《公司控制权结构与经营绩效——基于中国民营上市公司的实证分析》对中国民营上市公司控制权结构与产品经营绩效、资产经营绩效、资本经营绩效等多个层面的关系进行了全面系统的探究。既综合运用企业战略管理、金融经济学、公司治理、公司理财等基础理论,阐述了当今企业所处的商业环境”非连续性”的一般特点及其对公司价值创造过程、公司经营的各个层面、以及不同层面经营绩效的影响,并构建了基于非连续性环境、现金流视角的公司价值创造动态模型,剖析了公司控制权与经营绩效指标投入资本报酬率、现金股利分配率和现金持有比例之间的理论关系;又在此基础上,提出了我国民营上市公司控制权结构与经营绩效关系的理论假说,并利用150家民营上市公司、连续五年共750个样本数据,分别从公司的产品经营、资产经营、资本经营等不同层面展开实证检验,此外还分析了我国民营上市公司控制权结构的统计特征,并对”德隆系”进行了案例分析。从中可以看出,王永博士努力将理论演绎的严谨性和实践的丰富性、鲜活性相结合,试图将控制权私有收益的可能实现形式与公司的具体经营绩效联系起来,从而使得控制权与公司经营绩效的关系更加清晰,相关结论也更加可靠。
《公司控制权结构与经营绩效——基于中国民营上市公司的实证分析》由王永编著。
《公司控制权结构与经营绩效——基于中国民营上市公司的实证分析》运用企业战略管理、金融经济学、公司治理、公司理财等基础理论,结合数量经济学、统计学等基本的分析工具,对公司控制权结构与产品经营绩效、资产经营绩效、资本经营绩效等多个层面的关系进行全面系统的探究,并分别从产品经营、资产经营、资本经营的角度进行实证检验,对中国民营上市公司控制权结构与经营绩效之间的关系做出了创新性的结论。
序
前言
第一章 引论
第一节 研究背景与问题的提出
一、研究背景
二、问题的提出
第二节 研究对象、方法与数据
第三节 研究目标与技术路线
第四节 本书的主要内容与结构安排
第五节 本书的主要创新之处
第六节 本书的不足与进一步研究的展望
第二章 文献综述
第一节 关于公司控制权与控制权配置
第二节 关于公司控制权市场
第三节 关于公司控制权私有收益
一、控制权私有收益的实现条件——控制权与现金流权的分离
二、控制权私有收益的实现方式
三、控制权私有收益的影响因素
四、公司控制权私有收益的度量
第四节 关于公司控制权与公司绩效
一、控制权与经营绩效关系研究
二、我国民营上市公司控制权与绩效关系研究
第五节 分析与评述
第三章 控制权结构与经营绩效的理论分析
第一节 公司控制权的含义、结构及其度量
一、公司控制权的含义
二、最终控制人、实际控制人与控制权结构
三、基于终极所有权的控制权度量
四、控制权收益
第二节 价值创造与经营绩效
一、非连续性环境下的公司战略
二、公司战略、公司价值与经营绩效
三、基于非连续性环境的价值创造与经营绩效关系模型
第三节 公司控制权与经营绩效
第四章 我国民营上市公司控制权结构与经营绩效
第一节 我国民营上市公司发展现状
第二节 我国民营上市公司控制权结构与成因分析
一、控制权结构的统计特征与国际比较
二、成因分析——以“德隆系”为例
第三节 我国民营上市公司控制权结构与经营绩效的关系假设
第五章 实证检验I:基于产品经营的检验
第一节 控制权结构与投入资本报酬率关系假说
第二节 样本与变量选择
一、样本选择与说明
二、变量选择与定义
第三节全样本变量关系检验
一、变量描述性分析
二、变量关系检验
三、检验结果解释
第四节 分组子样本变量关系检验
一、按控制权分组的子样本检验
二、检验结果解释
第五节 本章小结
第六章 实证检验Ⅱ:基于资产经营的检验
第一节 控制权结构与现金持有关系假说
第二节 样本与变量选择
一、样本选择与说明
二、变量选择与定义
三、变量描述性分析
第三节 控制权结构与现金持有比例
一、变量关系检验
二、检验结果解释
第四节 控制权结构与超额持有或持有不足关系的进一步检验
第五节 本章小结
第七章 实证检验Ⅲ:基于资本经营的检验
第一节 控制权结构与现金股利关系假说
第二节 样本与变量选择
一、样本选择与说明
二、变量选择与定义
三、变量描述性分析
第三节 控制权结构与分配倾向关系检验
第四节 控制权结构与分配力度关系检验
第五节 检验结果解释
第六节 本章小结
第八章 结论与建议
第一节 本书的主要结论
第二节 几点建议
一、加快多层次资本市场体系建设。推动家族企业社会化进程
二、健全民营上市公司控制权结构等信息披露制度,提高资本市场监督功能
三、民营企业自身要树立科学发展观,增强持续增长能力
致谢
附录
参考文献