环节做出明确的规定。这种规定必须是客观的、唯一的，不允许有任何不同的解释。同时，必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征。

交易系统包括三个方面：心理控制、资金管理和技术策略(也叫交易策略、交易规则)。三者密不可分、互为犄角、相辅相成，只有融会贯通，才能运用自如，在交易中立于不败之地。

因此，本书可以看做《交易的三根木头》的姐妹篇，如果说前一本书是一棵树，本书就是这棵树上最晚成熟的果子。在这本书里，作者把《交易的三根木头》里没有涉及或者未能深入探讨的29个问题，结合自己的投资经验，再作透彻的思考，并按照“交易系统、心理控制、资金管理、交易策略”四个主题，把研究成果奉献给读者。假如您阅读过前一本书，对本书的理解可能更深刻一些；假如您没有，也无关系，最晚熟的果实往往是最甜美的。

是为序。

2010年5月

《交易的三根木头》出版后，各方面反响不错，许多读者来信来电和我进行深入的交流。我感觉到在证券交易这个领域，投资者的盲区、盲点确实太多，不少朋友都是其他专业领域的佼佼者，为何一踩到交易这根红线，就头晕目眩、邯郸学步了呢？！

真正促使我下决心完成这本《交易的真相》的原因，是一个从事数理研究几十年的退休教授炒股的故事。

这是一个真实的故事不是寓言。

有位姓秦的老教授退休后，孩子们有的出国，有的整天忙于工作，无暇照顾他和老伴。于是孩子们每人出了一份钱，给老两口开了股票账户，让他们退休后有点事做。老人开始对股票不感兴趣，加上没有经验，很是担心，于是买来“短线是宝”一类的书看，发现股市里数学的应用还挺重要。这位精通数理的权威兴致来了，认真研究起来。

刚开始毕竟没有经验，不懂股市，老两口跟其他散户一样，看股评，听报告。教授发现，股评家，特别是那些自诩技术派的，涉及到数理问题时在教授眼里简直是随口胡说，有的动辄江恩如何，可连基本的数学原理都搞不清楚。于是老人家拿出自己工作中刻苦钻研的精神，让在国外从事金融工作的孩子把最新的技术模型传过来，正规地研究一下。

老教授把重点关注的股票分门别类，运用高超的数理基础，为每只股票设定了买入卖出价格时空区间，对大市也专门搞出了风险控制模型。老教授对这种国内外“最高智慧的结晶”非常自信，确实，靠着模型，有几次的确很神奇地算对了买卖时机。利用模型提供的价格曲线与交易量及时空关系，老人家频繁出入，高抛低吸，感觉不错。但有的股票展开大幅拉升前，老人家根据提示提前出货了，老教授直纳闷：模型不支持后边的大涨呀，怎么会忽然涨这么多啊？！

渐渐地，老人家感觉模型越来越不好用，只好动用全部脑筋把模型搞得越来越复杂。这时他觉得适用模型的股票也越来越少了，用他的话讲就是：“对付垃圾股在某个阶段经常挺灵，对绩优股几乎见不到效果，赚赔比例和营业部里的那些散户几乎差不多。”

秦老有点不服气，毕竟自己有出色的数理根基，可怎么后来赚钱越来越难了呢？秦老是学问人、聪明人，深切感到股市里的人性是不可能用模型来概括的，几年下来赚少赔多，就是过分依赖工具的结果。

炒股四五年后，秦老赔了不少钱，但老两口一点不后悔。在国外的孩子也安慰他们，毕竟炒股这几年，老两口耳聪目明，思维依旧敏捷。秦老承认，尽管自己的模型不断改进，但还是没法完全适应市场，就当益智游戏吧。

其实，老教授开始之所以得心应手，是因为标的价格正处于箱体波动期，凭肉眼也能看清楚震荡整理区间，当然系统模型很好用。当平衡被人性打破，进入另外一个空间时，体统就“模糊”了，调整系统参数远没有人脑来的实在，高超的应变能力和经验才是最重要的，老教授深切感到经验的不足和价值研究的匮乏……

我在《交易的三根木头》讲过一个故事。有个老人在河边钓鱼，因钓技娴熟一会儿就钓了很多鱼，一个小孩于是说：我想要你手中的钓竿，要是我有钓竿，一辈子就有吃不完的鱼。这个小孩聪明吗？聪明，但还不够聪明，因为钓鱼重要的不在钓竿，而在钓技。有太多的投资者认为自己拥有了投资的钓竿——交易系统，再也无惧市场的风险，那就大错特错了，再高级的“数学模型”都是“钓竿”，而对交易策略的综合运用能力才能决定你能否战胜市场，渔竿和钓技，两者缺一不可。

“心理控制、交易策略、资金管理”共同构成一个交易系统，数理模型在这个大系统里只是一个硬件，只是交易策略范畴的一个工具。一辈子研究数理的教授，又有国外先进模型支撑都不能驾驭市场，奉劝那些奢望用纯技术赚钱的人们尽快放弃幻想——发达，还是要靠你自己。

但是，也无可否认，一个良好的数理模型(交易策略)能够大大地减轻交易者的心理控制和资金管理的压力，更轻快地迈向稳定赢利的目标。策略不是万能的，没有策略却是万万不能的。

这本《交易的真相》写完，我在交易市场上十几年的积累被掏空了。交易的全部“秘密”都在这两本书里，也算是对我奋斗的回忆、青春的证明。

以我的一首小诗结束交易的话题：

再回首

回首的时候

很高的云

变得低了，

很绿的树

显得淡了，

很动人的表情

越来越朦胧。

回首依赖距离

距离依恋我的瞳孔。

更何况

再回首的时候，

我的瞳孔

也湮没在距离之中。

《交易的真相》是《交易的三根木头》的姐妹篇。本书从交易系统的思想入手，介绍中小投资者如何达到稳定盈利的交易能力，揭示交易的本质和真相。交易系统由“心理控制、资金管理、交易策略”三部分组成，《交易的真相》对于“交易系统、心理控制、资金管理、交易策略”四大模块进行了更为深入详尽的分析和阐述，文笔幽默生动，引人入胜。本书的诸多交易思想，言人之未言、新颖独特、朴实深刻。尤为可贵的是，作者透露了数套成功率很高的实用交易策略，并且把自己的专利交易策略“易点股票预测系统”升级为全自动版本，在书中提供了免费下载方式。如果说前一本书是一棵树，《交易的真相》就是这棵树上最晚成熟的果子。假如读者阅读过前一本书，对本书的理解可能更深刻一些；假如没有，也无关系，最晚熟的果实往往是最甜美的。

——(秦成林教授北京工商大学嘉华学院金融与贸易系主任)