本书所讲述的作用／反作用理论，综合了市场价格、时机选择方法和确认形态三方因素，来增强对市场未来波动的可预测性。并一步一步地讲述作用／反作用理论，解释市场是如何完成一个可以预测到的循环，推断市场未来价格的方法是一项独特的技术。本书容纳了一位经验老道交易员的实践经验，实际市场的交易举例和简明清晰的价格图，全方位地解读了波段交易的艺术。

在《高级波段交易》中，作为资深交易者，及“交易员网络”的共同创办人，作者约翰·凯恩论述了其作用／反应交易理论，用一种全新的方式，阐明如何利用时间、价格、形态要素，来预期、确认、和进行期货市场的波段交易。本书容纳了一位经验老道交易员的实践经验，实际市场的交易举例和简明清晰的价格图，全方位地解读了波段交易的艺术，使读者可以将波段交易方法应用于任何金融交易市场，并提升其投资成效。

前言

导论

第1章　秩序隐于混沌

　市场价格领先于市场基本面

　技术分析——到底是什么

　市场价格波动的普遍规律

　技术指标

　技术指标的滞后面

　同中有异

第2章　何为反弹波段

　逆向计算

　向前计算

　确定反弹波段结束

　常见错误

　如何确认反弹波段

　上升趋势的市场

　时间或价格，谁更关键

　延伸计算

第3章　波段交易、反弹波段

　时间和价格

　随市场动量而动

　两天法则

　日内价格图的波段交易

第4章　反作用循环

　反作用循环起点

　第1个反弹波段

　反作用循环中心

　反作用循环向前计算

　反作用循环不同结束方式

第5章　反作用线

　作用线／反作用线

　趋势并未按预期结束时的对策

第6章　交易时机

　市场固有支撑和阻力价位

　买人／卖出窗口计算方法

　强趋势市场价格回撤

　买进／卖出窗口计算的更多举例

第7章　反转时间、江恩扇形

　江恩扇形

　江恩扇形结构

　确定江恩扇形起始点

　江恩线穿越

　江恩线之间交易

　利用江恩线交易

　利用江恩扇形和买进／卖出窗口进行交易

第8章　市场玄机泄露

　价格形态

　反转价格形态

　反转日出现价格新高

　反转日出现价格新低

　其他反转形态

　假突破反转形态

　逆向跳空反转形态

　跳空反转形态

　跟踪日

　持续形态

　跳空持续形态

　强势挺进持续形态

　主要反转价格形态

第9章　时间、价格、形态

第10章　形态非精确吻合

第11章　牛市熊市背离

　SSTO作为时机选择指标

第12章 当市场循环难以发现时

　新反弹波段的利用

　利用新反弹波段画出作用线／反作用线

第13章　长期趋势vs.短期趋势

　A-B-C调整形态

　5浪价格形态

　第14章把握价格机会

　作用线／反作用线

第15章　股票市场应用

　反转时间分析方法适用股市吗

第16章　知识才是力量

　有关价格图时间的说明

　需要帮助，勿逞英雄

第17章　卷终寄语

　再下一步

　你会需要这些

　风险声明

附录：价格图基础知识

　棒线图必备知识

　价格图术语注解

　支撑位与阻力位

技术分析——到底是什么

技术分析不是影响市场波动的基本面(或外来)力量，而是专注于对市场内部研究的工具，用于查看促成特定市场行为背后的力量。这些力量一般认为是人性和人类情绪。

商品在交易市场中应该有多少价值并不重要，重要的是人们愿意出多少价钱来买，以及人们购买愿望的强烈程度。在以供给和需求两方面为基础的市场中，是靠情绪的强烈程度来揭示哪一方面更强大——是商品的需求方面的情绪强，还是商品的供给方面的情绪强。

在市场中，买卖商品的每一个人都有自己的理由(我们没有必要知道这些理由)。无论是什么理由，都已经反映在由最强大的方面所主导的市场价格波动中了。

技术分析就是研究市场价格行为和所有场外因素对市场影响的最终结果。供给和需求这一对立力量之间的关系，是依靠市场中价格波动的特性反映出来的，也就是市场价格波动的自然属性，如什么时候波动出现，波动的展现要花多长的时间。

供给和需求规律应该也确实在所有的自由市场中发挥作用。然而，有时候政府会利用供给和需求的调整对市场进行短期的管理干预。可结果常常是，当政府干预消失后，市场又会恢复到在市场自然规律的支配下，该如何就如何的状态中。

我发现一个有趣的现象，每当市场在没有明显的理由就发生出乎意料的剧动时，其原因总会被稍后一点时间所公布的基本面新闻所证实。

著名投机家杰西·利弗莫尔曾经写道：

“请记住，股票波动的背后总有理由可言。但要牢记，如果你不是事先就知晓原因的话，那么想要捕捉这种机会获利，为时已晚。”

