正当全世界都因北京奥运的巨大成功而重新审视中国在未来全球经济政治新秩序的位置时——尤其在超级强国美国深陷信贷危机泥潭之际，由乳业丑闻所标志的新一轮“中国制造”信心危机，则再次提醒世人这个世界最大发展中国家在现代化进程中仍有许多尚未逾越的颠簸之旅。

《环球企业家》主办的高峰论坛，聚集一些优秀的企业家和学者们以“危机下的领导力”为题，探讨这场危机下的对策。本书是《环球企业家》高峰论坛的精彩演讲集结，其观点深刻，笔锋犀利，对企业如何摆脱当前的危机和困境提供了很好的借鉴。

本书收录了2008年《环球企业家》高峰论坛的精彩演讲，论坛上精英企业家和各领域专家们齐聚在一起交流这场危机下的对策。本书作者《环球企业家》杂志社对一系列事件的危机报道是直指核心的。记者们直视事件的根源并将看似不相干的场景串联在一起拼凑出这场危机较为清晰的画面。

序

序二

序三

前言

第一章 华尔街的末日救赎

 AIG教训

 享年158

 昔日重来

 拯救与不干预

 榜样陷落时

第二章 悬崖边上的中国乳业

 牛奶多米诺

 谁搞垮了三鹿

 危巢之下

第三章 中国骄傲——2008最具全球竞争力中国公司20强

 中国骄傲

 公司竞争力

 谋定而后动

 曼谷行动

 宇通控制力

 格力的世界

 中联推土机

 师夷长技

 竞争力跟竞争无关

 大国的自尊

 美国在衰落？

第四章 倾听领袖

 18位全球顶尖商业领袖生存建议

 冬日曙光

 追随沃尔玛

 回到根本

 与巴菲特共进午餐

 火中取栗

 当萧条来袭

 温州新样本

第五章 危机下的领导力——2008年《环球企业家》高峰论坛实录

 蜕变与成长——危机下的领导力

 反思与面对——危机下的领导力

 从金融安全到经济危机

 慈善是高尚不是时尚——我们如何表现善心

 创新——原创中国商业思想

 出污泥而不染一环境危机下的企业发展之道

 奥运改变中国——我们真的被改变了吗

享年158

2008年9月16日，中秋节假期后的第一个工作日。在北京国贸二座，占据30层一半面积的雷曼兄弟北京代表处格外安静。打着橘色灯光的前台空无一人。容纳几十人的办公区，只有一名员工不断地打着电话。

并不难理解这冷清——不到24小时之前，雷曼兄弟控股公司在美国宣布申请破产保护。一天之前，一名在纽约第七大道和第五十街交叉路口的雷曼兄弟大厦前见证了人头攒动的人士说：游客们不可避免地好奇询问：“有明星来了吗？”而警察会冷冰冰地告诉他们：“没有明星，只有大量刚刚丢掉工作的人。”

即使几个月之前，人们仍很难想象，这是美国第四大投行的终极命运。2008年3月，雷曼在贝尔斯登贱卖时发布了自己的第一季度财报，盈利达到4.89亿美元。到了6月时，即使不乏有空头在市场上放出它的坏消息，但外界普遍认为，它最糟糕的命运是被某一家同行或私人股权投资公司收购。

成立于158年以前的雷曼兄弟一直被视为华尔街上最成功的投行之一。1994年独立上市时，它的利润只有7500万美元，但2003年至2007年的5年间，其利润累计达到160亿美元。从1996年至2005年，它每年的股价增长达到29％，比高盛、摩根士丹利的股市表现更好。

率领它完成这一卓越成就的，是自1969年即加入公司的CEO理查德·富尔德(Richard Fuld Jr.)。和华尔街上不少超级金融家类似，富尔德以不知疲倦地热爱竞争著称，这个如钉子般强硬的男人，让资产负债表并不庞大的雷曼兄弟成功躲避1998年金融危机、未受长期资本管理公司破产牵连，即使9·11恐怖袭击让雷曼兄弟一时间连办公室都没有，它仍在那个季度取得了超越以前任何一个季度的利润。

同一个领导者，同一家精干的公司，为何在次级债中反而成为牺牲者？

答案无比辩证。反思者认为，答案仍是富尔德：他坚持雷曼作为一家独立投行存在，让它必须以高杠杆与对手们竞争，这也就意味着更大的风险；为追求高利润，他彻底摒弃了早年坚持的不以公司资本进行投资的原则；而在整个华尔街都为抵御次级债而到海外融资时，雷曼几度拖延了筹资计划……

“他们对从市场筹集资金充满自信，却并没有从最坏的角度来考虑问题。市场好的时候当然不缺稳定的资金来源。一旦市场不好了，所有大门都将关上。”世界银行金融专家王君对《环球企业家》说。

“和野村证券交易还没有完全完成，还存才很多不确定性”，雷曼兄弟中国区主席杨志中以此拒绝了本刊的采访要求。

“房地产自动提款机”

2007年10月，当次级债危机愈演愈烈时，雷曼和地产公司Tishman Speyer一起完成了对大型公寓开发商Archstone的杠杆收购。在当时，雷曼本有另一个选择：以10亿美元的价格分手。

在一个美国房产市场的惨绿时刻出手，听起来是个不错的时机选择，但别忘了，身处大萧条以来最大的金融危机，没有人知道终点何在，冒然进行如此巨额的投资显然对自己的投资能力极为自信。

这在很大程度上源于雷曼兄弟一向标榜自己在房地产业务方面的专业能力。自1970年代主导拓展了住宅抵押贷款市场，它一直在此领域颇有投入。

但非常不幸的是，它几乎是美国上一波房地产泡沫中投资最多的公司之一。一位房地产投资经纪人将雷曼形容为“房地产自动提款机”：“他们是这个领域的牛仔。如果你缺钱，你肯定能得到。”

