本书用通俗易懂的语言对外汇投资的基础知识、目前国内主要的外汇投资及外汇理财的产品进行了深入浅出的分析和介绍。在总结前人外汇投资实践经验的基础上，对汇率走势的判断技巧、外汇投资的策略及外汇投资风险防范策略等进行了较为详尽的阐述，为广大投资者学习外汇方面有关知识，领会、掌握外汇投资及理财的方法和技巧提供了一个有益的学习工具。

为了使广大外汇投资者或准备进行外汇投资的人在较短时间内了解和掌握外汇投资的基础知识和投资技巧，提高外汇投资效率，迅速成为一名外汇投资能手，本书在参考和借鉴了国内外有关外汇投资理论与实务的基础上，运用通俗易懂的语言，分六章介绍了外汇投资的理论与实务操作。第一章阐述外汇与外汇市场的基础知识；第二章对外汇牌价、外汇点差及汇率制度作了初步的介绍；第三章对外汇投资的主要方式包括外汇实盘交易、外汇保证金交易、个人外汇期权交易、个人外汇外汇结构性存款等进行具体剖析；第四章对汇率走势预测两种方法基本面分析和技术分析进行了深入分析；第五章对外汇投资的主要策略进行总结和概括；第六章分析了外汇投资的风险，提出了一些风险管理方法。

外汇投资就好像在汇市这一广阔的大海中冲浪，投资者可以去滑乘最大的波浪并获得享受和满足，每天每时、每分每秒都可获得赚钱的机会。希望本书能够成为在汇市中冲浪的外汇投资者劈风斩浪、把握盈利机会、实现财富增值的制胜宝典。