市场价格波动的普遍规律

整个自然界，大到四季变化、潮涨潮落，小到原子波动，显而易见都受到普遍规律的支配。我们认为普遍规律的作用是真实可信的。那么，我们能接受这些规律对人的行为也起作用吗？在特定的条件下，人也会有相似和重复的行为吗？如果回答是肯定的，那么市场价格形态就会重复出现。因为交易者面对形态的反应方式，会与以前对这形态的反应方式相同。所以说，过去可以揭示未来。

每一笔交易，要成功确定交易信号，需要时间、价格、形态这三样元素。当这三元素一体考虑时，就会出现极好的效果。如果能改进交易入场价格的时机选择，那么无论使用什么交易方法都是一种提高和进步，而这正是反转时间指标和反作用循环理论所提供的。应用它们，能精确推算到哪一天很可能趋势发生反转和市场在反转之前要达到的价位，甚至还能告诉你为确认交易信号市场所必须有的动作。

本书所应用的方法和指标都是基于这样的市场理论：市场每一次的新价格趋势波动，都会随后产生一个等同的和对应的反作用价格波动。这就意味着，只要你在市场中找到新的价格趋势波动，你就能推断反作用的价格波动。而且令人惊奇的是，你能够精确推断到哪一天市场很有可能会发生反转。做到这些的关键，是能找到价格初始波动的终点和反作用波动的起始点。

这套技术理论听起来似乎是既复杂又困难，尤其是对那些不太精通技术分析的人更是如此。可实际上，却是简单易学。这套方法的全部基础就是围绕着一个价格形态，我称作反作用波段。我们要先学习反作用波段，打好基础，然后其他的内容也就变得简单明白了。

有许多东西都能帮助交易者更成功地交易，如简明易懂、注重实际的规则和扎实过硬的操作技术。可是，我认为有两样东西是至关重要的，而且是任何人在开始交易时所必须拥有的。这至关重要的两样东西就是：知识和信心。知识就是你了解市场是如何运行的；信心就是你对自己选用的交易方法有自信。在本书中，我传授给你知识，让你能确认出市场价格的主要波动即将开始或结束，如何理解市场的暗示，以及如何对明确的价格形态作出反应。可是，你必须树立起对自己的信心，这是至关重要的。因为如果没有利用知识的信心，知识也就成了无用的东西。信心来自于学习和实践。越多地看到市场如你预期的那样反应，你就会越有自信心。

技术指标

当今，交易者有许多可利用的技术工具，实际上是太多了。交易者们为找到适合自己的技术指标，浏览一个又一个新指标，结果却是越搞越迷惑。新科技使开发和测试新的技术指标变得容易进行，使大量新的交易系统波涛汹涌般出现在众人面前。对那些愿意购买新的交易系统，并强烈期望新技术能开启成功之门的人们，结果得到的却是成功之门并未开启的失望。用计算机做事能变得容易些，却不一定有更好的效果。P5-7

不断扩充知识，完善现有理论，是人的天性。我在完成了《交易员手册：反转日现象》(Th Reversal Day Phenomenon)之后，就继续研究我的作用／反作用理论，以完善和充实我这独一无二的交易方法。也可以说是偶然吧，我发现了一套应用时间、价格和形态，来预期市场波动的全新方法。在本书中，我就要与大家分享这令人激动的新发现。

本书所讲述的作用／反作用理论，是综合了市场价格、时机选择方法和确认形态三方因素，来增强对市场未来波动的可预测性。我会一步一步地讲述作用／反作用理论，解释市场是如何完成一个可以预测到的循环。我把它称作反作用循环。利用这项技术，交易员能够预测新趋势的起始点，还能推断出这个新趋势的时间和价格中心点，以及这个新趋势的结束。

本书中，推断市场未来价格的方法是一项独特的技术。这种方法以前未见出版。利用反作用循环中的作用线和反作用线，我会讲述如何推断出主要趋势反转的时间和价格。反作用循环能告诉交易者，市场将要进行的是主要趋势的反转，还是仅仅对前期主要趋势的调整。

读过本书前些章节后，读者最常产生的疑问之一，就是本书中讲述的方法是否适用股市？答案是：适用！本书的第15章专门讲述了反转时间在股市上的应用，同在期货市场上的应用一样有效。因为我的经验主要来自期货市场，所以本书的大多数例子均选自期货市场。可是，这并不意味着所讲的技术仅仅适用于期货市场。

我的愿望是，本书的内容能增加你对真实市场行为的认识，并且在你自己对市场的分析中得到证实。

波段交易——对于当今的活跃交易者，是最为流行和最为有效的交易工具之一。约翰·凯恩为波段交易贡献了全新观点和提升了波段交易的真正交易优势。

——琼斯·笛恩 FutureSource公司副总裁

Mrswing.com公司，一直都致力于弘扬推广波段交易——这强有力的交易策略。约翰·凯恩的这本新著为波段交易增添了极为优秀的培训教材，其出色的交易技术是交易赢利的利器。

——拉瑞·斯文 MrSSwing.com公司首席执行官