仅2004年以来，雷曼兄弟在地产领域的投资便不计其数。这些激进的投资成为了雷曼财务上不能承受之重。

——2004年，它收购了BNC房贷公司和Aurora贷款公司，以便能有持续不断的次级房贷被雷曼打包成债券出售。

P8-10

《环球企业家》杂志社执行主编 杨福

树欲静、风不止。正当全世界都因北京奥运的巨大成功而重新审视中国在未来全球经济政治新秩序的位置时——尤其在超级强国美国深陷信贷危机泥潭之际，由乳业丑闻所标志的新一轮“中国制造”信心危机，则再次提醒世人这个世界最大发展中国家在现代化进程中仍有许多尚未逾越的颠簸之旅。后奥运时代的中国，就这样在自豪与忧虑纠结的情绪中上路。

考虑到2007年的“中国制造”风波很大程度上均是由外包生产企业的产品在海外市场引起，最近在国内市场由三鹿、蒙牛和伊利等“本土英雄”引爆的乳业生存危机，则充分暴露了中国领先企业的品牌质量所带来的市场溢价，是建立在一个多么脆弱的基石之上。颇为反讽的是，伊利奶粉业务的推出，正是在4年前阜阳伪劣奶粉事件在全国掀起波澜之后。很多分析人士认为，随着中国消费者的食品安全及卫生意识的逐步增强，像伊利这样的可信赖国产品牌会成为赢家。但最终，对增长速度而非增长质量的无止境追逐，为各种不规范的供货关系和交易行为打开了方便之门。问题纠正者于是成了问题本身。

无论此轮危机所涉企业产品的问题程度如何，都显示出他们对消费者的漠视，以及其脆弱的供应链管理的难以为继。“意识形态偏见”、“设计方缺陷”、“国际标准的不统一”等过去的挡箭牌如今已完全失去效力，中国企业必需得为自己的长期粗放生长埋单。

缺乏统一协调的监管机构在危机中应承担的责任已被广泛讨论，这势必会成为下一步重塑中国食品安全体系的重中之重。但另一个不容忽视的因素，是监管者面对公共健康安全危机的态度，也必须被重新定义。几年来一直如烈火烹油般发展的中国乳业在一夜间危如累卵，除了说明行业本身问题的积重难返，更标志着监管部门过去在产品质量危机发生时，总是否认问题普遍性的惯性思维正式破产。正是这种思维，让我们在阜阳伪劣奶粉事件后，又看到悲剧在全国的大面积上演。事实已多次证明，“否认——拖延——直至承认”的危机处理方式，只会让相关利益方付出更大的代价。就监管者而言，尤其在食品安全这个与消费者生命密切相关的领域，应始终坚持“企业控方”立场，而非急于辩护。毕竟，受中国公共健康安全隐患影响最大的是本土百姓，而非一贯狐疑的海外消费者。

毫无疑问，问题如果要被大规模整饬，会增加很多社会成本，但鉴于产品质量安全关乎每个消费者的切身利益，这是我们必须要付出的代价。否则，那些负责任的生产企业和贸易企业，将在国内国际竞争中处于不利地位。“生于忧患”的国民心态已经觉醒，事态最终会向哪个方向发展，并不是政府、舆论或生产商所能决定。但至少可以确定，危机被关注讨论的时间越长越深入，越有助于中国尽快建立起一套真正有效的公共健康和安全防护网。

这场危机如果处理得当，将为后人提供一个新兴经济体如何在实现快速增长的同时努力偿还旧债——对资源和环境的过度透支、制度规范和道德的相对缺位、过时的监管体系——的样板。这固然是一个沉重的历史负担和一个漫长的演进过程，却也是所有发达市场国家都已走过的道路。历经30年的经济改革开放，我们已充分积蓄了在硬件上让外界敬畏的力量，现在，是让以“可信赖”为核心特征的“软实力”成为“中国制造”的新标签的时候了。

领导，要要领导风格，这个风格到底是高还是低，你的同事们自有议论。没何人是完美的，你当上最高领导，你还是需要修炼。人好像一商水，怎么才能使这滴水不干？办法很简单，让它归到海里去。今天我们碰到经济危机，十年之后再看今天，就发现今天不足危机反而是一个饥会，从整体来看，可以使你以后知道怎么规避风险。

——台湾著名国学教授 傅佩荣

在风暴中要用心做事，耍忍得住，时间不是一切而是无穷尽的。我们有时候做事太急，全球危机也许会使得我们放缓一下脚步。两年前，大家认为全球经济一片大好的时候，也许是出大问题的时候，无论如何，学习不能放松。

——长江商学院院长 项兵

识别看不见的风景：“平凡”小事处理不当，会引发大危机、危险。

——青岛啤酒股份有限公司董事长 金志国

国家的想法跟企业的想法，以及农民朋友的想法走到了一起，这样我们打造世界级企业，就有了政策的支持，行了力量的支持，在这种情况下，我们就能更大步向前迈进。我们应该积极用现代农业模式，把金融理念融进去，把帮助农民的理念融进去做农业，这样我们便可以联合起来打造世界级农产品企业。

——新希望集团董事长 刘永好

现在大家是种什么状态？普及老百姓投资股票也好，投资房地产也好，火家都处在恐慌当中，大家觉得压抑，没有信心。越是在这样的情况下，越要讲领导力，领导力能不能给企业带来一点点娱乐，带来一点点信心？

——新华都集团总裁 唐骏

危机是经济运行周期中的商务现象之一，受全球化影响，近代经济周期逐渐缩短，危机来临之前、企业应该未雨绸缪。

——UPS亚太区北京奥运会赞助与运营副总裁 陈学淳