总序

引言

第一章 了解外汇与外汇市场

 一、了解外汇

1.什么是外汇

2.外汇特点

3.外汇投资主要币种

4.商品货币与美元集团货币

5.现钞与现汇

6.现钞与现汇的交易实例

 二、外汇市场

1.什么是外汇市场

2.外汇市场的主要参与者

3.全球主要外汇市场

4.全球主要外汇市场交易时间表

 三、外汇市场交易

1.汇市零和游戏

2.正确使用外汇资讯

3.网络外汇交易

4.网上外汇交易的风险

5.世界主要的外汇交易机构终端

第二章 认识汇率

 一、外汇牌价

1.直接标价法和间接标价法

2.汇率中间价

3.银行如何进行外汇报价

4.报价货币与被报价货币

5.基础汇率和交叉汇率

6.如何计算外汇交叉报价

 二、点及点差

1.什么是点差

2.如何计算点值

3.如何计算投资者报酬

 三、汇率制度

1.固定汇率制

2.浮动汇率制

3.现行的人民币汇率制度

第三章 外汇交易

 一、外汇实盘交易

(一)外汇实盘交易基本概念

 1.个人实盘外汇买卖

 2.直盘交易与交叉盘交易

 3.个人实盘外汇买卖与外汇储蓄

 4.非法外汇买卖类型

 5.个人外汇收支管理政策

(二)实盘外汇交易的货币问题

 1.实盘外汇交易的交易货币种类

 2.实盘外汇交易的货币要求

 3.实盘外汇交易的货币选择

(三)实盘外汇交易的准备

 1.实盘外汇买卖的手续费

 2.开设外汇实盘交易账户

 3.实盘外汇的交易金额

(四)实盘外汇交易原理

 1.实盘外汇的交易方式

 2.实盘外汇的委托方式

 3.实盘外汇的清算方式

 4.实盘外汇的交易撤销

(五)外汇实盘交易风险

 二、外汇保证金交易

(一)外汇保证金交易内涵

 1.什么是外汇保证金交易

 2.外汇保证金交易与外汇期货交易

 3.外汇保证金交易与外汇实盘交易

 4.外汇保证金交易的双重特性

(二)外汇保证金交易原理

 1.外汇保证金交易合约

 2.外汇保证金买卖的盈亏

 3.外汇保证金交易的转仓

 4.息差收入计算

 5.外汇保证金买卖综合盈亏计算

(三)外汇保证金交易实务

 1.外汇保证金交易操作实务

 2.国内银行的保证金业务比较

 三、个人外汇期权交易

(一)个人外汇期权交易内涵

 1.什么是个人外汇期权交易

 2.欧式期权与美式期权

 3.外汇期权的执行价格和参考价格

 4.外汇保证金和外汇期权交易

(二)个人外汇期权操作原理

 1.溢价、平价和折价期权

 2.外汇期权买卖的盈亏

 3.锁定汇率波动风险可买入期权

 4.外汇波动不明显时可卖出期权

(三)个人外汇期权产品介绍

 1.招商银行的个人外汇期权

 2.中国银行的个人外汇期权

 四、个人外汇结构性存款

(一)个人外汇结构性存款基本概念

 1.什么是个人外汇结构性存款

 2.个人外汇买卖与外汇结构性存款

(二)收益确定型外汇结构性存款

 1.收益率固定型

 2.收益率递增型

(三)利率挂钩型结构性存款

 1.利率单向挂钩型的外汇结构性存款

 2.利率区间型的外汇结构性存款

(四)汇率挂钩型结构性存款

 1.汇率区间型的外汇结构性存款

 2.双货币外汇结构性存款

(五)外汇结构性存款投资的风险

(六)外汇结构性存款产品选择技巧

(七)建设银行个人外汇结构性存款介绍

第四章 汇率走势预测

 一、基本面分析

(一)什么是外汇基本面分析

(二)影响汇率基本面的因素

 1.国际收支

 2.利率变化

 3.大众的心理预期

 4.政治因素

 5.中央银行干预

 6.财政收支

 7.通货膨胀率

 8.国民生产总值

(三)基本经济指标分析

 1.非农就业数字

 2.消费者信心指数

 3.领先指数

 4.美元指数

 5.美元指数与黄金的相关性

 二、技术分析

(一)技术分析的内涵

 1.什么是技术分析法

 2.技术分析与基本面分析的关系

(二)趋势分析

 1.认识趋势线

 2.绘制趋势线

 3.在上升趋势中获利

 4.下降趋势线的意义

 5.水平趋势线

 6.支撑线和阻力线

(三)K线形态分析

 1.对称三角形

 2.上升三角形

 3.下降三角形

 4.双重顶和双重底

 5.头肩形态

(四)技术指标分析

 1.移动平均线的意义

 2.移动平均线趋同趋异指数(MACD)

 3.随机指标(KD)

 4.外汇交易中的成交量

 5.黄金分割率的意义

 6.波浪理论

 7.布林通道

第五章 外汇投资策略

 一、正确把握盈利机会

1.抓住良机，果断决策

2.善待新闻信息

3.适时建仓斩仓获利

4.金字塔式加码的优越性

5.巧用平均价战术

6.买得精不如卖得精

 二、养成良好的交易心态

1.外汇投资不是赌博

2.不要盲目追求整数点

3.汇市没有常胜将军

4.赔钱加码要不得

5.贪婪和恐惧是拦路虎

6.盲目跟风，损失惨重

7.切勿亏生侥幸心

8.寻找市场本身运行规律

 三、跟着趋势走

1.掌握趋势操作技巧

2.顺势而为

3.忽略日常的波动

4.盘局突破时机好

第六章 外汇投资的风险管理

 一、外汇投资风险

1.外汇投资的一般风险

2.外汇理财产品的特定风险

 二、外汇投资风险管理策略

1.外汇投资风险管理的基本原则

2.了解自己投资需求及风险承受能力

3.正确制定投资计划

4.做好资金管理

5.正确设置止损

6.正确处理保证金与开仓量关系

7.巧用双账户操作

8.进行保护性交易

主要参考文献

二、外汇市场

1.什么是外汇市场

外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。它可以是有形的——如外汇交易所，也可以是无形的——如通过电讯系统交易的银行间外汇交易。据国际清算银行最新统计显示，国际外汇市场每日平均交易额约为1．5万亿美元。

2.外汇市场的主要参与者

外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。

(1)中央银行。中央银行是外汇市场上一个重要的参与者，因为各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分。但中央银行参与外汇市场的目的不是获利，而是通过买进或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预，以便稳定本国货币的汇率，是本币汇率朝着有利于本国经济发展的方向变动。近年来，不仅单独的一国中央银行在干预外汇市场，而且一些主要国家的中央银行在联合干预外汇市场。中央银行干预外汇市场通常通过外汇经纪人或指定的外汇银行进行，根据市场的情况买卖外汇。

(2)商业银行和非银行金融机构。商业银行和非银行金融机构是指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。可分为三种类型：专营或兼营外汇业务的本国商业银行；在本国的外国商业银行分行；其他经营外汇买卖业务的本国金融机构，如信托投资公司、财务公司等。它们是外汇供求的中介机构，也是主要的报价者。经营外汇业务的商业银行和非银行金融机构可以与外汇市场中所有其他参加者发生交易。它们不但对客户买卖外汇，而且还在同业银行之间进行大量的交易，一些大的机构还是外汇市场的做市商。外汇银行在外汇交易中主要从两个渠道获利：一是直接代顾客买卖外汇，赚取代顾客买卖外汇的价差；二是通过开展诸如掉期、期货、期权等外汇创新业务，从中收取高额的服务费用和手续费。现在，此项收入已经成为外汇银行的主要收入来源。

(3)外汇经纪人。外汇经纪人是指外汇管理当局指定的外汇经纪商，他们专门在外汇交易中介绍交易双方成交，充当中介，从中收取佣金。严格意义上的外汇经纪人并不是为自己的账户做交易，而只是代客买卖。换言之，它们买进或卖出的外汇不属于自己的头寸。因而不需要拥有自己的头寸，也不承担外汇买卖中因汇率变动所带来的风险。由于外汇经纪人之间激烈的竞争，现在的外汇经纪人也纷纷开始自营外汇买卖。

由于通过外汇经纪人交易可以不用披露交易双方的名称，因此，外汇交易商往往利用外汇经纪人来安排交易，这样可隐瞒其身份，不使报价处于被动地位。大型的经纪人通常属于全球性的机构，并为银行间市场提供一天24小时的服务。

(4)零散客户。这类市场参与者包括进出口商、跨国公司、外汇投资和投机者、国际旅游者等，他们是外汇市场最后的供给者和需求者。这些零散客户之间一般不直接进行外汇交易，而是各自与商业银行或外汇指定银行做买卖。根据其交易目的，可以把零散客户分为三类：一是交易型的外汇买卖者，如进出口商、国际投资者、旅游者等；二是保值性的外汇买卖者，如套期保值者；三是投机性的外汇买卖者，即外汇投机者；四是跨国公司，它已经成为外汇市场的主要顾客。

3.全球主要外汇市场

目前，世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区。根据传统的地域划分，可分为亚洲、欧洲、北美洲和大洋洲等地域，其中，最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎，北美洲的纽约和洛杉矶，大洋洲的悉尼，亚洲的东京、新加坡和中国香港等。

每个市场都各有自己的特点，但所有市场都有共性。各市场被距离和时间所隔，它们各自独立，然后又敏感地相互影响，一个市场每天营业结束后，就把订单传递到别的市场，有时就为下一市场的开盘定下基调。这些外汇市场以其所在的城市为中心，辐射周边的其他国家和地区。

(1)欧洲的外汇市场。①伦敦外汇市场：伦敦外汇市场是世界上最大的外汇市场，其外汇交易额约占全世界的近1/3。伦敦外汇市场的参与者是经营外汇业务的银行、外国银行的分行、外汇经纪商，其他的金融机构和英国央行——英格兰银行。伦敦外汇市场交易货币品种众多，经常有30多种，其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、瑞士法郎和日元等。投资者在交易英镑时对伦敦的市场要特别关注。伦敦外汇市场拥有现代化的全球通讯网络，是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是通过电话、电传、电报完成交易。

②欧洲大陆的外汇交易市场：欧洲大陆的外汇交易市场由瑞士苏黎世市场、巴黎市场、法兰克福市场和一些欧元区成员国的小规模的市场组成，主要是德国的法兰克福市场。现在它的交易量已经使其成为世界第三大交易市场。在交易中比东京市场活跃，汇价的变动也很大。法兰克福市场是由德国本地银行、外国银行、外汇交易所、个人客户、外汇经纪人和中央银行构成的。在此市场上，银行一般不能直接进入市场进行外汇买卖，必须通过外汇经纪人完成与其他银行的外汇买卖。交易的币种为欧元与美元、英镑、瑞士法郎和日元等货币。

(2)北美外汇市场即纽约外汇市场。该市场是美国规模最大的外汇市场，也是一个大规模的无形市场，参与者是在美国的大商业银行、外国银行的分行和一些专业的外汇经纪商。他们通过电话、电传和电报等现代化通讯设备完成交易。纽约外汇市场不仅是美国国内的外汇交易中心，同时也是国际第二大外汇市场，交易量仅次于伦敦。目前占全球90%以上的美元交易最后都通过纽约的银行间清算系统进行结算，因此纽约外汇市场成为美元的国际结算中心。除美元外，其主要交易货币有欧元、日元、英镑、加拿大元等。尽管纽约外汇市场交易活跃，但与进出口贸易相关的外汇交易量较小，相当部分的外汇交易户与金融期货市场密切相关。

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近些年来，中国的经济发展迅猛，人们手中可分配的资金多了，自然而然地就需要一个完善的投资渠道。受证券市场连续盘整之累，很多投资者都开始寻找一些新的投资方式与渠道，个人外汇交易便是其中的一大方向。相对于其他虚拟衍生金融产品市场而言，汇市尽管不是尽善尽美，但是，外汇市场所具有的独特特征使其成为一个极具魅力的投资市场，外汇投资正成为投资者理想的投资选择。部分金融机构所发布的信息显示，近年来个人外汇买卖业务发展迅速，已经成为除股票之外最大的投资市场之一。

外汇市场具有独特优势。第一，股市交易时间一般为早上9：30到下午15：30，很多上班族无法正常交易。而外汇及外汇保证金交易除星期六、日外，全天24小时均可以进行交易，很多上班族可在不影响工作情况下进行理财投资。第二，外汇保证金交易具有做空机制，可以双向交易，可买可卖。第三，汇市的日交易量达2.5万亿美元左右，几乎没有任何人或机构有能力主宰市场，这对于一般散户来说更为公平。第四，外汇交易成本低，免佣金。外汇交易的成本是极低的，仅为买卖差价的几个点而已。此外，外汇交易是一个场外交易市场，买卖两方各得其所，无需通过中间人做交易，避免被征收佣金。第五，没有牛市或熊市之分。由于货币的价值是相对的——某货币甲的上升暗示了其相对货币的下调，当投资者买入某种货币时，正相等于卖出另一种。所以，无论何时投资者都能通过买卖来赚取盈利。举例来说，当投资者预计美元兑日元将会下跌时，其实亦代表着投资者预期日元兑美元会上升，就可以买入日元兑美元，从而取得盈利。因此，无论在牛市或熊市，投资者都可以赚取盈利。第六，无敌的杠杆作用。在其他市场，投资者通常依靠波幅较大的金融产品以谋求更大回报，而外汇则采取另一方式。相对来说，汇市波幅不大，所以投资者可以透过不同杠杆比例，自行制定心目中的风险程度。此外，杠杆交易并不需要大量的现金寄存，这对于希望在短时间内产生回报的短线炒家有很大帮助。同时，杠杆比率也使得小额投资者可以进入到这个原本属于大投资的市场。

同时，相比起市场上外币理财产品的较高门槛，外汇交易中需要投入的资金量较小，一般来说，最低50～100美元就可以进行外汇的买卖。因此，在证券市场股票、基金持续低迷的背景之下，越来越多的投资者开始关注和投资外汇市场。随着我国外汇市场的发展和开放，人民币资本项目可自由兑换步伐的加快，以及外汇产品的创新，外汇投资必将引来一个发展的春天。特别是，随着人民币升值，那些手中持有外汇的投资者需要采取正确的投资方法来规避风险。如何在人民币不断升值的情况下进行正确的外汇投资或外汇理财来规避人民币升值的风险就成为投资者迫切之需。

为了使广大外汇投资者或准备进行外汇投资的人在较短时间内了解和掌握外汇投资的基础知识和投资技巧，提高外汇投资效率，迅速成为一名外汇投资能手，本书在参考和借鉴了国内外有关外汇投资理论与实务的基础上，运用通俗易懂的语言，分六章介绍了外汇投资的理论与实务操作。第一章阐述外汇与外汇市场的基础知识；第二章对外汇牌价、外汇点差及汇率制度作了初步的介绍；第三章对外汇投资的主要方式包括外汇实盘交易、外汇保证金交易、个人外汇期权交易、个人外汇外汇结构性存款等进行具体剖析；第四章对汇率走势预测两种方法基本面分析和技术分析进行了深入分析；第五章对外汇投资的主要策略进行总结和概括；第六章分析了外汇投资的风险，提出了一些风险管理方法。

在国际外汇市场，外汇的价格分分秒秒都在变化，就像波澜壮阔的大海，一波未平一波又起。外汇投资就好像在汇市这一广阔的大海中冲浪，投资者可以去滑乘最大的波浪并获得享受和满足，每天每时、每分每秒都可获得赚钱的机会。当然，大海中冲浪亦充满风险，随时有被掀翻的可能。希望本书能够成为在汇市中冲浪的外汇投资者劈风斩浪、把握盈利机会、实现财富增值的制胜宝典。

在本书的编写过程中，参考和吸收了国内外有关资料和相关的研究成果，在此，对这些外汇投资及理财书籍的作者及一些著名的财经及银行网站上的文章作者表示深深感激，也对为本书出版给予帮助和支持的朋友们表示衷心谢意！由于作者水平有限，书中难免存在缺点和错误，敬请读者批评指正。

张青龙

2008年10月